信 达澳 银 消 费优 选 股 票型 证券 投资 基金 2014 年第1 季度 报告
2014 年 3 月31 日
基金管 理人：信达澳银基 金管理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月19 日信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报 告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信达澳 银 消 费优 选股票
基金主 代码 610007
交易代 码 610007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年9 月 4 日
报告期 末基 金 份 额总 额 79,070,589.36 份
投资目 标
本基金 主要 投资 受益 于中 国经济 增长 和消 费升 级的 股票 ， 在 严格 控
制风险 的前 提下 ，力 争实 现基金 资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 通过 把握 中国 经济 转型过 程中 消费 行业 的投 资机会 ，运 用
“自上 而下 ”和 “自 下而 上”相 结合 的方 法构 建基 金的资 产组 合 。
一方面 ， 本 基金 通过 “自 上而下 ” 的 深入 分析 ， 在 结合国 内外 宏观
经济发 展趋 势、 国家 相关 政策的 基础 上， 优化 大类 资产配 置、 甄选
受益行 业； 另一 方面 ， 通 过 “自 下而 上” 的深 入分 析精选 公司 素质
高、 核 心竞 争力 突出、 估 值合理 的公 司， 依靠 这些 公司的 出 色 能力
来抵御 行业 的不 确定 性和 各种压 力 ， 力 争获 得超 越 行业平 均水 平的
良好回 报。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80%+ 中债 总财 富指 数收 益率 ×20%
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 长 期风险 与预 期收 益高 于混 合型基 金、 债券
型基金 及货 币市 场基 金 ， 属于风 险及 预期 收益 较高 的证券 投资 基金
产品。
基金管 理人 信达澳 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2014 年 1 月 1 日 －2014 年3 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,066,671.04
2.本期 利润 -2,980,498.08
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0497
4.期末 基金 资产 净值 90,325,434.31
5.期末 基金 份额 净值 1.142
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 （例 如 ， 开 放式 基金
的认购 、申 购及 赎回 费等 ），计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上 本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.55% 1.40% -5.84% 0.95% 2.29% 0.45%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变动的
比较 信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2012 年9 月4 日 生效 ，2012 年 10 月 10 日 开始 办 理申购 、赎 回业 务。
2 、 股票、 权证 等权 益类 资 产为基 金资 产 的 60%-95% ， 其中 投资 于本 基金 定义 的消费 行业 的股
票不低于股票 资产的 80% ；债券等固定 收益类金 融 工具及中国证 监会允许 基 金投资的其他 金融工
具占基 金资 产 的0%-40%； 基金保 留的 现金 或者 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 的比例 合计 不低 于 基
金资产 净值 的 5% ； 权 证的 投资比 例不 超过 基金 资产 净值 的3%。 本基 金按 规定 在合同 生效 后六 个 月
内达到 上述 规定 的投 资比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
钱翔
原 本 基 金 的 基
金经理
2012-9-4 2014-1-30 8 年
中央财经大学金融学硕士。
2006 年 7 月至 2010 年 5 月就
职于诺 安基 金管 理有 限公 司，
历任研 究员 、基 金经 理助 理；
2010 年6 月加 入信 达澳 银 基金
公司 ， 历 任投 资研 究部 高 级分
析师 、 信 达澳 银红 利回 报 股票信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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基金基 金经 理助 理 、 信 达 澳银
消费优选股票基金基金经理
（2012 年 9 月 4 日至 2014 年
1 月 29 日 ）。
杜蜀鹏
本 基 金 的 基 金
经理、精华灵
活 配 置 混 合 基
金基金 经理
2013-12-19 - 6 年
中国人民银行研究生部金融
学硕士 。 2008 年8 月加 入 信达
澳银基 金公 司 ， 历 任投 资 研究
部研究 员 、 信 达澳 银精 华 配置
混合基 金基 金经 理助 理 、 信达
澳银精华灵活配置混合基金
基金经 理 （2012 年4 月6 日起
至 今 ） 、 信 达 澳 银 消 费 优 选 股
票基金 基金 经理 （2013 年 12
月 19 日起 至今 ）
注：1 、基 金经 理的 任职 日 期、离 任日 期 为 根据 公司 决定确 定的 任职 或离 任日 期 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 、 《 证券 投资 基金 销售管 理办 法》 、
《证券投资基 金运作管 理 办法》、基金 合同和其 他 有关法律法规 、监管部 门 的相关规定 ，依照诚
实信用、勤勉 尽责、安 全 高效的原则管 理和运用 基 金资产，在严 格控制投 资 风险的基础 上，为基
金持有 人谋 求最 大利 益， 没有发 生损 害基 金持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
本基金管理人 已经建立 了 投资决策及交 易内控制 度 ，确保在投资 管理活动 中 公平对待不同 投
资组合，维护 投资者的 利 益。本基金管 理人建立 了 严谨的公平交 易机制， 确 保不同基金 在买卖同
一证券时，按 照比例分 配 的原则在各基 金间公平 分 配交易量。公 司对报告 期 内公司所管 理的不同
投资组合的整 体收益率 差 异、分投资类 别（股票 、 债券）的收益 率差异进 行 了分析；利 用数据统
计和重 点审 查价 差原 因相 结合的 方法， 对连 续四 个 季度内、 不同 时间 窗口 （ 日 内、3 日 内、5 日内）
公司管理的不 同投资组 合 同向交易价差 进行了分 析 ；对部分债券 一级市场 申 购、非公开 发行股票
申购等以公司 名义进行 的 交易进行了审 核和监控 ， 未发现公司所 管理的投 资 组合存在违 反公平交
易原则 的情 形。
4.3.2 异常交易行为的专 项说明 信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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报告期内未发 现本基金 存 在异常交易行 为，报告 期 内 本公司所管 理的 投资 组 合 未发生交易 所
公开竞 价 的 同日 反向 交易 。
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析
2014 年对全 球经 济来说, 可能是 复苏之 路上 休整的 一年, 毕 竟美、 欧、 日三大 经济体 的货币 宽
松政策都面临 反方向的 调 整，实体经济 需要时间 窗 口去整固和消 化货币逐 步 收紧的负面 影响。对
于 2014 年 的中 国经 济， 我 们认为 硬着 落的 风险 依然 存在， 资金 成本 的上 升对 实体投 资和 消费 的抑
制逐步显现；2013 年的消 费亮点出现增 长下降的 态 势，如地产和 汽车；资 源 环境的硬约束， “三
高” 的行 业在 收缩 产能 ， 对整体 经济 增长 带来 拖累 。 流 动性 方面 ， 我们 判断 有超预 期宽 松的 可能 ，
过去几 年几 大流 动性 的蓄 水池， 如实 体经 济、 房 地 产、 银 行理 财产 品、 信 托 产品， 到了 2014 年都
是资金净流出 的，证券 市 场面临资金净 流入的契 机 ，特别是低估 的蓝筹股 ， 有可能在某 一时点在
一定事 件的 催化 下， 有估 值上移 的可 能。
在过去的一个 季度，本 基 金减持了军工 、传媒和 电 子，增加了机 械、汽车 、 食品饮料、房 地
产、化工、建 材、交通 运 输等行业。使 组合更加 均 衡。在重点配 置的行业 里 ，传媒、电 子、医药
等股票 在年 初表 现很 好， 伺机减 持了 部分 锁定 收益 ，在 2 月下 旬的 回调 中， 控制了 仓位 ，在 不 改
变“成 长+ 消 费” 的整 体架 构下， 积极 寻找 并布 局了 一些个 股。
我们 对 2014 年 的组 合构 建 ， 仍然 延续 了 2013 年 “成 长+ 消费” 的思 路， 重视 企 业的素 质和 增
长前景。从近 期公布的 一 系列数据可以 看到，经 济 的情况是不容 乐观的， 但 这并没有超 出去年底
资本市场对今 年经济面 的 预期。但有几 点，未来 几 个月需要密切 注意：首 先 是货币层面 ，如此的
宽松，持续性 如何，对 短 期的资本市场 而言，流 动 性比宏观经济 更为重要 ； 其次是中 央 政府对经
济下滑的担忧 在增加， 是 否越来越接近 容忍的底 线 ，经济托底还 有哪些牌 可 以打；再次 是房地产
的双向 调控 ，未 来政 策走 向愈加 平稳 ，基 本面 的小 周期调 整有 多大 幅度 和多 长的时 间。
今年春 节前 后的 市场 截然 不同 。 春 节之 前 ， 市 场仍 延续去 年的 风格 ， 创业 板 涨， 沪 深 300 跌；
春节以后，大 小股票的 分 化加大。在接 下来的二 季 度，我们对市 场的看法 是 ，蓝筹股在 探底过程
中，逐步接近 尾声，有 上 行的可能；而 创业板在 高 位，也许上半 年的高点 已 经出现，调 整才刚刚
开始，有一定 的下行压 力 。我们整体的 判断，市 场 最困难的时刻 正在经历 并 逐渐过去， 如果从中
期的角 度来 看， 最坏 的时 候也就 是最 好的 时候 。
在结构上，我 们认为目 前 缺乏足够的信 息去判断 今 年哪些行业会 表现好。 也 许可能是去年 低
基数的 一些 消费 行业 ， 如 白酒、 旅游， 从反 弹变 成 反转； 也有 可能 是正 在爆 发的手 游、 手机 彩票、
在线教育、新 能源车； 或 是二季度新品 上市可能 催 化的苹果链条 预期提升 ； 传统的一端 ，房子、
车子、 家电 3-4 月份的 销 量不仅 决定 了 1 季报 表现 如何， 甚至 决定 了全 年的 表现如 何。 我们 会保
持对上 述线 索的 密切 跟踪 ，坚持 基本 面选 股的 思路 ，期望 能在 二季 度找 到今 年市场 的投 资主 线 。 信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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4.5 报告期内基金的业绩 表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.142 元， 份额 累计净 值为 1.142 元 ，报 告期内 份额 净 值
增长率 为-3.55% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率为-5.84% 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序
号
项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的
比例（%）
1 权益投 资
63,204,313.73 69.65
其中： 股票
63,204,313.73 69.65
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资
- -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,253,568.25 24.52
7 其他资 产
5,289,312.55 5.83
8 合计
90,747,194.53
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业
552,868.00 0.61
B 采矿业
- -
C 制造业
38,770,516.18 42.92
D 电力、 热力、 燃气 及水 生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
3,575,847.68 3.96
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
3,185,612.50 3.53
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
5,544,782.00 6.14
J 金融业
- -
K 房地产 业
- - 信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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L 租赁和 商务 服务 业
7,603,382.08 8.42
M 科学研 究和 技术 服务 业
500,315.67 0.55
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
357,000.00 0.40
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
3,113,989.62 3.45
S 综合
- -
合计
63,204,313.73 69.97
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300067 安诺其 181,200 2,828,532.00 3.13
2 000625 长安汽 车 286,900 2,745,633.00 3.04
3 300058 蓝色光 标 54,275 2,713,750.00 3.00
4 002008 大族激 光 200,000 2,648,000.00 2.93
5 002475 立讯精 密 72,091 2,592,392.36 2.87
6 600335 国机汽 车 166,034 2,576,847.68 2.85
7 300071 华谊嘉 信 90,892 2,521,344.08 2.79
8 002111 威海广 泰 192,911 2,498,197.45 2.77
9 000895 双汇发 展 60,347 2,371,033.63 2.62
10 002400 省广股 份 74,009 2,368,288.00 2.62
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 债 券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 债 券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价 值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名 贵金属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 贵 金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投 资的股指期货持仓和 损益 明细 信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有 股 指期 货 。
5.9.2 本基金投资股指期 货的投资政策
本基金管理人 建立股指 期 货交易决策部 门或小组 ， 授权特定的管 理人员负 责 股指期货的投 资
审批事项，同 时针对股 指 期货交易制定 投资决策 流 程和风险 控制 等制度并 报 董事会批准 。本基金
制定时机选择 策略、期 货 合约选择和头 寸选择策 略 、展期策略、 保证金管 理 策略，根据 风险管理
的原则，以套 期保值为 目 的，在严格控 制风险的 前 提下，通过参 与股指期 货 投资，管理 组合的系
统性风 险， 改善 组合 的风 险收益 特征 。
本基金 尚未 参与 投资 股指 期货， 基金 总体 风险 未受 到股指 期货 投资 的影 响。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货 投资 政策
本基金 未参 与投 资国 债期 货。
5.10.2 报告期末本基 金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本期国债期货 投资 评价
本基金 未参 与投 资国 债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的 前十 名证券的发行主体报 告期 内被监管部门立案调 查， 或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、 处罚 的情形 及相关投资决 策程 序说明 。
省广股 份（002400 ）2014 年 3 月 10 日 发布 《关 于 并购重 组申 请被 暂停 审核 的公告 》 ， 2014
年 3 月 7 日该公 司收 到中 国证监 会通 知， 因参 与本 次重组 的有 关方 面涉 嫌违 法被稽 查立 案, 该公
司重组 申请 暂停 审核 。该 公司目 前尚 未收 到对 上市 公司的 立案 调查 通知 书。
基金管理人将 密切关注 该 事件的后续 处 理，及时 分 析该事项对省 广股份后 续 外延并购及公 司
投资价 值的 影响 。
除省广股份（002400 ）外 ，其余的本基 金投资的前 十名证券的发 行主体报告 期内没有被监 管
部门立 案调 查， 也没 有在 报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本基金投资的 前十 名股票中，没有投资 超出 基金合同规定备选股 票库 的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 64,997.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 12,778.26 信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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4 应收利 息 3,505.61
5 应收申 购款 5,208,031.68
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,289,312.55
5.11.4 报告期末持有 的处 于转股期的可转换债 券明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报告期末前十 名股 票中存在流通受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说 明
1 002111 威海广 泰 2,498,197.45 2.77 重大事 项停牌
2 300071 华谊嘉 信 2,521,344.08 2.79 重大事 项停 牌
5.11.6 投资组合报告 附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 65,550,630.13
报告期 期间 基金 总申 购份 额 60,758,994.30
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 47,239,035.07
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 79,070,589.36
§7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情况
无。
§8 影响投资者决 策的其 他重要信息
本基金 托管 人2014 年2 月7 日 发布 任免 通知 ， 解 聘 尹东中 国建 设银 行投 资托 管业务 部总 经理
助理职 务。
信达澳银消费优选股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2、 《 信达 澳银 消费 优选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、 《 信达 澳银 消费 优选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4、法 律意 见书 ；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、本 报告 期内 公开 披露 的 基金资 产净 值、 基金 份额 净值及 其他 临时 公告 。
9.2 存放地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查阅方式
投资者 可到 基金 管理 人和/ 或基金 托管 人的 办公 场所 、 营业 场所 及网 站免 费查 阅备查 文件 。 在 支付
工本费 后， 投资 者可 在合 理时间 内取 得备 查文 件的 复制件 或复 印件 。
