上证中小盘交易型开放式指数证券投资基
金2014年第1季度报告
2014 年3月31 日
基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年4月22 日
华泰柏瑞上证中小盘 ETF2014年第 1季度报告
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§1 重要提示?
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司
根据本基金合同规定，于 2014 年4月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其
未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的
财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年1 月1 日起至 2014 年3 月31 日止。
§2 基金产品概况?
基金简称 华泰柏瑞上证中小盘 ETF
交易代码 510220
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2011年 1月26 日
报告期末基金份额总额 26,229,161.00 份
投资目标
紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的
最小化。
投资策略
本基金采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股
组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数
成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况
（如流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基
金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实
际投资组合，追求尽可能贴近目标指数的表现。
业绩比较基准 上证中小盘指数
风险收益特征
本基金属于股票型基金中的指数型基金，股票最低仓位
为 95%，并采用完全复制的被动式投资策略：一方面，
相对于混合基金、债券基金与货币市场基金而言，其风
险和收益较高，属于股票型基金中高风险、高收益的产
品； 另一方面， 相对于采用抽样复制的指数型基金而言，
其风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现?
3.1 主要财务指标?
单位：人民币元 华泰柏瑞上证中小盘 ETF2014年第 1季度报告
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主要财务指标 报告期（ 2014年 1月 1日 － 2014年3 月31 日 ）
1.本期已实现收益 -2,576,415.47
2.本期利润
-2,927,041.64
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1055
4.期末基金资产净值 65,051,222.21
5.期末基金份额净值 2.480
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、本基金于2011年 3月11 日建仓完毕并进行了基金份额折算，折算比例为 0.27331199。期末
还原后基金份额累计净值=（期末基金份额净值＋基金份额累计分红金额）×折算比例，该净值可
反映投资者在认购期以份额面值 1.00 元购买中小 ETF 后的实际份额净值变动情况。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较?
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -4.39% 1.30% -4.13% 1.30% -0.26% 0.00%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较?
注：1、图示日期为 2011年 1 月26 日至 2014 年3月 31 日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 3 个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项
投资比例已达到基金合同第十七条（二）投资范围中规定的比例，即投资于指数成份股、备选成
份股的资产比例不低于基金资产净值的 95％。
§4 管理人报告?
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
张娅
本基金的
基金经
理 、指数
投资部总
监
2011年1月
26 日
- 10 年
张娅女士，美国俄亥俄州肯
特州立大学金融工程硕士、
MBA，具有多年海内外金融
从业经验。曾在芝加哥期货
交易所、Danzas-AEI 公司、
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SunGard Energy 和联合证
券工作， 2004年初加入本公
司，从事投资研究和金融工
程工作，2006 年 11 月起任
华泰柏瑞上证红利交易型
开放式指数基金基金经理。
2010 年10月 1 日起任华泰
柏瑞指数投资部总监。2011
年1月起担任华泰柏瑞上证
中小盘ETF及华泰柏瑞上证
中小盘ETF联接基金基金经
理。 2012 年5月起担任华泰
柏瑞沪深 300ETF 及华泰柏
瑞沪深 300ETF 联接基金基
金经理。
柳军
本基金的
基金经
理、指数
投资部副
总监
2011年1月
26 日
- 13 年
柳军，13 年证券（基金）从
业经历，复旦大学财务管理
硕士，2000年至 2001 年在
上海汽车集团财务有限公
司从事财务工作， 2001 年至
2004 年任华安基金管理有
限公司高级基金核算员，
2004年 7 月起加入本公司，
历任基金事务部总监、基金
经理助理。 2009年6 月起任
华泰柏瑞（原友邦华泰）上
证红利交易型开放式指数
基金基金经理。2010 年 10
月1日起任华泰柏瑞指数投
资部副总监。 2011年1月起
担任华泰柏瑞上证中小盘
ETF 及华泰柏瑞上证中小盘
ETF 联接基金基金经理。
2012 年 5 月起担任华泰柏
瑞沪深 300ETF 及华泰柏瑞
沪深 300ETF 联接基金基金
经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。 华泰柏瑞上证中小盘 ETF2014年第 1季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资
指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模
块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 1 季度 A 股仍延续了 13 年结构性行情，但随着流动性在 2-3 月间略有改善，信用风险
逐渐显露和成长股高估值业绩兑现期临近，资金的风险偏好有所降低，结构性分化行情有所收敛，
创业板绝对收益和相对优势开始收窄，而大盘蓝筹股在国企改革、优先股等政策的实施带动下有
所企稳。随着经济数据的进一步下行，对政策微调的预期有所升温，市场走势在经济数据和改革
预期之间徘徊。
1 季度，沪深 300 指数下跌 7.88%，上证红利指数下跌 3.89%，上证中小盘指数下跌 4.13%。
我们严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投
资。本报告期内，本基金的累计跟踪偏离为-0.27%，日均跟踪偏离度的绝对值为 0.016%，期间日
跟踪误差为 0.020%，较好地实现了本基金的投资目标。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 2.480 元，还原后基金份额累计净值为 0.678 元，本报
告期内基金份额净值下跌 4.39%，本基金的业绩比较基准下跌 4.13%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2014，我们预计市场极度分化的走势将趋缓，国企改革将渐次在各行业和各地区展开，
改革释放的制度红利将有利于提升传统蓝筹的估值水平，目前蓝筹板块的估值水平已逐渐吸引产
业资本的关注，进而会逐渐推及到金融资本，在当前估值水平下继续下行的压力有限。而创业板华泰柏瑞上证中小盘 ETF2014年第 1季度报告
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股票虽然还会受到资金的关注，但估值水平的高企以及 IPO的供应增加，将加大板块的市场波动，
这对投资者的择时能力是个考验。
而随着投资者对违约风险的关注和担忧加剧，将加快投资者对信用风险的认识和评估，尽管
市场利率整体水平仍会处于较高位置，但对信用违约风险利率的提升，将使得利率水平结构出现
分化，而市场无风险利率或许反而会有所下降，对于股市的估值水平和流动性或许会有所改善。
本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与标的指数
基本一致的投资回报。
§5 投资组合报告?
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 65,064,722.40 99.48
其中：股票 65,064,722.40 99.48
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
6 银行存款和结算备付金合计 335,062.06 0.51
7 其他资产 2,315.72 0.00
8 合计 65,402,100.18 100.00
注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合???
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 742,711.54 1.14
B 采矿业 3,030,578.58 4.66
C 制造业 32,480,722.40 49.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
5,132,740.07 7.89
E 建筑业 2,751,134.76 4.23
F 批发和零售业 4,213,375.90 6.48
G 交通运输、仓储和邮政业 3,497,815.24 5.38
H 住宿和餐饮业 68,573.00 0.11华泰柏瑞上证中小盘 ETF2014年第 1季度报告
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,529,233.56 3.89
J 金融业 4,086,115.70 6.28
K
房地产业
3,246,771.22 4.99
L
租赁和商务服务业
874,135.86 1.34
M 科学研究和技术服务业 172,944.00 0.27
N 水利、环境和公共设施管理业 512,689.19 0.79
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作
--
R 文化、体育和娱乐业
1,146,136.27 1.76
S 综合 579,045.11 0.89
合计 65,064,722.40 100.00
注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601939 建设银行 250,128 1,000,512.00 1.54
2 600089 特变电工 109,563 987,162.63 1.52
3 600900 长江电力 129,587 747,716.99 1.15
4 600690 青岛海尔 42,753 694,308.72 1.07
5 600535 天士力 16,236 633,041.64 0.97
6 600196 复星医药 29,943 599,758.29 0.92
7 600276 恒瑞医药 17,778 595,207.44 0.91
8 600011 华能国际 109,525 552,006.00 0.85
9 600795 国电电力 224,776 530,471.36 0.82
10 600352 浙江龙盛 31,717 515,718.42 0.79
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细?
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明?
注：本基金本报告期末未持有国债期货
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 ???
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 ?
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成?
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 51.24
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 2,203.10
4 应收利息 61.38
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,315.72
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。
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§6 开放式基金份额变动?
单位：份
报告期期初基金份额总额 30,229,161.00
报告期期间基金总申购份额 4,000,000.00
减:报告期期间基金总赎回份额 8,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 26,229,161.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况?
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况?
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细?
注：无。
§8 备查文件目录?
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金募集的文件
2、《上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
3、《上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
4、《上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金的公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1号楼 17 层
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。
客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638
公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞上证中小盘 ETF2014年第 1季度报告
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