华安行业轮动股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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华安行 业轮动股票型 证券投资基金
2014 年第 1 季度报告
2014 年 3 月 31 日
基金管理 人： 华安基金管理有限 公司
基金托管 人： 中国银行股份有限 公司
报告送出 日期： 二〇一四年四 月二十二日
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年 4 月 11 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 华安行业轮动股票
基金主代码 040016
交易代码 040016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年5月11 日
报告期末基金份额总 额 462,698,232.71 份
投资目标
本基金注重把握行业轮动规律， 力求通过行业优化
配置， 对强势行业的龙头企业和具有估值优势、 成
长潜力的股票进行重点投资， 获取超额收益， 实现
基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将采用自上而下和自下而上相结合的方法
优化行业配置， 构建投资组合， 并在投资流程中采
用公司开发的多因子模型等数量工具进行支持， 使
其更为科学和客观。
业绩比较基准
80% ×沪深300 指数收益率＋20% ×中国债券总指
数收益率
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风险收益特征
本基金为股票型基金， 基金的风险与预期收益都要
高于混合型基金、 债券型基金和货币市场基金， 属
于证券投资基金中较高风险、较高收益的品种。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年1月1日-2014 年3 月31日)
1.本期已实现收益
7,134,113.97
2.本期利润
-2,093,052.89
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0045
4.期末基金资产净值
429,984,782.16
5.期末基金份额净 值
0.9293
注：1. 所 述基金业 绩指 标不包括 持有人认 购或 交易基金 的各项费 用（ 例如：封 闭式基金
交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.52% 1.40% -5.99% 0.95% 5.47% 0.45%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份额累计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
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益率变动 的比较
华安行业轮动股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 5 月 11 日至 2014 年 3 月 31 日）
注： 本基金于 2010 年 5 月 11 日成立， 根据 《 华安行业轮动股票型证券投资基金基金合
同》 规定， 本基金建仓 期不超过 6 个月。 截至 本报告期期末， 本 基金 的投资组合比例已
符合基金合同第十四部分 “基金的投资”中投资范围、投资限制的有关约定。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴丰树
本基金
的基金
经理
2012-10-15 - 11年
硕士研究生，11年证券、
基金行业从业经历。曾在
中金公司担任研究员、华
宝兴业基金管理有限公司
担任基金经理。2011年3
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月份加入华安基金管理有
限公司。 2011 年7月至2013
年5月担任华安核心优选
股票型证券投资 基金基金
的基金经理。2012年10月
起同时担任本基金的基金
经理。 2013年2月起同时担
任华安中小盘成长股票型
证券投资基金的基金经
理。 2013年5月起担任华安
保本混合型证券投资基金
的基金经理。
注： 此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日， 即以公告日为准。 证券从业的
含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况 的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用 、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制定了 《华
安基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产
管理组合及其他投资组合资产在研究分析、 投资决策、 交易执行等方面全部纳入公平交
易管理中。 控制措施包括： 在研究环节， 研究 员在为公司管理的各类投资组合提供研究
信息、 投资建议过 程中 ， 使用晨会发言、 发送 邮件、 登录在研究报告 管理系统中等方式
来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。 在投资环节， 公司各投资组合经
理根据投资组合的风格和投资策略， 制定并严格执行交易决策规则， 以保证各投资组合
交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、 投资总监、 投资组合经理
等各投资决策主体授权机制， 投资组合经理在授权范围内自主决策， 超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序。 在交易环节， 公 司实行强制公平交易机制， 确保各投资组
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合享有公平的交易执行机会。 （1 ） 交 易 所 二级 市 场 业 务 ， 遵 循 价 格优 先 、 时 间 优先、
比例分配、 综合平衡的控制原则， 实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公
平 性 。 （2 ） 交 易 所 一级 市 场 业 务 ， 投 资 组 合 经 理 按 意 愿 独 立 进 行 业务 申 报 ， 集 中 交 易
部以投资组合名义对外进行申报。 若该业务以公司名义进行申报与中签， 则按实际中签
情况以价格优先、 比例分配原则进行分配。 若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商 分配。 （3 ） 银行
间市场业务遵循指令时间优先原则， 先到先询价的控制原则。 通过内部共同的 iwind 群，
发布询价需求和结果， 做到信息公开。 若是多 个投资组合进行一级市场投标， 则各投资
组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向， 交易员以此进行投标， 以确
保中签结果与投资组合投标意向一一对应。 若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、
分析与评估环节， 公司合规监察稽核部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市
交易的投资品种、 进行场外的非公开发行股票申购、 以公司名义进行的债券一级市场申
购、 不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的
异常交易行为进行监控 ； 风险管理部根据市场公认的第三方信息 （如： 中债登的债券估
值 ） ， 定 期 对 各 投 资 组 合 与 交 易 对 手 之 间 议 价 交 易 的 交 易 价 格 公 允 性 进 行 审 查 ， 对 不 同
投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司
公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司合规监察
稽核部会同基金投资、 交易部门讨论制定了公募基金、 专户针对股票 、 债券、 回购等投
资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则， 并在投资系统中进行了设置， 实现
了完全的系统 控制。 同时加强了对基金、 专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易
的检查； 风险管理部开发了同向交易分析系统， 对相关同向交易指标进行持续监控， 并
定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。 本报告期内， 除指数基金以外的所有投
资组合参与的交易所公开竞价交易中， 出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的 5% 的次数为 3 次，未出现异常交易。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年第一季度市场震荡下行，沪深 300 指 数下跌近 8% 。中小市值板块相对表 现
强势，创业板指数上涨 约 2% 。从行业上来看 ，信息服务、信息设备 、机械设备等涨幅
居前， 煤炭、 证券、 农 林牧渔等跌幅较大。 市场主题投资十分活跃， 新能源汽车产业链、
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LED 、 移动互联网、 国 企改革、 京津冀一体化等等主题都有十分突出的表现。 此外， 市
场一大特点是波动加大， 特别是创业板， 虽然 整体表现相对较强， 但出现了明显的先扬
后抑的走势， 新股开闸 、 业绩欠佳、 估值过高 等都对指数产生了较大的影响。 市场风格
因此也出现一定的转换， 特别是一季度后期， 以白酒和地产为代表的传统行业获得市场
青睐， 出现一定程度的估值修复。 从基本面来看， 一季度 宏观经济偏弱是导致传统行业
表现欠佳重要原因， 而腾讯、 阿里等互联网巨头向传统行业的渗透和对其盈利模式的巨
大冲击更是雪上加霜。 不过， 它也激起了市场对触网公司的高度关注， 产生了主题性投
资机会。
本基金净值期间表现尚可。 对以地产为代表的价值股的超配给基金净值带来了较大
的正面贡献。与此同时，基金加大了对主题板块的投资力度，特别是在 LED 和冷链上
的把握较好。 此外， 基金加大了对看好个股的持仓力度， 如浙江龙盛、 荣盛发展、 阳光
城、九阳股份等，这些个股对基金净值的期间贡献相对较大。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 0.9293 元， 本报告期份额净值增长率为
-0.52% ，同期业绩比较 基准增长率为-5.99% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望 2 季度， 我们对整体市场依然保持乐观态度。 宏观经济层面， 我 们相信政府不
会无所作为， 增长底线依然存在， 在经济下行的过程中， 政府应该会出台一些措施来对
冲， 甚至不排除在货币政策上也有松动的可能。 我们注意到， 今年以 来货币市场资金利
率水平也已经从高位回落， 我们判断无风险利率大幅攀升的阶段或已经过去。 这对于估
值水平已经跌至历史低位的 传统行业而言， 估值回归的可能性非常大。 从长远来看， 传
统行业的龙头公司并不会消亡。 此外， 随着国 企改革的渐次展开， 国有企业效率有望从
根本上得到改善， 我们并不担心中国经济的可持续发展前景。 我们认为， 业绩和供给因
素 可 能 仍 会 制 约 到 高 估 值 的 中 小 市 值 股 票 的 整 体 表 现 ， 成 长 股 的 投 资 仍 需 精 挑 细 选 个
股。
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§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例 （％）
1 权益投资 391,951,506.62 88.87
其中：股票 391,951,506.62 88.87
2 固定收益投资 20,000,000.00 4.53
其中：债券 20,000,000.00 4.53
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 19,721,099.77 4.47
7 其他资产 9,386,595.92 2.13
8 合计 441,059,202.31 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 3,119,200.50 0.73
B 采矿业 - -
C 制造业 203,384,567.33 47.30
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 17,763,057.08 4.13
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 16,458,181.71 3.83
H 住宿和餐饮业 4,377,000.00 1.02
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I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
10,902,500.00 2.54
J 金融业 36,804,000.00 8.56
K 房地产业 81,625,000.00 18.98
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 17,518,000.00 4.07
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 391,951,506.62 91.15
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的 前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600352 浙江龙盛 1,800,936 29,283,219.36 6.81
2 000002 万
科Ａ 3,000,000 24,270,000.00 5.64
3 601318 中国平安 600,000 22,536,000.00 5.24
4 000024 招商地产 1,000,000 18,860,000.00 4.39
5 002146 荣盛发展 1,500,000 18,525,000.00 4.31
6 000069 华侨城Ａ 3,800,000 17,518,000.00 4.07
7 000671 阳 光 城 1,800,000 17,010,000.00 3.96
8 600741 华域汽车 1,760,398 16,899,820.80 3.93
9 600761 安徽合力 1,307,143 15,777,216.01 3.67
10 002242 九阳股份 1,379,926 15,606,963.06 3.63
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,000,000.00 4.65
其中：政策性金融债 20,000,000.00 4.65
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 20,000,000.00 4.65
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 130218 13国开18 200,000 20,000,000.00 4.65
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
无。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期 货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
无。
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5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本基金 投资国债期货的投 资政策
无。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.10.3 本基金 投资国债期货的投 资评价
无。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，
在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情 况。
5.11.2 本基金投资前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 199,446.44
2 应收证券清算款 2,888,902.58
3 应收股利 -
4 应收利息 617,193.66
5 应收申购款 5,681,053.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,386,595.92
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未 持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
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§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 476,539,983.22
报告期基金总申购份额 21,569,340.72
减：报告期基金总赎回份额 35,411,091.23
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 462,698,232.71
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金 情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的 本基金份额 29,999,600
报告期期间买入/ 申购总份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 29,999,600
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额
比例（% ）
6.48
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期本公司没有运用固有资金投资本基金。
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§ 8
备查文 件目录
8.1 备查文件 目录
1 、 《华安行业轮动股票型证券投资基 金基金合同》
2 、 《华安行业轮动股票型证券投资基金招募说明书》及其更新招募说明书
3 、 《华安行业轮动股票型证券投资基金托管协议》
8.2 存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
华 安基金管理有限公司
二 〇一四年四月二十二 日
