海富通双利分级债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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海富通双利分级债券型证券投资基金
2014 年第 1 季度报告
2014 年 3 月 31 日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一四年四月二十二日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通双利分级债券
基金主代码 519055
基金运作方式 契约型,以“运作周年滚动”的方式运作
基金合同生效日 2013 年 12 月 4 日
报告期末基金份额总额 1,025,386,372.71 份
投资目标
本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上， 力求
获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的投资策略包括资产配置策略、 债券投资组合
策略、 信用类债券投资策略、 中小企业私募债投资策
略、 杠杆策略、 可转换债券投资策略、 新股申购策略。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
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基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
海富通双利分级债券 A 海富通双利分级债券 B
下属两级基金的交易代
码
519052 519053
报告期末下属两级基金
的份额总额
717,474,010.21 份 307,912,362.50 份
下属两级基金的风险收
益特征
双利 A 将表现出低风险、
收益相对稳定的特征。
双利 B 则表现出较高风
险、 收益相对较高的特征。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年 1 月 1 日-2014 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 16,607,911.95
2.本期利润 20,259,572.82
3. 加权平均基金份
额本期利润
0.0198
4. 期末基金资产净
值
1,047,346,833.19
5. 期末基金份额净
值
1.021
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同 期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.90% 0.07% 2.66% 0.08% -0.76% -0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
海富通双利分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年 12 月 4 日至 2014 年 3 月 31 日）
注：1、本基金合同于 2013 年 12 月 4 日生效，截至报告期末本基金合同生效未
满一年。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，自 2013 年
12 月 4 日合同生效日起至 2014 年 3 月 31 日，本基金运作时间未满 6 个月，仍
处于建仓期中。
3.3 其他指标
其他指标
报告期末
2014 年 3 月 31 日
双利A 与双利B 基金份额配比 2.33012408:1
期末双利A 份额参考净值 1.016
期末双利A 份额累计参考净值 1.016
期末双利B 份额参考净值 1.035
期末双利B 份额累计参考净值 1.035
双利A 的预计年收益率 4.80%
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
赵恒毅
本基金的
基金经
理；海富
通养老收
益混合基
金经理
2013-12-30 - 8 年
金融学硕士， 持有基金
从业人员资格证书。
2005 年 7 月至 2008 年
3 月任通用技术集团投
资管理有限公司研究
员， 2008 年 4 月至 2011
年 5 月任富国基金管理
有限公司研究员， 2011
年 5 月至 2013 年 7 月
任富国天盈分级债券
型证券投资基金基金
经理，2012 年 5 月至
2013 年 7 月任富国新
天锋定期开放债券型
证券投资基金基金经
理， 2012 年 6 月至 2013
年 7 月任富国可转换债
券证券投资基金基金
经理，2013 年 11 月加
入海富通基金管理有
限公司。2013 年 12 月
起任海富通养老收益
混合和海富通双利分
级债券基金经理。
位健
本基金的
基金经
理，海富
通货币基
金经理，
海富通养
老收益混
合基金经
理，海富
通一年定
开债券基
金经理
2013-12-4 2014-3-7 8 年
硕士， 持有基金从业人
员资格证书。 2005 年 3
月至 2010 年 5 月任银
河基金基金经理， 2006
年 3 月至 2008 年 4 月
担任银河银富货币市
场基金基金经理助理，
2008 年 4 月至 2010 年
5 月担任银河银富货币
市场基金基金经理。
2010 年 6 月至 2012 年
9 月任英大证券投资副
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总监。2012 年 9 月至
2012 年 11 月任浙金信
托投资总监。2012 年
12 月加入海富通基金
管理有限公司。2013
年 1 月至 2014 年 3 月
任海富通货币基金经
理， 2013 年 5 月至 2014
年 3 月任海富通养老收
益混合基金经理， 2013
年 10 月至 2014 年 3 月
任海富通一年定开债
券基金经理，2013 年
12 月至 2014 年 3 月任
海富通双利分级债券
基金经理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期
指公司做出决定之日； 非首任基金经理， 其任职日期和离任日期均指公司做出决
定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内, 本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及
其他有关法律法规、基金合同的规定, 本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运
用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和
流程覆盖了境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动，
涵盖了授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的
各个环节。 同时， 公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独
立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度， 公司投资交易行为监控体系由交
易室、 投资部、 监察稽核部和风险管理部组成， 各部门各司其职， 对投资交易行
为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
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报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差
异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季
度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进
行了 95% 置信区间，假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、
T+3 日和 T+5 日不同循环期内， 不管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不
显著， 表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待， 不存在各投资组合之间
进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度债券市场出现了一波超预期的行情， 主要源于市场对央行货币政策预
期的修正以及市场资金面的超预期宽松。利率债和中票在 1 月份已经开始上涨，
而春节后一周内城投债便开始快速上涨， 大有后来居上的气势。 从整个一季度来
看， 城投债的行情比利率债和中票更具有持续性。2 月下旬以来， 人民币汇率出
现了一波贬值行情， 外汇占款投放流动性的作用下降， 各类债券品种的收益率也
基本处于区间波动状态。 一季度出现了债券市场的第一个违约事件， 投资者的配
置被动向中高资质国有产业债和城投债集中。 对于转债而言， 由于受到经济增长
数据下滑的影响， 市场预期趋向悲观， 大盘持续回落， 除个别转债以外的大部分
转债较难获得正收益。
一季度， 本基金正处于建仓阶段， 主要配置品种是短久期中等评级信用债和
高利率同业存款。 本基金适度参与了一季度债市的行情， 但由于产品特征的原因
对组合久期控制较严格。 春节后债市收益率全面下行后， 基金管理人主要进行了
结构优化操作， 减持了部分久期稍长和信用基本面发生变化的品种。 对于利率债
和转债，本基金极少参与。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内， 本基金净值增长率为 1.90% ， 同期业绩比较基准收益率为 2.66% 。
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截止报告期末，本基金仍处于建仓期中。
4.6 市场展望和投资策略
展望二季度， 尽管央行希望市场流动性保持平稳， 但是由于大行分红、 企业
年度缴税等季节性因素， 加上人民币单边升值预期被打破后外汇占款规模有所下
降， 未来资金面趋于中性偏紧的概率在增大。 同时， 预计二季度利率债和信用债
的发行规模仍将保持高位， 但是各机构的配债需求被其他产品分流， 供求关系并
不乐观。 因此， 二季度债券市场出现趋势性行情的概率较小。 信用风险将是未来
一段时间市场的关注重点， 机构配置需求仍会向中高等级国企债和中短久期上集
中，收益率曲线会呈现较为陡峭的形态。
二季度， 本基金优先端将迎来第一个开放期， 做好开放期的流动性管理是基
金管理人的首要工作。 为此， 基金管理人会在开放期之前提前进行组合调整， 从
评级分布、 组合久期、 杠杆比例、 债券品种等多方面综合考虑。 本基金力争在净
值波动较小的前提下为持有人创造较高的绝对收益回报。 因此， 未来对于利率债
和转债仍会较少参与。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （％）
1 权益投资 --
其中：股票 --
2 固定收益投资 1,049,402,414.60 70.90
其中：债券 1,049,402,414.60 70.90
资产支持证券 --
3 贵金属投资 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
--
6
银行存款和结算备付金
合计
396,949,824.21 26.82
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7 其他资产 33,739,302.27 2.28
8 合计 1,480,091,541.08 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 960,051,414.60 91.67
5 企业短期融资券 9,999,000.00 0.95
6 中期票据 79,352,000.00 7.58
7 可转债 --
8 其他 --
9 合计 1,049,402,414.60100.20
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122904 10 长城投 500,00049,750,000.00 4.75
2 122911 10 鞍城投 480,00047,688,000.00 4.55
3 122028 09 华发债 450,00045,283,500.00 4.32
4 1182347 11 新天山MTN1 400,000 39,636,000.00 3.78
5 122848 10 桂林债 349,90034,990,000.00 3.34
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同,本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 143,517.52
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 33,595,784.75
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 33,739,302.27
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
基金份额变动
单位：份
海富通双利分级债券
A
海富通双利分级债券
B
报告期期初基金份额总额 717,474,010.21 307,912,362.50
报告期期间总申购份额 - -
减：报告期期间总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以＂- ＂填列）
- -
报告期期末基金份额总额 717,474,010.21 307,912,362.50
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1
基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8
影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月，是中国首批获准成立的中外
合资基金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 26 只公募基金。截至 2014 年
3 月 31 日，海富通管理的公募基金资产规模近 228 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金 基金投资管理人，截至 2014
年 3 月 31 日， 海富通为 80 多家企业近 300 亿元的企业年金基金担任了投资管理
人。 作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2014 年 3 月 31
日，海富通旗下专户理财管理资产规模近 55 亿元。2010 年 12 月，海富通基金
管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年
9 月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。
2004 年末开始，海富通为 QFII （合格境外机构投资者）及其他多个海内外
投资组合担任投资咨询顾问， 截至 2014 年 3 月 31 日， 投资咨询及海外业务规模
超过 212 亿元人民币。 2011 年 12 月， 海富通全资子公司——海富通资产管理 （香
港） 有限公司获得证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外机构投资者） 业务资
格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月，海富通资产
管理（香港）有限公司已募集发行了首只 RQFII 产品。
2012 年 3 月，国内权威财经媒体《中国证券报》等授予海富通基金管理有
限公司 “中国基金业金牛基金管理公司” 大奖， 《证券时报》 授予 海富通精选混
合基金 “2011 年中国基金业明星奖—五年持续回报平衡混合型明星基金” 荣誉。
2013 年 4 月， 《上海证券报》授予海富通精选混合基金 2012 年“金基金”奖—
—分红基金奖。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-
橄榄枝公益环保计划” ，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学
进行了物资捐赠， 向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。 几年来， 海富通的公益行
动进一步升级， 持续为上海民工小学学生捐献生活物资， 并向安徽农村小学捐献
图书室。 此外， 海富通还积极推进投资者教育工作， 推出了以 “幸福投资” 为主
题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。
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§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通双利分级债券型证券投资基金的文件
（二）海富通双利分级债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通双利分级债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通双利分级债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通双利分级债券型证券投 资基金在指定报刊上披 露
的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本
基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
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