万 家 添 利 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2014 年
第 1 季 度 报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2014 年 4 月19 日
万家添利分级债券 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2014 年4 月17 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家添 利分 级债 券
基金主 代码 161908
交易代 码 161908
基金运 作方 式 创新型 封闭 式
基金合 同生 效日 2011 年 6 月 2 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,265,374,757.05 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上, 追求 当期 较高 收入 和 投资
总回报 。
投资策 略
本基金 在充 分研 究宏 观市 场形势 以及 微观 市场 主体 的基础
上,采 取积 极主 动地 投资 管 理策略,通 过定 性与 定量 分 析,
对利率 变化 趋势 、债 券收 益率曲 线移 动方 向、 信用 利差等
影响债 券价 格的 因素 进行 评估, 对不 同投 资品 种运 用 不同
的投资 策略,并 充分 利用 市 场的非 有效 性, 把握 各类 套 利的
机会。 在风 险可 控的 前提 下,充分 发挥 在封 闭期 内基 金 规模
稳定的 优势,寻 求组 合流 动 性与收 益的 最佳 配比,实 现 基金
收益的 最大 化。 此外,本 基 金通过 对首 次发 行(IPO) 股 票和
增发新 股的 上市 公司 内在 价值和 一级 市场 申购 收益 率的全
面分析,制 定相 应的 新股 申 购策略,以 获得 较为 安全 的 新股
申购收 益。
业绩比 较基 准 中国债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金, 属于 具有 中低 风险 收 益特
征的基 金品 种, 其长 期平 均 风险和 预期 收益 率低 于股 票基
金、混 合基 金, 高于 货币 市 场基金 。 万家添利分级债券 2014 年第 1 季度报告
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基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 万家 利A 万家 利B
下属两 级 基 金的 交易 代码 161909 150038
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总额 492,103,345.68 份 773,271,411.37 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
封闭期 内,A 级 份额 将表 现
出低风 险、 低收 益的 明显 特
征,其 预期 收益 和预 期风 险
要低于 普通 的债 券型 基金 份
额
封闭期 内,B 级 份额 则表 现
出高风 险、 高 收益 的显 著 特
征,其 预期 收益 和预 期风 险
要高于 普通 的债 券型 基金
份额
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 11,063,091.67
2.本期 利润
19,908,820.19
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0157
4.期末 基金 资产 净值 1,532,914,097.68
5.期末 基金 份额 净值 1.2114
注:1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用, 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长 率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.31% 0.08% 1.60% 0.11% -0.29% -0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注: 本 基金 于2011 年6 月2 日成 立, 根据 基金 合同 规 定,基 金合 同生 效后 六个 月 内为建 仓期 。建 仓
期结束 时各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 要求,报 告 期末各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 要求 。
3.3 其 他指 标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
万家利A 与 万家 利B 基
金份额 配比
0.63639149:1
期末万 家利A 参考 净值 1.1287
期末万 家利B 参考 净值 1.2641
万家 利A 年 收益 率 4.10%
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
朱虹
本 基 金 基 金 经
理、 万 家信 用恒
利 债 券 基 金 基
金经理 、 万 家稳
健 增 利 债 券 基
金基金 经理 、 万
家 岁 得 利 定 期
开 放 债 券 基 金
基金经 理、 万家
市 政 纯 债 定 期
开 放 债 券 基 金
基金经 理、 万家
城 市 建 设 主 题
纯 债 基 金 基 金
经理、 固定 收益
部总监
2013 年4
月17 日
- 6 年
经济学 硕士， 曾任 长城 保险 股份
有限公 司债 券投 资助 理， 天 弘基
金管理 有限 公司 基金 经理， 2012
年 1 月 加 入 万 家 基 金管 理有 限
公司。
注:1 、 此处 的任 职日 期以 公告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人 员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《证 券 投资基 金运 作管
理办法 》 等法 律 、 法 规和 监管部 门的 相关 规定,依 照 诚实信 用 、 勤 勉尽 责 、 安 全高效 的原 则管 理和
运用基 金资 产, 在认 真控 制 投资风 险的 基础 上, 为基 金 持有人 谋取 最大 利益,没 有 损害基 金持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平万家添利分级债券 2014 年第 1 季度报告
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的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
正如我 们 在2013 年 四季 度 报告中 预期 的那 样，2014 年一季 度债 券上 市场 行情 如期展 开。 我
们在上 个季 度末 和本 季度 初都不 同程 度增 持了 利率 债和城 投债 共40% 左 右， 同时一 直减 持短 期债
券和其 他信 用债 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 1.2114 元,本 报告 期份额 净值 增长 率 为1.31%, 业绩 比较 基
准收益 率1.60% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2014 年全 年的 基调 并不 是 稳增长 ， 而 是系 统风 险防 范。 基 于单 季度 的宏 观数 据偏弱 ， 政 府会
出台一 些短 期的 稳定 市场 预期的 举措 ，但 这并 不能 挽回全 年经 济走 势偏 弱的 现实。
在2014 年 需要 关注 的最 重 要的因 素是 ：第 一、 货币 基金大 发展 背后 的全 社会 负债成 本上 升，
及央行 、商 业银 行如 何应 对负债 风险 控制 和管 理。 第二、 负债 活期 化、 同业 化、高 息化 之后 的实
体经济 经营 风险 。
在货币 总量 不断 减少 的过 程中， 前者 代表 了社 会均 衡利率 水平 的抬 升， 后者 代表了 信用 风险
爆发的 可能 性在 上升 。
我们仍 然将 严控 信用 风险 ，执行 既定 的组 合管 理策 略，以 时间 换取 稳定 的收 益。万 家添 利基
金将 于2014 年6 月 打开 成 为 LOF 基金 ， 因 此我 们主 要的投 资是 以期 限匹 配为 第一考 虑要 素。 中间
如遇到 重大 市场 转变 也会 积极参 与 ， 原则 上不 再参 与转债 投资 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
979,584,544.70 61.70
其中： 债券
979,236,544.70 61.68
资产支 持证 券
348,000.00 0.02
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
299,200,869.60 18.85
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资 产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
286,223,998.88 18.03
7 其他资 产
22,534,125.69 1.42
8 合计
1,587,543,538.87
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 200,358,000.00 13.07
其中： 政策 性金 融债 200,358,000.00 13.07
4 企业债 券 538,860,544.70 35.15
5 企业短 期融 资券 120,815,000.00 7.88
6 中期票 据 119,203,000.00 7.78
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 979,236,544.70 63.88
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122980 09 津投 3 1,000,000 97,510,000.00 6.36
2 130224 13 国开 24 1,000,000 93,460,000.00 6.10
3 122928 09 铁 岭债 800,000 80,720,000.00 5.27
4 124343 13 阳 江债 635,210 62,568,185.00 4.08
5 124404 13 怀 化工 600,000 59,910,000.00 3.91
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 061202001 12 通元 1A 200,000 348,000.00 0.02
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 投资于 股指 期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 投资于 国债 期货
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的, 在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 万家添利分级债券 2014 年第 1 季度报告
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1 存出保 证金 341,635.36
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,192,490.33
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,534,125.69
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家 利 A 万家 利 B
报告期 期初 基金 份额 总额 492,103,345.68 773,271,411.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 492,103,345.68 773,271,411.37
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人未 发生运 用固 有资 金投 资本 公司管 理基 金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 万家 添 利分级 债券 型证 券投 资基 金发行 及募 集的 文件 。
2 、《 万家 添利 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。 万家添利分级债券 2014 年第 1 季度报告
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3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、本 报告 期内 在中 国 证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值及 其他 临时 公告 。
5 、万 家添 利分 级债 券型 证 券投资 基 金2014 年 第一 季 度报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，并 登载 于基 金管理 人网 站：www.wjasset.com
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万家基金管理有限公司
2014 年 4 月19 日
