鹏华中国50 开 放 式 证券 投 资 基金 2014 年
第 1 季 度 报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
鹏华中国 50 混合 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华中 国 50 混合
基金主 代码 160605
交易代 码 160605
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 5 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,952,466,886.63 份
投资目 标
以价值 投资 为本 ， 通 过集 中投资 于基 本面 和流 动性 良
好同时 收益 价值 或成 长价 值相对 被低 估的 股票 ， 长 期
持有结 合适 度波 段操 作， 以求在 充分 控制 风险 的前 提
下分享 中国 经济 成长 和实 现基金 财产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
（1） 股 票投 资方 法： 本 基 金股票 投资 中， 精选 个股，
长期持 有结 合适 度波 段操 作， 注 重长 期收 益。 将类 指
数的选 股方 式与 积极 的权 重配置 相结 合， 从而 在保 持
了收益 空间 的前 提下 一定 程度上 降低 了投 资风 险。 股
票价值 分析 兼顾 收益 性和 成长性 。
（2） 债券 投资 方法 ：本 基 金债券 投资 以降 低组 合总
体波动 性从 而改 善组 合风 险构成 为目 的， 采取 积极 主
动的投 资策 略， 谋取 超额 收益。
业绩比 较基 准
上证 180 指 数涨 跌幅 ×65 % ＋深 证100 指数 涨跌 幅
×30% ＋金 融同 业存 款利 率 ×5% 鹏华中国 50 混合 2014 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 平衡 型证 券投 资基金 ， 为 证券 投资 基金 中
的中风 险品 种。 长期 平均 的风险 和预 期收 益低 于成 长
型基金 ， 高 于价 值型 基金 、 指数 型基 金、 纯 债券 基 金
和国债 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -166,590,069.16
2.本期 利润
-321,517,447.59
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0994
4.期末 基金 资产 净值 2,880,013,475.49
5.期末 基金 份额 净值 0.975
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.30% 1.14% -7.44% 1.14% -1.86% 0.00%
注：业 绩比 较基 准= 上证180 指 数涨 跌幅 ×65% ＋深 证100 指数 涨跌 幅 × 30% ＋ 金融同 业存 款利 率
×5%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2004 年5 月12 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈鹏
本 基 金 基
金经理
2011 年1 月
28 日
- 11
陈鹏先 生， 国籍 中国，
清华大学工商管理硕
士，11 年证 券从 业经
验。曾在联合证券有
限责任公司任行业研
究员；2006 年 5 月加
入鹏华基金管理有限
公司从事行业研究工
作， 历 任行 业研 究员、
鹏华价值优势股票型鹏华中国 50 混合 2014 年第 1 季度报告
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证券投 资基 金（LOF）
基 金 经 理 助 理 ，2007
年8 月至2011 年1 月
担任鹏华行业成长证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2008 年 8 月至
2011 年 5 月 担任 鹏华
普丰基金基金经理，
2011 年6 月至2013 年
3 月担任鹏华新兴产
业股票型证券投资基
金基金 经理 ，2011 年
1 月起至今担任鹏华
中国50 开放 式证 券投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 1 月 起兼 任鹏
华 普 丰 基 金 基 金 经
理，现同时担任基金
管理部副总经理、投
资决策委员会成员。
陈鹏先生具备基金从
业资格。本报告期内
本基金基金经理未发
生变动 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。 鹏华中国 50 混合 2014 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该 证 券当 日成交 量 的 5% 的交 易次 数 为1 次 ， 主 要原 因在 于指 数成分 股交 易不 活跃
导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年一 季度 ，市 场延 续 弱势， 沪 深 300 指数 一度 下跌接 近 10% ； 创业 板指 数在二 月份 创出
历史新 高， 之后 有所 调整 。金融 、地 产、 周期 性板 块进一 步下 跌， 食品 饮料 、医药 等传 统的 防御
性行业 也被 抛售 。
季度内 ，本 基金 降低 了股 票仓位 ，行 业配 置进 一步 向与经 济周 期关 联度 较小 的防御 性行 业集
中。不 过一 季度 总体 看， 市场的 获利 机会 主要 还是 集中于 新兴 产业 和并 购等 事件性 刺激 ，本 组合
被动防 御的 效果 不明 显， 表现不 佳。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率为-9.30% ， 同期 上证 综指下 跌 3.91% ，深 证成 指下 跌 11.48% ，
沪深300 指 数下 跌7.88% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
开年以 来， 数据 显示 国内 经济继 续低 迷， 政府 投资 在防控 地方 债务 风险 的考 虑下受 到一 定压
制， 房地 产销 售与 投资 转 弱， 消费 增长 不温 不火 。 市场对 国内 经济 增速 预期 进一步 下调 。 季度 末，
政策出 现一 些保 增长 的迹 象，市 场开 始憧 憬投 资与 房地产 政策 的放 松， 从而 引发 了A 股 市场 风格
在一定 程度 的转 变。
展望未 来 ： 一 方面 ， 从全 球来看 ， 美联 储给 出了QE 退出的 计划 ， 不过 由于 其 退出影 响的 复杂
性， 路 径仍 不清 晰。QE 的 退出不 仅对 美国 的经 济， 对全球 的流 动性 状况 都将 会有较 大的 影响 ； 另
一方面 ，国 内经 济政 策虽 有转向 保增 长的 可能 ，但 其力度 、效 果、 市场 反应 仍存很 多不 确定 性。
保增长 既要 达到 稳定 经济 与就业 的效 果， 又能 顺应 经济结 构调 整的 方向 ， 这 才是市 场愿 意看 到的 ；
如果重 回刺 激投 资的 旧路 ，不仅 有可 能达 不到 预期 效果， 也可 能造 成“ 钱荒 ”再现 。
在如此 复杂 的经 济环 境中 ，本基 金只 能将 关注 点集 中于更 为深 入的 研究 公司 基本面 ，并 且尽
可能的 减少 市场 系统 性风 险带来 的 波 动， 力争 为投 资人创 造良 好的 回报 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,138,475,301.32 73.99
其中： 股票
2,138,475,301.32 73.99
2 固定收 益投 资
194,766,500.00 6.74
其中： 债券
194,766,500.00 6.74
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
498,378,098.19 17.24
7 其他资 产
58,464,437.68 2.02
8 合计
2,890,084,337.19
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,731,838,154.81 60.13
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
38,780,897.12 1.35
E 建筑业 101,411,105.95 3.52
F 批发和 零售 业 11,413,029.04 0.40
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 143,467,754.40 4.98
J 金融业 - -
K
房地产 业
111,564,360.00 3.87
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他 服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
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S 综合 - -
合计 2,138,475,301.32 74.25
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600887 伊利股 份 5,238,216 187,685,279.28 6.52
2 000333 美的集 团 3,783,386 170,555,040.88 5.92
3 002250 联化科 技 7,299,969 134,538,428.67 4.67
4 600276 恒瑞医 药 3,297,817 110,410,913.16 3.83
5 600557 康缘药 业 2,853,583 87,005,745.67 3.02
6 601633 长城汽 车 2,599,862 84,417,519.14 2.93
7 600703 三安光 电 2,949,831 67,108,655.25 2.33
8 000024 招商地 产 3,500,000 66,010,000.00 2.29
9 002152 广电运 通 3,666,178 64,964,674.16 2.26
10 000530 大冷股 份 6,799,927 63,851,314.53 2.22
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 194,766,500.00 6.76
其中： 政策 性金 融债 194,766,500.00 6.76
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 194,766,500.00 6.76
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130311 13 进出 11 550,000 54,906,500.00 1.91
2 130243 13 国开 43 500,000 49,935,000.00 1.73
3 120409 12 农发 09 500,000 49,925,000.00 1.73
4 130322 13 进出 22 300,000 30,000,000.00 1.04
5 130218 13 国开 18 100,000 10,000,000.00 0.35 鹏华中国 50 混合 2014 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 鹏华中国 50 混合 2014 年第 1 季度报告
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1 存出保 证金 1,192,262.83
2 应收证 券清 算款 51,712,301.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,025,962.21
5 应收申 购款 533,911.30
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 58,464,437.68
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,583,135,978.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 40,428,655.44
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 671,097,747.05
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,952,466,886.63
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 申购、 赎回 或者 买卖 本基 金基金 份额 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华中 国 50 开 放 式证券 投资 基金 基金 合同 》； 鹏华中国 50 混合 2014 年第 1 季度报告
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（二） 《鹏 华中 国 50 开 放 式证券 投资 基金 托管 协议 》；
（三） 《鹏 华中 国 50 开 放 式证券 投资 基 金 2014 年第 1 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司
上海市 仙霞 路 18 号 交通 银 行股份 有限 公司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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