南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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南方中证 50 债 券 指 数证 券 投 资 基金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月22 日
南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2014 年 04 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至2014 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称
南方中 证 50 债 券指 数(LOF)
场内基 金简 称： 南 方 50 债
交易代 码 160123
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 17 日
报 告期 末基 金份 额总 额 99,139,369.95 份
投资目 标
本基金 采用 被动 式指 数化 投资， 通 过严 格的 投资 纪 律约束
和数量 化的 风险 管理 手段 ，以实 现对 标的 指数 的有 效跟
踪。
投资策 略
本基金 为被 动式 指数 基金 ， 采用 最优 复制 法， 主 要 以标的
指数的 成份 券构 成为 基础 ， 综合 考虑 跟踪 效果、 操 作风险
等因素 构建 组合 ， 并 根据 本基金 资产 规模 、 日 常申 购赎回
情况、 市 场流 动性 以及 银 行间和 交易 所债 券交 易特 性及交
易惯例 等情 况， 进行 取整 和替代 优化 ， 以 保证 对标 的指数
的有效 跟踪 。
当预期 成份 券发 生调 整时 ， 或因基 金的 申购 和赎 回 等对本
基金跟 踪标 的指 数的 效 果 可能带 来影 响时， 或因 市 场流动
性不足 时， 或 因债 券交 易 特性及 交易 惯例 等因 素影 响跟踪
标的指 数效 果时， 或其 他 原因导 致无 法有 效复 制和 跟踪标
的指数 时， 基 金管 理人 将 对投资 组合 管理 进行 适当 变通和南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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调整， 构建 替代 组合 。 由 于本基 金资 产规 模、 日常 申购赎
回情况 、 市 场流 动性、 债 券交易 特性 及交 易惯 例等 因素的
影响， 本 基金 组合 中个 券 权重和 券种 与标 的指 数成 份券和
券种间 将存 在差 异。
在正常 市场 情况 下， 力 争 本基金 的净 值增 长率 与业 绩比较
基准之 间的 日均 跟踪 偏离 度的绝 对值 不超 过 0.2% ， 年跟踪
误差不 超 过2% 。 如 因指 数 编制规 则或 其他 因素 导致 跟踪偏
离度和 跟踪 误差 超过 上述 范围， 基 金管 理人 应采 取 合理措
施避免 跟踪 偏离 度、 跟踪 误差进 一步 扩大 。
业绩比 较基 准
中证 50 债 券指 数从 包括 上 海证券 交易 所市 场、 深圳 证券
交易所 市场 以及 银行 间市 场挑 选50 只流 动性 强、 规 模大、
质地好 的债 券组 成样 本， 本基金 的整 体业 绩比 较基 准可以
表述为 如下 公式： 中 证 50 债券指 数 × 95% ＋银 行活 期 存款
利率（ 税后 ） × 5% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于
股票基 金、 混合 基金 ， 高 于货币 市场 基金 。 本 基金 为指数
型基金 ， 主 要采 用指 数复 制法跟 踪标 的指 数的 表现 ， 具有
与标的 指数、 以及 标 的 指 数所代 表的 债券 市场 相似 的风险
收益特 征。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 南方中 证 50 债 券指 数(LOF)A
南方中 证50 债券 指数
(LOF)C
下属两 级基 金的 交易 代码 160123 160124
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 45,095,211.61 份 54,044,158.34 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方 50 债 ”。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
南方中 证 50 债 券指 数(LOF)A 南方中 证 50 债 券指 数(LOF)C
1． 本 期已 实现 收益 -686,221.95 -859,092.21
2．本 期利 润 725,619.42 791,776.42
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0150 0.0137
4．期 末基 金资 产净 值 47,708,893.77 56,536,717.77
5．期 末基 金份 额净 值 1.0580 1.0461
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。 南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方中证50 债券指数(LOF)A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.43% 0.09% 2.19% 0.09% -0.76% 0.00%
南方中证50 债券指数(LOF)C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.33% 0.09% 2.19% 0.09% -0.86% 0.00%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：基 金合 同中 关于 基金 投资比 例的 约定 ： 中证50 债券 指数 成份 券及 其备 选成份 券的 投资 比例
不低于 基金 资产 净值 的 90 ％，现 金或 者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5%，
其它金 融工 具的 投资 比例 符合法 律法 规和 监管 机构 的规定 。本 基金 的建 仓期 为六个 月， 建仓 期结
束时各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘朝阳
本基金
基金经
理
2011 年5 月
17 日
- 6
女，北京大学光华管理学院金融硕
士学位 ， 2007 年 7 月加 入 南方基 金，
具有基金从业资格，历任南方基金
公司固定收益研究员、债券交易员
及 固 定 收 益 部 宏 观 策 略 高 级 研 究
员。 2011 年 5 月 至今 ， 任南方 50
债基金 经理 ；2011 年 10 月 至今， 任
南方现 金基 金经 理；2013 年 5 月至
今，任 南方 中票 基金 经理 ；2014 年
1 月至 今， 任南 方现 金通 基金经 理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2. 证券 从 业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售 管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《南 方中 证 50 债 券指 数 证券投 资基 金（LOF ）基 金 合同》 和其 他有 关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 持有 人谋 求最 大利益 。本 报告 期内 ，基 金运作 整体 合法 合规 ，没 有损害 基金 持有 人利
益。基 金的 投资 范围 、投 资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度,经 济增 长疲 软， 公 布的经 济数 据均 低于 市场 预期，GDP 增速 大概 率跌 破 7.5% 的 政府 工
作目标 ， 但 仍在 政府 的底 线之上 。PPI 连 续负 增长，CPI 也 保持 低位 ， 通 货膨 胀 压力较 低， 不是 市
场关注 焦点 。央 行的 货币 政策由 偏紧 转为 中性 ，推 出了中 小机 构SLF 缓 解了 市场流 动性 危机 的担
忧，随 后公 开市 场操 作也 趋于温 和， 一季 度季 节性 的资金 面宽 松程 度超 出市 场预期 。在 基本 面和
资金面 的双 重推 动下 ，1 月和 2 月 债券 市场 收益 率迅 速下行 ， 整体 市场 收益 率 曲线陡 峭化 。3 月市
场对投 资刺 激经 济有 所担 忧，此 外货 币政 策仍 保持 中性态 度， 没有 进一 步放 松货币 的迹 象， 市场
出现了 一定 的调 整。 相对 于利率 债， 一季 度信 用债 的价格 上涨 幅度 更大 ，特 别是高 收益 城投 债。
但随着 超日 债等 信用 事件 的不断 爆发 ，高 收益 的产 业债出 现了 一定 的分 化。
一季度 本基 金根 据成 分券 变更和 规模 的变 动进 行小 幅的调 整， 有效 实现 了对 指数的 跟踪 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期A 级基 金净 值增长 率为 1.43% ， 同期 业绩 比 较基准 增长 率为 2.19% 。C 级基金 净值 增南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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长率为 1.33% ， 同期 业绩 比较基 准增长 率为 2.19% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望后 市， 政府 对于 保持 经济底 线愿 望较 强， 出台 了一 些 投资 类的 稳增 长措 施。在 开工 旺季
的二季 度初 ，经 济或 略有 起色。 但银 行风 险偏 好有 所下降 ，出 现了 主动 收缩 信用的 迹象 。没 有货
币政策 放松 的配 合下 ，我 们认为 靠短 期财 政投 资刺 激的经 济反 弹难 以为 继， 经济趋 势性 疲软 的概
率较大 。二 季度 货币 政策 或保持 稳定 ，受 到外 汇占 款流入 减少 、财 政存 款上 缴等因 素的 影响 资金
面将出 现一 定的 波动 风险 ，资金 利率 中枢 较一 季度 将有所 上升 ，但 总体 资金 面风险 可控 。短 期内
利率债 仍然 会受 制于 经济 基本面 的短 期表 现、 资金 面波动 、供 求等 因素 ，区 间震荡 ，可 逐渐 加强
配置。 利率 债趋 势性 行情 仍需等 待经 济增 速低 于预 期，货 币政 策出 现 一 定放 松的时 刻。 信用 风险
事件仍 将继 续发 生， 部分 行业亏 损情 况较 为严 重， 需控制 信用 风险 ，谨 慎挑 选信用 债。
本基金 为被 动型 指数 基金 ，我们 将进 一步 优化 既有 的跟踪 策略 ，注 重保 持组 合的流 动性 ，有
效跟踪 标的 指数 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
116,519,330.00 97.63
其中： 债券
116,519,330.00 97.63
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
402,750.21 0.34
7 其他资 产
2,421,627.33 2.03
8 合计
119,343,707.54
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 48,224,330.00 46.26
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 48,523,000.00 46.55
其中： 政策 性金 融债 48,523,000.00 46.55
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 19,772,000.00 18.97
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 116,519,330.00 111.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值 占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 130236 13 国开 36 100,000 9,989,000.00 9.58
2 1182163 11 铁道 MTN1 100,000 9,971,000.00 9.56
3 120017 12 附 息国 债17 100,000 9,968,000.00 9.56
4 120301 12 进出 01 100,000 9,917,000.00 9.51
5 1282285 12 中石 油MTN3 100,000 9,801,000.00 9.40
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货 。 南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,380,332.11
5 应收申 购款 41,295.22
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,421,627.33
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方中 证 50 债 券指 数(LOF)A 南方中 证 50 债 券指 数(LOF)C
报告期 期初 基金 份额 总额 53,363,705.45 64,069,843.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,507,000.45 1,177,276.47
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 9,775,494.29 11,202,961.85
报 告 期 期间基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 45,095,211.61 54,044,158.34
南方中证 50 债券指数证券投资 基金 2014 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在申 购、 赎回 或买 卖本基 金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方中 证50 债券 指数 证券投 资基 金（LOF ）基 金 合同。
2 、南 方中 证50 债券 指数 证券投 资基 金（LOF ）托 管 协议。
3 、南 方中 证50 债券 指数 证券投 资基 金（LOF ）2014 年1 季度 报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
