纽银 策略 优选 股票 型证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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纽 银策略优 选股票 型证券投 资基 金
2014 年第 1 季度报告
2014 年 3 月 31 日
基金 管理人：纽银 梅隆西部基 金管理有限 公司
基金 托管人：中国 建设银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二〇一四年 四月二十二日
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2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止 。
§2
基金产品概况
基金简称 纽银策略优选股票
基金主代码 671010
交易代码 671010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年1月25日
报告期末基金份额总额 319,305,475.10份
投资目标
通过灵活运用多种投资策略， 挖掘价格合理、 有可持
续增长潜力的公司， 分享中国经济增长和证券市场发
展的长线成果， 在控制风险的前提下力争为基金持有
人谋求长期回报。
投资策略
本基金采用多个策略进行资产配置、 行业配置和股票
精选。投资中运用的策略主要包括：
1.资产配置策略： 本基金认为市场估值、 市场 流动性
和市场情绪是中国股市的主要驱动因素。 通过建立指
数收益率与这三个指标的定量模型， 来确定基金的资
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产配置。
2.行业配置策略： 用各行业当月的估值、 流动性、 市
场情绪因素来预测下一个月行业的收益率。 我们研究
行业收益率与行业各因子之间的实证Pearson相关系
数， 运用主成分分析来筛选出各个行业独特的市场估
值、 流动性和情绪指标。 最后通过线性回归分 析来建
立各行业统计模型，并作实证检验。
3.股票精选策略： 本基金将动态分析上市公司股价运
行规律，投资A股市场内具有合理估值、高成长性及
风险相对合理的公司， 股票精选的目的在于挖掘出上
市公司的内在价值与波动率区间。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率
×20%
风险收益特征
本基金是一只主动型股票基金， 属于具有较高预期风
险和预期收益的证券投资基金品种， 风险与预期收益
均高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
基金管理人 纽银梅隆西部基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标 和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日)
1. 本期已实现收益 -3,885,922.70
2. 本期利润 -7,963,873.13
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0239
4. 期末基金资产净值 256,947,807.51
5. 期末基金份额净值 0.805
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
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值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -3.48% 1.44% -6.16% 0.95% 2.68% 0.49%
3.2.2 自基 金合同生效 以来基金累 计净值增长率变 动及其与同 期业绩比较 基准收
益率 变动的比较
纽银策略优选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 1 月 25 日至 2014 年 3 月 31 日）
注：1. 按照基金合同的约定， 本基金自基金合同生效日起 6 个月内使基金的投资
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组合比例符合基金合同的有关约定。
2. 本基金建仓期自 2011 年 1 月 25 日至 2011 年 7 月 24 日， 建仓期结束时资产配
置比例符合本基金基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理 （或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
傅明
笑
本基
金基
金经
理
2013-8-27 - 十年
清华大学化学硕士； 曾任海通
证券股份有限公司研究所研
究员、 国联安基金管理有限公
司研究员、 高级研究员、 基金
经理。2013年7 月加入本公司，
具有基金从业资格，中国国
籍。
刘吉
林
本基
金基
金经
理
2014-2-14 - 十年
上海财经大学产业经济学硕
士。 曾任爱建证券有限责任公
司研究员， 德邦证券有限责任
公司分析师、 投资经理、 董事
总经理/ 投资主办。2013 年10
月起在我司担任专户投资经
理。 具有基金从业资格， 中国
国籍。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券 法》 、 《证券投资基金法》 、 《纽
银策略优选股票型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基
金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基
金合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已根据 《证券投资基金法》 、 《基金管理公司特定客户资产管理
业务试点办法》 、 《证券投资 基金管理公司 公平 交易制度指导意见 》 ，制定了 《公
平交易管理制度》及《异常交易监控及报告制度》并严格遵守上述制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制公平交易执行，以公平对待投资人。
对于场内交易， 本基金管理人按照时间优先、 价格优先的原则， 对满足限价
条件且对同一证券有相同交易需求的基金， 采用了系统中的公平交易模块进行操
作， 实现了公平交易； 对于场外交易， 本基金管理人按照公司制度和流程进行规
范。
本基金管理人监察稽核部及风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监
察， 分别于每季度和每年度末对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率
差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗 口同向交易的交易价差进行分
析。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量 5% 的交易。
4.4 报告期内 基金的投资策 略和 运作分 析
无风险利率中枢上移和经济增长中枢下移是我国未来一段时间宏观经济的
主要特点。 投资者在追逐新经济潜力股的同时， 也在寻找宏观刺激政策预期带来
的相关行业的阶段性投资机会。 我们感受到， 在新兴行业高估值和宏观刺激效应
边际递减的规律面前，选股变得更加困难。
本基金在报告期内继续坚持在新兴行业和稳定成长类板块中精选个股的策
略， 努力寻找业绩增长确定性强， 估值相对合理的个股重点配置， 行业配置集中
在TMT、医药、 食 品、 公用事业和制造业的部 分细分行业中， 个股选择上力求在
风险收益和安全性上达到平衡， 在1-2 月份获 得了不错的绝对收益。3 月份市场
整体回落，本基金偏向中长期持股，仓位上并未做出重大调整，业绩回撤较大。
本基金将在一段时间内维持长多短空的市场判断。本基金认为新技术革命、
改革和结构调整将对未来我国经济的走向产生积极重大影响， 大量的投资机会也
会涌现。 但短期而言， 宏观经济的调整和资金成 本上升是投资者必须面对的现实，
这不仅体现在地方债务偿付、IPO 重启导致的资金分流上， 更体现在既有的发展
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模式之上，我们对这些问题的关注和担忧将在一段时间内影响我们的组合结构。
在投资策略上， 我们在控制风险的同时， 将继续在具有长期可持续增长潜力的板
块中，集中配置具有明显相对竞争优势和业绩确定增长的个股。
感谢持有人的支持， 我们将继续以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理基金， 努
力为持有人带来良好的回报。
4.5 报告期内 基金的业绩表 现
截至2014 年 3 月31 日， 本基金份额净值为0.805 元， 本报告期份额净值增
长率为-3.48%，同期业绩比较基准增长率为-6.16%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 208,342,462.28 79.57
其中：股票 208,342,462.28 79.57
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 27,000,000.00 10.31
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 26,306,624.09 10.05
7 其他资产 187,297.52 0.07
8 合计 261,836,383.89 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 142,424,363.27 55.43
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 8,549,929.50 3.33
G
交通运输、仓储和邮政
业
- -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
27,341,249.80 10.64
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 9,331,392.00 3.63
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
9,002,448.00 3.50
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 11,693,079.71 4.55
S 综合 - -
合计 208,342,462.28 81.08
5.3 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元) 占基金资产
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净值比例
（％）
1 002475 立讯精密 401,452 14,436,213.92 5.62
2 600557 康缘药业 460,700 14,046,743.00 5.47
3 600872 中炬高新 1,079,873 10,226,397.31 3.98
4 002022 科华生物 455,238 10,147,255.02 3.95
5 002065 东华软件 245,000 9,888,200.00 3.85
6 600422 昆明制药 393,400 9,406,194.00 3.66
7 002400 省广股份 291,606 9,331,392.00 3.63
8 600196 复星医药 459,941 9,212,618.23 3.59
9 000826 桑德环境 327,600 9,002,448.00 3.50
10 600887 伊利股份 250,000 8,957,500.00 3.49
5.4 报告期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明
细
贵金属不在本基金投资范围内。
5.8 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本基金 投资的股指期 货交易情况说明
5.9.1 报告 期末本基金 投资的 股指期 货持仓和损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基 金投资股指 期货的投资政 策
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本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.10 报告期 末本基金投 资的国债期货 交易情况说 明
5.10.1 本 基金投资国 债期货的投资 政策
国债期货不在本基金投资范围内。
5.10.2 报 告期末本基 金投资的国债 期货持仓和损 益明细
国债期货不在本基金投资范围内。
5.10.3 本 期国债期货 投资评价
国债期货不在本基金投资范围内。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期 除省广股份 （ 002400）外， 没有
被监管部门立案调查。 本基金投资的前十名证券的发行主体除东华软件
（002065） 和康缘药业 （600557） 外， 没有在报 告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情况。
2014年3月10日，省广股份公告： “2014 年3月7日，本公司接中国证监 会通
知， 因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案， 本公司本次重组申请被暂
停审核。本公司目前尚未收到对上市公司的立案调查通知书。”
该情况发生后， 本基金管理人针对上述事件进行了及时分析和研究， 认为省
广股份的违规问题对公司的经营和财务状况未产生重大的实质影响， 对该公司投
资价值未产生实质影响，投资行为符合本基金管理人内部投资管理制度。
2013年12月5日， 东华软件股份公司股票期 权激励计划第一期股票上市流通，
刘志华先生作为激励对象总共授予股票期权数量共计10.4万份， 第一期行权数量
3.12万份，行权价格16.25元/ 份，交易金额507,000元。2014年1月8日，刘志华先
生通过深圳证券交易所交易系统 卖出公司股票7,800股，交易均价34.00元，交易
金额265,200，获利 138,450元 （不含交易手续费 及税费） 。 由于刘志华先生在买
入该公司股票后六个月之内将其卖出，其买卖公司股票的行为违反了《证券法》
第四十七条、 《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 第3.8.15条、
《深圳证券交易所上市公司董事、 监事和高级 管理人员所持本公司股份及其变动
管理业务指引》 第18条及本公司 《公司章程》 第二十九条的有关规定， 构成短线
交易。 因此， 该公司董事会没收了刘志华先生本次短线交易收益所得， 并向刘志
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华先生进一步说明了有关买卖公司股票的规定， 并要求其严格规范买卖持有本公
司股票的行为。
该情况发生后， 本基金管理人针对上述事件进行了及时分析和研究， 认为东
华软件的违规问题对公司的经营和财务状况未产生重大的实质影响， 对该公司投
资价值未产生实质影响，投资行为符合本基金管理人内部投资管理制度。
江苏康缘药业股份有限公司于2012年10月27日披露2012年第三季度报告， 公
司董事夏月未遵守 《上市公司董事、 监事和高级管理人员所持本公司股份及其变
动管理 规则》 第11条 、第13 条等 有关规 定， 于2012年10月10-12 日期 间累计 卖出
公司股票59,900股， 且未及时向公司报告并在 上海证券交易所网站披露持股变动
情况。 公司董事夏月的上述行为违反了 《上海证券交易所股票上市规则》 第3.1.4
条、 第 3.1.6条等有关规定， 以及在 《董事 （监事、 高级管理人员） 声明及承诺书》
中做出的承诺。 根据 《股票上市规则》 第17.3 条和 《上海证券交易所纪律处分和
监管措施实施办法》 的有关规定， 上海交易所对江苏康缘药业股份有限公司董事
夏月予以通报批评。
该情况发生后， 本基金管理人针对上述事件进行了及时分析和研究， 认为康
缘药业的违规问题对公司的经营和财务状况未产生重大的实质影响， 对该公司投
资价值未产生实质影响，投资行为符合本基金管理人内部投资管理制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金 合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 122,421.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 9,170.66
5 应收申购款 55,705.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 187,297.52
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因， 本报告中涉及比例计算的 分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6
开放式基金份 额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 346,477,090.67
报告期基金总申购份额 1,697,417.81
减：报告期基金总赎回份额 28,869,033.38
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 319,305,475.10
§7
基金管理人运 用固有资金 投资本基金 情况
本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决 策的其他重 要信息
本基金托管人2014 年 2 月 7 日发布任免通知 ，解聘尹东中国建设银行投资
托管业务部总经理助理职务。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件 目录
（1）中国证监会批准纽银策略优选股票型证券投资基金设立的相关文件；
（2） 《纽银策略优选股票型证券投资基金基金合同》 ；
（3） 《纽银策略优选股票型证券投资基金招募说明书》 ；
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（4） 《纽银策略优选股票型证券投资基金托管协议》 ；
（5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》 ；
（6）报告期内纽银策略优选股票型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
本基金管理人处——上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 19
楼
9.3 查阅方式
（1） 书面查询： 查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ，13:00-17:30 。 投资人可免
费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2） 网站查询： 基金管理人网址：http://www.bnyfund.com 投资人对本报告
如有疑问，可咨询本基金管理人纽银梅隆西部基金管理有限公司，咨询电话
4007-007-818（免长途话费）或发电子邮件，E-mail:service@bnyfund.com 。
纽银梅隆 西部基金管 理有限公司
二〇一四 年四月二十 二日
