嘉实增长开放式证券投资基金
2014 年第 1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
嘉实增长混合 2014 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记 载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本基金 为嘉 实理 财通 系列 证券投 资基 金之 一， 嘉实 理财通 系列 证券 投资 基金 由具有 不同 市场
定位的 三只 基金 构成 ，包 括相互 独立 的嘉 实增 长证 券投资 基金 、嘉 实稳 健证 券投资 基金 和嘉 实债
券证券 投资 基金 。每 只基 金均为 契约 型开 放式 ，适 用一个 基金 合同 和招 募说 明书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起至 2014 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实增 长混 合
基金主 代码 070002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 7 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 604,976,952.04 份
投资目 标
投资于 具有 高速 成长 潜力 的中小 企业 上市 公司 ， 以 获取未
来资本 增值 的机 会， 并谋 求基金 资产 的中 长期 稳定 增值 ，
同时通 过分 散投 资提 高基 金资产 的流 动性 。
投资策 略
从公司 基本 面分 析入 手挑 选具有 成长 潜力 的股 票 ， 重点投
资于预 期利 润或 收入 具有 良好增 长潜 力的 成长 型上 市公
司的股 票。 投资 组合 比例 范围为 股 票40%-75% 、债 券
20%-55% 、 现金5% 左 右。
业绩比 较基 准 巨潮500 （ 小盘 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 证券 投资基 金 ， 长 期系 统性 风 险控制
目标为 基金 份额 净值 相对 于基金 业绩 基准 的β 值保 持在
0.5 至0.8 之间 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司 嘉实增长混合 2014 年第 1 季度 报告
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基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 105,644,663.98
2.本期 利润
-235,655,862.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.3758
4.期末 基金 资产 净值 2,930,410,929.14
5.期末 基金 份额 净值 4.844
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.39% 1.13% 1.11% 1.49% -8.50% -0.36% 嘉实增长混合 2014 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图 ：嘉 实增 长混 合份 额累 计净值 增长 率与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（2003 年7 月9 日至 2014 年3 月 31 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 各项
资产配 置比 例符 合基 金合 同第三 部分 （四 （一 ）投 资范围 和（ 四） 各基 金投 资组合 比例 限制 ）的
规定： （1） 投资 于股 票、 债券的 比例 不低 于基 金资 产总值 的 80%；（ 2） 持有 一家公 司的 股票 ，不
得超过 基金 资产 净值 的 10%；（ 3 ）本 基金 与由 基金 管 理人管 理的 其他 基金 持有 一家公 司发 行的 证
券， 不 得超 过该 证券 的10%；（ 4） 投 资于 国债 的 比 例 不低于 基金 资产 净值 的 20%；（ 5 ） 本基 金的 股
票资产 中至 少 有80% 属于 本基金 名称 所显 示的 投资 内容； （6） 法律 法规 或监 管部门 对上 述比 例限
制另有 规定 的， 从其 规定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邵健
本基金、 嘉实
优质企业 股票
基金经理 ，公
司总经 理助 理
2004 年4 月
6 日
- 15 年
曾任职于国泰君安证
券 研 究 所, 历 任 研 究
员、行业投资策略组
组长、行业公司部副
经理， 从事 行业 研究、
行业比较研究及资产
配置等 工作 。2003 年
7 月加 盟嘉 实基 金。 经
济学硕士，具有基金
从业资 格， 中国 国籍 。
注： （1 ） 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 理财 通系 列证 券投 资基金 暨嘉 实增 长证 券投 资基金 、嘉 实稳 健证 券投 资基金 和嘉 实债 券证
券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用
基金资 产， 在 严 格控 制风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。本 基金运 作管 理符 合有
关法律 法规 和基 金合 同的 规定和 约定 ，无 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年一 季度 以来 ，中 国 的宏观 经济 在上 年四 季度 走弱的 基础 上， 继续 向下 运行。1-2 月份
的宏观 经济 数据 除了 货币 和信贷 比较 稳定 ，其 余指 标如投 资、 消费 、进 出口 、通胀 、企 业盈 利等
数据全 面显 著走 低， 并低 于政府 工作 报告 的预 期目 标值， 这其 中既 有调 结构 的影响 ，更 多反 映出
我们传 统的 增长 方式 面临 的需求 、效 益与 杠杆 的进 一步约 束， 而与 之相 关的 债务、 信用 等风 险的
压力在 进一 步提 升。 在流 动性方 面， 一季 度总 体依 然较紧 ，在 违约 事件 开始 出现的 背景 下， 信用
息差有 所上 升。
在经济 疲弱 、信 用风 险上 升的背 景下 ，A 股市 场一 季度整 体继 续下 行。 存量 资金博 奕特 征明
显，大 盘与 中盘 指数 表现 不佳， 仅小 盘指 数取 得正 回报。 从行 业上 看， 医疗 服务、 器械 、软 件、
传媒等 行业 一季 度取 得明 显正回 报， 但大 多数 行业 表现不 佳。 在一 季度 中， 本基金 基本 保持 了仓
位的稳 定， 对于 计算 机、 传媒、 医药 、化 工、 家电 等行业 进行 的超 配， 大的 行业配 置方 向尚 可，
但细分 行业 捕捉 不够 准确 ，另外 ，在 风格 方面 ，由 于组合 较多 配置 在中 盘成 长 风格 ，亦 影响 到组
合在一 季度 表现 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 4.844 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-7.39% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.11% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来一 段时 间， 尽管 我们看 到已 有稳 增长 的政 策出现 ，改 革红 利也 将在 局部有 所释 放，
但我们 依然 维持 前期 相对 谨慎的 观点 。 我们 判断 在 较长时 间内 ， 中国 经济 面 临需求 下降 、 资金 价
格上升 、债 务上 升的 局面 的挑战 ，在 利率 市场 化和 债务期 限错 配的 环境 下， 信用风 险有 暴露 的可
能性 ， 可 能带 来阶 段性 风 险偏好 下降 。 在 经 济增 长 将维持 在较 弱水 平的 同时 ， 通 胀仍 然可 能上 升，
流动性 将维 持偏 紧的 状态 ，并且 这种 压力 可能 由于 海外 QE 的 退出 ，压 力进 一 步增大 。
在较弱 的经 济环 境、 较高 的资金 价格 以 及IPO 重启 的背景 下， 我们 判 断 A 股 市场难 有系 统性
机会， 全年 弱震 荡为 主。 在此过 程中 ，不 排除 由于 信用风 险暴 露或 者经 济快 速下滑 等原 因导 致市
场阶段 性较 快调 整。
鉴于此 种投 资环 境， 本基 金将适 当控 制股 票仓 位， 强化个 股的 甄选 ，重 点投 资于在 中国 经济
转型过 程中 受益 的、 成长 空间较 大、 同时 具备 估值 优势的 企业 ，力 争在 控制 风险的 同时 继续 为持
有人取 得较 好收 益。 嘉实增长混合 2014 年第 1 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,122,305,128.36 72.16
其中： 股票
2,122,305,128.36 72.16
2 固定收 益投 资
715,608,876.00 24.33
其中： 债券
715,608,876.00 24.33
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
85,573,840.83 2.91
7 其他资 产
17,423,375.73 0.59
合计
2,940,911,220.92
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,251,148,287.85 42.70
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
36,780,901.86 1.26
E 建筑业 49,130,863.26 1.68
F 批发和 零售 业 23,989,210.84 0.82
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 602,354,871.77 20.56
J 金融业 - -
K
房地产 业
14,104,853.84 0.48
L
租赁和 商务 服务 业
5,854,230.00 0.20
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 4,582,218.87 0.16
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
1,300,487.30 0.04
R 文化、 体育 和娱 乐业
50,159,475.60 1.71
S 综合 82,899,727.17 2.83 嘉实增长混合 2014 年第 1 季度 报告
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合计 2,122,305,128.36 72.42
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002450 康得新 9,256,628 183,836,632.08 6.27
2 600570 恒生电 子 4,916,364 105,554,335.08 3.60
3 600887 伊利股 份 2,921,792 104,687,807.36 3.57
4 000651 格力电 器 3,473,801 97,266,428.00 3.32
5 600518 康美药 业 5,870,124 95,096,008.80 3.25
6 002410 广联达 2,601,810 94,679,865.90 3.23
7 600256 广汇能 源 11,309,649 82,899,727.17 2.83
8 300104 乐视网 2,147,828 80,221,375.80 2.74
9 002241 歌尔声 学 2,804,379 71,792,102.40 2.45
10 002085 万丰奥 威 3,478,922 67,699,822.12 2.31
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 706,143,000.00 24.10
其中： 政策 性金 融债 706,143,000.00 24.10
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 9,465,876.00 0.32
8 其他 - -
合计 715,608,876.00 24.42
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 120215 12 国开 15 2,100,000 207,921,000.00 7.10
2 090407 09 农发 07 1,400,000 140,364,000.00 4.79
3 130236 13 国开 36 1,200,000 119,868,000.00 4.09
4 120212 12 国开 12 1,200,000 118,548,000.00 4.05
5 130243 13 国开 43 600,000 59,922,000.00 2.04
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。 嘉实增长混合 2014 年第 1 季度 报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之 外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 723,989.61
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,229,997.93
5 应收申 购款 1,469,388.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 17,423,375.73
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600570 恒生电 子 105,554,335.08 3.60 重大事 项停 牌
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 658,440,923.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 19,235,245.84
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 72,699,216.92
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 604,976,952.04
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投份 额； 基金总 赎回 份额 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 理财通 系列 开放 式证 券投 资基金 设立 的文 件；
（2） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金基金 合同 》；
（3） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增 长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
（4） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 增长 开 放式证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司 嘉实增长混合 2014 年第 1 季度 报告
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8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
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