国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2014年第1 季 度报告
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国投瑞银 中高等级债券型证券投 资基金
2014 年第1 季度 报告
2014 年3 月31 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国银行股份有限公 司
报 告送出日 期：2014 年4 月21 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1月1日起至3月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银中高等级债券
基金主代码 000069
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月14日
报告期末基金份额总额 200,865,505.82份
投资目标
主要投资于中高等级非国家信用债券，通过积
极主动的投资管理，力争实现战胜业绩基准的
收益。
投资策略
本基金投资具有良好流动性的金融工具，包括
国内依法发行上市的国债、央行票据等国家信
用债券，金融债、企业债、公司债、可转债、
可分离债存债、次级债、短期融资券、中期票
据、资产支持证券、地方政府债、中小企业私
募债券等非国家信用债券，债券回购、银行存
款等固定收益金融工具以及法律法规或中国证
监会允许基金投资的其他证券品种。本基金不
参与股票一级市场投资，也不主动从二级市场
买入股票、权证。如法律法规或监管机构以后
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允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金投资于信用等级为AA 级或以上的中高
等级非国家信用债券的比例不低于基金资产的
80% ；持有现金或者到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的5% 。 此外， 本基金
投资于可转债的比例不高于基金资产净值的
10% 。
业绩比较基准
中证信用债指数收益率×95%+ 中证可转换债
券指数收益率×5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较
低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
国投瑞银中高等级债
券A
国投瑞银中高等级债
券C
下属两级基金的交易代码 000069 000070
报告期末下属两级基金的份额总额 181,785,472.34 19,080,033.48
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年1月1日-2014年3月31日）
国投瑞银中高等级债券A
国投瑞银中高等级债
券C
1.本期已实现收益 -551,839.61 -89,919.43
2.本期利润 9,134,600.26 998,361.03
3.加权平均基金份额本期利润 0.0344 0.0338
4.期末基金资产净值 186,285,248.42 19,499,537.80
5.期末基金份额净值 1.025 1.022
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
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扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）， 计入费 用 后实际利 润水平 要低于 所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
国投瑞银中高等级债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 3.64% 0.16% 2.34% 0.08% 1.30% 0.08%
国投瑞银中高等级债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 3.55% 0.16% 2.34% 0.08% 1.21% 0.08%
注：1 、 本基金 为债券 型 基金， 主 要投资 于中高 等 级非国家 信用债 券。 根 据 本基金在 市场中 性预
期下的资 产配置 比例， 本 基金选取 中证信 用债指 数 收益率×95%+ 中证 可转 换债券指 数收益 率×
5% 作为 本基金 的业绩 比 较基准。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3 、本基金 基金合 同生效 日为2013 年5月14 日，基 金合同生 效日至 报告期 期 末，本基 金运作 时间
未满一年 。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银中高等级债券A
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国投瑞银中高等级债券A 基准
2013-05-14 2013-06-28 2013-08-09 2013-09-24 2013-11-13 2013-12-25 2014-02-14 2014-03-31
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
国投瑞银中高等级债券C
国投瑞银中高等级债券C 基准
2013-05-14 2013-06-28 2013-08-09 2013-09-24 2013-11-13 2013-12-25 2014-02-14 2014-03-31
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
注：1 、本 基金基 金合同 生效日为2013 年5 月14日 ，基金合 同生效 日至报 告 期期末， 本基金 运作
时间未满 一年。
2 、本基金 建仓期 为自基 金合同生 效日起 的6个月 。截至建 仓期结 束，本 基 金各项资 产配置 比例
符合基金 合同及 招募说 明 书有关投 资比例 的约定 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
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陈翔凯
本基金
基金经
理、 固定
收益部
总监
2013年5月
14日
17
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。 2008年5月加入
国投瑞银。先后任职于基
金投资部、专户投资部。
现兼任国投瑞银货币市场
基金、国投瑞银双债增利
债券基金、国投瑞银稳定
增利债券基金、国投瑞银
中高等级债券基金、瑞易
货币市场基金基金经理。
刘兴旺
本基金
基金经
理
2013年5月
16日
9
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。2012年11 月加
入国投瑞银。现兼任国投
瑞银纯债基金、国投瑞银
岁添利一年期定期开放基
金和国投瑞银中高等级债
券基金基金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
春节前信用产品延续调 整走势,利率产品企稳; 春节后受流动性宽松支撑，债市收益
率整体下行,信用利差收窄。 央行节后依照往年惯例开展了正回购操作， 但资金回笼力度
较为温和， 加之外汇占款仍然较高,资金成本一路下行， 带动债券收益率曲线陡峭化下行。
3月初央行增加28天正回购品种后曾短暂打击了流动性预期，获利了结卖盘增多，债市
有所承压， 收益率一度回调。 随着一季度经济数据的陆续公布， 预计市场对经济下行的
预期有望进一步巩固，有望修正目前过于陡峭的收益率曲线。
一季度本基金根据规模变化调整仓位，保持适度杠杆水平,同时配置了较多的信用债。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，本基金A 类份额净值为1.025元，C 类份额净值为1.022元，本报告期
A 类份额净值增长率为3.64% ，C 类份额净值增长率为3.55% ，同期业绩基准增长率为
2.34% ， 基金净值增长率高于业绩基准收益率， 主要是受益市场利率下行,信用利差缩窄,，
基金杠杆较高，配置了比较多信用债。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望未来， 我们认为今年债市风险整体较去年要小， 债市回暖行情可期。 随着财政
政策向稳增长倾斜,预计货币政策有望维持中性偏松， 因此央行有望在现阶段将 资金利率
维持在相对低水平。 因此我们认为利率产品有阶段性的交易机会,信用产品有望获得可预
期的票息收益。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 361,539,735.21 94.34
其中：债券 361,539,735.21 94.34
资产支持证券 － －
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4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 8,065,346.03 2.10
8 其他各项资产 13,613,433.21 3.55
9 合计 383,218,514.45 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 6,355,640.00 3.09
2 央行票据 － －
3 金融债券 68,953,000.00 33.51
其中：政策性金融债 68,953,000.00 33.51
4 企业债券 261,204,303.21 126.93
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 9,870,000.00 4.80
7 可转债 15,156,792.00 7.37
8 其他 － －
9 合计 361,539,735.21 175.69
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
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1 122874 10红投01 379,980 37,998,000.00 18.46
2 124313 13苏家屯 354,120 33,386,433.60 16.22
3 130245 13国开45 300,000 29,439,000.00 14.31
4 122542 12阿信诚 257,860 25,463,675.00 12.37
5 122507 12玉交投 214,360 20,874,376.80 10.14
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有 贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 131,754.11
2 应收证券清算款 4,221,744.58
3 应收股利 －
4 应收利息 9,234,082.15
5 应收申购款 25,852.37
6 其他应收款 －
8 待摊费用 －
9 其他 －
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10 合计 13,613,433.21
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110017 中海转债 15,156,792.00 7.37
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 投资组 合报告附注的其 他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
国投瑞银中高等级
债券A
国投瑞银中高等级
债券C
本报告期期初基金份额总额 338,378,729.85 35,487,441.03
本报告期基金总申购份额 6,933,157.99 2,009,248.94
减：本报告期基金总赎回份额 163,526,415.50 18,416,656.49
本报告期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 181,785,472.34 19,080,033.48
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
报告期内本基金无其他重大事项。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银中高等级债券型证券投资基金募集的批复》（证监基金[2013]217
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2014年第1 季 度报告
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号）
《关于国投瑞银中高等级债券型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2013]343 号）
《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2014年第一季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一四 年四月二十一日
