德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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德邦德利 货币市场基金
2014 年第1季度报告
2014 年03月31日
基金管理人 ：德邦基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国民生银行股份有 限公司
报告送出日 期：2014年04月21日 德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国 民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年04月16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年01月01日起至03月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 德邦德利货币
基金主代码 000300
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年09月16日
报告期末基金份额总额 271,252,074.31 份
投资目标
在保持基金资产的低风险和高流动性的前提
下，力求实现超过业绩比较基准的投资回报 。
投资策略
本基金在保持组合高度流动性的前提下，结合
对国内外宏观经济运行、金融市场运行、资金
流动格局、货币市场收益率曲线形态等各方面
的分析，合理安排组合期限结构，积极选择投
资工具，采取主动性的投资策略和精细化的操
作手法，发现和捕捉市场的机会，实现基金的
投资目标。
业绩比较基准 七天通知存款利率(税后)
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的
低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份 有限公司
下属两级基金的基金简称 德邦德利货币A 德邦德利货币B
下属两级基金的交易代码 000300 000301
报告期末下属两级基金的份额总额 99,789,231.27 171,462,843.04
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年01月01日-2014年03月31日）
德邦德利货币A 德邦德利货币B
1.本期已实现收益 1,135,417.17 1,581,393.61
2.本期利润 1,135,417.17 1,581,393.61
3.期末基金资产净值 99,789,231.27 171,462,843.04
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益，由 于货币 市
场基金采 用摊余 成本法 核 算，因此 ，公允 价值变 动 收益为零 ，本期 已实现 收 益和本期 利润的 金
额相等；
2 、 上述 基金业 绩指标 不包 括持有人 交易基 金的各 项 费用， 计入费用 后实际 收 益要低于 所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1 、德邦 德利货币A
阶段
净值收益
率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.3083% 0.0105% 0.3329% 0.0000% 0.9754% 0.0105%
2 、德邦 德利货币B
阶段
净值收益
率①
净值收
益率标
业绩比
较基准
业绩比较
基准收益
①-③ ②-④ 德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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准差② 收益率
③
率标准差
④
过去三个月 1.3679% 0.0105% 0.3329% 0.0000% 1.0350% 0.0105%
注：本基 金收益 分配为 按 月结转份 额。
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值收益率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
德邦德利货币A 基金基准
2013-09-16 2013-10-14 2013-11-11 2013-12-09 2014-01-06 2014-02-03 2014-03-03 2014-03-31
2.6%
2.4%
2.2%
2%
1.8%
1.6%
1.4%
1.2%
1%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0%
德邦德利货币B 基金基准
2013-09-16 2013-10-14 2013-11-11 2013-12-09 2014-01-06 2014-02-03 2014-03-03 2014-03-31
2.6%
2.4%
2.2%
2%
1.8%
1.6%
1.4%
1.2%
1%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0%
注：本基 金的《 基金合 同 》生效日 为2013 年9月16 日，截至 报告期 末，基 金 成立未满1 年。本 基
金的建仓 期为6个月, 建 仓 期结束时 各项资 产配置 比 例符合本 基金基 金合同 规 定 。图示 日期为
2013年9月16 日至2014 年3 月31 日。
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§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
侯慧娣
本基金
基金经
理、 投资
研究部
债券高
级研究
员
2013年10月
15日
－ 3
理学硕士，约翰霍普金斯
大学博士生候选人，曾任
世商软件有限公司债券分
析师、国信证券经济研究
所固定收益分析师，擅长
固定收益投资组合量化分
析。
何晶
本基金
基金经
理、 投资
研究部
量化研
究员
2013年09月
16日
－ 4
哥伦比亚大学硕士。曾任
职江海证券数量分析,东
证期货数量研究员、TNT
数据库分析师、奥瑞高市
场研究公司市场研究员。
具有3年以上证券投资管
理经历。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 报 告期内本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基 金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格把德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异
常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
报告期内， 债券市场迎来暖春， 特别是节后资金面保持宽松， 债券市场短端收益率
持续下行。 从宏观经济数据来看， 一季度宏观经济呈明显下行趋势， 去年下半年以来资
金利率一路飙升，最终传导到实体经济；从通胀数据来看，一季度CPI整体维持在低位
徘徊， 距离全年3.5% 的调控目标也没有任何压力， 通胀并不是当下的主要因素； 从资金
面来看， 一季度央行和去年相比， 态度和措施略有改变， 特别是跨年以及节前都运用各
种措施平抑资金价格， 取得了不错 的效果。 配合着节后的现金回流， 即使后期央行不断
的通过正回购回笼资金，资金利率也一直处在低位。总体来说，公开市场的力度适中，
资金面维持宽松状态， 一季度R001加权平均价在2.67%，R007平均值在4.10%左右， 较去
年有明显的下行。 德邦德利货币市场基金在一季度的投资上， 有力的抓住了短端债券收
益率快速下行的行情， 在行情启动之前， 就进行了系统性的研究， 从而较早的配置了大
量优质的短融资产，在一季度获利丰厚，为持有人带来了良好回报。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期A级基金净值收益率为1.3083% ，同期业绩比较基准收益率为0.3329% 。B
级基金净值收益率为1.3679% ，同期业绩比较基准收益率为0.3329% 。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2014年二季度， 随着一季度经济数据的陆续出台， "稳增长"的呼声也越来越高。
国务院也是召开了常务会议，提出了围绕棚改和铁路建设两大领域的小幅经济刺激方
案， 再加上之前的国企改革以及京津冀一体化等战略措施， 二季度经济形式可能出现较
弱复苏， 但不甚明朗。 流动性方面， 一季度末期， 央行正回购操作不断， 预计未来资金
维持一季度的超宽松局面的概率不大， 但相信也不会出现像去年一样的钱荒情况。 在当
前经济复苏前景尚不乐观， 而通胀压力尚不大的阶段， 预计大幅收紧流动性的可能性很
小， 货币政策仍将保持适度流动性。 在经济弱复苏， 货币中性、 通胀压力依然不大的背
景下， 短端债券依旧是一个较好的持有品种， 特别是随着以余额宝为代表的新一代互联
网货币基金的规模不断膨胀，此类产品主要的配置资产是银行的协议存款，而事实上，德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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协议存款利率已经从节后开始保持下行趋势，再加上未来央行可能会取消货币基金"提
前支取不罚息"这样的政策优惠，此类基金将有很大动力去把持有的协议存款逐渐转换
成短端债券。这 个行为将会对短债市场提供极大的需求力量，将促使收益率继续下行。
在这样的形势之下， 我们将保持较高的债券比例， 并适当控制持有久期， 从而给投资者
继续带来较高的回报。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 固定收益投资 210,285,982.47 71.99
其中：债券 210,285,982.47 71.99
资产支持证券 － －
2 买入返售金融资产 42,000,463.00 14.38
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
3 银行存款和结算备付金合计 36,074,913.27 12.35
4 其他资产 3,738,546.95 1.28
5 合计 292,099,905.69 100.00
5.2 报 告期债券回购融资情况
金额单位：人民币元
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 5.04
其中：买断式回购融资 －
序号 项目 金额
占基金资产净值比
例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 19,999,870.00 7.37
其中：买断式回购融资 － －
注：报告 期内债 券回购 融 资余额占 基金资 产净值 的 比例为报 告期内 每日融 资 余额占资 产净值 比
例的简单 平均值 。 德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值的20%的说明
本报告期 内本货 币市场 基 金债券正 回购的 资金余 额 未超过资 产净值 的 20% 。
5.3 基 金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
115
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 136
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 31
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过180天情况说明
序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期
1 2014年01月23日 123 赎回 发生后十个工作日内
2 2014年02月14日 136 赎回 发生后十个工作日内
3 2014年02月18日 121 赎回 发生后十个工作日内
4 2014年02月19日 121 赎回 发生后十个工作日内
5 2014年03月21日 121 赎回 发生后十个工作日内
注：本基 金合同 约定: “ 本基金投 资组合 的平均 剩 余期限在 每个交 易日均 不 得超过120 天”，本
报告期内 本基金 发生投 资 组合平均 剩余期 限超过120 天的情况 详见上 表。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30天以内 28.76 7.37
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
7.35 －
2 30天(含)—60 天 11.07 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
3 60天(含)—90 天 33.20 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ － 德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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4 90天(含)—180 天 11.08 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
5 180天(含)—397天（含） 22.20 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
合计 106.31 7.37
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 摊余成本
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 40,006,796.29 14.75
其中：政策性金融债 40,006,796.29 14.75
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 170,279,186.18 62.78
6 中期票据 － －
7 其他 － －
8 合计 210,285,982.47 77.52
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
19,950,589.91 7.35
5.5 报 告期末按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 090407 09农发07 200,000 20,056,206.38 7.39
2 011479001
14浙交投
SCP001
200,000 20,002,009.02 7.37
3 011472001 14招轮SCP001 200,000 20,000,093.52 7.37 德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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4 071418003
14西南证券
CP003
200,000 19,996,204.12 7.37
5 071437001
14中银国际
CP001
200,000 19,995,766.04 7.37
6 130233 13国开33 200,000 19,950,589.91 7.35
7 041355033
13沪临港投
CP001
100,000 10,059,817.63 3.71
8 011473001
14鲁高速
SCP001
100,000 10,054,533.16 3.71
9 041463004 14万华CP001 100,000 10,048,888.08 3.70
10 041453014
14兴源轮胎
CP001
100,000 10,046,697.46 3.70
5.6 “ 影子定价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度 的绝对值在0.25(含)-0.5% 间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.2335%
报告期内偏离度的最低值 -0.0095%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0954%
5.7 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金估值采用 “摊余成本法” ， 即估值对象以买入成本列示， 按照票面利率或协议利
率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销， 每日计提损益。
5.8.2 报告期内，本基金不存 在剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动
利率债券 的摊余成本超过当日基 金资产净值20％的情况 。
德邦德 利货 币市 场基 金2014 年第1 季度 报告
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5.8.3 报告期内，本基金投资 的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案 调查，或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.8.4 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 －
2 应收证券清算款 －
3 应收利息 1,850,425.21
4 应收申购款 1,888,121.74
5 其他应收款 －
6 其他 －
7 合计 3,738,546.95
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
德邦德利货币A 德邦德利货币B
本报告期期初基金份额总额 77,950,473.19 373,647,216.61
本报告期基金总申购份额 245,027,538.46 301,765,079.61
减：本报告期基金总赎回份额 223,188,780.38 503,949,453.18
本报告期期末基金份额总额 99,789,231.27 171,462,843.04
注：申购 含红利 再投、 转 换入 及分 级份额 调增份 额 ；赎回含 转换出 及分级 份 额调减份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金交易明细
本基金本报告期未使用固有资金投资本公司管理的基金。
§8 备查 文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中国证监会核准基金募集的文件；
2 、德邦德利货币市场基金基金合同；
3 、德邦德利货币市场基金托管协议；
4 、德邦德利货币市场基金招募说明书；
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5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、报告期内按照规定披露的各项公告。
8.2 存 放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
8.3 查 阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 亦可通
过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金 管理有限公司
二〇一四 年四月二十一日
