国 开 泰 富 岁月 鎏 金 定 期开 放 信 用 债券 型 证
券 投 资 基金 2014 年第 1 季 度 报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 国开泰富基 金管理有限责任公 司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月21 日
国开岁月鎏金定开信用债 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国开岁 月鎏 金定 开信 用债
交易代 码 000412
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 516,423,468.58 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的
投资管 理， 追求 基金 资产 的稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 投资
策略， 在 严格 控制 风险 的 前提下， 实现 风险 和收
益的最 佳配 比。
本基金 的主 要投 资策 略包 括：大 类资 产配 置策
略、 久 期配 置策 略、 期 限 结构配 置策 略、 类属 配
置策略 、 信 用类 债券 策略 、 息差 策略、 可转 换债
券投资 策略、 资产 支持 证 券投资 策略、 中小 企业
私募债 的投 资策 略、 新股 投资策 略。
业绩比 较基 准
6 个月 定期 存款 利率 （税 后） 。
本基金 的业 绩比 较基 准将 在每一 封闭 期的 第一
个工作 日， 根据 中 国 人民 银行公 布的 金融 机构 人
民币利 率进 行最 新调 整。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于国开岁月鎏金定开信用债 2014 年第 1 季度报告
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货币市 场基 金， 低于 股票 型基金 和混 合型 基 金 。
基金管 理人 国开泰 富基 金管 理有 限责 任公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
国开岁 月鎏 金定 开信 用
债A
国开岁 月鎏 金定 开信
用债C
下属两 级基 金的 交易 代码 000412 000413
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 443,145,955.62 份 73,277,512.96 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年1 月1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
国开岁 月鎏 金定 开信 用债A 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债C
1． 本 期已 实现 收益 6,435,836.32 990,702.01
2．本 期利 润 6,251,875.53 960,326.64
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0141 0.0131
4．期 末基 金资 产净 值 450,241,759.66 74,370,954.54
5．期 末基 金份 额净 值 1.016 1.015
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ）“ 本期 已实 现收 益 ”指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入（ 不含公 允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额； “ 本期 利润 ”为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
（3 ）所 列数 据截 止 到2014 年03 月 31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国开岁月鎏金定开信用债 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.40% 0.05% 0.69% 0.01% 0.71% 0.04%
国开岁月鎏金定开信用债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.30% 0.05% 0.69% 0.01% 0.61% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年12 月23 日生 效 。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本基金 建仓 期 为3 个 月 。 截至报 告期 末 ， 本 基金 的 各项投 资比 例符 合基
金合同 关于 投资 范围 、投 资禁止 行为 与限 制的 规定 ：债券 等固 定收 益类 资产 占基金 资产 的比 例不
低于 80 ％ ，其 中投 资于 信 用债券 的比 例不 低于 非现 金基金 资产 的 80% ； 但应 开放期 流动 性需 要，
在每次 开放 期前 一个 月、 开放期 及开 放期 结束 后一 个月的 期间 内， 基金 投资 不受上 述比 例限 制；
开放期 内现 金及 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 占基 金资产 净值 的比 例不 低 于5% ， 在 封闭 期内 ， 本
基金不 受 5% 的 限制 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
洪宴 投 资 部 2013 年12 - 9 个月 北京大学光华管理学院商国开岁月鎏金定开信用债 2014 年第 1 季度报告
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总经理 ，
本 基 金
基 金 经
理
月23 日 务统计与经济计量专业硕
士， 曾任 光大 银行 资金 部 投
资交易 处处 长， 货 币与 债 券
交易处 副处 长 （主 持工 作） ，
货币与债券交易处业务副
经理/ 经 理 ； 特 许 金 融 分 析
师（CFA ） 、 加 拿大 证券 业 协
会（CSI ） 衍 生 品 交 易 资 格
（DFC ）认证，曾获 2010 年
及 2012 年全 国银 行间 本 币
市场优 秀交 易主 管。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》和 相关 法 律法 规，
以及《 国开 泰富 岁月 鎏金 定期开 放信 用债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 、招 募说明 书等 有关 基金
法律文 件的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严控风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。在 本报 告期 内， 本基金 的投 资管 理符 合有 关法律 法规 和基 金合
同的规 定， 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 制度 》、 《异 常交 易监控 管理 制度 》， 对公 司管理 的各 类资 产的 公平 对待做 了明 确具 体的
规定， 并规 定对 买卖 债券 、股票 时候 的价 格和 市场 价格差 距较 大， 可能 存在 利益输 送、 操纵 股价
等违法 违规 情况 进行 监控 。
本报告 期， 本基 金为 公司 唯一投 资组 合， 没有 其他 投资基 金或 组合 。报 告期 间未出 现清 算不
到位的 情况 ，本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间 未存 在法律 法规 禁止 的反
向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 ，受 累于 国内 经济 增长与 通胀 数据 的疲 弱不 振、带 有明 显央 行主 导色 彩的资 金面 阶段
性宽松 以及 商业 银行 等市 场主体 主动 收缩 非标 投资 扩张冲 动等 影响 ，债 券市 场收益 率下 行。 具体
来看， 回购 利率 大幅 下降 ，带动 短券 收益 率大 幅走 低，并 进而 向中 长端 逐级 传导， 市场 交投 行情
火爆； 但进 入3 月中 下旬 ，随着 央行 持续 正回 购开 始净回 笼资 金、 前期 利率 下行过 快触 发债 券供
给大幅 提速 以及 国内 债券 市场第 一单 实质 性违 约“ 超日债 ”事 件的 持续 发酵 等影响 ，收 益率 出现
了一波 回调 ，其 中受 资金 面波动 影响 较大 的短 融市 场反弹 明显 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 国 开 岁月 鎏金 定开信 用 债 A 净 值增 长 率1.40% ，国 开岁 月鎏 金定 开 信用 债 C 净值
增长 率1.30% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.69% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
1 季度 前二 月份 经济 数据 不如预 期， 加上 三月 份 PMI 并未 出现 季节 性反 弹，PPI 与CPI 持 续低
迷，显 示制 造业 仍处 于降 价去库 存的 阶段 ，市 场对 于经济 下行 的疑 虑增 加， 央行收 紧资 金的 空间
较小， 未来 公开 市场 操作 预期中 性偏 松。 但去 年“ 钱荒” 始于 清明 假期 ，机 构对流 动性 的警 惕性
令货币 市场 期限 风险 溢价 维持高 位， 曲线 陡峭 化； 信用债 受到 到期 还本 、负 面消息 冲击 ，二 级流
动性降 低， 信用 利差 高位 振荡。
在市场 风险 偏好 下降 时， 部分行 业、 区域 的大 型国 企发行 人的 债券 受到 错杀 ，具有 较高 的配
置价值 ，本 基金 将逐 步降 低杠杆 比例 ，提 升开 放期 到期的 债券 占比 ，回 笼流 动性； 同时 ，择 机配
置被错 杀的 高收 益国 企短 融，调 整组 合债 券结 构， 以波段 操作 增强 组合 收益 。
经济下 行较 有利 于利 率债 ， 但可 能促 使信用 利差 上 升， 不 利于 长久期 信用 债。2014 年2 季度，
本基金 将维 持中 短久 期策 略，灵 活配 置短 久期 信用 债和中 长久 期利 率债 ，提 升组合 收益 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
613,135,600.00 97.91
其中： 债券
613,135,600.00 97.91
资产支 持证 券 - - 国开岁月鎏金定开信用债 2014 年第 1 季度报告
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3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,505,238.25 0.40
7 其他资 产
10,591,819.66 1.69
8 合计
626,232,657.91
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,342,000.00 5.78
其中： 政策 性金 融债 30,342,000.00 5.78
4 企业债券 - -
5 企业短 期融 资券 571,644,000.00 108.96
6 中期票 据 10,103,000.00 1.93
7 可转债 1,046,600.00 0.20
8 其他 - -
9 合计 613,135,600.00 116.87
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 041462001 14 淮 南矿 业CP001 500,000 50,385,000.00 9.60
2 041361027 13 浙 商集CP001 500,000 50,320,000.00 9.59
3 041366015 13 包钢 CP001 500,000 50,110,000.00 9.55
4 041359068 13 桑德 CP001 400,000 40,164,000.00 7.66
5 041459005 14 武 国资CP001 400,000 39,952,000.00 7.62
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告 期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 在本 报告 期内 未进行 贵金 属方 面的 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本 基金 在报 告期 内未 进行国 债期 货投 资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本报 告期内 未出 现被监 管部 门立案 调查，
或 在本 报告编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,591,819.66
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,591,819.66
5.10.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113003 重工转 债 1,046,600.00 0.20
5.10.4 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资 。
5.10.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。 国开岁月鎏金定开信用债 2014 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债A 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债C
报告期 期初 基金 份额 总额 443,145,955.62 73,277,512.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报 告 期 期间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 443,145,955.62 73,277,512.96
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动 情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 设立 国 开泰富 岁月 鎏金 定期 开放 信用债 券型 证券 投资 基金 的文件 ；
2. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
4. 国 开泰 富基 金管 理有 限 责任公 司业 务资 格批 准文 件和营 业执 照 ；
5. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 地址 ：北 京市 东城区 朝阳 门北 大 街7 号 五矿广 场C 座 10 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 国开岁月鎏金定开信用债 2014 年第 1 季度报告
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咨询电 话： （010 ）5936 3299
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