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建信信用(165311)

建信信用:2014年第一季度报告

建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 
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建 信 信 用 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金 2014 年第1 季度报告 2014 年3 月31 日 基金管 理人: 建信基金管 理有限责任公司 基金托 管人: 交通银行股 份有限公司 报告 送 出日期:2014 年 4 月22 日 建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 2 页 共 10 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2014 年 4 月 18 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 建信信 用增 强债 券 ( 场内 简称: 建信 信用 ) 基金主 代码 165311 交易代 码 165311 基金运 作方 式 契约型 封闭 式 基金合 同生 效日 2011 年6 月 16 日 报告期 末基 金份 额总 额 761,256,172.26 份 投资目 标 在保持 基金 资产 流动 性和 严格控 制基 金资 产风 险的 前提 下,力 争获 得高 于业 绩比 较基准 的投 资收 益, 实现 基金 资产的 长期 稳健 增值 。 投资策 略 本基金 采取 自上 而下 的方 法确定 投资 组合 久期 ,结 合自 下而上 的个 券选 择方 法构 建债券 投资 组合 。同 时, 在固 定收益 资产 所提 供的 稳健 收益基 础上 ,适 当参 与新 股发 行申购 及增 发新 股申 购, 为基金 份额 持有 人增 加收 益, 实现基 金资 产的 长期 增值 。 业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 :中国 债券 总指 数收 益率 。 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ,属 于中等 风险 基金 产品 。其 预期 风险和 收益 水平 低于 股票 型基金 、混 合型 基金 ,高 于货 币市场 基金 。 由于主 要投 资于 除国 债、 中央银 行票 据以 外的 信用 类金 融工具 ,因 此本 基金 投资 蕴含一 定的 信用 风险 ,预 期风 险和收 益水 平高 于一 般的 不涉及 股票 二级 市场 投资 的债建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 3 页 共 10 页


券型基 金。 基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2014 年 1 月 1 日 - 2014 年3 月 31 日 ) 1. 本期 已实 现收 益 5,351,365.33 2. 本期 利润


13,607,718.90 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0179 4. 期末 基金 资产 净值 777,992,840.67 5. 期末 基金 份额 净值 1.022 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 损益) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。 2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 , 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于 所列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长 率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较 基准收 益 率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 1.79% 0.08% 2.45% 0.11% -0.66% -0.03%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益 率变 动的比 较 注:本 报 告 期, 本基 金的 投资组 合比 例符 合基 金合 同的要 求。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 李菁 投资管理 部副总 监、 本基金的 基金经 理 2011 年6 月 16 日 - 8 硕士 。 2002 年 7 月 进入 中 国建设 银行, 从事 基金 托 管业务,任主任科员。 2005 年9 月进 入建 信基 金 管理有 限责 任公 司, 历 任 债券研 究员、 基金 经理 助 理、 基金 经理 、 资 深基 金 经理、投资管理部副总 监,2007 年 11 月 3 日至 2012 年 2 月 17 日 任建 信 货币市 场基 金基 金经 理,建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 5 页 共 10 页


2009 年6 月2 日起 任建 信 收益增 强基 金基 金经 理, 2011 年 6 月 16 日 起任 建 信信用增强债券基金基 金经理 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地 为基金 份额 持有 人谋 求利 益,严 格遵 守《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的 规定和 《建 信信 用增 强债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 为了公 平对 待投 资人 ,保 护投资 人利 益, 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行 为,公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资 基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法 规和公 司内 部制 度, 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范 内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公 平交易 模块 ,一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时,系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作, 确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ,严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组 合之间 进行 利益 输送 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的 情况 。本 报告 期, 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。 4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 一季度 国内 宏观 经济 基本 面仍然 维持 弱势 ,欧 美经 济仍在 缓慢 复苏 的通 道中 ,美联 储量 化宽 松政策 处于 逐步 退出 过程 中,人 民币 汇率 双向 波动 幅度逐 步加 大。 流动 性方 面,春 节前 受商 业银 行提高 备付 的影 响, 资金 仍然趋 于紧 张, 货币 资金 成本上 升, 春节 后随 着外 汇占款 的流 入和 央行 货币政 策保 持稳 定的 节奏 ,市场 资金 较为 充裕 。政 策方面 ,政 府虽 然在 调结 构和稳 增长 之前 取得 平衡, 但过 程却 较为 曲折 ,一方 面稳 增长 的各 项基 建投资 政策 出台 ,货 币信 贷政策 却仍 然保 持稳建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 6 页 共 10 页


健,信 用风 险警 示事 件频 出也使 得政 策的 相机 抉择 更为复 杂, 政策 预期 不明 。在此 背景 下, 一季 度股票 和债 券市 场均 经历 了先升 后降 的过 程, 债券 市场春 节后 各期 限品 种均 有较大 幅度 下行 ,3 月份后 随着 外汇 政策 变化 和稳增 长政 策的 出台 , 利 率品收 益率 上行 , 而 信用 品收益 率仍 保持 平 稳 。 回顾一 季度 的基 金管 理工 作,本 基金 一方 面提 高了 组合的 杠杆 比例 ,微 幅提 高了组 合久 期, 另一方 面随 着下 季度 封转 开的临 近, 本基 金也 逐步 提高组 合久 期与 到期 日的 匹配度 ,增 强了 整体 组合的 流动 性资 产配 置。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 本报告 期基 金净 值增 长 率1.79% , 波 动率0.08% , 业 绩比较 基准 收益 率 2.45% , 波动 率0.11% 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望下 季度 , 我 们认 为政 策相机 抉择 过程 仍有 待观 察, 而 新兴 市场 的流 动性 在 QE 退出 和人 民 币汇率 双向 大幅 波动 的机 制下能 否同 上季 度般 充裕 值得关 注。 整体 而言, 我们 认为债 券市 场方 面 , 在经济 底线 思维 情形 下利 率产品 或将 呈现 震荡 行情 ,信用 产品 将出 现较 大分 化,高 等级 债和 资质 较好的 高收 益债 仍然 有较 好的投 资价 值, 但仍 需充 分警惕 信用 事件 和流 动性 边际调 整对 信用 市场 的影响 。 本基金 将在 严控 风险 的前 提下, 加强 组合 投资 的灵 活性, 进一 步加 大组 合资 产和到 期日 的匹 配力度 ,以 在保 持流 动性 和安全 性的 情况 下, 平稳 渡过转 换期 并给 投资 者带 来稳定 的回 报。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票 - - 2 固定收 益投 资 867,115,802.58 89.35 其中: 债券 867,115,802.58 89.35 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 78,700,518.05 8.11 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,927,562.44 0.51 7 其他资 产 19,689,256.71 2.03 8 合计 970,433,139.78 100.00 建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 7 页 共 10 页


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 无。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细 无。 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 199,496,000.00 25.64 其中: 政策 性金 融债 99,541,000.00 12.79 4 企业债 券 309,729,735.50 39.81 5 企业短 期融 资券 100,509,000.00 12.92 6 中期票 据 211,486,000.00 27.18 7 可转债 45,895,067.08 5.90 8 其他 - - 9 合计 867,115,802.58 111.46


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 140205 14 国开 05 500,000 50,985,000.00 6.55 2 1182186 11 三 房巷 MTN1 500,000 50,365,000.00 6.47 3 1182333 11 日 照港 MTN1 400,000 40,348,000.00 5.19 4 0982089 09 长航MTN1 400,000 40,100,000.00 5.15 5 1280089 12 联 泰债 300,000 30,312,000.00 3.90


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细 无。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 无。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 无。 建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 8 页 共 10 页


5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 无。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 报告 期内 未投 资于 股指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 无。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1 本 基金 该报告 期内 投资前 十名 证券的 发行 主体均 无被 监管部 门立 案调查 和在 报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。 5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的投 资范 围。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 10,835.60 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 19,678,421.11 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 19,689,256.71





5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 1 113001 中行转 债 19,230,514.10 2.47 建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 9 页 共 10 页


2 110024 隧道转 债 11,201,371.20 1.44 3 110019 恒丰转 债 1,940,983.80 0.25


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 无。 §6 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 6.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,722.22 报告期 期间 买入/申购 总份额 0.00 报告期 期间 卖出/赎回 总份额 0.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,722.22 报告期 期末 持有 的 本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 (% ) 2.63


6.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 无。 §7 备查文 件目录 7.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 建信 信 用增强 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件; 2 、《 建信 信用 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ; 3 、《 建信 信用 增强 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》; 4 、《 建信 信用 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ; 5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照; 6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照; 7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。 7.2 存 放地 点 基金管 理人 或基 金托 管人 处。 建信信用增强债券 2014 年第 1 季度报告 第 10 页 共 10 页


7.3 查 阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后, 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 建信基金管理有限责任公司 2014 年4 月22 日