南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2014 年
第 1 季 度 报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月22 日
南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2014 年4 月18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表 现和投 资组 合报 告
等内容,保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至2014 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,743,491,429.17 份
投 资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了 CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业 绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心保 本混 合 ” 。 南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年1 月1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 20,537,468.94
2. 本期 利润
37,662,571.82
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0204
4. 期末 基金 资产 净值 1,773,764,502.71
5. 期末 基金 份额 净值 1.017
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收 益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.01% 0.21% 1.12% 0.01% 0.89% 0.20%
南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日 起6 个月， 建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日
期
离任
日期
陈键
本 基 金 的
基金经
理 、 投 资
部 执 行 总
监
2012 年
12 月 21
日
- 13
硕士学 历， 具有 基金 从业 资格。2000 年加 入
南方基 金， 历任 行业 研究 员、 基 金经 理助 理，
2009 年 12 月至 今， 担任 投资部 执行 总监 ，
主持工 作。 2003 年11 月-2005 年 6 月， 任
南方宝 元基 金经 理；2004 年 3 月-2005 年 3
月， 任 南方 现金 基金 经理； 2005 年3 月-2006
年3 月 ， 任 南方 积配 基金 经理；2008 年 2 月
至2010 年10 月 ， 任 南方 盛 元基金 经理 ； 2006南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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年 3 月至 今，任 天元 基金 经理；2010 年 10
月至今 ，任 南方 成份 基金 经理；2012 年 12
月至今 ，任 南方 安心 基金 经理。
李璇
本 基 金 的
基金经 理
2012 年
12 月 21
日
- 6
女， 清 华大 学金 融学 学士 、 硕士 ， 注 册金 融
分析师 （CFA ）,具 有基 金 从业资 格 。2007 年
加入南 方基 金， 担任 信用 债高级 分析 师， 现
任固定 收益 部总 监助 理。 2010 年9 月至2012
年6 月， 担 任南 方宝 元基 金经理 ；2010 年9
月至今 ， 担 任南 方多 利基 金经理 ；2012 年5
月至今，担任南方金利基金经理；2012 年
12 月至今，担任南方安心基金经理；2013
年7 月 至今 ，担 任南 方稳 利基金 经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 证券投 资基 金运
作管理 办法 》 、 《 证券 投资 基金销 售管 理办 法》 和《 证券投 资基 金信 息披 露管 理办法 》等 有关 法律
法规及 各项 实施 准则 、 《南 方安心 保本 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求与 标的 指数 相近 的收 益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 持有 人利 益。
基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。 南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从宏观 经济 运行 的基 本面 看，2014 年 1-2 月 份的 经 济增长 压力 有所 增大 ，无 论从 PMI 、 工业
增加值 还是 发电 量等 多维 度数据 看， 都不 及预 期， 经济增 速放 缓比 较明 显。 从通胀 的角 度， 由于
遏制三 公消 费等 政策 的实 施，使 得通 胀压 力小 于往 年春节 ，而 央行 在一 二月 份释放 流动 性， 使得
银行间 市场 获得 近半 年来 最为宽 松的 时刻 ，隔 夜回 购利率 从去 年的 中 枢3.5% 下降 到2.5% 附 近，7
天回购 从 4% 降 低到 3% 附 近 。 但3 月 份国 际发 达经 济 体美国 、 欧洲 持续 复苏 ， 我国的 外向 型经 济部
门外部 环境 有所 改善 。与 此同时 ，国 务院 也通 过出 台加快 铁路 建设 、加 快棚 户区改 造和 减半 征收
小微企 业所 得税 的多 种政 策，稳 定经 济增 长， 拉动 投资、 促进 消费 ，其 核心 是加快 推进 新型 城镇
化。在 预期 改善 的作 用下 ，我们 观察 到3 月份 的发 电量、 铁路 货车 运量 、环 渤海动 力煤 价格 等指
标均出 现不 同程 度的 环比 改善，PMI 数据 也符 合市 场的预 期， 并没 有进 一步 恶化， 显示 经济 企 稳 。
安 全 资 产 方 面 ，2014 年 一 季 度 债 市 整 体 呈 现 出 先 涨 后 跌 的 走 势 ， 中 债 综 合 财 富 指 数 上 涨
2.46% 。一 二月 份， 经济 复 苏持续 低于 预期 ，加 上一 季度各 大股 份制 银行 降低 了非标 资产 的配 置，
而一季 度又 是固 定收 益资 产配置 的旺 季， 使 得 1-2 月份出 现了 一波 收益 下行 。三月 份由 于政 策 层
面出现稳增长 的财政政 策 刺激，整个市 场出现了 一 定程度的调整 ，收益率 有 一定程度的 抬升。债
券投资运作上 ，一二月 份 南方安心保本 ，保持了 较 高的久期，获 得了较高 的 资本利得回 报，在 3
月份，对持仓 结构进行 微 调，降低了利 率债的比 例 ，相应提升了 信用债的 比 例。展望未 来，目前
无论是利率债 还是信用 债 目前都处于历 史的相对 高 点，安心保本 的静态收 益 率已经非常 可观。从
经济角 度，2013 年近 半年 的紧缩 货币 ， 使得 实体 经 济获得 资金 的成 本高 企， 企业的 投资 需求 不足 ，
去库存 化明 显， 今年 为有 效降低 企业 的融 资成 本， 将会给 债市 带来 机遇 。
安心保 本基 金的 权益 投资 一方面 对质 地优 良的 低估 值蓝筹 股保 持了 适当 配置 ，另一 方面 积极
挖掘医 疗保 健、 国企 改革 、信息 技术 及稳 定消 费领 域或主 题内 的投 资标 的进 行了广 泛调 研， 积极
布局。 与此 同时 ，我 们还 抓住 IPO 重 启的 新股 申购 机会， 认真 研究 ，利 用债 券类资 产盘 活资 金积
极参与 。报 告期 内安 心保 本基金 成功 入围 三批 次新 股发行 网下 配售 ，申 购到 的新股 为基 金净 值贡
献了一 定收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年第1 季 度， 本基 金 净值增 长率 为 2.01% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未来，我 们对 随着 改 革深入推进带 来的经济 增 长潜力释放和 活力增强 抱 有信心，也相 信南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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资本市场在经 历长期低 迷 后能重拾升势 。我们已 经 看到，新一轮 国有企业 改 革在紧锣密 鼓地开展
顶层设计、央 企和地方 在 开展试点、中 石化已经 提 出改革时间表 、上海、 广 东等多地出 台国资改
革意见，未来 改革带来 的 红利值得期待 。此外， 从 监管层推动市 场健康发 展 的政策方面 ，我们在
一季度看到优 先股试点 方 案已经出台、 上交所积 极 推进蓝筹股 T+0、个 股期 权等创新试点 ，都有
利于优 质蓝 筹股 的估 值修 复， 我们 将继 续积 极关 注 。 同 时， 我们 也密 切观 察 美联储 退 出 QE 的进 展
及对全 球资 本市 场可 能产 生的影 响， 关注 国内 资本 市场IPO 重 启、 创业 板再 融资放 开等 政策 变化 ，
防范好 相关 风险 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 335,671,196.46 13.25
其中： 股票
335,671,196.46 13.25
2 固定收 益投 资
2,059,665,051.90 81.28
其中： 债券
2,059,665,051.90 81.28
资产 支 持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
85,088,472.38 3.36
7 其他资 产 53,518,176.53 2.11
8 合计 2,533,942,897.27
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 3,467,468.76 0.20
B
采矿业 361,940.99 0.02
C
制造业 162,011,991.10 9.13
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
59,727,127.81 3.37
E
建筑业 20,969,725.98 1.18
F
批发和 零售 业 94,583.03 0.01
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 5,963,162.52 0.34 南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
65,766.52 0.00
J
金融业 81,900,656.75 4.62
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 1,105,953.00 0.06
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,007.00 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 813.00 0.00
S
综合 - -
合计 335,671,196.46 18.92
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600703 三安光 电 2,354,197 52,127,741.75 2.94
2 600578 京能电 力 12,146,228 43,604,958.52 2.46
3 601328 交通银 行 8,391,756 31,720,837.68 1.79
4 601668 中国建 筑 7,017,204 20,420,063.64 1.15
5 601169 北京银 行 2,623,286 19,910,740.74 1.12
6 601166 兴业银 行 1,907,439 18,158,819.28 1.02
7 002466 天齐锂 业 580,500 16,938,990.00 0.95
8 000581 威孚高 科 626,911 14,356,261.90 0.81
9 600741 华域汽 车 1,450,395 13,923,792.00 0.78
10 600886 国投电 力 2,862,098 13,165,650.80 0.74
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 269,269,336.80 15.18
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 537,612,000.00 30.31
其中： 政策 性金 融债 537,612,000.00 30.31
4 企业债 券 726,915,715.10 40.98
5 企业短 期融 资券 - - 南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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6 中期票 据 525,868,000.00 29.65
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,059,665,051.90 116.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 019311 13 国债 11 1,200,000 111,600,000.00 6.29
2 130218 13 国开 18 1,000,000 100,000,000.00 5.64
3 130313 13 进出 13 1,000,000 89,590,000.00 5.05
4 101354016
13 陕 交建
MTN002
900,000 89,262,000.00 5.03
5 019315 13 国债 15 800,000 79,984,000.00 4.51
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 106,567.99
2 应收证 券清 算款 9,114,307.66
3 应收股 利 -
4 应收利 息 44,297,300.88
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 53,518,176.53
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。 南方安心保本混合 2014 年第 1 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 600703 三安光 电 39,242,210.00 2.21 非公开 发行
2 002466 天齐锂 业 16,938,990.00 0.95 非公开 发行
注：基 金可 作为 特定 投资 者，认 购由 中国 证监 会《 上市公 司证 券发 行管 理办 法》规 范的 非公 开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起12 个月 内 不得转 让。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,952,155,993.74
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 208,664,564.57
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,743,491,429.17
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2014 年 1 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
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