富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金
2014 年第 1 季度报告
2014 年 3 月 31日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年四月二十一日 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
1
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1月1日起至3月31 日止。
§2基金产品概况
基金简称 国富焦点驱动混合
基金主代码 000065
交易代码 000065
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月7日
报告期末基金份额总额 184,557,804.16 份
投资目标 本基金通过积极进行资产配置和灵活运用多种投资
策略，并通过深入挖掘和把握市场投资机会来确定
本基金的投资焦点，同时合理控制组合风险，力争
获取较高的绝对回报。
投资策略 （一）资产配置策略 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
2
本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略，通过对
宏观经济、国家政策、证券市场流动性、大类资产
相对收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资产
投资比例限制的前提下进行积极的资产配置，对基
金组合中股票、债券、短期金融工具的配置比例进
行调整和优化，平衡投资组合的风险与收益。本基
金在进行资产配置时，重点考察宏观经济状况、国
家政策、资金流动性、资产估值水平和市场因素这
五个方面。
（二）股票投资策略
本基金所关注的投资焦点将从宏观经济、 政策制度、
行业发展前景及地位、 公司治理结构和管理层评价、
核心竞争力、 盈利能力和估值等多个角度进行挖掘。
（三）债券投资策略
本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资
金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研
究，结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用
利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置
和券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机
会，以获取稳健的投资收益。
（四）股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原
则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易
活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行
趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理
的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空
头套期保值等策略进行套期保值操作。
（五）权证投资策略
本基金通过对权证标的证券基本面的研究，采取市富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
3
场公认的权证定价模型寻求其合理的价格水平，作
为基金投资权证的主要依据。
业绩比较基准 60% × 沪深300 指数收益率 + 40% × 中债国债
总指数收益率（全价）
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平低于
股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属
于中高风险收益特征的基金品种。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日)
1.本期已实现收益 -3,669,273.27
2.本期利润 -5,422,302.03
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0253
4.期末基金资产净值 174,974,423.44
5.期末基金份额净值 0.948
注：1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的申购赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
4
阶段
净值增
长率①
净值
增长
率标
准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.77% 1.14% -4.16% 0.71% 1.39% 0.43%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年5月7日至2014 年3月31日）
注：本基金的基金合同生效日为 2013年 5月7日。截至报告期末本基金合
同生效未满一年。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约
定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
5
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵晓东
国富中小盘
股票基金和
国富焦点驱
动混合基金
的基金经理
2013-5-7 - 10年
赵晓东先生，香港
大学MBA。 历任淄博
矿业集团项目经
理，浙江证券分析
员，上海交大高新
技术股份有限公司
高级投资经理，国
海证券有限责任公
司行业研究员，国
海富兰克林基金管
理有限公司研究
员、高级研究员、
国富弹性市值股票
基金和国富潜力组
合股票基金的基金
经理助理、国富沪
深300指数增强型
基金基金经理。现
任国海富兰克林基
金管理有限公司国
富中小盘股票基金
和国富焦点驱动混
合基金的基金经
理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
6
他有关法律、法规和《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金基金
合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益
的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、
信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》 ，严格按照制度要求对异常
交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对
异常交易进行监控。 报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年第 1 季度，国内的证券市场维持震荡下行的走势，主板市场走势相
对较弱，中小板和创业板则是在二月份创出新高后，出现了震荡向下态势。一季
度业绩基准中证 700 指数下行 4%。一季度，经济数据显示宏观经济有走弱的迹
象，PMI指数逐月微弱走低；从流动性看，由于新春已过，市场流动性较好，利
率维持较低水平。从投资、消费和出口来看，增长的幅度基本低于去年水平，同
时，债券市场出现违约，使得市场的悲观情绪有所扩散，人民币出现了一定幅度
的贬值，市场期望政府的刺激政策预期在提升。投资者开始转向防御投资，对涨
幅和估值较高的股票开始减持，使成长股短期面临一定的压力，而蓝筹等分红收
益较好的股票逐渐得到市场的关注。
一季度，本基金从长期投资的角度出发，依然积极配置了较多食品饮料中的
白酒板块，并适当将组合进行调整，增加部分中等蓝筹和少量成长股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2014年3 月31日，本基金份额净值为 0.948元，本报告期份额净值下富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
7
跌2.77% ，同期业绩基准下跌 4.16%，领先业绩基准 1.39%。本基金较低的仓位，
是一季度领先基准的主要原因。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资
产的比例
（％）
1 权益投资 117,063,341.38 62.96
其中：股票 117,063,341.38 62.96
2 固定收益投资 36,282,133.20 19.51
其中：债券 36,282,133.20 19.51
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 10,000,000.00 5.38
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 19,985,442.11 10.75
7 其他资产 2,599,970.22 1.40
8 合计 185,930,886.91 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 96,192,343.36 54.98
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
8
E 建筑业 2,702,062.96 1.54
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 15,334,400.00 8.76
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 2,834,535.06 1.62
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 117,063,341.38 66.90
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000568 泸州老窖 788,412 13,505,497.56 7.72
2 002304 洋河股份 269,475 13,255,475.25 7.58
3 000858 五 粮 液 794,355 13,241,897.85 7.57
4 600519 贵州茅台 59,922 9,269,933.40 5.30
5 601318 中国平安 240,000 9,014,400.00 5.15
6 002488 金固股份 549,920 6,560,545.60 3.75
7 601601 中国太保 400,000 6,320,000.00 3.61
8 002250 联化科技 340,471 6,274,880.53 3.59 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
9
9 002385 大北农 508,561 6,184,101.76 3.53
10 002643 烟台万润 310,700 3,871,322.00 2.21
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 30,050,629.20 17.17
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 6,231,504.00 3.56
8 其他 - -
9 合计 36,282,133.20 20.74
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122088 11综艺债 75,240 6,837,058.80 3.91
2 113005 平安转债 63,040 6,231,504.00 3.56
3 111047 08长兴债 49,102 5,062,416.20 2.89
4 112017 09希望债 50,000 5,005,000.00 2.86
5 122086 11正泰债 50,000 4,999,000.00 2.86
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
10
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量 （买/
卖）
合约市值
（元）
公允价值变
动（元）
风险说明
IF1404 IF1404 -18 -11,545,20
0.00
-319,080.0
0
套保交易盈
亏
公允价值变动总额合计（元） -319080.00
股指期货投资本期收益（元） 1315860.00
股指期货投资本期公允价值
变动（元）
-393780.00
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目
的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究， 结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平， 与现货资产进行匹配，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指
期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用
金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
11
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况说
明如下：
中国平安保险（集团）股份有限公司控股子公司平安证券有限责任公司（以
下简称“平安证券”）于2013年9月24日收到《中国证券监督管理委员会行政处
罚决定书》(【2013】48 号),对平安证券在推荐万福生科IPO过程中，未能勤勉
尽责地履行法定职责、 出具的保荐书存在虚假记载给予处罚, 责令平安证券改正
违法行为，给予警告，没收业务收入2,555万元，并处以5,110万元罚款，暂停保
荐业务许可3个月。中国平安保险（集团）股份有限公司表示，作为平安证券的
控股股东，将积极督促平安证券严格按照中国证监会的要求缴纳罚没款，持续进
行整改，切实保护投资者利益。
本基金对中国平安投资决策说明： 本公司的投研团队经过充分研究认为该事
件的负面影响在前期的证券价格表现中已反映完毕， 我们买入中国平安主要是看
好其保险业务领域的竞争力和集团综合化金融平台未来的业务拓展空间， 平安证
券此次事件不影响中国平安的长期价值。
5.11.2本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,758,327.02
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 786,478.03
5 应收申购款 55,165.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 - 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
12
8 其他 -
9 合计 2,599,970.22
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 240,595,383.57
报告期基金总申购份额 1,045,603.25
减：报告期基金总赎回份额 57,083,182.66
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 184,557,804.16
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金设
立的文件；
2、 《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ； 富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
13
3、 《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
5、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 并 登 载 于 基 金 管 理 人 网 站 ：
www.ftsfund.com。
8.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可
按工本费购买复印件。
2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
二〇一四年四月二十一日
