华安保本混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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华安保 本混合型证券 投资基金
2014 年第 1 季度报告
2014 年 3 月 31 日
基金管理 人： 华安基金管理有限 公司
基金托管 人： 中国建设银行股份 有限公司
报告送出 日期： 二〇一四年四 月二十二日
华安保本混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年 4 月 21 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内 容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 华安保本混合
基金主代码 000072
交易代码 000072
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月14 日
报告期末基金份额总 额 714,214,062.46 份
投资目标
通过运用投资组合保险技术， 有效控制本金损失的
风险， 在本金安全的基础上实现基金资产的稳定增
值。
投资策略
本基金采用基于VaR 的风险乘数全程可变的CPPI
策略 （恒定比例组合保险策略） 。 基金管理人通过
数量分析， 根据市场的波动来调整和修正安全垫放
大倍数 （即风险乘数） ， 动态调整保本资产与风险
资产的投资比例， 以确保基金在一段时间以后其价
值不低于事先设定的某一目标价值， 从而实现投资
组合的保本增值目标。 同时， 本基金将通过对宏观
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经济、 国家政策等可能影响证券市场的重要因素的
研究和预测， 分析和比较不同证券子市场和不同金
融工具的收益及风险特征， 确定具体的投资券种选
择，积极寻找各种可能的套利和价值增长机会。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准： 三年期银行定期存款收
益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年1月1日-2014 年3 月31日)
1.本期已 实现收益
-8,335,026.95
2.本期利润
13,458,560.57
3.加权平均基金份额本期利润
0.0176
4.期末基金资产净值
716,058,972.67
5.期末基金份额净值
1.003
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.83% 0.17% 1.02% 0.01% 0.81% 0.16%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份额累计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
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益率变动 的比较
华安保本混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年 5 月 14 日至 2014 年 3 月 31 日）
注：1 、本基金于 2013 年 5 月 14 日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年。
2、 根据 《华安保本混合型证券投资基金基金合同》 ， 本基金建仓期为 6 个月。 基金管理
人自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郑可成
本基金
的基金
经理
2013-5-14 - 12年
硕士研究生，12年证券基
金从业经历。 2001年7月至
2004年12月在闽发证券有
限责任公司担任研究员，
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从事债券研究及投资，
2005年1月至2005 年9月在
福建儒林投资顾问有限公
司任研究员，2005年10月
至2009年7月在益民基金
管理有限公司任基金经
理， 2009年8月至今任职于
华安基金管理有限公司固
定收益部。
2010年12月起担任 华安稳
固收益债券型证券投资基
金的基金经理。2012年9
月起同时担任华安安心收
益债券型证券投资基金的
基金经理。2012 年11月起
同时担任华安日日鑫货币
市场基金的基金经理。
2012年12月起同时担任华
安信用增强债券型证券投
资基金的基金经理。2013
年5月起同时担任本基金
的基金经理。
吴丰树
本基金
的基金
经理
2013-5-14 - 11年
硕士研究生，11年证券、
基金行业从业经历。曾在
中金公司担任研究员、华
宝兴业基金管理有限公司
担任基金经理。2011年3
月份加入华安基金管理有
限公司。 2011 年7月至2013
年5月担任华安核心优选
股票型证券投资基金的基
金经理。2012 年10月起同
时担任华安行业轮动股票
型证券投资基金的基金经
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理， 2013年2月起担任华安
中小盘成长股票型证券投
资基金的基金经理。2013
年5月起同时担任本基金
的基金经理。
张晟刚
本基金
的基金
经理
2013-5-24 - 15年
硕士研究生，15年银行、
证券行业从业经验。曾在
中国银行上海分行、伦敦
分行、总行交易中心担任
高级交易员、高级经理等
职务。2012年11月加入华
安基金管理有限公司。
2013年1月起担任华安七
日鑫短期理财债券型证券
投资基金及华安日日 鑫货
币市场基金的基金经理；
2013年3月起同时担任华
安纯债债券型发起式证券
投资基金的基金经理。
2013年5月起同时担任本
基金的基金经理。2013年
10月起同时担任华安月月
鑫短期理财债券型证券投
资基金、华安季季鑫短期
理财债券型证券投资基
金、华安月安鑫短期理财
债券型证券投资基金、华
安现金富利投资基金的基
金经理。2013 年11月起同
时担任华安年年红定期开
放债券型证券投资基金的
基金经理。
注： 此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日， 即以公告日为准。 证券从业的
含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相 关规定。
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4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况 的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制定了 《华
安基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产
管理组合及其他投资组合资产在研究分析、 投资决策、 交易执行等方面全部纳入公平交
易管理中。 控制措施包括： 在研究环节， 研究 员在为公司管理的各类投资组合提供研究
信息、 投资建议过程中 ， 使用晨会发言、 发送 邮件、 登录在研究报告 管理系统中等方式
来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。 在投资环节， 公司各投资组合经
理根据投资组合的风格和投资策略， 制定并严格执行交易决策规则， 以保证各投资组合
交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、 投资总监、 投资组合经理
等各投资决策主体授权机制， 投资组 合经理在授权范围内自主决策， 超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序。 在交易环节， 公 司实行强制公平交易机制， 确保各投资组
合享有公平的交易执行机会。 （1 ） 交 易 所 二级 市 场 业 务 ， 遵 循 价 格优 先 、 时 间 优 先 、
比例分配、 综合平衡的控制原则， 实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公
平 性 。 （2 ） 交 易 所 一级 市 场 业 务 ， 投 资 组 合 经 理 按 意 愿 独 立 进 行 业务 申 报 ， 集 中 交 易
部以投资组合名义对外进行申报。 若该业务以公司名义进行申报与中签， 则按实际中签
情况以价格优先、 比例分配原则进行分配。 若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商 分配。 （3 ） 银行
间市场业务遵循指令时间优先原则， 先到先询价的控制原则。 通过内部共同的 iwind 群，
发布询价需求和结果， 做到信息公开。 若是多个投资组合进行一级市场投标， 则各投资
组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向， 交易员以此进行投标， 以确
保中签结果与投资组合投标意向一一对应。 若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、
分析与评估环节， 公司合规监察稽核部对公司旗下的各投资组合 投资境内证券市场上市
交易的投资品种、 进行场外的非公开发行股票申购、 以公司名义进行的债券一级市场申
购、 不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的
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异常交易行为进行监控； 风险管理部根据市场公认的第三方信息 （如： 中债登的债券估
值 ） ， 定 期 对 各 投 资 组 合 与 交 易 对 手 之 间 议 价 交 易 的 交 易 价 格 公 允 性 进 行 审 查 ， 对 不 同
投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司
公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易 制 度 指 导 意 见 》 ， 公 司 合 规 监 察
稽核部会同基金投资、 交易部门讨论制定了公募基金、 专户针对股票 、 债券、 回购等投
资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则， 并在投资系统中进行了设置， 实现
了完全的系统控制。 同时加强了对基金、 专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易
的检查； 风险管理部开发了同向交易分析系统， 对相关同向交易指标进行持续监控， 并
定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。 本报告期内， 除指数基金以外的所有投
资组合参与的交易所公开竞价交易中， 出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的 5% 的次数为 3 次，未出现异常交易。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年以来，在经济自身动力放缓和政策转型的作用下，经济增速明显回落。
三架马车投资、 消费、 出口增速均显著下滑。CPI 指数 2 月跌至 2% 的低位，PPI 通缩持
续， 汇丰采购经理人指数再创新低。 但就业指数却有所反弹， 显示当前就业和增长正在
脱钩。 政府对经济增长下限容忍度的提高， 意味着 “托底” 刺激政策的有限。 年初以来
央行货币政策实际中性偏宽松， 加快了汇率市场化的步伐， 通过公开市场微调保持适度
流动性。
债券市场一季度在基本面和流动性双重利好的驱动下逐渐走出一波慢牛行情。 一季
度银行间隔夜和 7 天回购利率中枢较 2013 年四季度分别下移近 100BP 和 70BP 。 债市收
益率陡峭化下行，长端利率受制于市场对后续供需关系和资金面预期谨慎，10 年和 1
年国债期限利差升至位于历史高位。 信用债市场上， 信托信用事件和债市首单违约引发
对信用风险的担忧，中高等级的短融和有政府信用背书的城投债成为市场追逐的焦点，
利率中枢分别下移了约 100BP 和 50BP 。 权益方面， 随着市场风格切换， 以地产金融为
代表的低估值蓝筹逐渐收到资金青睐。
本报告期内， 降低了中长期利率品种， 增加了信用债券和转债持仓， 权益方面配置
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在低估值的大盘蓝筹股上， 并进行了波段操作。 通过积极主动的管理， 在把握安全性和
流动性的基础上，努力为投资者赚取较好收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 3 月 31 日 ，本基金份额净值为 1.003 元，本报告期份额净值增长率为
1.83% ，同期业绩比较基准增长率为 1.02% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望后市， 今年宏观经济增速仍然有所回落， 投资增速下降， 消费 和出口难有较
大起色。 通胀在 2 月份触底后有所反弹， 但整体低位运行。 在政府有限托底思维的作用
下， 经济不至于失速。 国企改革、 房地产调控 放松、 基础设施建设和 新型城镇化将为经
济托底。
但在整体调结构背景下， 货币政策难以大幅放松。 人民币日内波动区间扩大后， 外
汇占款增量可能减少。互联网货币基金带来的创新革命将继续分流银行的一般性存款，
提高银行资金成本。 二季度还将面临季节性分红和财政存款上缴等因素， 使得流动性压
力上升。 因此， 货币市 场利率和债券利率很有可能走高， 对债市整体 谨慎乐观。 股市方
面， 金融地产连续数年悲观预期将有所修复， 稳增长政策和信用风险适度暴露， 有利于
降低市场的系统性风险，提升蓝筹品种的估值。
操作方面， 我们将坚持 价值投资策略， 地产和 金融的反弹仍有空间， 适度持仓。 债
券投资重视信用品种的挖掘， 精选久期和信用风险合适的品种投资， 适当增加转债操作，
继续把握基金的流动性和收益性的平衡， 在控制组合风险的基础上， 为投资者积极赚取
较好的收益。
我们将秉承稳健、 专业 的投资理念， 优化组合 结构， 控制风险， 勤勉 尽责地维护持
有人的利益。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例 （％）
1 权益投资 68,597,748.19 6.59
其中：股票 68,597,748.19 6.59
2 固定收益投资 944,840,719.60 90.77
其中：债券 944,840,719.60 90.77
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 6,021,948.00 0.58
7 其他资产 21,434,798.97 2.06
8 合计 1,040,895,214.76 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 13,845,289.08 1.93
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 19.29 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 - -
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K 房 地产业 40,922,439.82 5.71
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 13,830,000.00 1.93
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 68,597,748.19 9.58
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000002 万
科Ａ 5,058,398 40,922,439.82 5.71
2 000069 华侨城Ａ 3,000,000 13,830,000.00 1.93
3 000530 大冷股份 799,962 7,511,643.18 1.05
4 000869 张
裕Ａ 251,935 6,333,645.90 0.88
5 600153 建发股份 3 19.29 0.00
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基 金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,945,000.00 6.97
其中：政策性金融债 49,945,000.00 6.97
4 企业债券 248,264,053.00 34.67
5 企业短期融资券 291,218,000.00 40.67
6 中期票据 281,291,500.00 39.28
7 可转债 74,122,166.60 10.35
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8 其他 - -
9 合计 944,840,719.60 131.95
5.5 报告 期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 122033 09富力债 792,000 79,817,760.00 11.15
2 113002 工行转债 589,570 58,591,466.60 8.18
3 1382255
13云城投
MTN2
600,000 58,482,000.00 8.17
4 112060 12金风01 553,990 55,786,793.00 7.79
5 130236 13国开36 500,000 49,945,000.00 6.97
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期没有投资贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损 益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
本基金将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 有选择地投资于流动性好、 交易活
跃的股指期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益
的分析确定投资时机以及套期保值的类型 （多头套期保值或空头套期保值） ， 并根据风
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险资产投资 （或拟投资 ） 的总体规模和风险系 数决定股指期货的投资比例； 其次， 本基
金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、 收益性、 风险特征
和估值水平的基础上进行投资品 种选择， 以对冲风险资产组合的系统性风险和流动性风
险。 此外， 基金管理人 还将建立股指期货交易决策部门或小组， 授权特定的管理人员负
责股指期货的投资审批事项， 同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制
度并报董事会批准。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本基金 投资国债期货的投 资政策
无。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本基金 投资国债期货的投 资评价
无。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本 报 告 期 内 ， 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 不 存 在 被 监 管 部 门 立 案 调 查
的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 88,647.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,316,284.61
5 应收申购款 29,866.55
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,434,798.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例 （％）
1
113002
工行转债 58,591,466.60 8.18
2
110018
国电转债 15,366,908.00 2.15
3
110015
石化转债 163,792.00 0.02
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份 额总额 799,919,461.90
报告期基金总申购份额 819,702.11
减：报告期基金总赎回份额 86,525,101.55
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 714,214,062.46
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金 情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
无。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
无。
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§8
影响 投资者 决策的其他重 要信息
本基金托管人 2014 年 2 月 7 日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业
务部总经理助理职务。
§ 9
备查文 件目录
9.1 备查文件 目录
1 、 《华安保本混合型型证券投资基金基金合同》
2 、 《华安保本混合型型证券投资基金招募说明书》
3 、 《华安保本混合型型证券投资基金托管协议》
9.2 存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金 管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
华 安基金管理有限公司
二 〇一四年四月二十二 日
