工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年四月二十一日
工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1 月1日起至3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银精选平衡混合
交易代码 483003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 7月 13日
报告期末基金份额总额 7,694,028,290.71份
投资目标
有效控制投资组合风险，追求稳定收益与长期资本增
值。
投资策略
本基金专注基本面研究，遵循系统化、程序化的投资
流程以保证投资决策的科学性与一致性。
业绩比较基准
60%×沪深300指数收益率+40%×中债-新综合指数
（财富）收益率
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平介于股
票型基金与债券型基金之间,属于中等风险水平基金
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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主要财务指标 报告期（ 2014年 1月1日 － 2014年3 月 31日 ）
1.本期已实现收益 -165,778,101.91
2.本期利润
-179,782,340.56
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0230
4.期末基金资产净值 3,288,169,942.61
5.期末基金份额净值 0.4274
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到2014年3月31日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -5.21% 1.15% -3.78% 0.71% -1.43% 0.44%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同生效日为2006 年7月13 日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至报告期末本基金的各项投
资符合基金合同关于投资范围、投资组合限制与禁止行为的规定：本基金股票资产占基金资产净
值的比例为40%-80%，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为20%-60%，本基金持有的
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的百分之五，持有的可转换债券不超
过基金资产净值的20%，持有的权证总市值不超过基金资产净值的3％。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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黄安乐
本 基 金
的 基 金
经理
2013年9月
23日
- 11
先后在天相投资顾问有限公司担任
研究员，国信证券经济研究所担任资
深分析师，国信证券资产管理总部担
任投资经理、研究员；
2010年加入
工银瑞信，曾任高级研究员兼专户投
资顾问， 2011年 11 月 23日至今担任
工银主题策略股票基金基金经理，
2013 年 9 月 23 日至今担任工银瑞信
精选平衡基金基金经理。
胡文彪
本 基 金
的 基 金
经理
2013年11月
12日
- 13
先后在国泰君安证券股份有限公司
担任研究员，华林证券有限公司担任
研究员； 2006 年加入工银瑞信基金
管理有限公司，历任产品开发部高级
经理和权益投资部高级经理；2009
年 3月5 日至2011年 2月 10日，担
任工银沪深300基金基金经理；2009
年 8 月 26 日至 2011 年 2 月 10 日，
担任工银上证央企 ETF 基金基金经
理；2010 年 2 月 10 日至 2011 年 3
月 16 日，担任工银中小盘基金基金
经理；2011 年 2 月 10 日 2013 年 1
月 18 日，担任工银双利债券基金基
金经理；2011 年 3 月 16 日至今，担
任工银大盘蓝筹基金基金经理；2012
年11月20日至今担任工银中小盘基
金基金经理； 2013年11月12日至今，
担任工银瑞信精选平衡基金基金经
理。
高喜阳
本 基 金
的 基 金
经理
2013年10月
18日
- 8
先后在中原证券担任机构部副总经
理、 研究员， 在东吴基金担任研究员，
在天弘基金担任投资部总经理助理、
基金经理。2013年加入工银瑞信，现
任权益投资部基金经理。2013 年 10
月 18 日至今，担任工银瑞信精选平
衡基金基金经理。
杨军
本 基 金
的 基 金
经理
2012年12月
17日
2014年 1
月 22日
17
先后在广发基金管理有限公司担任
投资经理，长城基金管理有限公司担
任基金经理； 2010年加入工银瑞信基
金管理有限公司；2010 年 5 月 18 日
至今，担任工银红利基金基金经理；
2012年 12月17日至今， 担任工银瑞
信精选平衡基金基金经理。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交
易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，
并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法
违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同
一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公
平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间
未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014年1季度，市场前后的表现差异很大，1月份创业板和中小板，包括各类主题概念板块
表现突出，2月份之后，风格逐步改变，中小板中的快速成长类股票和各类主题概念回落，而低
估值的大盘蓝筹有抬头的迹象。
本基金经过去年4季度的资产配置调整之后，在所投资的行业的分布上，偏离度大幅度下降，
目前已经相对均衡，风格上，偏向于成长。1季度，本基金配置的行业集中在电子、医药、计算
机、机械、国防军工等领域，其余行业也均有不同比例的配置。由于风格偏向于成长，因此，本
基金业绩也呈现出一定的波动性，1月份表现较好，而2、3月份回落较多。在未来的投资中，我
们认为，我国产业的升级和结构的转型大势所趋，从中长线来看，与转型相关的新兴产业是投资
的主战场，也是本基金配置的主要领域，这些领域的短期波动在所难免，但值得继续持有。在经工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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济下滑和股票供给增加等系统性风险存在的情况下，我们会适当降低股票的配置比例，规避风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为-5.21%，业绩比较基准收益率为-3.78%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我国经济的内生增速下降不可避免， 与传统增长模式相关的行业很可能面临较大的增长压力，
同时信用风险暴露、人民币贬值、股票供给增加等因素也对股市形成较大的压力；通过刺激政策
托底，目前看，如果重回投资拉动的老路，会投鼠忌器，减缓经济出清的时间，不能从根本上解
决当前宏观经济面临的难题。
我们认为，证券市场反映经济发展的走向，因此，我们对短期的市场表示担忧，更关注系统
性的风险。从行业配置价值角度分析，我们认为，未来有发展前途的行业可能集中在与产业升级、
结构转型等密切相关的行业中，传统行业如果不有所改变，可能长期处在低估值和低增长之下，
缺乏投资吸引力。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,253,603,761.96 68.27
其中：股票
2,253,603,761.96 68.27
2 固定收益投资
774,197,552.36 23.46
其中：债券
774,197,552.36 23.46
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
138,490,509.25 4.20
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
28,490,931.99 0.86
7 其他资产
105,994,898.82 3.21
8 合计
3,300,777,654.38
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%) 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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A 农、林、牧、渔业 10,789,807.49 0.33
B 采矿业 59,080,362.25 1.80
C 制造业 1,596,233,795.42 48.54
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 31,717,253.02 0.96
F 批发和零售业 74,721,720.46 2.27
G 交通运输、仓储和邮政业 7,245,849.80 0.22
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 256,560,929.02 7.80
J 金融业 39,220,270.68 1.19
K
房地产业
73,955,262.89 2.25
L
租赁和商务服务业
9,199,150.00 0.28
M 科学研究和技术服务业 3,728,506.02 0.11
N 水利、环境和公共设施管理业 70,160,748.87 2.13
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
6,644,719.45 0.20
R 文化、体育和娱乐业
14,345,386.59 0.44
S 综合 - -
合计 2,253,603,761.96 68.54
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002475 立讯精密 2,078,740 74,751,490.40 2.27
2 300113 顺网科技 1,249,693 63,996,778.53 1.95
3 300137 先河环保 2,731,214 57,300,869.72 1.74
4 002456 欧菲光 1,355,597 57,070,633.70 1.74
5 300086 康芝药业 3,113,053 47,442,927.72 1.44
6 300213 佳讯飞鸿 1,799,948 44,818,705.20 1.36
7 600887 伊利股份 1,200,000 42,996,000.00 1.31
8 002241 歌尔声学 1,667,042 42,676,275.20 1.30
9 300016 北陆药业 4,247,590 40,139,725.50 1.22
10 002108 沧州明珠 3,533,809 39,331,294.17 1.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - - 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 180,304,000.00 5.48
其中：政策性金融债 180,304,000.00 5.48
4 企业债券 327,840,552.36 9.97
5 企业短期融资券 20,086,000.00 0.61
6 中期票据 245,967,000.00 7.48
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 774,197,552.36 23.54
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 140204 14国开04 1,000,000 100,140,000.00 3.05
2 1080095 10云投债 800,000 77,248,000.00 2.35
3 112100 12盾安债 733,330 71,499,675.00 2.17
4 140404 14农发04 600,000 60,174,000.00 1.83
5 1282207
12广汇
MTN1
500,000 49,455,000.00 1.50
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的投资决策程序说明：
根据康芝药业2013年 3月19日披露的《关于公司2011年半年度及2011年第三季度财务信
息更正的公告》显示，公司2011年半年报告及2011年第三季度报告存在重大会计差错。更正后，
2011年半年度报告归属于母公司股东的净利润减少了953.85万元， 与更正前相比下降了43.10%；
2011年第三季度报告归属于母公司股东的净利润减少530.51万元， 与更正前相比下降了36.99%。
上述行为违反了深圳证券交易所《创业板股票上市规则（2012年修订） 》第2.1条的相关规
定。康芝药业董事长兼总裁洪江游、董事兼副总裁洪江涛、时任董事会秘书李幽泉、财务总监刘
会良未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，给与公开批评处分。
上述事项对公司的生产经营活动基本无影响。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 665,427.42
2 应收证券清算款 88,457,088.42
3 应收股利 -
4 应收利息 16,785,761.86
5 应收申购款 86,621.12
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 105,994,898.82
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 300213 佳讯飞鸿 44,818,705.20 1.36 重大事项
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 7,945,285,119.96
报告期期间基金总申购份额 11,339,467.91
减:报告期期间基金总赎回份额 262,596,297.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 7,694,028,290.71
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金管理人本报告期内运用固有资金投资本基金情况未有变化。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人2014年 2月7日发布任免通知， 解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理
助理职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金设立的文件；
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2、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
