鹏华丰泽分级债券 2014 年第 1 季度报告
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鹏 华 丰 泽 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2014 年
第 1 季 度 报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告 送 出日期：2014 年 4 月22 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2014 年 4 月 17 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华丰 泽分 级债 券 ， 场内 简称“ 鹏华 丰泽 ”
交易代 码 160618
基金运 作方 式
契约型 基金 ，本 基金 合同 生效后 三年 内（ 含三 年） 为基金
分级运 作期 ，丰 泽 A 自基 金合同 生效 日起 于丰 泽 A 的 开放
日接受 申购 赎回 ，丰 泽 B 封闭运 作并 在深 圳证 券交 易所上
市交易 。基 金分 级运 作期 届满， 本基 金转 为上 市开 放式基
金（LOF）。
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,430,585,506.74 份
投资目 标
在适度 控制 风险 的基 础上 ，通过 严格 的信 用分 析和 对信用
利差变 动趋 势的 判断 ，力 争获取 信用 溢价 ，以 最大 程度上
取得超 越基 金业 绩比 较基 准的收 益。
投资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取信用 策略 ，同 时辅 之以 久期策
略、收 益率 曲线 策略 、收 益率利 差策 略、 息差 策略 、债券
选择策 略等 积极 投资 策略 ，在适 度控 制 风 险的 基础 上，通
过严格 的信 用分 析和 对信 用利差 变动 趋势 的判 断， 力争获
取信用 溢价 ，以 最大 程度 上取得 超越 基金 业绩 比较 基准的
收益。
业绩比 较基 准 中债总 指数 收益 率
风险收 益特 征 本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 风险 收益特鹏华丰泽分级债券 2014 年第 1 季度报告
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征的基 金品 种， 其长 期平 均风险 和预 期收 益率 低于 股票基
金、混 合基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 丰泽 A 丰泽 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 160619 150061
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总额 530,493,210.38 份 900,092,296.36 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
丰泽 A 份额 将表 现出 低风
险、低 收益 的明 显特 征， 其
预期收 益和 预期 风险 要低 于
普通的 债券 型基 金份 额。
丰泽 B 份额 将表 现出 高风
险、 高收 益的 显著 特征 ， 其
预期收 益和 预期 风险 要高
于普通 的债 券型 基金 份额 。
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值提 示等 其他 信息 披露场 合下 ，上 市交 易并 封闭运 作的 基金 份额
可简称 为“ 丰 泽 B” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 23,200,313.79
2.本期 利润
57,501,984.91
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0402
4.期末 基金 资产 净值 1,666,742,669.03
5.期末 基金 份额 净值 1.165
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.56% 0.13% 2.45% 0.11% 1.11% 0.02%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2011 年12 月8 日 生效 ；
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2014 年 1 月1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
丰泽A 与丰 泽B 基 金份
额配比
0.589376459:1
期末丰 泽A 参考 净值 1.013
期末丰 泽A 累 计参 考净
值
1.105
丰泽A 累计 折算 份额 140,375,176.00
期末丰 泽B 参考 净值 1.255
期末丰 泽B 累 计参 考净
值
1.255
丰泽A 年 收益 率 （ 单利） 4.05% 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
戴钢
本基金基
金经理
2011 年
12 月8 日
- 12
戴钢先 生， 国籍 中国， 厦门 大学
经济学硕士，12 年 证券 从业 经
验。 曾就 职于 广东 民安 证券 研究
发展部 ， 担 任研 究员；2005 年9
月加盟 鹏华 基金 管理 有限 公司，
从事研 究分 析工 作， 历 任债 券研
究员、 专户 投资 经理 等职；2011
年 12 月 起担 任鹏 华丰 泽分 级债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2012 年 6 月 起兼 任鹏 华金 刚保
本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2012 年11 月 起兼 任鹏 华中
小 企 业 纯 债 债 券 型 发 起 式 证 券
投资基金基金经理，2013 年 9
月 起 兼 任 鹏 华 丰 实 定 期 开 放 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 9 月 起兼 任鹏 华丰 泰定
期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2013 年10 月 起兼 任鹏
华 丰 信 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理。 戴钢 先生 具备 基金
从业资 格。 本 报告 期内 本基 金基
金经理 未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公 告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的交 易次 数 为 1 次 ， 主 要原 因在 于指 数成分 股交 易不 活跃
导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年一 季度 债券 市场 上 涨明显 ，中 债总 财富 指数 上涨 了 2.45% 。 本季 度债 市上涨 的主 要原
因在于 资金 面重 新趋 于宽 松：一 月的 外汇 占款 大增 ，春节 后现 金大 量回 流银 行间， 再加 上央 行的
回笼力 度不 大， 市场 短期 资金利 率回 落明 显。
在组合 的资 产配 置上 ，我 们对债 券资 产仍 然维 持了 以中短 期债 券品 种为 主的 投资策 略， 并保
持了较 高的 杠杆 水平 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年一 季度 本基 金的 净 值增长 率 为 3.56% ， 同期 业绩基 准增 长率 为 2.45% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
1-2 月 的经 济数 据显 示， 投资、 消费 和出 口三 驾马 车都不 及预 期， 工业 增加 值更是 创下 了 09
年9 月 以来 的新 低， 经济 增速下 行明 显。 展 望2014 年二季 度， 中国 经济 的自 身增长 动力 仍较 弱，
若政府 无进 一步 的稳 增长 措施， 宏观 经济 增速 恐将 延续回 落态 势。
对于债 券市 场而 言， 由于 经济增 速回 落明 显， 我们 认为央 行在 货币 政策 上将 会维持 中性 偏松
的态度 ，这 将对 债券 市场 形成一 定的 支持 ，尤 其是 中短期 债券 。尽 管一 季度 中短端 收益 率有 了一
定幅度 的回 落 ， 但 从目 前 的收益 率水 平来 看 ， 仍 有 较高的 持有 期价 值 ， 因 此 在债券 资产 的配 置上 ，
我们将 维持 组合 的总 体稳 定，并 保持 较高 的杠 杆水 平。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
3,474,000,769.73 87.32
其中： 债券
3,474,000,769.73 87.32
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
443,799,182.41 11.16
7 其他资 产
60,567,519.30 1.52
8 合计
3,978,367,471.44
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 3,223,930,769.73 193.43
5 企业短 期融 资券 250,070,000.00 15.00
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 3,474,000,769.73 208.43
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122129 12 酒 钢债 2,273,970 226,009,878.30 13.56
2 122780 11 长 高新 2,070,000 208,035,000.00 12.48
3 122033 09 富 力债 2,020,360 203,611,880.80 12.22
4 112060 12 金风 01 2,000,000 201,400,000.00 12.08
5 122089 11 马钢 01 1,602,160 159,414,920.00 9.56
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 1 季度报告
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1 存出保 证金 118,376.70
2 应收证 券清 算款 2,267,197.16
3 应收股 利 -
4 应收利 息 58,181,945.44
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 60,567,519.30
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 丰泽 A 丰泽 B
报告期 期初 基金 份额 总额 530,493,210.38 900,092,296.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 530,493,210.38 900,092,296.36
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 申购、 赎回 或者 买卖 本基 金基金 份额 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 丰泽 分级 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 丰泽 分级 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
( 三)《 鹏华 丰泽 分级 债券 型证券 投资 基 金2014 年第 1 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区金 融大街 3 号A 座 中国 邮政 储蓄 银行 股份有 限公 司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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2014 年4 月22 日
