申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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申 万 菱信 新 经济 混 合型 证 券投 资 基金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 申万 菱信基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 四年 四月十 九日申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 11 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报 告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 申万菱信新经济混合
基金主代码 310358
交易代码 310358
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年12月6日
报告期末 基金份
额总额
4,646,004,332.82 份
投资目标
本基金通过投资受益于社会和谐发展的具有高成长性和合理价
值性的上市公司股票，有效分享中国社会和谐发展的经济成果。
通过采用积极主动的分散化投资策略， 在严密控制投资风险的前
提下， 保持基金资产的持续增值， 为投资者获取超过业绩基准的
收益。
投资策略
本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略，
‘自上而下’ 地进行证 券品种的一级资产配置和和行业配置， ‘自申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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下而上’ 地精选个股。 基于基础性的宏观研究和判断， 并利用主
动式资产配置模型结合市场情况和历史数据分 析进行一级资产
配置， 即在股票和固定收益证券的投资比例上进行配置。 从股票
的基本面分析、 ‘社会和谐发展影响综合评估体系’ 对企业所处
发展外部环境因素等方面进行综合评价， 并根据股票的市场价量
表现直接定位到个股， 筛选受益于中国社会和谐发展具有高成长
性并且具备合理价值性的股票， 构建股票组合。 根据固定收益证
券的类别、市场和久期进行债券配置以及具体个券的选择。
业绩比较基准 沪深300指数*85%＋金融同业存款利率*15%
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金， 其风险和预
期收益均高于平衡型基金，属 于证券投资基金中的中高风险品
种。 本基金力争通过资产配置、 精选个股等投资策略的实施和积
极的风险管理而谋求中长期的较高收益。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年1月1日-2014 年3月31日)
1. 本期已实现收益 61,945,256.31
2. 本期利润 -43,905,125.77
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0089
4. 期末基金资产净值 3,136,418,786.24
5. 期末基金份额净值 0.6751
注：1 ）本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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2）上 述基金 业绩 指标 已扣除 了基金 的管 理费 、托管 费和各 项交 易费 用，但 不包
括持有 人认购 或交 易基 金的各 项费用 （例 如： 申购费 、赎回 费等 ） ， 计入认 购或
交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -1.86% 1.51% -6.67% 1.01% 4.81% 0.50%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
申万菱信新经济混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006 年 12 月 6 日至 2014 年 3 月 31 日）
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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徐爽
本基金
基金经
理
2010-8-17 - 8年
徐爽女士， 复旦大学经济学硕士。
曾任职于上海融昌资产管理公
司。2005 年 加 入本 公 司， 历 任 申
万 菱 信 盛 利精 选 基金 经理 ， 现 任
申 万 菱 信 新经 济 、申 万菱 信 消 费
增长基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配
套法规的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金 投资 运作符 合法 律法规 和基 金合同 的规 定,信 息披 露及时 、准 确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市 场和不 当关 联交 易及其 他违规 行为 。在 基金资 产的管 理运 作中, 无任 何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、 规范运作、 规避风险,保护了基金持
有人的合 法权益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《 证券 投资基 金管 理公司 公平 交易制 度指 导意见 》 ， 本公司 制定 了《公
平交易 制度》 ，通 过组 织结构 的设置 、工 作制 度、流 程和技 术手 段全 面落实 公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信
息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对投资交易行为
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司设立了独立于 公募基金投资、 特定客户资产投资
的研究总部， 建立了规范、 完善的研究管理平台， 确保公平地为各投资组合提供
研究服务。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、 价格占优的次数百分比统计、 价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季 度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公
平交易制度， 公平对待了旗下各投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司 制定 了《异 常交 易监控 报告 制度》 ，明 确定义 了在 投资交 易过 程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易 的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度沪深 300 代表的 大盘股下跌 7.89% ，创业板微涨 1.51%，结构性行情
特征突出， 尤其是一季度初， 以医疗器械服务、 新能源汽车、 移动互联网为代表
的成长股快速上涨， 经济表现不佳的情况下， 成长股成为避风港。 但在 3 月份两
会 结束之后政策预期发生变化， 移动支付纳入监管， 优先股、IPO 制度、 创业板
再融资的讨论， 汇率波动加大， 显示出在今年金融改革是重要议题， 股市作为投
融资的重要载体面临不确定性， 地产为代表的周期股在季末表现抢眼， 阶段性风
格转化发生。
本基金本期超配医疗服务器械、 新能源汽车在一季度表现抢眼， 但也承受了
季末的快速下跌。 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内表现为-1.86%，同期业绩比较基准表现为-6.67%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
进入二季度， 改革带来的不确定性因素增加，IPO 重启是大概率事件， 刚性
兑付风险有控制地暴露可能性也在加大，汇率波动对流动性的影响在观察过程
中， 这些因素导致股市环境不如一季度。 对这些风险因素的判断已经超出能力范
围， 因此我们的应对方式就是密切观察、 并尽量回避相关股票， 用更加审慎的原
则买入符合长期发展趋势的股票以此穿越周期。
我们看好医药板块的长期机会， 看好新能源汽车在中国的推广， 看好油气板
块开发带来的机会。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 2,590,684,617.21 82.30
其中：股票 2,590,684,617.21 82.30
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 357,079,005.63 11.34
7 其他资产 200,223,721.30 6.36
8 合计 3,147,987,344.14 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 15,985,378.84 0.51
C 制造业 2,044,794,262.94 65.20
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 15,999,984.00 0.51
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 363,205,105.51 11.58
J 金融业 39,969,338.22 1.27
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 50,300,700.00 1.60
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 25,129,847.70 0.80
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 35,300,000.00 1.13
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,590,684,617.21 82.60
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资 产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300124 汇川技术 2,590,476 184,001,510.28 5.87
2 600594 益佰制药 3,919,846 160,517,693.70 5.12 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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3 600690 青岛海尔 9,700,000 157,528,000.00 5.02
4 002022 科华生物 6,204,513 138,298,594.77 4.41
5 600703 三安光电 5,000,000 113,750,000.00 3.63
6 600276 恒瑞医药 3,004,469 100,589,622.12 3.21
7 600699 均胜电子 4,064,044 85,832,609.28 2.74
8 002085 万丰奥威 4,005,612 77,949,209.52 2.49
9 002390 信邦制药 1,553,974 74,746,149.40 2.38
10 600422 昆明制药 3,002,466 71,788,962.06 2.29
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本基 金投 资国债 期货 的投资 政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本基 金 投 资国债 期货 的投资 评价 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,281,043.82
2 应收证券清算款 198,733,011.24
3 应收股利 -
4 应收利息 119,758.91
5 应收申购款 89,907.33
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 200,223,721.30
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 5,001,083,589.78
报告期基金总申购份额 170,082,010.97
减：报告 期基金总赎回份额 525,161,267.93
报告期基金拆分变动份额 - 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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报告期期末基金份额总额 4,646,004,332.82
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
本报告期内， 本基金管理人根据 《申万菱信新经济混合型证券投资基金基金
合同》 的相关约定， 经与基金托管人中国工商银行股份有限公司协商一致， 并报
中国证监会备案， 决定对本基金业绩比较基准进行调整， 并相应修改基金合同的
有关内容。 本基金 的 业 绩比较基准 由原“新 华 富时 A200 指 数收益 率*85% ＋金
融同业存款利*15% ” 变更为“沪深 300 指数*85% ＋金融同业存款利率*15% ”。
详见本基金管理人于 2014 年 1 月 2 日发布的公告。
§9
备 查文件 目录
9.1 备 查文 件目 录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2 存 放地 点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海淮海中路 300 号香港新世界大厦 40 层。
9.3 查 阅方 式 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申 万 菱 信基 金管 理有 限公司
二 〇 一 四年 四月 十九 日
