南方高增长股票(LOF)2014 年第 1 季度报告
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南 方 高 增 长证 券 投 资 基金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月22 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误 导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 为2014 年1 月1 日起 至2014 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称
南方高 增长 股票(LOF)
场内简 称： 南方 高增
交易代 码 160106
前端交 易代 码 160106
后端交 易代 码 160107
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2005 年 7 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,144,041,669.29 份
投资目 标
本基金 为股 票基 金， 在适 度控制 风险 并保 持良 好流 动性的 前提 下，
以具有 高成 长性 的公 司为 主要投 资对 象， 力争 为投 资者寻 求最 高的
超额回 报。
投资策 略
作为以 高增 长为 目标 的股 票基金 ， 本 基金 在股 票和 可 转债的 投资 中，
采用“ 自下 而上 ”的 策略 进行投 资决 策， 以寻 求超 额收益 。本 基金
选股主 要依 据南 方基 金公 司建立 的 “ 南方 高成 长评 价体系 ” ， 通过 定
量与定 性相 结合 的评 价方 法，选 择未 来2 年预 期主 营业务 收入 增长
率和息 税前 利润 增长 率均 超过 GDP 增长率 3 倍 ，且 根据该 体系 ，在
全部上 市公 司中 成长 性和 投资价 值排 名 前5% 的公 司 ， 或者 是面 临重
大的发 展机 遇， 具备 超常 规增长 潜力 的公 司为 主要 投资对 象， 这类
股票占 全部 股票 市值 的比 例不低 于80% 。
业绩比 较基 准 本基金 股票 投资 部分 的业 绩比较 基准 采用 上证 综指 ，债券 投资 部分南方高增长股票(LOF)2014 年第 1 季度报告
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的业绩 比较 基准 采用 上证 国债指 数。 作为 股票 基金 ，本基 金的 整体
业绩比 较基 准可 以表 述为 如下公 式：
基金整 体业 绩基 准＝ 上证 综指×90％ ＋上 证国 债指 数 ×10 ％
风险收 益特 征
本基金 定位 为股 票基 金， 坚持积 极投 资、 价值 投资 的理念 ，以 具有
高成长 性的 公司 为主 要投 资对象 ，追 求超 额收 益， 因此属 于证 券投
资基金 中较 高预 期风 险和 较高预 期收 益的 品种 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方高 增” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 50,038,232.43
2.本期 利润
-160,751,939.07
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0750
4.期末 基金 资产 净值 2,852,071,861.44
5.期末 基金 份额 净值 1.3302
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.37% 1.17% -3.43% 0.91% -1.94% 0.26%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为两 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基
金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日
期
离任
日期
张原
本基
金的
基金
经理
2011 年
2 月17
日
- 7
美 国 密 歇 根 大 学 经 济 学 硕 士 学 位 ， 具 有 基 金 从 业 资
格。2006 年 4 月 加入 南 方基金 ，曾 担任 南方 基金 研
究部机 械及 电力 设备 行业 高级研 究员， 南方 高增 长 及
南方隆 元产 业主 题基 金基 金经理 助理 ，2009 年 9 月
至今 ，任 南方 中证500 基 金经理 。2010 年2 月至 今 ，
任南方 绩优 基金 基金 经理 ；2011 年 2 月至 今， 任 南
方高增 长基 金经 理。
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4.2 管理 人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《南 方高 增长 证券 投资 基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求
最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、
投资比 例及 投资 组合 符合 有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 市场 整体 呈现 小幅回 调的 态势 ，但 依然 延续了 去年 结构 分化 的行 情。在 外延 并购
逻辑的 支撑 下， 亢奋 的市 场情绪 催动 新兴 成长 股在 春节前 进一 步上 涨， 估值 泡沫进 一步 加剧 。在
宏观经 济羸 弱的 背景 下， 传统行 业如 大金 融， 地产 ，制造 业等 继续 遭受 市场 的抛弃 。值 得注 意的
是，一 直以 来为 市场 所长 期青睐 的消 费品 行业 ，在 目前主 要以 存量 资金 博弈 的市场 里也 逐步 淡出
投资者 视野 。节 后， 特别 是进入 三月 份， 随着 上市 公司一 季报 预报 的陆 续推 出，在 市场 不断 调高
的预期 下， 新兴 成长 小盘 股普遍 遭遇 了业 绩高 成长 性不 能 兑现 的情 况， 导致 以创业 板为 代表 的新
兴成长 股整 体出 现了 较大 的调整 。 报告 期内 ， 上证 综指下 跌 3.91% ， 沪深300 指数下 跌 7.89%，代
表小盘 股风 格的 中 证500 指数以 及创 业板 指数 却逆 势上 涨0.3% 和1.79% 。
本基金 管理 组认 为， 经济 复苏羸 弱， 社会 总需 求不 足的大 背景 未变 ，转 型必 然存在 阵痛 ，本
轮经济 在底 部盘 桓的 时间 会比较 长久 。短 期来 看， 经济的 先行 指标 不佳 ，预 示着经 济增 速有 失速
下滑的 风险 。但 通胀 维持 低位的 趋势 延续 ，政 策上 仍有积 极操 作的 空间 ，流 动性或 将得 到改 善。南方高增长股票(LOF)2014 年第 1 季度报告
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风格上 来看 ，新 兴成 长面 临内部 分化 ，少 数优 质公 司将凭 借可 持 续 的高 成长 性而继 续获 得投 资者
的追捧 ；而 很多 仅凭 题材 热点概 念而 被炒 作的 个股 将面临 调整 。反 观传 统行 业，估 值水 平进 一步
降低， 悲观 预期 在股 价上 获得更 充分 的反 映。 如果 政策出 现积 极变 化， 将具 有明显 的反 弹机 会。
值得关 注的 是， 许多 优质 的稳定 成长 消费 类个 股在 一季度 市场 存量 资金 博弈 的行情 下调 整明 显，
估值下 降， 安全 边际 提高 ，具备 较佳 配置 价值 。因 此，在 报告 期内 本基 金管 理组保 持了 相对 中性
的股票 仓位 ，投 资方 向和 结构上 主要 是对 前期 涨幅 较大的 新兴 成长 类个 股进 行了减 仓， 增加 了对
医药， 大众 快消 品以 及大 盘低估 值绩 优蓝 筹股 的配 置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年1 季度 ，南 方高 增 长基金 净值 下 跌 5.37% ， 同期沪 深300 下跌 7.89% ，上证 综指 下跌
3.91% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,513,409,470.96 87.64
其中： 股票
2,513,409,470.96 87.64
2 固定收 益投 资
148,615,000.00 5.18
其中： 债券
148,615,000.00 5.18
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
186,601,299.45 6.51
7 其他资 产
19,232,841.02 0.67
8 合计
2,867,858,611.43
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,400,722,359.20 49.11
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
51,049,519.30 1.79 南方高增长股票(LOF)2014 年第 1 季度报告
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E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 44,980,000.00 1.58
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 344,443,416.55 12.08
J 金融业 397,731,536.88 13.95
K
房地产 业
106,143,639.03 3.72
L
租赁和 商务 服务 业
109,699,000.00 3.85
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 58,640,000.00 2.06
合计 2,513,409,470.96 88.13
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600703 三安光 电 5,681,669 127,112,609.75 4.46
2 600570 恒生电 子 5,000,000 107,350,000.00 3.76
3 002065 东华软 件 2,100,000 84,756,000.00 2.97
4 300058 蓝色光 标 1,649,980 82,499,000.00 2.89
5 002450 康得新 4,000,091 79,441,807.26 2.79
6 600572 康恩贝 5,700,000 77,007,000.00 2.70
7 002304 洋河股 份 1,500,022 73,786,082.18 2.59
8 002341 新纶科 技 4,200,000 69,090,000.00 2.42
9 600887 伊利股 份 1,900,004 68,077,143.32 2.39
10 600446 金证股 份 2,500,009 64,275,231.39 2.25
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 148,615,000.00 5.21
其中： 政策 性金 融债 148,615,000.00 5.21
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - - 南方高增长股票(LOF)2014 年第 1 季度报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 148,615,000.00 5.21
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 100203 10 国开 03 1,000,000 99,000,000.00 3.47
2 090311 09 进出 11 500,000 49,615,000.00 1.74
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资 股 指期 货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十 名证 券的发 行主 体本 期没 有出 现被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股 票没有 超出 基金 合同 规定 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,182,508.82
2 应收证 券清 算款 15,929,752.08
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,219,943.12
5 应收申 购款 900,637.00 南方高增长股票(LOF)2014 年第 1 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,232,841.02
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600572 康恩贝 77,007,000.00 2.70 重大事 项停 牌
2 600446 金证股 份 64,275,231.39 2.25 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,013,930,125.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 261,610,819.95
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 131,499,275.88
报告期 期末 基金 份额 总额 2,144,041,669.29
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 高增 长证 券投 资 基金基 金合 同》 。
2 、《 南方 高增 长证 券投 资 基金托 管协 议》 。
3 、南 方 基 金管 理有 限公 司 营业执 照。 南方高增长股票(LOF)2014 年第 1 季度报告
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4 、报 告期 内披 露的 各项 公 告原件 。
5 、南 方高 增长 证券 投资 基 金 2014 年1 季 度报 告原 文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
