南 方 现 金 增利 基 金 2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
南方现金增利货币 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2014 年4 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误 导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方现 金增 利货 币
交易代 码 202301
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年3 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 98,306,009,672.20 份
投资目 标
本基金 为具 有高 流动 性、 低风险 和稳 定收 益的 短 期 金
融市场 基金， 在控 制风 险 的前提 下 ， 力 争为 投资 者 提
供稳定 的收 益。
投资策 略
南方现 金增 利基 金以 “ 保 持资产 充分 流动 性 ， 获 取 稳
定收益 ” 为 资产 配置 目标 ， 在战 略资 产配 置上 ， 主 要
采取利 率走 势预 期与 组合 久期控 制相 结合 的策 略 ， 在
战术资 产操 作上， 主要 采 取滚动 投资 、 关键 时期 的 时
机抉择 策略 ， 并 结合 市场 环境适 时进 行回 购套 利 等 操
作。
业绩比 较基 准
本基金 基准 收益 率=1 年 期 银行定 期存 款收 益率 （税
后） （ 至2008 年8 月26 日）
本基金 基准 收益 率＝ 同 期7 天通 知存 款利 率（ 税后 ）
（自 2008 年 8 月27 日起 ）
基 金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金 的 基金 简称 南方现 金增 利货 币 A 南方现 金增 利货 币 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 202301 202302
报告期 末 下 属两 级基 金的 份额总 额 62,572,884,244.23 份 35,733,125,427.97 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方现 金” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
南方现 金增 利货 币 A 南方现 金增 利货 币 B
1. 本期已 实现 收益 834,910,968.13 397,328,716.21
2．本 期利 润 834,910,968.13 397,328,716.21
3．期 末基 金资 产净 值 62,572,884,244.23 35,733,125,427.97
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相
关费用 后的 余额,本 期利 润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 ， 由于 货币市 场基 金采 用
摊余成 本法 核算 ，因 此， 公允价 值变 动收 益 为 零， 本期已 实现 收益 和本 期利 润的金 额相 等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方现金增利货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.4326% 0.0013% 0.3381% 0.0000% 1.0945% 0.0013%
注：本 基金 收益 分配 为按 月结转 份额 。
南方现金增利货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.4921% 0.0013% 0.3381% 0.0000% 1.1540% 0.0013%
注：本 基金 收益 分配 为按 月结转 份额 。 南方现金增利货币 2014 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、 根据 相关 法律 法规 ， 本基 金建 仓期 为基 金合 同生效 之日 起 3 个月 。 建 仓期结 束时 ， 本 基金
各项资 产配 置比 例达 到基 金合同 的约 定。
2、本 基金 基准 收益 率=1 年期银 行定 期存 款收 益率 （税后 ） （ 至 2008 年 8 月26 日）
本基金 基准 收益 率＝ 同 期7 天通 知存 款利 率（ 税后 ） （自2008 年8 月27 日起 ）
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理 小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘朝阳
本基金基
金经理
2011 年 10
月 17 日
- 6
女， 北京 大学 光华 管理 学院 金
融硕士 学位 ，2007 年 7 月加
入南方 基金， 具有 基金 从业 资
格， 历任 南方 基金 公司 固定 收
益研究 员、 债 券交 易员 及固 定
收益部 宏观 策略 高级 研究 员。
2011 年 5 月 至今 ，任 南方 50
债基金 经理 ；2011 年10 月至
今，任南方现金基金经理；南方现金增利货币 2014 年第 1 季度报告
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2013 年 5 月 至今 ，任 南方 中
票基金 经理 ；2014 年 1 月至
今，任 南方 现金 通基 金经 理。
韩亚庆
本基金基
金经理 、 固
定收益部
执行总 监
2008 年 11
月 11 日
- 13
经济学 硕士， 具有 基金 从业 资
格。2000 年 开 始 从 事 固 定 收
益类证 券承 销、 研 究与 投资 管
理， 曾任 职于 国家 开发 银行 资
金局、 全 国社 会保 障基 金理 事
会 投 资 部 。2008 年 加 入 南 方
基金，2010 年 5 月至 今， 担
任固定 收益 部副 总监、 执行 总
监；2008 年11 月至 今， 任 南
方现金 基金 经理 ；2010 年 11
月至今，任南方广利基金经
理；2013 年 4 月 至今 ，任 南
方永利 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 证券投 资基 金运
作管理 办法 》 、 《 证券 投资 基金销 售管 理办 法》 和《 证券投 资基 金信 息披 露管 理办法 》等 有关 法律
法规及 各项 实施 准则 、 《南 方现金 增利 基金 基金 合同 》 和其 他有 关法 律法 规的 规定， 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度,经 济增 长疲 软， 公 布的经 济数 据均 低于 市场 预期，GDP 增速大 概率 跌 破7.5% 的 政府 工
作目标 ， 但 仍在 政府 的底 线之上 。PPI 连续 负增 长，CPI 也 保持 低位， 通货 膨胀 压力较 低， 不是 市
场关注 焦点 。央 行的 货币 政策由 偏紧 转为 中性 ，推 出了中 小机 构SLF 缓 解了 市场流 动性 危机 的担
忧，随 后公 开市 场操 作也 趋于温 和， 一季 度季 节性 的资金 面宽 松程 度超 出市 场预期 。7 日回 购利
率均 值4.05% ， 较去 年四 季度下 降 69bp 。在 基本 面 和资金 面的 双重 推动 下，1 月和2 月 债券 市场
收益率 迅速 下行 ，整 体市 场收益 率曲 线陡 峭化 ，货 币市场 收益 率下 降幅 度远 大于 中 长端 。1 年期
AAA 短 融较13 年底 下降120bp 左 右， 而 10 年国 债收 益率下 降 25bp 左右，10 年 金融债 收益 率下 降
50bp 左右 。3 月 市场 对投 资刺激 经济 有所 担忧 ，此 外货币 政策 仍保 持中 性态 度，没 有进 一步 放松
货币的 迹象 ，市 场出 现了 一定的 调整 ，中 长端 调整 幅度略 大于 短端 。相 对于 利率债 ，一 季度 信用
债的价 格上 涨幅 度更 大， 特别是 高收 益城 投债 。但 随着超 日债 等信 用事 件的 不断爆 发， 高收 益的
产业债 出现 了一 定的 分化 。投资 运作 上， 南方 现金 增利较 好地 把握 了市 场节 奏，在 春节 前进 一步
拉长基 金久 期， 增持 了高 收益的 中长 期存 款和 短融 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期A 级基 金净 值收 益率 为 1.4326% ， 同 期业 绩 比较基 准收 益率 为 0.3381% 。B 级 基金 净
值收益 率 为1.4921% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.3381% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望后 市， 政府 对于 保持 经济底 线愿 望较 强， 出台 了一些 投资 类的 稳增 长措 施。在 开工 旺季
的二季 度初 ，经 济或 略有 起色。 但银 行风 险偏 好有 所下降 ，出 现了 主动 收缩 信用的 迹象 。没 有货
币政策 放松 的配 合下 ，我 们认为 靠短 期财 政投 资刺 激的经 济反 弹难 以为 继， 经济趋 势性 疲软 的概
率较大 。二 季度 货币 政策 或保持 稳定 ，受 到外 汇占 款流入 减少 、财 政存 款上 缴等因 素的 影响 资金
面将出 现一 定的 波动 风险 ，资金 利率 中枢 较一 季度 将有所 上升 ，但 总体 资金 面风险 可控 。短 期内
利率债 仍然 会受 制于 经济 基本面 的短 期表 现、 资金 面波动 、供 求等 因素 ，区 间震荡 ，可 逐渐 加强
配置。 利率 债趋 势性 行情 仍需等 待经 济 增 速低 于预 期，货 币政 策出 现一 定放 松的时 刻。 信用 风险
事件仍 将继 续发 生， 部分 行业亏 损情 况较 为严 重， 需控制 信用 风险 ，谨 慎挑 选信用 债。 对于 货币
基金来 说， 二季 度的 资金 面波动 也会 带来 一定 的配 置机会 。现 金增 利基 金根 据资金 波动 情况 灵活
调整基 金久 期， 保持 对银 行存款 的重 点配 置， 择机 配置短 融、 逆回 购和 浮息 债，在 保持 基金 良好
流动性 的同 时提 高静 态收 益，同 时积 极灵 活把 握市 场波段 操作 。我 们将 密切 跟踪经 济走 势、 政策南方现金增利货币 2014 年第 1 季度报告
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和资金 面的 情况 ，保 持“ 稳健有 序、 积极 主动 ”的 管理风 格， 争取 为投 资者 创造理 想的 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序 号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 19,220,999,738.38 17.55
其中： 债券 19,220,999,738.38 17.55
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 3,175,116,322.67 2.90
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
85,648,383,239.82 78.19
4 其他资 产 1,496,756,384.13 1.37
5 合计 109,541,255,685.00 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 4.70
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 10,954,348,078.39 11.14
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：在 本报 告期 内本 货币 市场基 金债 券正 回购 的资 金余额 未超 过资 产净 值 的20 ％。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 118
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 136
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 66
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报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
注：本 报告 期内 本货 币市 场基金 投资 组合 平均 剩余 期限未 超 过180 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 17.07
11.14
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.80 -
2 30 天( 含)-60 天 24.57 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.49 -
3 60 天( 含)-90 天 33.04 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
1.26 -
4 90 天( 含)-180 天 8.09 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.60 -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 27.14 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 109.91 11.14
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 8,941,391,593.46 9.10
其中： 政策 性金 融债 8,941,391,593.46 9.10
4 企业债 券 691,290,199.51 0.70
5 企业短 期融 资券 9,467,302,216.02 9.63
6 中期票 据 121,015,729.39 0.12
7 其他 - -
8 合计 19,220,999,738.38 19.55
9
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
3,096,088,533.59 3.15
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％） 南方现金增利货币 2014 年第 1 季度报告
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1 070205 07 国开 05 14,600,000 1,458,641,009.70 1.48
2 130218 13 国开 18 10,000,000 999,447,770.35 1.02
3 110234 11 国开 34 9,500,000 949,104,940.70 0.97
4 090407 09 农发 07 5,600,000 560,933,953.14 0.57
5 130236 13 国开 36 5,000,000 499,561,101.65 0.51
6 120409 12 农发 09 5,000,000 498,998,219.60 0.51
7 100236 10 国开 36 4,800,000 478,487,635.99 0.49
8 071404004 14 广发 CP004 3,500,000 349,931,869.51 0.36
9 130211 13 国开 11 3,400,000 340,799,242.37 0.35
10 130214 13 国开 14 3,300,000 329,988,627.97 0.34
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0701%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0684%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度 的绝 对值 的简 单平 均值 0.0403%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 采用 “摊 余成 本法 ”计价 ，即 计价 对象 以买 入成本 列示 ，按 票面 利率 或商定 利率 并考
虑其买 入时 的溢 价与 折价 ，在其 剩余 期限 内平 均摊 销，每 日计 提收 益。
5.8.2
本报告 期内 本基 金持 有剩 余期限 小 于397 天但 剩余 存续期 超 过 397 天的 浮动 利率债 券， 但不
存在该 类浮 动利 率债 券的 摊余成 本超 过当 日基 金资 产净值 的 20% 的 情况 。
5.8.3 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 591,785,284.51 南方现金增利货币 2014 年第 1 季度报告
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4 应收申 购款 904,364,849.62
5 其他应 收款 606,250.00
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 1,496,756,384.13
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方现 金增 利货 币 A 南方现 金增 利货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 39,149,247,834.35 12,993,052,510.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 99,404,217,774.20 53,054,463,332.65
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 75,980,581,364.32 30,314,390,414.87
报告期 期末 基金 份额 总额 62,572,884,244.23 35,733,125,427.97
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方现 金增 利基 金 基 金 合同。
2 、南 方现 金增 利基 金托 管 协议。
3 、南 方现 金增 利基 金 2014 年1 季度 报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
