华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 1 页 共 10 页
华 泰 柏 瑞 信用 增 利 债 券型 证 券 投 资基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月22 日
华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、 准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基 金托 管人 中 国银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定 ， 于2014 年4 月21 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报
告等内 容 ， 保 证复 核内 容 不存 在 虚假 记载 、 误导 性 陈述或 者重 大遗 漏 。 基 金 管理人 承诺 以诚 实信
用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定 盈利 。 基金 的 过往业 绩并 不代 表其
未来表 现。 投资 有风 险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金的 招募 说明书 。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至2014 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞信 用增 利债 券（ 场内简 称： 信用 增利 ）
交易代 码 164606
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011 年 9 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 211,952,339.56 份
投资目 标
通过系 统的 信用 分析 ，优 化投资 组合 ，在 合理 控制 风险的
基础上 ，追 求资 金资 产的 产期稳 健增 值。
投资策 略
1、 大 类资 产配 置策 略： 将 深入研 究宏 观经 济趋 势以 及货币
政策导 向， 重点 关注 ＧＤ Ｐ增长 率、 通货 膨胀 率、 利率水
平以及 货币 供应 量等 宏观 经济指 标， 综合 考虑 各证 券市场
的资金 供求 状况 、流 动性 水平以 及走 势的 相关 性， 在基金
合同约 定比 例的 范围 内， 动态调 整基 金大 类资 产的 配置比
例， 从 而优 化资 产组 合的 风 险收益 水平 。 2 、 债 券投 资 策略：
将主要 投资 于固 定收 益类 金融工 具， 其中 信用 债又 将成为
固定收 益类 金融 工具 中的 重点配 置标 的。 在固 定收 益类金
融工具 的投 资上 ， 将 在对 未来利 率趋 势、 收益 率曲 线变动 、
收益率 利差 和公 司基 本面 分析的 基础 上， 运用 久期 管理策
略、期 限结 构配 置策 略、 骑乘策 略、 息差 策略 等， 以获取
债券市 场的 长期 稳定 收益 。3 、 新 股认 购策 略 ： 将 深 入研究
上市公 司新 股的 基本 面因 素、收 益率 、中 签率 以及 股票市
场整体 估值 水平 ，发 掘新 股的内 在价 值， 综合 考虑 基金资
产的周 转率 、成 本费 用率 和市场 资金 的供 需关 系， 从而制
定相应 的新 股申 购策 略 。4 、 权 证投 资策 略 ： 将 对权 证 标的
证券的 基本 面进 行充 分研 究，综 合考 虑权 证定 价模 型、市华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 3 页 共 10 页
场供求 关系 、交 易制 度设 计等多 种因 素 对 权证 进行 定价，
以期获 得稳 健的 当期 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中的中 等风 险品 种， 预期 收益和
预期风 险高 于货 币市 场基 金，低 于混 合型 基金 和股 票型基
金。
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,353,374.00
2.本期 利润
4,557,999.90
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0215
4.期末 基金 资产 净值 216,577,468.17
5.期末 基金 份额 净值 1.022
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2
基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较 基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.19% 0.09% 2.46% 0.08% -0.27% 0.01%
华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2011 年9 月22 日至2014 年3 月 31 日。
2、按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期， 截至 报告日 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 第十六 条（ 二） 投资 范围 中规定 的各 项比 例， 投资 于固定 收益 类资 产的
比例不 低于 基金 资产 的 80% ，其 中投 资于 信用 债券 的 资产占 基金 固定 收益 类资 产的比 例合 计不 低
于80% ； 投 资于 权益 类金 融 工具的 资产 占基 金资 产的 比例不 超 过 20% ； 基 金转 入 开放其 后现 金或 者
到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
郑青
本基金的
基金经 理
2013 年7
月16 日
- 9 年
经济学 硕士。 曾任 职于 国信 证券
股份有 限公 司、 平 安资 产管 理有
限责任 公司 ， 2008 年3 月至2010华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 5 页 共 10 页
年 4 月 任 中 海 基 金 管理 有限 公
司交易员，2010 年 加 入 华泰 柏
瑞基金 管理 有限 公司， 任债 券研
究员。2012 年 6 月起 任华 泰柏
瑞 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2013 年 7 月起 任华 泰柏
瑞 信 用 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3
公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令
的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ，在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块，
确保公 平交 易的 实施 。同 时，风 险管 理部 对报 告期 内的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估。
本报告 期内 ，上 述公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 呈现 出下 滑趋 势， 宏观 调控 的 “稳 增长” 的重要 性逐 渐升 高， 中 央 政府提 出了 “ 扩
大小微 企业 所得 税优 惠政 策实施 范围 ，进 一步 发挥 开发性 金融 对棚 户区 改造 的支持 作用 ，深 化铁
路投融 资体 制改 革加 快铁 路建设 ”等 政策 。而 央行 则再次 明确 表态 稳健 的货 币政策 不 会 实质 性改
变，既 有的 调结 构成 果要 巩固， 改革 的方 向没 有变 化。所 以我 们对 未来 货币 政策维 持中 性判 断。
此外， 国内 经济 面临 着因 债务违 约产 生的 信用 风险 问题以 及传 统产 业的 产能 过剩问 题等 都可 能导
致今年 爆发 更多 的风 险事 件，信 用增 利在 投资 方面 将更多 的关 注投 资债 券的 信用风 险， 提高 对投华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 6 页 共 10 页
资标的 信用 等级 的要 求， 并根据 产品 的特 点严 格控 制组合 久期 。
本基金 将继 续努 力控 制信 用风险 ，同 时密 切关 注货 币政策 、财 政政 策的 变化 ，随着 市场 利率
的变动 及时 调整 组合 期限 和投资 品种 ，在 安全 性的 前提下 ，为 持有 人获 取更 高的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 基金 份额净 值 为1.022 元 ，上 涨 2.19% ， 同期 本基 金的 业绩比 较基 准上
涨2.46% 。
4.5
管理人 对宏 观经济 、证 券市 场及行 业走 势的简 要展 望
出于对 经济 金融 风险 的防 范，未 来资 金利 率很 高和 资金全 面放 松的 可能 性都 较低， 根据 央行
在货币 政策 例会 上的 表述 以及央 行最 近暂 停逆 回购 并启动 正回 购就 可以 看到 这一趋 势。 城投 债的
发行和 信托 的到 期， 也将 增加对 资金 的需 求， 因此 资金利 率仍 将处 于较 高的 水平。 虽然 债券 收益
率绝对 水平 较高 使得 我们 会增加 对债 券市 场的 关注 ，但是 出于 对未 来资 金面 的谨慎 态度 ，以 及债
券发行 方面 仍存 在供 给过 大的 问 题， 我们 仍对 债券 仍持谨 慎态 度， 并且 严格 控制久 期。
本基金 未来 仍打 算保 持短 久期操 作， 根据 资金 面变 动状况 动态 调整 杠杆 水平 ，进步 提高 收益
的确定 性。 本基 金仍 将继 续努力 控制 信用 风险 ，在 安全性 的前 提下 ，力 争为 持有人 获取 更高 的收
益。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
288,517,522.76 98.04
其中： 债券
288,517,522.76 98.04
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
538,912.64 0.18 华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 7 页 共 10 页
7 其他资 产
5,227,602.77 1.78
8 合计
294,284,038.17
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股票 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 52,442,022.76 24.21
5 企业短 期融 资券 236,075,500.00 109.00
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 288,517,522.76 133.22
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 041364047
13 青岛 城投
CP002
200,000 20,212,000.00 9.33
2 041373005
13 丹 东港
CP001
200,000 20,148,000.00 9.30
3 041366011
13 津 保税
CP002
200,000 20,136,000.00 9.30
4 041452003
14 云投
CP001
200,000 20,128,000.00 9.29
5 041360049
13 川 水电
CP001
200,000 20,126,000.00 9.29
华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 8 页 共 10 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：基 金本 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国债 期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：无 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：无。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体没有 被 监管部门立案 调查的， 也 没有在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,337.95
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,220,264.82
5 应收申 购款 -
6 其 他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,227,602.77
华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金前 十名 股票 中不 存在 流通受 限的 情况 。
§6 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
6.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 20,001,944.00
报告期 期间 买入/申购 总份额 -
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 20,001,944.00
报告期 期末 持有 的 本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
9.44
注：本 基金 合同 生效 后三 年内为 封闭 期， 封闭 期间 投资者 不能 申购 、赎 回和 转换本 基金 份额 ，但
可通过 证券 交易 所转 让基 金份额 。目 前， 本基 金处 于封闭 期内 。
6.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§7
备查文件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
7.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场 1 号楼 17 层 华泰柏瑞信用增利债券 2014 年第 1 季度报告
第 10 页 共 10 页
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
华泰柏瑞基金管理有限公司
2014 年4 月22 日
