南 方 全 球 精选 配 置 证 券投 资 基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2014 年4 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 以人 民币 为记 账本 位币， 以人 民币 元为 记账 单位。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至2014 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 南方全 球精 选配 置(QDII-FOF)
交易代 码 202801
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年9 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 14,052,403,374.42 份
投资目 标
通过基 金全 球化 的资 产配 置和组 合管 理， 实现 组合 资产的 分散 化投
资，在 降低 组合 波动 性的 同时， 实现 基金 资产 的最 大增值 。
投资策 略
本 基 金 在 基 金 资 产 的 配 置 上 采 取 战 略 性 资 产 配 置 和 战 术 性 资 产 配
置相结 合的 配置 策略 ， 在 有效分 散风 险的 基础 上 ， 提高基 金资 产的
收益。
1、 战略性 资产 配置 策略 （Strategic Asset Allocation ）
在宏观 经济 与地 区经 济分 析、 掌握 全球 经济 趋势 的 基础上 ， 通过 量
化分析 ，确 定资 产种 类 (Asset Class) 与 权重 ，并 定 期进行 回顾 和
动态调 整。
2、 战术性 资产 配置 策略 （Tactical Asset Allocation ）
在 成 熟 市 场 和 新 兴 市 场 中 根 据 不 同 国 家 和 地 区 经 济 发 展 及 证 券 市
场的发 展变 化对 资产 进行 国家及 区域 配置 ， 在 不同 国家的 配置 比例
上采用 “全 球资 产配 置量 化” 模 型进 行配 置和 调整 。 由于 短期 市场
会受到 一些 非理 性或 者非 基本面 因素 的影 响而 产生 波动， 基金 经理
将根据 对不 同因 素的 研究 与判断 ， 对基 金投 资组 合 进行调 整 ， 以 降
低投资 组合 的投 资风 险。 本基金 的大 部分 资产 将投 资于 ETF 基 金、南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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股票型 基金 和在 香港 市场 投资于 公开 发行 、 上市 的 股票 。 利 用定 量
和定性 的方 式筛 选基 金， 在香港 市场 的选 股策 略的 主要标 准：
市场及 行业 地位 （market position ） 、估 值（intrinsic value）、
盈利预 期 （earning surprise ） 、 和良 好的 趋势 （investment trend）。
业绩比 较基 准
60%×M SCI 世界 指数 （MSCI World Index ）+40 %×M S CI 新 兴市 场指
数（MSCI Emerging Markets Index）。
风险收 益特 征
本基金 为基 金中 基金 ， 属 于中等 偏高 预期 风险 和预 期收益 的证 券投
资基金 品种 ， 其预 期风 险 和收益 水平 低于 全球 股票 型基金 、 高于 债
券基金 及货 币市 场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方全 球” 。
2.2 境 外资 产托管 人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon
中文 纽约梅 隆银 行有 限公 司
注册地 址 One Wall Street New York, NY10286
办公地 址 One Wall Street New York, NY10286
邮政编 码 10286
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 148,195,340.28
2.本期 利润 -97,427,497.91
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0066
4.期末 基金 资产 净值 10,659,690,174.15
5.期末 基金 份额 净值 0.759
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平 要
低于所 列数 字。 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
-0.78% 0.71% 3.37% 0.62% -4.15% 0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 建仓 期为 六个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄亮
本 基 金 的
基金经 理
2009 年6 月
25 日
- 13
北京大 学工 商管 理硕 士， 具 有基金 从业
资格。曾任职于招商证券股份有限公南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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司、天华投资有限责任公 司，2005 年
加入南 方基 金国 际业 务部 ，负 责 QD II
产 品 设 计 及 国 际 业 务 开 拓 工 作 ，2007
年 9 月至 2009 年 5 月 ，担 任南方 全球
基金经 理助 理；2009 年 6 月至今 ，担
任南方 全球 基金 经理 ；2010 年 12 月至
今，任南方金砖基金经理 ；2011 年 9
月至今， 任南 方中 国中 小盘 指数基 金基
金经理 。
曲扬
本 基 金 的
基金经 理
2013 年2 月
4 日
- 5
清华大学工学博士，持有基金从业资
格。2008 年 7 月 加入 南方 基金， 曾担
任研究 部 行 业研 究员 。2009 年 10 月，
派驻南 方基 金香 港子 公司： 南方东 英资
产管理 有限 公司 工作， 担任 基金经 理助
理兼行 业研 究员 ；2012 年 2 月至 2013
年1 月， 担任 南方 东英 资产 管理有 限公
司( 香港) 中 国 新 平 衡 机 会 基 金 的 基 金
经理。2013 年 2 月至 今， 担任南 方全
球基金 经理 。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《南 方全 球精 选配 置证 券投 资 基金 基金 合同 》和 其他有 关法 律法 规的
规定， 本着 诚实 信用 、勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，为 基金
持有人 谋求 最大 利益 。本 报告期 内， 基金 运作 整体 合法合 规， 没有 损害 基金 持有人 利益 。基 金的
投资范 围、 投资 比例 及投 资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年第 一季 度， 全球 股 票市场 出现 风格 转换 。前 两个月 延续 了2013 年以 来 的趋势 ，即 发
达市场 上涨 、新 兴市 场下 跌，成 长性 行业 跑赢 周期 性行业 ，并 且估 值差 距进 一步扩 大。 但三 月份
市场风 格发 生变 化， 新兴 市场和 低 估 值行 业大 幅反 弹，发 达市 场和 高估 值行 业则剧 烈调 整。 本季
度， 人民 币计 价的MSCI 发 达市场 指数 上 涨 4.04%，MSCI 新 兴市 场指 数上 涨 2.30%，MSCI 中 国指 数
下跌-3.28% 。
美国一 季度 经济 数据 弱于 市场预 期， 但 美 联储 向市 场传递 出鹰 派信 息， 在 3 月份首 次提 到结
束QE 后六 个月 左右 可能 开 始加息 。对 流动 性趋 紧的 担忧使 得资 金大 幅流 出新 兴市场 。
欧元区 一季 度经 济仍 在复 苏中 ，PMI 保持 在扩 张区 间 。 但 欧元 区通 缩压 力逐 渐 增大 ，CPI 下降
至0.5% ， 创四 年新 低。3 月下旬 欧洲 央行 和德 国央 行对欧 洲 QE 的 态度 出现 转 变，欧 洲 版 QE 的市
场预期 上升 。
中国一 季度 经济 数据 较弱 ，PMI 回落 至衰 退边 缘。 偏紧的 货币 政策 和较 高的 债务杠 杆使 得投
资增速 下降 ，经 济整 体处 于去杠 杆的 过程 中。 为了 保证经 济转 型和 体制 改革 的顺利 推进 ，3 月份
推出了 一些 保增 长、 促改 革的政 策措 施， 市场 对中 国经济 的预 期回 升。
本基金 一季 度在 国家 和地 区配置 上超 配了 香港 和中 国，低 配了 其他 新兴 市场 国家和 地区 ；在
行业配 置上 ，超 配了 信息 技术、 可选 消费 等成 长性 板块， 低配 了电 信、 金融 等防御 性和 周期 性板
块。
展望2014 年二 季度 ，美 联 储 QE 退出 趋势 不变 ，退 出 速度可 能会 受经 济数 据影 响。欧 洲是 否
推出经 济刺 激政 策可 能是 影响全 球市 场的 重要 事件 。中国 宏观 经济 数据 可能 出现回 升， 低估 值的
传统行 业具 有估 值修 复的 机会。
未来， 本基 金投 资团 队将 密切关 注市 场变 化趋 势， 谨慎勤 勉、 恪尽 职守 ，为 投资者 追求 稳定
持续的 回报 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基 金2014 年 一季 度基 金 净值增 长-0.78% ，基 金基 准增 长 3.37% 。 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,165,673,553.03 29.52
其中： 普通 股 3,165,673,553.03 29.52
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 6,435,392,580.32 60.01
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 货币市 场工 具 417,775,261.15 3.90
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 624,220,193.24 5.82
8 其他资 产 81,211,866.71 0.76
9 合计 10,724,273,454.45 100.00
注：上 述货 币市 场工 具均 为货币 市场 基金 投资 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香港 3,165,673,553.03 29.70
合计 3,165,673,553.03 29.70
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资 产 净值 比例 （％ ）
通讯 540,496,748.29 5.07
非必需 消费 品 388,164,310.04 3.64
必需消 费品 132,810,989.09 1.25
能源 297,075,895.56 2.79
金融 871,653,436.24 8.18
保健 270,596,413.65 2.54
工业 282,951,453.03 2.65 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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材料 86,457,113.49 0.81
科技 10,983,298.39 0.10
公用事 业 284,483,895.25 2.67
合计 3,165,673,553.03 29.70
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 彭博 行业 分类 标准 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称
( 英文)
公司名 称
(中文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值
（人民 币元 ）
占基
金资
产净
值比
例
（％
）
1
Tencent
Holdings
Limited
腾讯控 股
有限公 司
700
HK
香港
交易
所
中国 800,000 342,280,380.00 3.21
2
Ping An
Insurance
(Group)
Company Of
China, Ltd.
中国平 安
保险( 集
团)股 份有
限公司
2318
HK
香港
交易
所
中国 5,325,500 271,563,833.93 2.55
3
China
Minsheng
Banking
Corp.,Ltd.
中国民 生
银行股 份
有限公 司
1988
HK
香港
交易
所
中国 28,731,000 177,268,230.10 1.66
4
Kingsoft
Corporation
Ltd.
金山软 件
有限公 司
3888
HK
香港
交易
所
中国 6,000,000 145,366,065.00 1.36
5
Guangzhou
Automobile
Group
Co.,ltd.
广州汽 车
集团股 份
有限公 司
2238
HK
香港
交易
所
中国 22,228,000 143,667,510.51 1.35
6
China
Construction
Bank
Corporation
中国建 设
银行股 份
有限公 司
939
HK
香港
交易
所
中国 30,441,000 131,086,906.32 1.23
7
China Citic
Bank
Corporation
Limited
中信银 行
股份有 限
公司
998
HK
香港
交易
所
中国 35,360,000 125,348,848.56 1.18
8
PetroChina
Company
中国石 油
天然气 股
857
HK
香港
交易
中国 15,492,000 103,816,113.57 0.97 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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Limited 份有限 公
司
所
9
Beijing
Enterprises
Holdings
Limited
北京控 股
有限公 司
392
HK
香港
交易
所
中国 1,853,000 102,131,754.68 0.96
10
CNOOC
Limited
中国海 洋
石油有 限
公司
883
HK
香港
交易
所
中国 9,810,000 90,712,707.03 0.85
注：本 基金 对以 上证 券代 码采用 当地 市场 代码 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序
号
基金名 称
基金
类型
运作方
式
管理人
公允价 值 （ 人民 币
元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
Vanguard FTSE
Europe ETF
（Vanguard 富 时欧
洲指数 基金 ）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
The Vanguard Gro
up（先 锋集 团）
1,093,801,545.72 10.26
2
Powershares QQQ
Trust Series 1
（Powershares 纳斯
达克100 指 数基 金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
Invesco PowerSha
res Capital Mgmt
LLC（景顺 PowerS
hares 资产 管理 公
司）
863,065,804.80 8.10
3
SPDR S&P 500 ETF
TRUST （SPDR 美 国标
普500 指数 基金 ）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
State Street Ban
k and Trust Comp
any（ 道富 银行 ）
805,482,148.80 7.56 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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4
iShares MSCI EMU
ETF （ 安硕MSCI 欧洲
货币联 盟指 数基 金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （ 贝莱 德
基金管 理公 司）
621,517,748.13 5.83
5
JPM Lux Liquidity
Institutional Fund
（摩根 大通 货币 市场
基金）
货币
市场
基金
契约型
开放式
基金
JP Morgan Asset
Management （ 摩根
大通资 产管 理公
司）
417,775,261.15 3.92
6
iShares MSCI World
UCITS ETF (Inc)（安
硕 MSCI 全 球指 数基
金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （ 贝莱 德
基金管 理公 司）
357,603,608.87 3.35
7
iShares MSCI ACWI
Index Fund （安 硕
MSCI 全球 指数 基金 ）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （ 贝莱 德
基金管 理公 司）
355,894,678.53 3.34
8
iShares Core S&P
500 ETF （ 安硕 标普
500 核 心指 数基 金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （ 贝莱 德
基金管 理公 司）
347,292,197.10 3.26
9
WisdomTree Japan
Hedged Equity Fund
（WisdomTree 日本
指数基 金）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
WisdomTree ETFs/
USA（ 美国WisdomT
ree 指 数基 金管 理
公司）
262,116,372.60 2.46
10
iShares MSCI All
Country World ETF
（安 硕MSCI 全 球指
数基金 ）
ETF
基金
契约型
开放式
基金
BlackRock Fund A
dvisors （ 贝莱 德
基金管 理公 司）
260,504,848.46 2.44
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 本期 投资 的前 十名 证券中 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 1,784.36
2 应收证 券清 算款 76,259,276.32
3 应收股 利 4,888,173.94
4 应收利 息 17,881.74
5 应收申 购款 44,750.35 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 1 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 81,211,866.71
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 14,692,807,362.98
报告期 期间 基金 总申 购份额 4,444,640.34
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 644,848,628.90
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 14,052,403,374.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 全球 精选 配置 证 券投资 基金 基金 合同 》。
2 、《 南方 全球 精选 配置 证 券投资 基金 托管 协议 》。
3 、南 方全 球精 选配 置证 券 投资基 金 2014 年第1 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华 1 路6 号 免税 商务 大 厦31 至 33 楼
8.3 查 阅方 式
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