农银 汇理 消费 主题 股票 型证 券投 资基 金
2014 年第 1 季度 报告
2014 年 3 月 31 日
基金管理 人：农银 汇理基金 管理有限 公司
基金托管 人：中国 邮政储蓄 银行股份 有限公司
报告送出 日期：2014 年 4 月 21 日
农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年4 月18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基金产品 概况
基金简称 农银消费主题股票
交易代码 660012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 4 月24 日
报告期末基金份额总额 1,479,865,235.28 份
投资目标
本基金主要投资于居民消费相关行业的上市公司， 在
严格控制风险的前提下， 力争为投资者创造超越业绩
比较基准的回报。
投资策略
本基金采用传统的 “自上而下” 和 “自下而上” 相结
合的方法构建投资组合。 首先根据对宏观经济、 政策
环境、 资金供求和市场情绪等因素的深入分析， 对未
来股票市场和债券市场的走势进行科学预判， 并以此
为基础对基金组合在股票类资产、 债券类资产和现金
类资产上的配置比例进行明确。 在 “自下而上” 的层
面， 本基金将严格执行备选股票库制度， 在建立消费
相关行业股票库的基础上， 综合运用定性和定量的手
段， 筛 选出具有良好基本面和发展前景的个股进行投
资。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为75％×沪深300 指数＋25％
×中证全债指数。
风险收益特征
本基金为高风险、 高预期收益的股票型基金产品， 其
风险收益水平高于货币市场基金、 债券型基金和混合农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3 主要财务 指标和基 金净值表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年 3 月31 日 ）
1.本期已实 现收益 76,963,491.83
2.本期利润
-64,888,322.66
3.加权平均 基金份额本期利润 -0.0611
4.期末基金 资产净值 2,374,166,451.71
5.期末基金 份额净值 1.6043
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金 份额净值增 长率及其与 同期业绩比 较基准收益 率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.65% 1.65% -5.28% 0.89% 9.93% 0.76%
农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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3.2.2 自基金合同生 效以来基金 累计净值增 长率变动及 其与同期业 绩比较基准 收益率
变动的比较
本基金股票投资比例范围为基金资产的 60% －95％，其中投资于消费相关行业股票的比例不低于
股票投资的 80% ；除股票 以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5％－40% 。权证 投资比例范
围为基金资产净值的 0 ％-3 ％，现金 或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净
值的 5 ％。 本基金建仓期为基金合同生效日 （2012 年4 月24 日） 起六个月， 建仓期满时， 本基 金
各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4 管理人报 告
4.1 基金经理（或 基金经理小 组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
付娟
本基金经
理
2012 年 4 月
24 日
- 7
会计学博士，具有基
金从业资格。历任申
银万国证券研究所分
析师、农银汇理基金农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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管理有限公司基金经
理助理。现任农银汇
理基金管理有限公司
基金经理、公司研究
部副总经理。
4.2 管理人对报告 期内本基金 运作遵规守 信情况的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金销售管理办法》 、
《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚
实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金未违反法律法规及
基金合同的规定，也未出现对基金份额持有人利益造成不利影响的行为。
4.3 公平交易专项 说明
4.3.1 公平交易制度 的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报告期内基金 的投资策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金 投资策略和 运作分析
一季度沪深 300 指数震荡 下行，创业板指数先涨后跌，几乎回到了年初的起点。2 月 下旬为
分水岭，成长股相对大盘开始丧失相对收益，并在 3 月份 剧烈调整。尤其是一线白马成长股遭遇
了踩踏式的下跌，曾经的经典成长股遭到抛弃。
回顾本基金一季度的操作，有得亦有失。较为成功的操作是在 1-2 月 份，及时减持了当时估
值较高的传媒、环保等股票，尽量回避了后续的大幅下跌；较为失败的操作是在 3 月份时加仓 了
部分市值较小的股票，破坏了前期控制仓位的良好效果。
展望二季度，市场情况更加复杂，分歧不断加大，对于蓝筹股和成长股的选择面临决定性时
刻。结合经济基本面、市场流动性以及目前整体估值水平三个角度来看，不管是蓝筹股或者成长农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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股下跌空间有限，对市场谨慎乐观。
本基金在不确定性增加的二季度，将采取控制仓位的策略来应对，并部分调仓以尽量降低整
体持仓股票的估值水平。依然是侧重个股、波段操作。
4.4.2 报告期内基金 的业绩表现
报告期本基金份额净值增长 4.65% ， 同期业绩比较基准收益率为-5.28%。
§5 投资组合 报告
5.1 报告期末基金 资产组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 2,007,563,045.71 83.59
其中：股票
2,007,563,045.71 83.59
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
55,440,227.72 2.31
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
310,287,914.95 12.92
7 其他资产
28,527,709.55 1.19
8 合计
2,401,818,897.93
100.00
5.2 报告期末按行 业分类的股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 180,113,901.24 7.59
C 制造业 1,339,086,865.15 56.40
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 60,135,768.00 2.53
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 210,349,763.46 8.86 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
84,494,889.16 3.56
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,750.00 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
133,380,108.70 5.62
S 综合 - -
合计 2,007,563,045.71 84.56
5.3 报告期末按公 允价值占基 金资产净值 比例大小排 序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002440 闰土股份 8,053,768 186,283,653.84 7.85
2 002701 奥瑞金 2,436,491 105,987,358.50 4.46
3 300157 恒泰艾普 5,048,146 103,436,511.54 4.36
4 601700 风范股份 6,366,342 103,134,740.40 4.34
5 002064 华峰氨纶 8,702,687 77,889,048.65 3.28
6 300251 光线传媒 2,053,058 75,408,820.34 3.18
7 000541 佛山照明 6,309,133 65,236,435.22 2.75
8 300206 理邦仪器 2,200,801 63,207,004.72 2.66
9 000028 国药一致 1,366,722 60,135,768.00 2.53
10 300133 华策影视 2,460,581 57,971,288.36 2.44
5.4 报告期末按债 券品种分类 的债券投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公 允价值占基 金资产净值 比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公 允价值占基 金资产净值 比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公 允价值占基 金资产净值 比例大小排 序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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5.8 报告期末按公 允价值占基 金资产净值 比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基 金投资的股 指期货交易 情况说明
5.9.1 报告期末本基 金投资的股 指期货持仓 和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股 指期货的投 资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基 金投资的国 债期货交易 情况说明
5.10.1 本期国债期货 投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基 金投资的国 债期货持仓 和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货 投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告 附注
5.11.1
本基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期没 有被 监管部 门立 案调查 或在 本报告 编制 日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,006,752.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 90,078.46
5 应收申购款 25,430,878.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 28,527,709.55 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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5.11.4 报告期末持有 的处于转股 期的可转换 债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十 名股票中存 在流通受限 情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 300251 光线传媒 75,408,820.34 3.18 公告重大事项
§6 开放式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 692,123,873.23
报告期期间基金总申购份额 2,105,179,654.36
减: 报告期期间 基金总赎回份额 1,317,438,292.31
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,479,865,235.28
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理 人运用固 有资金投 资本基金 情况
7.1 基金管理人持 有本基金份 额变动情况
截至本季度末，无自有资金投资此基金情况。
7.2 基金管理人运 用固有资金 投资本基金 交易明细
截至本季度末，无自有资金投资此基金情况。
§8 备查文件 目录
8.1 备查文件目录
1 、中国证监 会核准农银汇理消费主题股票型证券投资基金募集的文件；
2 、《农银汇 理消费主题股票型证券投资基金基金合同》； 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报 告
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3 、《农银汇 理消费主题股票型证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理 人业务资格批件、营业执照；
5 、基金托管 人业务资格批件、营业执照复印件。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址： 上海市浦东新区世纪大道 1600 号陆家嘴商 务广场 7
层。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时
间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2014 年4 月21 日
