东方强化 收益债 券型证 券投资 基金
2014 年第 1 季度 报告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 东方 基金管 理有 限责任 公司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期 ：2014 年 4 月 21 日
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
1
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2014 年 4 月 15
日复核 了本 报告 中的 财务 指标 、 净 值表 现和 投资 组 合报告 等内 容， 保证复 核内容不 存在 虚假
记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2014 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 东方强 化收 益债 券
基金主 代码 400016
交易代 码 400016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 10 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 96,332,271.57 份
投资目 标 在控制 风险 和保 持资 产流 动性的 前提 下， 通过 积极 主 动的投
资管理 ， 追求 稳定 的当 期 收益和 长期 增值 ， 力争 获 取超越 业
绩比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略 基金管 理人 将采 取积 极的 投资策 略， 寻找 各种 可能 的 价值增
长机会 ，力 争实 现超 越基 准的投 资收 益。
业绩比 较基 准 本基金 采用 “中 债综 合全 价 指数收 益率 ×90%+沪深 300 指数
收益率 ×10 %” 作为 投资 业绩比较 基准 。
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 证券投 资基 金中 的低 风险 品种 ， 理
论上其 长期 平均 风险 和预 期收益 率低 于混 合型 基金 、 股票型
基金， 高于 货币 市场 基金 。
基金管 理人 东方基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财务指标
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
2
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年1 月1 日-2014 年 3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益 -471,278.79
2.本期 利润 2,458,031.53
3.加权 平均 基金 份额 本期 利
润
0.0237
4.期末 基金 资产 净值 97,781,209.25
5.期末 基金 份额 净值 1.0150
注： ①本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收入、 投资收益 、 其他收 入 （不含 公允价值 变动
收益） 扣除 相关 费用 后的 余额， 本期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 收益 。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.30% 0.29% 0.66% 0.14% 1.64% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比较
东方强 化收 益债 券型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2012 年10 月9 日至 2014 年 3 月 31 日）
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
3
注：本 基金 建仓 期为 6 个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 规定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王丹丹 （女
士）
本基金 基
金经理 、 固
定收益 部
副总经 理、
投资决 策
委员会 委
员
2012-10-9 2014-3-7 8 年
中国人 民银 行研 究生
部金融 学硕 士，8 年基
金从业 经历 。2006 年 6
月加盟 东方 基金 管理
有限责 任公 司， 曾任 债
券研究 员、 债券 交易
员、 东方金 账簿 货币 市
场证券 投资 基金 基金
经理助 理、 东方 金账 簿
货币市 场证 券投 资基
金基金 经理 、 东方强 化
收益债 券型 证券 投资
基金基 金经 理。 现任 固
定收益 部副 总经 理、 投
资决策 委员 会委 员、 东
方安心 收益 保本 混合
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
4
型证券 投资 基金 基金
经理、 东方 稳健 回报 债
券型证 券投 资基 金基
金经理 。
徐昀君 （先
生）
本基金 基
金经理
2014-3-7 - 6 年
对外经 济贸 易大 学金
融学硕 士，CFA ，FRM ，
6 年证 券从 业经 历。 曾
任安信 证券 资产 管理
部研究 员、 投资 经理 ，
华西证 券资 产管 理部
投资经 理。2013 年 3
月加盟 东方 基金 管理
有限责 任公 司， 曾任 东
方安心 收益 保本 混合
型证券 投资 基金 基金
经理助 理、 东方 稳健 回
报债券 型证 券投 资基
金基金 经理 助理 。 现任
东方安 心收 益保 本混
合型证 券投 资基 金基
金经理 、 东方稳 健回 报
债券型 证券 投资 基金
基金经 理、 东方 强化 收
益债券 型证 券投 资基
金基金 经理 。
注：① 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指在 法定 信息 披露媒 体正 式公 告之 日。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况说 明
基金管 理人 在本 报告 期内 严格遵 守 《中 华人 民共 和 国证券 法》 、 《 中华 人民 共 和国证 券投
资基金法》 、 《证券 投资基 金管理公 司管理 办法》及 其各项实 施准则、 《东方 强 化收益债 券型
证券投 资基 金基 金合 同 》 和其他 有关 法律 法规 的规 定， 本着 诚实 信用 、 勤 勉 尽责的 原则 管理
和运用 基金 资产 ， 在严 格控制风 险的 基础 上， 为基金份额 持有 人谋 求最 大利 益， 无损 害基 金
份额持 有人 利益 的行 为。 本基金 无重 大违 法、 违规行为 。 本基金 投资 组合 符合有关 法规 及基
金合同 的约 定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情况
基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
（2011 年 修订） ，制 定了 《东方 基金 管理 有限 责任 公司公 平交 易管 理制 度》 。
基金管 理人 建立 了投 资决 策的内 部控 制体 系和 客观 的研究 方法 ， 各 投资 组合 经 理在授 权
范围内 自主 决策 ， 各投 资组合共 享研 究平 台， 在获得投资 信息 、 投资 建议 和实施投 资决 策方
面享有 公平 的机 会。
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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基金管 理人 实行 集中 交易 制度 ， 建 立公 平的 交易 分 配制度 ， 确保 各投 资组 合 享有公 平的
交易执 行机 会。 对于交 易所公开 竞价 交易 ， 基金 管理人执 行交 易系 统中 的公 平交易 程序 ； 对
于债券 一级 市场 申购 、 非 公开发 行股 票申 购等 非集 中竞价 交易 ， 各投 资组 合 经理在 交易 前独
立地确 定各 投资 组合 的交 易价格 和数 量 ， 基 金管 理 人按照 价格 优先 、 比例 分 配的原 则对 交易
结果进 行分 配 ； 对 于银 行 间交易 ， 按照 时间 优先 、 价格优 先的 原则 保证 各投 资组合 获得 公平
的交易 机会 。
基金管 理人 定期 对不 同投 资组合 不同 时间 段的 同向 交易价 差 、 反 向交 易情 况 、 异常交 易
情况进 行统 计分 析， 投资 组合经 理对 相关 交易 情况 进行合 理性 解释 并留 存记 录。
本报告 期内 ， 基金 管理 人严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规 定， 在授权、 研究 分
析、 投资 决策 、 交 易执 行、 业绩评 估等 投资 管理 活动 中公平 对待不同 投资 组合 ， 未直接 或通
过与第 三方 的交 易安 排在 不同投 资组 合之 间进 行利 益输送 。 本 基金 运作 符合 法 律法规 和公 平
交易管 理制 度规 定。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ， 未 出现 涉及 本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量
超过该 证券 当日 成交 量5%的情况 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和 运作分析
2014 年1 季度 ， 海外 经济 体中， 美联 储连 续缩 减QE 规模， 每月 购债 规模 下降300 亿美
元至550 亿美元 ， 欧元区 经济稳 定， 但通 胀水 平 不断降低 。 国内方 面，1-2 月 工业、 投资 增
速明显 下降 ， 制造 业和 基 建投资 增速 降至 近来 年最 低水平 ， 房地 产投 资虽 保 持稳定 ， 但销 售
增速大 幅下 滑， 出口也 受制于基 数因 素出 现负 增长 。 与经济 增速 下降 相对 应的是 ， 实体经 济
的价格 出现 了广 泛的 下降 ， 在资产 价格 方面 ， 房地产价格 指数 连续 三个 月涨 幅放缓 ， 杭州 等
城市出 现了 新房 价格 下降 的情况 ； 在食 品方 面， 猪 肉价格 涨幅 不及 以往 的季 节性特 征 ， 导 致
CPI 涨幅低 于市 场预 期； 在工业品 方面 ， 铜和铁 矿石 在 1 季度出 现了 急剧 的下 跌， 也带动 其
他工业 品价 格出 现走 软。1 季度宏 观经 济最 大的 一个 变化 ， 在于春 节后 人民 币对美元 出现 预
期外的连 续贬值， 贬值幅 度一度达 到 2%， 对套利 资 金形成较 强打击， 而两会 后美元对 人民
币扩大 波动 区间 至2% ， 使 得贬值 幅度 进一 步扩 大， 并在高 位维 持宽 幅震 荡。
一季度 债市 先扬 后抑 ，总 体呈现 上涨 ，利 率债 收益 率曲线 陡峭 化， 信用 利差 大幅缩 窄 。
1-2 月， 市场 在开 年资 金面 超预期 宽松 、 央行 对地 方金融机 构开 展 SLF 新政并 增加操 作透 明
度的情 况下 ， 由短 端收 益 率率先 下行 ， 带动 长端 随 之走低 ， 并在 房地 产价格下降等 消息 刺激
下， 长端 收益 率在2 月份加速下 行， 虽然央 行于 春 节后迅 速重 启正 回购 ， 也 未能阻 止收 益率
的下行 走势 。截 止 2 月底 ，1 年期金 融债 下降 80bp ，5 年金融 债下 降 60bp，10 年金 融债 下
降40bp，10 年期 国债 下降 30bp。而 3 月 份， 随 着 利率债 一级 供给 的增 加， 即使资 金面 仍然
充裕， 且 超日 债付 息违 约， 都未能 驱动 利率 债继 续下 行， 全月 利率 债上 行幅 度 达到20-30bp，
金融债 调整 幅度 超过 国债 ， 但 曲线 仍维 持陡 峭化 。 信用债 方面 ， 年初 信用 债 在抛盘 带动 下出
现补跌 ， 随后 利率 债上 涨， 中诚信 托事 件顺 利兑 付本金 ， 信用债 出现 快速 的补涨， 各品种 的
降幅达 到50-80bp， 低评 级降幅 大于 高评 级， 信用 利差缩 窄。
一季度 股市 新股 开闸 ， 同时二级 市场 波动 较为 剧烈 ， 沪深 300 下跌 7.89%， 创业板指 数
上涨1.79% 。
报告期 内， 本基金 对权 益类资产 维持 低配 ， 债券 类资产由 于杠 杆和 久期 较高 ， 分享了 债
市上涨 的成 果。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
6
2014 年1 月1 日至3 月31 日， 本基金 净值 增长 率为2.30%， 业绩比 较基 准收 益率 为0.66% ，
高于业 绩比 较基 准1.64% 。
4.6 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
2014 年 二季度， 随着稳 增 长的提出， 经济的 下行趋 势有望得到 遏制， 经济呈 现短期企
稳的态 势， 资金面 相较 一季度有 所收 紧， 但货币 政策的紧 缩态 势远 不及 去年 。 需要关 注人 民
币汇率 变化 以及 对资 金流 动的影 响， 房地产 销量 的进一步 走势 。 债券 市场 可能出现 调整 ， 股
票市场 的整 体机 会亦 不明 显。我 们将 谨慎 对待 组合 ，保持 稳定 的操 作策 略。
“诚信是 基，回 报为金 ” ，我们珍惜 持有人 的每一 份利益，用 我们的 专业知 识、勤恳
态度， 谋求 长期 、稳 定的 回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 195,728,518.10 95.66
其中： 债券 195,728,518.10 95.66
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
4,854,959.15 2.37
7 其他资 产 4,033,492.65 1.97
8 合计 204,616,969.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%）
1 国家债券 69,860,032.40 71.45
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,507,700.00 5.63
其中：政策性金融债 5,507,700.00 5.63
4 企业债券 18,598,795.00 19.02
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7
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 96,932,000.00 99.13
7 可转债 4,829,990.70 4.94
8 其他 - -
9 合计 195,728,518.10 200.17
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
1 019315 13 国债 15 202,380
20,233,952.4
0
20.69
2 1282463
12 郑路桥
MTN1
200,000
19,756,000.0
0
20.20
3 1282394
12 新奥
MTN1
200,000
19,436,000.0
0
19.88
4 1382294
13 京热力
MTN1
200,000
19,006,000.0
0
19.44
5 019215 12 国债 15 100,000
10,300,000.0
0
10.53
5.6 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净 值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 投资的 前十 名证券的发 行主体 在本报 告期内未发 现存在 被监管 部门立案
调查， 或在 报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本报告 期内本 基金 投资的前十 名股票 中，没 有投资超出 基金合 同规定 备选股票
库之外 的股 票。
5.11.3 其他 各 项资产构 成
序号 名称 金额（元）
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
8
1 存出保 证金 6,030.28
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,022,196.50
5 应收申 购款 5,265.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,033,492.65
5.11.4 报告期 末 持有的 处于转股 期的 可转 换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110023 民生转 债 4,829,990.70 4.94
5.11.5 报告期 末前 十名 股票中存 在流 通受 限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 110,161,472.59
报告期期间 基金 总申 购份 额 320,551.14
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 14,149,752.16
报告期期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 96,332,271.57
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基金 情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
本报告 期本 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易 明细
本报告 期本 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查文件目录
一、 《 东方 强化 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
二、 《 东方 强化 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
东方强化收益债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
9
三、东 方基 金管 理有 限责 任公司 批准 成立 批件 、营 业执照 、公 司章 程
四、本 报告 期内 公开 披露 的基金 资产 净值 、基 金份 额净值 及其 临时 公告
8.2 存放地点：
上述备 查文 本存 放在 基金 管理人 办公 场所 。
8.3 查阅方式
投资者 可免 费查 阅， 在支付 工本费 后， 可在合 理时 间内 取得上 述文 件的 复制 件或 复印件 。
相关公 开披 露的 法律 文件 ，投资 者还 可在 基金 管理 人网站 （www.orient-fund.com）查阅 。
东方基 金管 理有 限责 任公 司
2014年4月21 日
