南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 1 季度报告
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南 方 新 兴 消费 增 长 分 级股 票 型 证 券投 资 基
金 2014 年第 1 季 度 报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月22 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、 准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人中 国工商 银行 股份 有 限
公司根 据本 基金 合同 规定, 于2014 年4 月18 日 复核 了本报 告中 的财 务指 标 、 净 值表现 和投 资组 合
报告等 内容,保 证复 核内 容 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。 基金 管理人 承诺 以诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至2014 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方新 兴消 费增 长分 级股 票
交易所 简称 南方消 费
交易代 码 160127
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2012 年 3 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 120,738,706.55 份
投资目 标
通过深 入研 究我 国宏 观经 济结构 转型 方向 和长 期发 展趋势 ， 选择
具备新 兴消 费增 长主 题的 上市公 司进 行投 资 ， 追 求基 金资产 的长
期增值 。
投资策 略
本基金 运用 定量 分析 和定 性分析 手段 ，从 宏观 政策 、经济 环境 、
证券市 场走 势等 方面 对市 场当期 的系 统性 风险 以及 可预见 的未
来时期 内各 类资 产的 预期 风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ， 据此
合理制 定和 调整 资产 配置 比例。 通过 对股票 、 债 券等 各类资 产进
行配置 ， 在 保持总 体风 险 水平相 对稳 定的 基础 上， 力争投 资组 合
资产的 稳定 增值 。
业绩比 较基 准 中证内 地消 费主 题指 数×80%+ 上 证国 债指 数 ×2 0%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属于 较高预 期风 险和 预期 收益 的证券 投资
基金品 种， 其预期 风险 和 收益水 平高 于混 合型 基金 、 债券 基金 及
货币市 场基 金。
基 金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属 三 级基 金的 基金 简称
南方新 兴消 费增
长分级 股票
南方消 费收 益 南方消 费进 取 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 1 季度报告
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下属三 级基 金的 交易 所简 称 南方消 费 消费收 益 消费进 取
下属 三 级基 金的 交易 代码 160127 150049 150050
报告期 末下 属 三 级基 金的 份
额总额
92,949,816.55 份 13,894,445.00 份 13,894,445.00 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方消 费” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -6,111,617.03
2.本期 利润
-11,812,259.47
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0988
4.期末 基金 资产 净值 115,295,322.44
5.期末 基金 份额 净值 0.955
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.96% 1.15% -6.10% 1.15% -2.86% 0.00%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日 起6 个月， 建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杜冬松
本 基 金 的
基金经 理
2012 年3 月
13 日
- 12
第三军 医大 学医 学硕 士 ， 具有基 金从
业资格 。 曾担 任天 津 272 医院外 科主
治医师 、深 圳健 安医 药市 场部部 长 、
中 新 药 业 成 药 分 公 司 学 术 推 广 部 部
长；2002 年 4 月至 2008 年 8 月， 历
任平安 证券 研究 所研 究员 、 医 药行 业
首席研 究员 、 行 业部 副总 经理。2008
年 9 月 加入 南方 基金 ， 任 研究部 医药
行业首 席研 究员 和消 费组 组长 ；2012
年 3 月 至今 ，任 南方 消费 基金经 理 ；南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 1 季度报告
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2013 年7 月至 今， 任南 方 金粮油 基金
经理；2014 年 1 月至 今， 任南方 医保
基金经 理。
张旭
本 基 金 的
基金经 理
2012 年3 月
13 日
- 5
毕 业 于 中 央 财 经 大 学, 获 金 融 学 硕
士学位 ， 注册 金融分 析师 （CFA ） ， 具
有基金 从业 资格 。 2008 年 加入南 方基
金， 曾 任金 融及 地产 行业 研究员 、 高
级策略 研究 员 、 南 方盛 元 基金经 理助
理；2012 年3 月 至今， 任 南方消 费基
金经理 ；2012 年 11 月 至 今，任 南方
盛元基 金经 理。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《南 方新 兴消 费增 长分 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 有关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 持有 人谋 求最 大利益 。本 报告 期内 ，基 金运作 整体 合法 合规 ，没 有损害 基金 持有 人利
益。基 金的 投资 范围 、投 资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年一 季度， 宏观 经济 复苏乏 力、 经济 下行 的压 力较大 、 工 业扩 张的 步伐 有所减 缓、 投 资
增速未 见起 色。 需求 不足 、产能 利用 率低 导致 去产 能、去 杠杆 的过 程持 续存 在。政 府调 整产 业结
构和坚 持不 搞大 规模 刺激 政策对 市场 构成 一定 压制 。
从市场 特征 来看 ， 我 国经 济整体 稳中 趋弱 ， 个 别信 托和公 司债 出现 违约 ， 信 用风险 逐渐 暴露 ，
提升了 市场 资金 避险 情绪 ，降低 市场 风险 偏好 ，对 股票市 场形 成负 面冲 击。 同时政 府决 心通 过依
靠改革 释放 红利 的措 施也 促成了 局部 的市 场热 点。
报告期 内本 基金 净值 表现 相对一 般， 主要 由于 对大 众消费 品和 医药 的配 置比 例较高 ，而 该类
资产在 一季 度的 市场 表现 不佳。 基金 的仓 位没 有变 化，减 少了 对成 长型 股票 配置， 增加 了对 兼具
成长与 价值 的白 马类 股票 的配置 ，增 加了 对大 众消 费品和 医药 行业 的配 置， 维持了 对白 酒、 商贸
零售、 旅游 的低 配置,维 持 了对 TMT 和 汽车 行业 的标 准配置 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年一 季度 ，本 基金 净 值增长 -8.96% ，同 期业 绩 比较基 准增 长-6.10% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下 一阶 段， 我们 认为 ，中国 政府 将采 取调 结构 、促改 革的 方式 稳增 长， 着力激 发市 场活
力，提 高增 长的 质量 效益 ，保障 和改 善民 生， 为经 济持续 健康 发展 打下 了好 的基础 。中 国经 济正
面临新 一轮 再平 衡， 如果 找到新 的经 济增 长动 力， 成功实 现转 型， 我国 资本 市场将 迎来 难得 的上
涨机会 。配 置策 略上 ，继 续看好 大众 消费 品行 业和 医药行 业； 对于 成长 类股 票在估 值回 归合 理的
前提下 会逐 步增 加配 置； 仓位上 维持 中性 策略 ，注 重在纷 繁复 杂的 经济 环境 下可能 出现 的投 资风
险，注 重价 值股 与成 长股 之间的 均衡 配置 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 100,240,490.52 86.42
其中： 股票 100,240,490.52 86.42
2 固定收 益投 资 427,032.00 0.37
其中： 债券 427,032.00 0.37
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 1 季度报告
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5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 15,211,152.77 13.11
7 其他资 产 116,291.44 0.10
8 合计 115,994,966.73 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,020,510.00 2.62
B 采矿业 - -
C 制造业 89,206,057.52 77.37
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 8,013,923.00 6.95
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 100,240,490.52 86.94
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600887 伊利股 份 213,180 7,638,239.40 6.62
2 000895 双汇发 展 194,269 7,632,829.01 6.62
3 000063 中兴通 讯 389,349 4,921,371.36 4.27
4 002570 贝因美 159,504 4,209,310.56 3.65 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 1 季度报告
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5 600085 同仁堂 242,225 4,202,603.75 3.65
6 000716 南方食 品 263,284 3,370,035.20 2.92
7 600535 天士力 84,900 3,310,251.00 2.87
8 002007 华兰生 物 126,249 3,266,061.63 2.83
9 600522 中天科 技 272,346 3,164,660.52 2.74
10 000888 峨眉山 Ａ 175,208 3,066,140.00 2.66
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 427,032.00 0.37
8 其他 - -
9 合计 427,032.00 0.37
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113005 平安转 债 4,320 427,032.00 0.37
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性 好、
交易活 跃的 期货 合约 ，通 过对证 券市 场和 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平， 与现 货资产 进行 匹配， 通过 多头 或空头 套期 保值 等策 略进 行套期 保 值 操 作 。
基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性、 流动 性及 风险性 特征 ， 运用 股指 期货 对冲系 统性 风 险 、
对冲特 殊情 况下 的流 动性 风险， 如大 额申 购赎 回等 ；利用 金融 衍生 品的 杠杆 作用， 以达 到降 低投
资组合 的整 体风 险的 目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 100,144.16
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,280.65
5 应收申 购款 11,866.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 116,291.44
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
南方新 兴消 费增 长
分级股 票
南方消 费收 益 南方消 费进 取
报告期 期初 基金 份额 总额 94,896,521.95 15,420,778.00 15,420,778.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,214,347.59 - -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 18,558,387.02 - -
报告期期间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-" 填 列）
14,397,334.03 -1,526,333.00 -1,526,333.00
报告期 期末 基金 份额 总额 92,949,816.55 13,894,445.00 13,894,445.00
注：拆 分变 动份 额包 括本 基金三 级份 额之 间的 配对 转换份 额及 定期 份额 折算 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 以2014 年3 月 13 日为份 额折 算日 ，实 施了 定期份 额折 算。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 新兴 消费 增长 分 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 新兴 消费 增长 分 级股票 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、 南 方新 兴消 费增 长分 级股票 型证 券投 资基 金 2014 年1 季 度报 告原 文。 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
