民生加银精 选股票型证 券投资基 金2014 年
第 1 季度报 告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 4 月 17 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2014 年1 月1 日 起至 3 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银精 选股 票
基金主 代码 690003
交易代 码 690003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 2 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 684,641,705.61 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 流动 性的 前
提下， 追求 超越 业绩 比较 基准的 投资 回报 ， 争 取实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的资 产配置 与行 业配 置以 及自
下而上 的个 股精 选相 结合 的策略 ， 进 行积 极主 动资 产
管理。
本基金 在个 股选 择上 采取 自下而 上的 股票 精选 策略 ，
通过构 建初 选股 票池 、 精 选股票 池， 从基 本面 角度 筛
选出具 有核 心竞 争力 优势 企业， 并通 过估 值水 平和 流
动性筛 选个 股， 构建 股票 投资组 合， 最后 通过 风险 评
估优化 股票 投资 组合 。 本 基金的 债券 投资 策略 主要 包
括债券 投资 组合 策略 和个 券选择 策略 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率×80%+ 上 证国 债指 数收 益率
×20% 民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 投资 的股 票型证 券投 资基 金， 通常 预
期风险 收益 水平 高于 货币 市场基 金、 债券 型基 金、 混
合型基 金， 属于 证券 投资 基金中 的高 风险 收益 品种 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -23,370,557.37
2.本期 利润
-33,649,464.44
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0472
4.期末 基金 资产 净值 452,339,513.42
5.期末 基金 份额 净值 0.661
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收 益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.90% 1.41% -6.16% 0.95% -0.74% 0.46%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 收益 率×80%+上证国 债 指数 收益 率×20%
民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同于2010 年2 月3 日 生效， 本基 金建 仓期 为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月。 截至 建
仓期结 束， 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 及招募 说明 书有 关投 资比 例的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
江国华
民生加银
品牌蓝筹
混合基
金、民生
加银精选
股票基金
的基金经
理
2011 年12 月
20 日
- 8 年
金融学 硕士 。自 2006
年起在招商基金从事
投资风险管理和量化
投资策略研究；2008
年 7 月加入 民生 加银
基金管理有限公司，
曾任煤炭、电力、汽
车、电力设备行业研民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
究员、 基金 经理 助理 。
注 ： ①上 述任 职日 期、 离任日 期 根据 本基 金合 同生 效日 或 本基 金管 理人 对外 披露 的 任免 日期 填写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ， 股票 市场 整体 下 跌， 但各 市场 指数 走势 相 差较大 。 上证 指数 下跌 了3.91%，沪 深 300民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
下 跌了 7.89%， 创 业板 指数 冲 高回 落， 上涨 1.79% 。 并且各 行业 也有 分化 ，TMT 为代 表的 新兴 产业
的成长 股冲 高回 落， 而传 统蓝筹 股则 开始 逐步 走强 。本基 金在 一季 度基 本是 均衡配 置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.661 元， 本 报告 期内 份额 净值 增长率 为-6.90% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-6.16%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们对 整体 市场 的看 法较 为保守 ，但 其中 仍会 有结 构性和 波段 行情 。新 一届 政府坚 定经 济结
构转型 ，但 需要 保持 一定 的经济 增速 ，与 经济 增速 相关度 较高 的行 业如 水泥 、铁路 、基 建等 行业
会有波 段性 行情 ；垄 断性 行业如 石化 、电 力等 行业 存在垄 断破 冰和 国企 改革 预期带 来的 机会 ；新
兴产业 如医 药、 传媒 以及 新能源 、移 动互 联网 等新 兴产业 ，虽 然目 前估 值偏 高，但 如有 回落 仍有
机会。
感谢持 有人 对基 金经 理人 的信任 ，我 们将 在严 格控 制风险 的基 础上 ，力 争获 取更好 的收 益，
为您的 财富 增值 做出 应有 的努力 与贡 献。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 319,677,184.30 67.33
其中： 股票
319,677,184.30 67.33
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
91,000,000.00 19.17
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
24,786,504.22 5.22
7 其他资 产
39,338,317.68 8.29
8 合计
474,802,006.20
100.00
民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,426,926.00 0.98
B 采矿业 22,863,011.55 5.05
C 制造业 258,839,347.58 57.22
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 31,389,731.93 6.94
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设施 管理 业 2,158,167.24 0.48
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 319,677,184.30 70.67
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002117 东港股 份 1,201,991 20,674,245.20 4.57
2 002004 华邦颖 泰 962,900 16,301,897.00 3.60
3 600887 伊利股 份 432,700 15,503,641.00 3.43
4 600206 有研新 材 718,814 14,886,637.94 3.29
5 600583 海油工 程 1,832,972 14,022,235.80 3.10
6 600276 恒瑞医 药 397,402 13,305,018.96 2.94
7 002646 青青稞 酒 806,350 13,224,140.00 2.92
8 002191 劲嘉股份 837,311 12,961,574.28 2.87
9 002518 科士达 516,549 12,448,830.90 2.75
10 000895 双汇发 展 312,873 12,292,780.17 2.72
民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 416,784.49
2 应收证 券清 算款 38,895,779.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,215.24
5 应收申 购款 15,538.48
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,338,317.68
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 727,005,330.76
报告期 期间 基 金总 申购 份额 1,793,909.92
减:报告 期期间 基 金总 赎回份 额 44,157,535.07
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 684,641,705.61
民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 公司 管理基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1、2014 年1 月2 日， 本基 金管理 人发 布 了《 民生 加 银基金 管理 有限 公司 旗下 基金2013 年 12
月31 日 基金 资产 净值 公告》 。
2、2014 年1 月2 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银资 产管 理有 限公 司关 于增设 子公 司的
公告》 。
3、2014 年1 月13 日， 本 基金管 理人 发 布了 《民 生加 银 资产 管理 有限 公司 成立 北 京分 公司的
公告》 。
4、2014 年1 月15 日， 本 基金管 理人 发 布了 《关 于开 通 中国 工商 银行 借记 卡网 上 支付 业务的
公告》 。
5、2014 年1 月20 日， 本 基金管 理人 发布 了 《民 生 加银精 选股 票型 证券 投资 基金2013 年第4
季度报 告》 。
6、2014 年2 月21 日， 本 基金管 理人发 布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于系统 维护 网 上
直销、 网上 查询 和网 站暂 停服务 的通 知》 。
7、2014 年2 月28 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 “亿 纬锂 能” 停牌 后估值 方法 变更 的提 示性 公告》。
8、2014 年3 月4 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银精 选股 票型 证券 投资 基金更 新招 募说
明书（2014 年第 1 号 ）》。
9、2014 年3 月7 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于再次 提请 投资
者及时 更新 已过 期身 份证 件或者 身份 证明 文件 的公 告》。
10、2014 年3 月14 日， 本基金 管理 人发 布了 《关 于旗下 部分 开放 式基 金参 与光大 证券 手机
客户端 基金 申购 费率 优惠 活动的 公告 》。
11、2014 年3 月18 日 ， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于公 司董 事、
监事、 高级 管理 人员 以及 其他从 业人 员在 子公 司兼 任职务 及领 薪情 况的 公告 》。
12、2014 年3 月27 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银精 选股 票型 证券 投资 基金2013 年年
度报告 》。 民生加银精选股票 2014 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
13、2014 年2 月7 日， 本 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司发 布任 免通 知， 解 聘尹 东 中
国建设 银行 投资 托管 业务 部总经 理助 理职 务。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
9.1.3 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2014 年4 月22 日
