信 达澳 银 信 用债 债券 型证 券投 资基金 2014 年第1 季度 报告
2014 年 3 月31 日
基金管 理人：信达澳银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中信银行 股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月19 日信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的 董事会及 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 17 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 和投资组合报 告等内容 ， 保证 复核内容 不存在虚 假 记载、误导 性陈述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信达澳 银 信 用债 债券
基金主 代码 610008
交易代 码 610008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 102,217,978.09 份
投资目 标
重点投 资于 信用 债， 在有 效控制 本金 风险 的前 提下 ，力争 实
现基金 资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 秉承 本公 司自 下而 上的价 值投 资理 念， 把注 意力集 中
在对信 用债 等固 定收 益类 资产和 权益 类资 产的 投资 价值研 究
上，精 选价 值合 理或 相对 低估的 个券 品种 进行 投资 。通过 整
体资产 配置 、类 属资 产配 置、期 限配 置等 手段 ，有 效构造 投
资组合 。
业绩比 较基 准 中债总 财富 （总 值） 指数 收益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，风 险收益 水平 较低 ，长 期预 期风险 收
益高于 货币 市场 基金 、低 于股票 型和 混合 型基 金。 本基金主
要投资 于信 用债 ，在 债券 型基金 中属 于风 险水 平相 对较高 的
投资产 品。
基金管 理人 信达澳 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行 股 份有 限公 司 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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下属两 级基 金的 基金 简称 信达澳 银 信 用债 债券 A 信达澳 银 信 用债 债券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 610008 610108
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额
44,842,960.33 份 57,375,017.76 份
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2014 年 1 月 1 日 －2014 年3 月 31 日 ）
信达澳 银 信 用债 债券 A 信达澳 银 信 用债 债券 C
1 ．本 期已 实现 收益
-989,974.26 -1,539,589.37
2 ．本 期利 润
1,084,256.91 1,216,775.51
3 ．加 权平 均基 金份 额本 期 利润
0.0223 0.0170
4 ．期 末基 金资 产净 值
44,520,889.57 56,752,092.76
5 ．期 末基 金份 额净 值
0.993 0.989
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 （例 如 ， 开 放式 基金
的认购 、申 购及 赎回 费等 ） ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列 数 字。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
信达澳 银 信 用债 债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月
2.37% 0.27% 2.45% 0.11% -0.08% 0.16%
信达澳 银 信 用债 债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月
2.17% 0.25% 2.45% 0.11% -0.28% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金 份额 累计净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变动的
比较
信达澳 银 信 用债 债券 A 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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信达澳 银 信 用债 债券 C 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年5 月14 日 生效 ，2013 年7 月8 日 开始 办 理申购 、赎 回业 务。
2 、本 基金 自成 立起 至披 露 时点不 满一 年。
3 、 本基 金的 投资 组合 比例 为： 投 资于 债券 资产 的比 例不低 于基 金资 产 的 80% ， 其中 对信 用债
券的投资比例 不低于债 券 资产的 80% ；投资于 股票 、权证等权益 类资产的 比 例不超过基金 资产的
20% ，其中， 基金投资 于全 部权证的市值 不超过基 金 资产净值的 3%；现金 或者 到期日在一年 以内
的政府 债券 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 本基 金目前 尚处于 建仓 期， 将按 规定 在合同 生效 后六 个 月
内达到 上述 规定 的投 资比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
孔学峰
本 基 金 的
基金经 理，
稳 定 价 值
债 券 基 金
2013-5-14 - 9 年
中央财 经大 学金 融学 硕士 。 历任 金元
证券股 份有 限公 司研 究员 、固定 收益
总部副 总经 理；2011 年8 月 加入 信达
澳银基 金公 司， 历任 投资 研究部 下固信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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和 稳 定 增
利 分 级 债
券 基 金 基
金经理 ， 固
定 收 益 总
监
定收益 部总 经理 、固 定收 益副总 监、
固定收 益总 监 、 信达 澳银 稳定价 值债
券基金 基金 经理 （2011 年9 月 29 日起
至今） 、 信达 澳银 稳定 增利 分级债 券基
金基金 经理 （2012 年5 月7 日起至 今） 。
注：1 、基 金经 理的 任职 日 期 、离 任日 期为 根据 公司 决定确 定的 任职 或离 任日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵 规守信情 况的 说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法》 、 《 证券 投资 基金 销 售管理 办法 》 、 《证
券投资 基金 运作 管理 办法 》 、 基金 合同 和其 他有 关法 律法规 、 监 管部 门的 相关 规定， 依照 诚实 信用 、
勤勉尽责、安 全高效的 原 则管理和运用 基金资产 ， 在严格控制投 资风险的 基 础上，为基 金持有人
谋求最 大利 益 ， 没有 发生 损害基 金持 有人 利益 的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
本基金管理人 已经建立 了 投资决策及交 易内控制 度 ，确保在投资 管理活动 中 公平对待不同 投
资组合，维护 投资者的 利 益。本基金管 理人建立 了 严谨 的公平交 易机制， 确 保不同基金 在买卖同
一证券时，按 照比例分 配 的原则在各基 金间公平 分 配交易量。公 司对报告 期 内公司所管 理的不同
投资组合的整 体收益率 差 异、分投资类 别（股票 、 债券）的收益 率差异进 行 了分析；利 用数据统
计和重 点审 查价 差原 因相 结合的 方法， 对连 续四 个 季度内、 不同 时间 窗口 （ 日 内、3 日 内、5 日内）
公司管理的不 同投资组 合 同向交易价差 进行了分 析 ；对部分债券 一级市场 申 购、非公开 发行股票
申购等以公司 名义进行 的 交易进行了审 核和监控 ， 未发现公司所 管理的投 资 组合存在违 反公平交
易原则 的情 形。
4.3.2 异常交易行为的专 项说明
报 告期内未发 现本基金 存 在异常交易行 为，报告 期 内本公司所管 理的 投资 组 合 未发生交易 所
公开竞 价 的 同日 反向 交易 。
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析
一季度，央行 的货币政 策 变化比较频繁 ，资金面 也 呈现较大波动 。一月份 ， 央行正回购回 笼
资金，导致资 金偏紧。 同 时，由于一些 信用事件 的 出现，致使交 易所公司 债 券出现较大 跌幅。二
月份，由于央 行干预外 汇 市场，被动的 投放人民 币 基础货币，银 行间资金 面 大幅改善， 资金利率
一度低于历史 平均水平 。 债券市场因此 而出现反 弹 ，信用债及利 率债券普 遍 上涨。三月 份，央行
继续通过正回 购回笼资 金 ，使市场对资 金面 预期 出 现担忧，资金 利率上行 ， 中长期债券 会吐了前信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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一月的 部分 涨幅 ， 但整 体 还算平 稳 。 转 债市 场跟 随 股市出 现大 幅波 动 ， 除 个 别券种 外 ， 表 现尚 可。
报告期间，我 们减少了 转 债的仓位，同 时增加了 高 等级传统债券 的配置， 并 保持了相对合 理
的久期 水平 。
国务院已经提 出了稳增 长 的方略，但李 克强总理 已 经明确否认会 进行强刺 激 的可能，这意 味
着，只要不出 现就业压 力 ，虽然宏观经 济会出现 间 歇式的反弹， 但趋势性 下 行的通道难 以打破，
这可能会加大 信用事件 暴 露的概率。一 季度债券 市 场出现滞涨， 很大的担 忧 在于，央行 会维持比
较高的利率水 平，这种 担 忧看来是现实 的 ，而且 可 能会在较长时 间内存在 。 同时，债市 在二季度
还面临 的问 题在 于， 通胀 的逐级 抬升 ，我 们怀 疑 4 月份开 始猪 肉价 格会 呈现 新一轮 的上 涨周 期 ，
这是压力所在 。而且从 各 方的研究来看 ，对通胀 方 面的压力还没 有一个清 醒 的认识。另 外，二季
度还面临债券 的供给压 力 ，特别是政策 性金融债 及 平台类债券， 这对市场 也 会造成一定 程度的冲
击。
基于上述判断 ，本基金 将 保持匹配的组 合久期， 在 保证流动性的 前提下， 积 极挖掘潜在的 投
资机会 ，提 高组 合收 益， 不辜负 基金 持有 人的 托付 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
截至 报 告期 末 ，A 类基 金 份额： 基金 份额 净值 为 0.993 元， 份额 累计 净值 为 0.993 元 ，本 报
告期份 额净 值增 长率 为 2.37%， 同期 业绩 比较 基准 收益 率为 2.45%；
截至 报 告期 末 ，C 类基 金 份额： 基金 份额 净值 为 0.989 元， 份额 累计 净值 为 0.989 元 ，本 报
告期份 额净 值增 长率 为 2.17%， 同期 业绩 比较 基准 收益 率为 2.45%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元）
占 基 金 总 资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资
192,500.00 0.17
其中： 股票
192,500.00 0.17
2 固定收 益投 资
111,117,128.60 95.65
其中： 债券
111,117,128.60 95.65
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资
- -
5 买入返 售金 融资 产
- - 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,801,923.66 1.55
7 其他资 产
3,060,444.83 2.63
8 合计
116,171,997.09
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
- -
D 电力、 热力、 燃气 及水 生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
192,500.00 0.19
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
192,500.00 0.19
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000888 峨眉山 Ａ 11,000 192,500.00 0.19
注：本 基金 本报 告期 末 仅 持有上 述股 票 。 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券
- -
2 央行票 据
- -
3 金融债 券
5,007,000.00 4.94
其中： 政策 性金 融债
5,007,000.00 4.94
4 企业债 券
73,794,490.20 72.87
5 企业短 期融 资券
- -
6 中期票 据
30,346,000.00 29.96
7 可转债
1,969,638.40 1.94
8 其他
- -
9 合计
111,117,128.60 109.72
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 112094 11 中 利债 270,040 23,358,460.00 23.06
2 1380276 13 大 洼城 投债 200,000 19,622,000.00 19.38
3 101463006 14 石国 投MTN002 100,000 10,207,000.00 10.08
4 101463004 14 豫交 投MTN001 100,000 10,124,000.00 10.00
5 122757 11 丹 东债 100,120 10,114,122.40 9.99
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名 贵金属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 贵 金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.9.1 本期国债期货投资 政策
本基金 未参 与投 资国 债期 货。
5.9.2 报告期末本基 金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5.9.3 本期国债期货投资 评价
本基金 未参 与投 资国 债期 货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的 前十 名证券的发行主体报 告期 内被监管部门立案调 查， 或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、 处罚 的情形 及相关投资决 策程 序说明 。
11 中 利债 （112094）于 2013 年8 月 29 日 发布 公告 ， 即 《 中利 科技 集团 股份 有限公 司关 于江
苏证监局监管 关注函的 整 改报告》，其 主要内容 在 于对《关于对 中利科技 集 团股份有限 公司风险
事项的监管 关注函》 中所 提到问题的 整改 ，涉 及（1 ）上市公司 运作及信 息披 露方面；（2 ）公司
内部控 制不 强； （3 ）三 会 运作不 规范 。公 司在 整改 报告中 已经 提出 了整 改措 施，并 已整 改完 毕 。
基金管理人认 为，中利 科 技在收到关注 函后立即 着 手组织实施和 落实，并 已 经完成整改， 以
保障公司经营 的平稳运 行 及维护股东权 益。基金 管 理人经审慎分 析，认为 该 事件对中利 科技的经
营不构 成严 重影 响， 对 11 中利债 的价 值也 不构 成严 重影响 。
11 桂东 01 （122138）于 2013 年8 月 17 日 发布 公告 ， 即 《 广西 桂东 电力 股份 有 限公司 关于 广
西证监局对公 司采取责 令 改正措施决定 的整改报 告 》，其主要内 容在 于对 《 关于对广西 桂东电力
股份有 限公 司采 取责 令改 正措施 的决 定 》 中 所提 到 问题的 整改 ， 涉及 （1） 公 司独立 性方 面存 在的
问题；（2） 公司规范 运作 和信息披露 方面存在 的问 题；（3）公 司内部控 制方 面存在的问 题。公
司在整 改报 告中 提出 了整 改措施 ，并 已整 改完 毕。
基金管理人认 为，桂东 电 力在收到改正 函后立即 着 手组织实施和 落实，并 已 经完成整改， 并
杜绝此类问题 再次发生 ， 以保障公司经 营的平稳 运 行及维护股东 权益。基 金 管理人经审 慎分析，
认为该 事件 对桂 东电 力的 经营不 构成 严重 影响 ， 对11 桂东 01 的价 值也 不构 成严重 影响 。
除 11 中利 债（112094）、11 桂东 01 （122138 ）外 ， 其余的 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行
主体报告期内 没有被监 管 部门立案调查 ，也没有 在 报告编制日前 一年内受 到 公开谴责、 处罚的情
形。
5.10.2 本基金投资的 前十 名股票中，没有投资 超出 基金合同规定备选股 票库 的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金
50,254.79
2 应收证 券清 算款
320,974.35
3 应收股 利
-
4 应收利 息
2,688,915.69
5 应收申 购款
300.00
6 其他应 收款
- 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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7 待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
3,060,444.83
5.10.4 报告期末持有 的处 于转股期的可转换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110022 同仁转 债 1,969,638.40 1.94
5.10.5 报告期末前十 名股 票中存在流通受限情 况的 说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投资组合报告 附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信达澳 银 信 用债 债券 A 信达澳 银 信 用债 债券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 54,234,089.07 98,490,892.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 17,628.03 33,191.75
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 9,408,756.77 41,149,066.94
报告 期期间基金拆 分变动份额 （份额
减少以 “- ”填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 44,842,960.33 57,375,017.76
§7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情况
无。
§8 影响投资者决策的其 他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2、 《信 达澳 银 信 用债 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》 ；
3、 《信 达澳 银 信 用债 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》 ； 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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4、法 律意 见书 ；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、本 报告 期内 公开 披露 的 基金资 产净 值、 基金 份额 净值及 其他 临时 公告 。
9.2 存放地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查阅方式
投资者 可到 基金 管理 人和/ 或基金 托管 人的 办公 场所 、 营业 场所 及网 站免 费查 阅备查 文件 。 在 支付
工本费 后， 投资 者可 在合 理时间 内取 得备 查文 件的 复制件 或复 印件 。
