南 方 医 药 保健 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
南方医药保健灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2014 年4 月18 日 复核 了本 报告
中的财 务指 标 、 净 值表 现 和投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核 内容 不存 在虚 假记 载、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金
的招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月23 日（ 基金 合同 生效 日） 起至 2014 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方医 药保 健灵 活配 置混 合
交易代 码 000452
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,586,108,088.22 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于医 药保 健行业 证券 ， 在 严格 控制 风
险的前 提下 ，追 求超 越业 绩比较 基准 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 通过 定量 与定 性相 结合的 方法 分析 宏观 经济 、
证券市 场以 及医 药保 健行 业的发 展趋 势， 评估 市场 的
系统性 风险 和各 类资 产的 预期收 益与 风险 ， 据 此合 理
制定和 调整 股票 、 债 券等 各类资 产的 比例 ， 在 保持 总
体风险 水平 相对 稳定 的基 础上， 力争 投资 组合 的稳 定
增值。 此外 ， 本 基金 将持 续地进 行定 期与 不定 期的 资
产配置 风险 监控 ，适 时地 做出相 应的 调整 。
业绩比 较基 准 1 年期 银行 定期 存款 利率( 税后)+1%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率
低于股 票型 基金 ，高 于债 券型基 金、 货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方医 保” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 23 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,866,347.26
2.本期 利润
-12,001,692.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0076
4.期末 基金 资产 净值 1,574,106,395.98
5.期末 基金 份额 净值 0.992
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3、本 基金 合同 在当 期2014 年1 月 23 日 生效 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较 基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.80% 0.12% 0.75% 0.01% -1.55% 0.11%
注：本 基金 合同 在当 期2014 年1 月 23 日 生效 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率变
动 的比 较
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2014 年1 月23 日 ，截至 本报 告期 末， 基金 合同生 效未 满 1 年 ；本
基金的 建仓 期为 六个 月， 截至本 报告 期期 末尚 处于 建仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杜冬松
本基
金的
基金
经理
2014 年 1
月 23 日
- 12
第 三 军医 大 学医 学硕 士 ，具 有 基金 从 业
资格。 曾担 任天 津 272 医 院外科 主治 医
师 、 深圳 健 安医 药市 场 部部 长 、 中新药
业成药 分公 司学 术推 广部 部长 ；2002 年
4 月至2008 年8 月 ， 历 任 平安证 券研 究
所 研 究员 、 医药 行业 首 席研 究 员、 行 业
部副总 经理 。 2008 年9 月 加入南 方基 金，南方医药保健灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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任 研 究部 医 药行 业首 席 研究 员 和消 费 组
组长 ；2012 年3 月 至今 ， 任南方 消费 基
金经理 ；2013 年 7 月至 今 ， 任 南方 金粮
油基金 经理 ；2014 年 1 月 至今 ， 任 南方
医保基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理， 其 “ 任职日 期 ” 为 基金合 同生 效日， “离 职 日期 ” 为根 据公 司决 定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期 ” 分别指 根据 公司 决定 确
定的聘 任日 期和 解 聘 日期 。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金 运
作管理 办法 》、 《证 券投 资基金 销售 管理 办法 》和 《证券 投资 基金 信息 披露 管理办 法》 等有 关法 律
法规及 各项 实施 准则 、《 南方医 药保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法
规的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在严 格控 制风险 的基 础上 ，为 基
金持有 人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ，基 金 运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金持有 人利 益。 基金 的
投资范 围、 投资 比例 及投 资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗 下
管理的 所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与 的
交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券 当 日成 交量 的5% 的交 易次 数为 1
次，是 由于 指数 型基 金接 受投资 者申 赎后 被动 增减 仓位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年一 季度 ，宏 观经 济 复苏乏 力、 经济 下行 的压 力较大 、工 业扩 张的 步伐 有所减 缓、 投资 增
速未见 起色 。需 求不 足、 产能利 用率 低导 致去 产能 、去杠 杆的 过程 持续 存在 。政府 调整 产业 结构 和
坚持不 搞大 规模 刺激 政策 对市场 构成 一定 压制 。 南方医药保健灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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从市场 特征 来看 ，我 国经 济整体 稳中 趋弱 ，个 别信 托和公 司债 出现 违约 ，信 用风险 逐渐 暴露 ，
提升了 市场 资金 避险 情绪 ，降低 市场 风险 偏好 ，对 股票市 场形 成负 面冲 击。 同时政 府决 心通 过依 靠
改革释 放红 利的 措施 也促 成了局 部的 市场 热点 。报 告期内 本基 金净 值表 现相 稳健， 医药 类股 票在 一
季度出 现了 较大 幅度 的调 整,本 基金 采取 了缓 慢建 仓 、 维 持股 票低 仓位 的策 略 ， 较 好的 规避 了医 药股
下跌的 风险,资 金主 要用 于 对固定 收益 类产 品的 投资 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年一 季度 ，南 方医 保 基金净 值增 长-0.80% ，同 期业绩 比较 基准 增 长 0.75%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下 一阶 段， 我 们认 为 ， 中国 政府 将采取 调结 构 、 促改 革的 方式稳 增长 ， 着力激 发市 场活 力，
提高增 长的 质量 效益 ，保 障和改 善民 生， 为经 济持 续健康 发展 打下 了好 的基 础。医 药行 业是 永远 的
朝阳产 业， 蕴含 着较 大的 投资机 会。 配置 策略 上， 看好兼 具成 长性 与估 值安 全边际 的白 马类 医药 股；
仓位上 ，认 为医 药股 经过 前期的 调整 已经 进入 估值 中枢的 下轨 ，具 备了 一定 的投资 价值 ，会 择机 逐
步增加 股票 的仓 位。 看好 医药行 业未 来的 增长 前景 ，注重 在纷 繁复 杂的 医药 政策环 境下 可能 出现 的
投资风 险， 注重 医药 类价 值股与 成长 股之 间的 均衡 配置， 力争 持续 为投 资者 获得超 过基 准的 收益 水
平。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 234,300,523.12 14.86
其中： 股票
234,300,523.12 14.86
2 固定收 益投 资
2,964,000.00 0.19
其中： 债券
2,964,000.00 0.19
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
800,000,000.00 50.73
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
536,196,579.39 34.00
7 其他资 产
3,362,391.34 0.21
8 合计
1,576,823,493.85
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 234,300,523.12 14.88
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 234,300,523.12 14.88
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股 票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600535 天士力 1,495,631 58,314,652.69 3.70
2 002653 海思科 1,919,863 36,035,828.51 2.29
3 600285 羚锐制 药 2,523,040 23,237,198.40 1.48
4 600252 中恒集 团 1,524,061 19,553,702.63 1.24
5 000999 华润三 九 777,686 16,720,249.00 1.06
6 000538 云南白 药 181,192 15,220,128.00 0.97
7 002557 洽洽食 品 766,443 15,006,953.94 0.95
8 600085 同仁堂 864,118 14,992,447.30 0.95
9 600887 伊利股 份 316,029 11,323,319.07 0.72
10 600872 中炬高 新 961,952 9,109,685.44 0.58
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,964,000.00 0.19
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,964,000.00 0.19
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 112126 12 科伦 01 30,000 2,964,000.00 0.19
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性 好、 交
易活跃 的期 货合 约， 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 结合 股指 期货的 定价 模型 寻求 其
合理的 估值 水平 ，与 现货 资产进 行匹 配， 通过 多头 或空头 套期 保值 等策 略进 行套期 保值 操作 。基 金
管理人 将充 分考 虑股 指期 货的收 益性 、流 动性 及风 险性特 征， 运用 股指 期货 对冲系 统性 风险 、对 冲南方医药保健灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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特殊情 况下 的流 动性 风险 ，如大 额申 购赎 回等 ；利 用金融 衍生 品的 杠杆 作用 ，以达 到降 低投 资组 合
的整体 风险 的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 报 告期 末本基 金投 资的 国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投资的 前十名证 券的发 行主体本 期没有出 现被监 管部门立 案调查， 或在报 告编制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 46,541.57
2 应收证 券清 算款 156,771.41
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,159,078.36
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,362,391.34
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 报告 期内 不存 在前十 名股 票流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 基金 份额 总额 1,586,108,088.22
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 - 南方医药保健灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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减: 基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 基金 总赎 回份 额 -
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 （份额 减少 以"-"填列） -
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 份额 总额 1,586,108,088.22
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2014 年1 月23 日。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 托管 人2014 年 2 月7 日 发布 任免 通知 ， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经 理助
理职务 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方医 药 保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2014 年1 季 度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 层
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
