金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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金 鹰 持久 回 报分 级 债券 型 证券 投 资基 金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人: 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报告 送 出日期 : 二 〇一 四年 四月二 十二 日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人中 国邮政 储 蓄银行股 份有 限公司 根 据本基金 合同 规定, 于 2014
年 4 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投 资组合报告等内容,保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称
金鹰持久回报分级债券
基金主代码
162105
基金运作方式
契约型
基金合同生效日
2012 年 3 月 9 日
报告期末基金份额总额
279,245,510.47 份
投资目标
在严格控制投资风险的前提下, 力争为基金份额持有
人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金借鉴投资时钟的分析框架, 结合国内外政治经
济环境、 政策形势、 未来利率的变化趋势、 股票市场
估值状况与未来可能的运行区间, 确定债券类、 权益
类、货币类资产配置比例的目标区间。
业绩比较基准
基金合同生效之日起 3 年内: 中国债券综合指数 (财
富)增长率
基金合同生效后 3 年期届满: 中国债券综合指数 (财
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富)增长率×95% +沪深 300 指数增长率 ×5% 。
风险收益特征
自 《基金合同》 生效之日起 3 年内, 本基金的份额由
回报 A 、 回报 B 构成, 回报 A 的预期收益稳定、 风险
较低, 回报 B 由于具有 一定的杠杆倍数, 其预期收益
与风险较高; 《基金合同》生效 3 年期届满 后,本基
金转型为上市开放式基金 (LOF ) , 为积极配置 的债券
型基金, 属于证券投资基金当中风险较低的品种, 其
长期平均风险与预期收益率低于股票型基金、 混合型
基金,但高于货币市场基金。
基金管理人
金鹰基金管理有限公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
回报 A 回报 B
下属两级基金的交易代
码
162106 150078
报告 期 末 下 属 两 级 基 金
的份额总额
132,704,693.84 份 146,540,816.63 份
下属两级基金的风险收
益特征
自《基金合同》生效之日
起 3 年内, 回报 A 的预期
收益稳定、风险较低。
自《基金合同》生效之日
起 3 年内, 回报 B 由于具
有一定的杠杆倍数,其预
期收益与风险较高。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位: 人民 币元
主要财务指标 报告期(2014 年 1 月 1 日-2014 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 5,020,776.34
2.本期利润 20,194,941.56
3. 加 权 平 均基 金 份
额本期利润
0.0541
4. 期 末 基 金资 产 净
值
306,038,398.12
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5. 期 末 基 金份 额 净
值
1.0959
注:1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 (不含
公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、基金 业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的各项 费用, 计入费 用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 7.79% 0.43% 2.46% 0.08% 5.33% 0.35%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较
基 准收 益率变 动的 比较
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 3 月 9 日至 2014 年 3 月 31 日)
注:1、本基金正式成立于 2012 年 3 月 9 日;
2、本基 金主要 投资于 固定收益 类证券 ,包括 国债、央 行票据 、金融 债( 含商业
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银行依法发行的次级债) 、 企业债、 公司债、 可转债 (含分离交易可转债) 、 资产
支持证券、 短期融资券、 回购、 货币等固定收益类品种, 国内依法发行上市的股
票(包括 中小板 、创业 板及其他 经中国 证监会 核准上市 的股票 ) 、权 证以及法律
法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 (但须符合中国证监会的相关规
定) 。 本基金对固定收益类品种的投资比例不低于基金资产净值的 80% ; 对股票、
权证等其它金融工具的投资比例不超过基金 资产净值的 20% , 其中, 权证投资的
比例范围占基金资产净值的 0~3% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邱新红 基金经理 2012-3-9 - 11
邱新红先生, 美国卡内
基梅隆大学计算金融
专业硕士, 证券从业年
限 11 年。曾任职于美
国太平洋投资管理公
司(PIMCO) ,担任投资
组 合 经 理 助 理 。2008
年 3 月到 2010 年 6 月
担任Bayview 资产管理
公司的投资经理, 负责
债券投资组合管理。
2010 年 8 月加入金鹰
基金管理有公司, 任职
债券研究员, 现任本基
金、 金鹰保本混合型证
券投资基金、 金鹰元丰
保本混合型证券投资
基金、 金鹰元盛分级债
券型发起式证券投资
基金以及金鹰元安保
本混合型证券投资基
金基金经理。
马洪娟 基金经理 2013-12-7 - 4
马洪娟, 暨南大学金融
学专业硕士、 博士, 证
券从业经历 4 年。2010
年7 月加入金鹰基金管
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理有限公司, 任债券研
究员。 现任本基金基金
经理。
注:1 、任 职日 期和 离任 日 期指公 司公 告聘 任或 解聘 日期;
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法
规及其各 项实施 准则、 《金鹰持 久回报 分级债 券型证券 投资基 金基金 合同》的规
定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基
础上, 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作合法合规, 无出
现重大违法违规或违反基金合同的行为,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期, 本基金管理人按照 《证券投资基金管理公司公平交易制 度指导意
见》 的要求, 根据本公 司 《公平交易制度》 的 规定, 通过规范化的投 资、 研究和
交易流程,确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。
本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、投资权限管理制度、
债券库管理制度和集中交易制度等; 事中重视交易执行环节的公平交易措施, 以
" 时间优先、 价格优先" 作为执行指令的基本原则, 必要时启用投资交易系统中的
公平交易模块; 事后加强对不同投资组合的交易价差、 收益率的分析, 以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内,公 司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的 专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内, 本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日
反向交易的情况; 与本公司管理的被动型投资组合发生的同日反向交易, 未发生
过成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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一季度随着资金面的相对宽松债券市场有不错表现, 尤其是中短端债券收益
率下降幅度较大, 如 1 年期AAA 评级短融在 1 季度收益率下降了100BP 左右。 在
一季度的 投资中认为债券市场已经调整较为充分, 在投资中主要采取持有的操作
策略, 在资产配置方面采取了信用债为重点投资品种的策略, 由于本基金离封闭
期结束剩余1 年左右的时间,所投资债券主要为中短期限债券。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 3 月 31 日 ,基金份额净值 1.0959 元,本报告期份额净值增长
率为7.79% ,同期业绩比较基准增长率为 2.46% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
对于目前的债市环境, 我们仍然相对看好二季度的债券市场。 虽然在利率市
场化的过程中融资成本会有一定程度的抬升,但是我们认为 2013 年 的钱荒现象
再次重演的概率较小, 资金价格应该会相对比较稳定, 从债券的收益率来看, 经
过2013 年下半年的大幅调整, 虽然 2014 年一季度债券市场收益率有一定程度的
回落,但 是假如 融资成 本能稳定 在 4%附 近, 目前收益 率水平 下一些 债券品种还
是具有不错的持有价值。 另外, 我们对高收益低评级债券持规避态度, 特别是净
利润已经出现亏损以及净利润下滑较大的发债主体, 一方面市场普遍对高收益债
持谨慎的态度, 流 动 性较差; 另一方面, 这类发债主体再融资也会越来越困难或
者是融资成本越来越高, 可能会出现债券不能按时还本的风险, 所以我们对高收
益低评级债券持相对谨慎的态度, 认为持有此类型债券的风险和收益对于债券型
基金而言仍然是不匹配的。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 809,554,177.90 93.70
其中:债券 809,554,177.90 93.70
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买 入
返售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付金 合
计
33,080,161.60 3.83
7 其他资产 21,383,833.96 2.47
8 合计 864,018,173.46 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资组合。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持 有股票投资。
5.4 报告 期末按 券种 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 : 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 780,079,177.90 254.90
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 29,475,000.00 9.63
7 可 转 债 - -
8 其他 - -
9 合计 809,554,177.90 264.53
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
1 098093 09 锡经发债 500,000 50,170,000.00 16.39
2 122984 09 六城投 438,690 44,943,790.50 14.69
3 122616 12 黔铁债 400,010 40,401,010.00 13.20
4 122630 12 惠投债 400,130 39,612,870.00 12.94
5 122903 10 盐东方 402,240 39,258,624.00 12.83
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指 期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
无
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策
无
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价
无
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金 报告 期 内基金投 资的 前十名 股 票没有超 出基 金 合同 规 定的备选股
票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 208,089.35
2 应收证券清算款 104,064.38
3 应收股利 -
4 应收利息 21,071,680.23
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5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,383,833.96
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
基 金 份额变 动
单位:份
项目 回报 A 回报 B
报告期期初基金份额总额 259,331,835.27 146,540,816.63
报告期期间总申购份额 44,247,187.25 -
减:报告期期间总赎回份额 176,176,066.09 -
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以"- "填列)
5,301,737.41 -
报告期期末基金份额总额 132,704,693.84 146,540,816.63
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1
基金 管理 人持有本 基金 份额变 动情 况
单位:份
回报 A 回报 B
报告期期初管理人持有的本基
金份额
- 35,002,475
报告期期间买入/ 申购总份额 - -
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报告期期间卖出/ 赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基
金份额
- 35,002,475
报告期期末持有的本基金份额
占基金总份额比例(% )
- 8.62
7.2
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本基金管理人运用固有资金于 2012 年 3 月 1 日和 2 日通过代销机构 ,按照
基金招 募书约 定的 认购 费率, 共认购 回报 B 的基金 份额总 额为 35,002,475.00
份,并持有至今。
§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
本报告期没有影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备 查文件 目录
9.1 备查文件目录
1、中国 证监会 批准金 鹰持久回 报分级 债券型 证券投资 基金发 行及募 集的文
件。
2、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、 基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报 告期内 在中国 证监会指 定报纸 上公开 披露的基 金份额 净值、 季度报
告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2 存放地点
广州市天河区体育西路 189 号城建大厦 22-23 层
9.3 查阅方式
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投资者对本报告书如有疑问, 可咨询本基金管理人客户服务中心, 客户服务
中心电话:4006-135-888 或 020-83936180。
金鹰基金管理有限公司
二〇一四年四月二十二日