民生加银内 需增长股票 型证券投资 基金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2014 年 4 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2014 年1 月1 日 起至 3 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银内 需增 长股 票
基金主 代码 690005
交易代 码 690005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 1 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 405,149,322.23 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 流动 性的 前
提下， 主要 投资 于受 益于 内需增 长行 业中 处于 优势 地
位的上 市公 司， 力争 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
中国向 内需 导向 型经 济转 变是中 国经 济发 展的 必然
趋势， 内需 的长 期持 续增 长将成 为未 来经 济发 展中 重
要的主 题和 亮点 。 本 基金 坚持价 值投 资理 念， 通过 投
资于在 这一 深刻 变革 中受 益的行 业中 处于 优势 地位
的上市 公司 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率×80%+ 上 证国 债指 数收 益率
×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 投资 的股 票型证 券投 资基 金， 通常 预
期风险 收益 水平 高于 货币 市场基 金、 债券 型基 金、 混
合型基 金， 属于 证券 投资 基金中 的高 预期 风险 收益 品
种。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司 民生加银内需增长股票 2014 年第 1 季度报告
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基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 10,272,087.17
2.本期 利润
-4,939,557.60
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0113
4.期末 基金 资产 净值 324,852,905.79
5.期末 基金 份额 净值 0.802
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.20% 1.55% -6.16% 0.95% 3.96% 0.60%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 收益 率×80%+上证国 债 指数 收益 率×20%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于2011 年1 月28 日 生效 ，本 基金建 仓 期为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月 。截 至
建仓期 结束 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同及招 募说 明书 有关 投资 比例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
蔡锋亮
民生加银
加银稳健
成长股票
基金、民
生加银内
需增长股
票基金、
民生加银
城镇化混
合基金的
2011 年4 月
6 日
- 8 年
英国格拉斯哥大学国
际金融 硕士 。自 2006
年起在金鹰基金先后
从事行业研究、策略
研究、投资助理及交
易主管等相关工作 ；
2011 年 1 月加 入民 生
加银基金管理有限公
司，曾任基金经理助
理。 民生加银内需增长股票 2014 年第 1 季度报告
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基金经 理
注 ： ①上 述任 职日 期、 离任日 期 根据 本基 金合 同生 效日 或 本基 金管 理人 对外 披露 的 任免 日期 填写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 以来 ，市 场延 续去 年风格 ，板 块间 加速 分化 ，但高 估值 板块 在一 季度 中后期 面临 业绩民生加银内需增长股票 2014 年第 1 季度报告
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检验， 同期 低估 值品 种在 经济保 增长 、再 融资 等催 化下出 现一 定上 涨， 市场 风格出 现转 换迹 象。
我们在 一季 度末 对持 仓进 行调整 并降 低组 着整 体仓 位，减 持了 部分 短期 估值 过高的 板块 ，增 持部
分现金 流稳 定且 有改 革预 期的电 力板 块及 竞争 格局 稳定、 估值 较低 家电 板 块。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.802 元， 本 报告 期内 份额 净值 增长率 为-2.20% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-6.16%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
二季度 我们 认为 经济 增速 可能出 现一 定幅 度的 下降 ，但基 本在 市场 预期 之中 。策略 上我 们认
为二季 度市 场， 包括 各行 业间是 一个 再平 衡的 过程 ，在此 过程 中， 我们 看好 具备稳 定现 金流 、内
部管理 效率 具备 提升 空间 的部分 国企 ，其 次继 续看 好医疗 器械 及新 能源 行业 。整体 上， 我们 将更
勤奋、 理性 地选 择我 们的 投资标 的， 为基 金持 有人 资产增 值努 力工 作。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 249,504,955.38 73.25
其中： 股票
249,504,955.38 73.25
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
61,600,000.00 18.08
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存款 和结 算备 付金 合计
21,422,839.06 6.29
7 其他资 产
8,115,823.11 2.38
8 合计
340,643,617.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 190,672,826.83 58.70 民生加银内需增长股票 2014 年第 1 季度报告
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D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
30,494,942.80 9.39
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 8,196,326.21 2.52
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,444,774.00 1.06
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 10,518,401.54 3.24
J 金融业 - -
K
房地产 业
6,177,684.00 1.90
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 249,504,955.38 76.81
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002518 科士达 643,850 15,516,785.00 4.78
2 600886 国投电 力 3,119,049 14,347,625.40 4.42
3 600206 有研新 材 614,408 12,724,389.68 3.92
4 300037 新宙邦 346,170 11,648,620.50 3.59
5 000895 双汇发 展 293,024 11,512,912.96 3.54
6 600887 伊利股 份 291,360 10,439,428.80 3.21
7 002535 林州重 机 1,192,900 10,414,017.00 3.21
8 300265 通光线 缆 477,609 9,886,506.30 3.04
9 600375 华菱星 马 887,996 9,776,835.96 3.01
10 300073 当升科 技 630,635 9,730,698.05 3.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的前 五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声明 本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是否 有 出现被 监管 部门立 案调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
2013 年 11 月 18 日， 深 圳新 宙 邦科 技股 份有 限公 司因 涉 嫌在 公司 治理、 信息披 露 等方 面存 在
问题，收到深 圳证监局 向 该公司下发的 《深圳证 监 局关于深圳新 宙邦科技 股 份有限公司 现场检查
的监管 意见 》 ， 但本 基金 投 资上述 股票 的决 策程 序符 合相关 法律 法规 的要 求。
本基金持有的 前十名证 券 的其余发行主 体本期未 出 现被监管部门 立案调查 ， 或在报告编制 日民生加银内需增长股票 2014 年第 1 季度报告
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前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 882,401.86
2 应收证 券清 算款 7,208,138.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,165.21
5 应收申 购款 9,118.04
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,115,823.11
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 454,674,025.61
报告期 期间 基 金总 申购 份额 2,764,681.72
减:报告 期期间 基 金总 赎回份 额 52,289,385.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 405,149,322.23
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 公司 管理基 金的 情况 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1、2014 年1 月2 日， 本基 金管理 人发布 了 《民 生加银 基 金管 理有 限公 司旗 下基 金 2013 年 12
月31 日 基金 资产 净值 公告》 。
2、2014 年1 月2 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银资 产管 理有 限公 司关 于增设 子公 司的
公告》 。
3、2014 年1 月13 日， 本 基金管 理人 发 布了 《民 生加 银 资产 管理 有限 公司 成立 北 京分 公司的
公告》 。
4、2014 年1 月15 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 关于 开通中 国 工商 银行 借记 卡网 上 支付 业务的
公告》 。
5、2014 年1 月20 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银内 需增 长股 票型 证券 投资基 金2013
年第4 季 度报 告》 。
6、2014 年2 月21 日， 本 基金管 理人 发 布了 《民 生加 银 基金 管理 有限 公司 关于 系 统维 护网上
直销、 网上 查询 和网 站暂 停服务 的通 知》 。
7、2014 年3 月7 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于再次 提请 投资
者及时 更新 已过 期身 份证 件或者 身份 证明 文件 的公 告》。
8、2014 年3 月14 日， 本 基金管 理人 发 布了 《关 于旗 下 部分 开放 式基 金参 与光 大 证券 手机客
户端基 金申 购费 率优 惠活 动的公 告》 。
9、2014 年3 月15 日， 本 基金管 理人 发 布了 《民 生加 银 内需 增长 股票 型证 券投 资 基金 更新招
募说明 书(2014 年第1 号) 》。
10、2014 年3 月18 日， 本基金 管理 人发 布了 《关 于旗下 基金 持有 的股 票“ 长信科 技” 停牌
后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
11、2014 年3 月18 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于公 司董 事、
监事、 高级 管理 人员 以及 其他从 业人 员在 子公 司兼 任职务 及领 薪情 况的 公告 》。
12、2014 年3 月27 日， 本基金 管理 人发布 了《 民生 加 银内 需增 长股 票型 证券 投 资基金 2013
年年度报 告》 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银内 需增 长 股票型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
9.1.3 《民 生加 银内 需增 长 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
9.1.4 《民 生加 银内 需增 长 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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