鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 1 季度报告
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鹏 华 动 力 增长 混 合 型 证券 投 资 基 金（LOF ）
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月22 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华动 力增 长混 合(LOF)
基金主 代码 160610
交易代 码 160610
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2007 年 1 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,614,929,864.08 份
投资目 标
精选具 有高 成长 性和 持续 盈利增 长潜 力的 上市 公司
中价值 相对 低估 的股 票， 进行积 极主 动的 投资 管理 ，
在有效 控制 投资 风险 的前 提下， 为基 金份 额持 有人 谋
求长期 、稳 定的 资本 增值 。
投资策 略
（1） 股票 投资 ：本 基金 股 票投资 采取 “自 上而 下 ”
和“自 下而 上 ” 相结 合的 主动投 资管 理策 略， 策略 分
为战略 性资 产配 置、 动态 资产配 置和 个股 选择 等三 个
层次， 重点 投资 具备 高成 长性和 持续 盈利 增长 潜力 的
上市公 司中 价值 相对 低估 的股票 。
（2） 债券 投资 ：本 基金 债 券投资 的主 要目 的是 规避
股票投 资部 分的 系 统 性风 险， 在 投资 过程 中综 合运 用
久期、 收益 率曲 线、 流动 性、 相 对价 值挖 掘、 套利 等
策略。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×70 % ＋中证 综合 债指 数收 益率鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 1 季度报告
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×30%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型 （ 偏股 型） 基 金， 其 预期 风险 和 收
益高于 货币 型基 金、 债券 基金、 混合 型基 金中 的偏 债
型基金 ， 低 于股 票型 基金 ， 为证 券投 资基 金中 的中 等
风险品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值提 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 鹏华动 力” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表 现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,514,959.13
2.本期 利润
-300,661,452.92
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0620
4.期末 基金 资产 净值 4,747,204,791.09
5.期末 基金 份额 净值 1.029
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等) ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.77% 1.24% -4.78% 0.83% -0.99% 0.41%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×70% ＋中 证综合 债指 数收 益率 ×30% 。
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3.2.2 自 基金 合同 生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2007 年1 月9 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄鑫
本 基 金 基
金经理
2010 年 7 月
26 日
- 12
黄 鑫 先 生 ， 国 籍 中 国 ， 管 理
学硕士 ， 12 年 证券 从业 经 验。
曾 在 民 生 证 券 公 司 证 券 投 资
部 、 长 城 证 券 公 司 研 究 所 从
事研究 工作 。 2004 年 10 月加
盟 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 从
事 行 业 研 究 工 作 ， 曾 任 公 司
机 构 理 财 部 理 财 经 理 助 理 、鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 1 季度报告
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理财经理；2007 年 8 月至
2011 年1 月 担任 鹏华 中国50
开 放 式 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2008 年 10 月至 2010 年
7 月 担 任 鹏 华 盛 世 创 新 股 票
型证券 投资 基金 （LOF ）基金
经理，2010 年 7 月起 至今 担
任 鹏 华 动 力 增 长 混 合 型 证 券
投资基 金（LOF ）基 金经 理 ，
2014 年 1 月 起兼 任鹏 华品 牌
传 承 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ， 现 同 时 担
任 研 究 部 总 经 理 、 投 资 决 策
委 员 会 成 员 。 黄 鑫 先 生 具 备
基 金 从 业 资 格 。 本 报 告 期 内
本 基 金 基 金 经 理 未 发 生 变
动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合 参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的交 易次 数 为 1 次 ， 主 要原 因在 于指 数成分 股交 易不 活跃
导致。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
进入2014 年， 宏观 经济 增 长更加 乏力 ，PMI 数 据持 续走低 ，部 分地 区的 地产 价格开 始松 动，
信托、 债券 等都 正在 迎来 到期偿 付高 峰。 在底 线思 维下， 政府 将出 台一 定的 应对政 策， 但忌 于上
一次刺 激政 策的 不良 后果 ， 市场 对此 并不 抱过 多预 期。 在 此背 景下 ，2014 年1 季度A 股 市场 的开
局走势 仍然 延续 了去 年转 型升级 、新 兴产 业的 主线 ，创业 板和 中小 市值 股票 表现优 异， 大盘 股和
传统蓝 筹成 长股 被抛 弃。 但进入 年报 和季 报披 露密 集区后 ，市 场特 征出 现逆 转，大 量新 兴成 长股
的业绩 不达 预期 ，投 资者 开始怀 疑是 否已 经为 未来 过度的 透支 ？
本季度 本组 合重 仓的 部分 白马成 长股 受到 市场 阶段 性抛弃 ，净 值有 所下 滑。 我们相 信， 虽然
新兴产 业的 长期 趋势 向好 ，但考 虑风 险收 益比 ，优 质成长 股仍 然是 当前 较好 的选择 。本 季度 ，我
们在先 进制 造业 和新 型可 选消费 产业 上有 所布 局， 并进步 优化 了医 药产 业的 持仓结 构。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率为-5.77% ， 同期 上证 综指下 跌 3.91% ，深 证成 指下 跌 11.48% ，
沪深300 指 数下 跌7.88% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望后 市， 在经 济持 续低 迷下， 政府 的托 底政 策会 渐行渐 出， 虽然 实际 效果 可能有 限， 但为
转型赢 得稳 定的 经济 社会 环境又 是一 个不 得不 做的 选择。 对于 市场 而言 ，我 们可能 在 2 季度 看到
一个相 对有 利的 货币 环境 ，因此 必须 仍然 以积 极的 心态寻 找投 资机 会。 大消 费、医 药、 环保 、科
技等产 业仍 然将 是重 点研 究的领 域。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,304,617,783.36 90.43
其中： 股票
4,304,617,783.36 90.43
2 固定收 益投 资
145,303,087.62 3.05
其中： 债券
145,303,087.62 3.05
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- - 鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 1 季度报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
307,855,094.14 6.47
7 其他资 产
2,344,950.87 0.05
8 合计
4,760,120,915.99
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 82,675,755.76 1.74
B 采矿业 - -
C 制造业 3,406,723,521.31 71.76
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
60,056,186.12 1.27
E 建筑业 22,979,188.04 0.48
F 批发和 零售 业 209,362,922.52 4.41
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 57,166,328.60 1.20
J 金融业 - -
K
房地产 业
213,853,962.53 4.50
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 236,444,449.68 4.98
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
15,355,468.80 0.32
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 4,304,617,783.36 90.68
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600887 伊利股 份 10,884,653 389,997,116.99 8.22
2 002250 联化科 技 15,576,804 287,080,497.72 6.05
3 002701 奥瑞金 6,475,518 281,685,033.00 5.93
4 000915 山大华 特 7,810,034 211,964,322.76 4.47
5 000513 丽珠集 团 4,516,731 197,652,148.56 4.16 鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 1 季度报告
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6 000848 承德露 露 9,049,874 190,952,341.40 4.02
7 000651 格力电 器 5,999,796 167,994,288.00 3.54
8 000963 华东医 药 3,700,000 166,426,000.00 3.51
9 600535 天士力 4,002,233 156,047,064.67 3.29
10 000538 云南白 药 1,799,790 151,182,360.00 3.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 145,303,087.62 3.06
8 其他 - -
9 合计 145,303,087.62 3.06
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113001 中行转 债 1,006,730 98,589,068.90 2.08
2 113002 工行转 债 288,090 28,630,384.20 0.60
3 113003 重工转 债 114,820 12,017,061.20 0.25
4 110023 民生转 债 62,060 5,492,930.60 0.12
5 128002 东华转 债 3,360 573,642.72 0.01
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基 金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 937,001.08
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,192,044.95
5 应收申 购款 215,904.84
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,344,950.87
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 98,589,068.90 2.08
2 113002 工行转 债 28,630,384.20 0.60
3 113003 重工转 债 12,017,061.20 0.25
4 110023 民生转 债 5,492,930.60 0.12
5 128002 东华转 债 573,642.72 0.01
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 5,091,579,449.91
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,430,898.83
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 495,080,484.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 4,614,929,864.08
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 申购、 赎回 或者 买卖 本基 金基金 份额 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件 目录
（一） 《鹏 华动 力增 长混 合型证 券投 资基 金（LOF ） 基金合 同》 ；
（二） 《鹏 华动 力增 长混 合型证 券投 资基 金（LOF ） 托管协 议》 ；
（三） 《鹏 华动 力增 长混 合型证 券投 资基 金（LOF ）2014 年第1 季 度报 告》 （ 原文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 28 号凯 晨世 贸中 心东 座 F9 中国 农业 银行 股份 有 限公司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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