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中海量化(398041)

中海量化:2014年第一季度报告查看PDF公告

 
 
中 海 量 化 策略 股 票 型 证券 投 资 基金2014 年
第 1 季 度 报告 
 
2014 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中海基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2014 年 4 月19 日 
 
 
 中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2014 年 4 月 16 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 中海量 化策 略股 票 基金主 代码 398041


交易代 码 398041 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2009 年 6 月 24 日 报告期 末基 金份 额总 额 194,280,427.10 份 投资目 标 根据量 化模 型, 精选 个股 , 积极 配置 权重, 谋求 基 金 资产的 长期 稳定 增值 。 投资策 略 本基金 在对 经济 周期 、 财 政政策 、 货 币政 策和 通货 膨 胀等宏 观经 济因 素进 行前 瞻性充 分研 究的 基础 上, 通 过比较 股票 资产 与债 券资 产预期 收益 率的 高低 进行 大类资 产配 置, 动态 调整 基金资 产在 股票 、 债 券和 现 金之间 的配 置比 例。 股票投 资: 本基 金产 品的 特色在 于采 用自 下而 上的 选 股策略 , 施 行一 级股 票库 初选、 二级 股票 库精 选以 及 投资组 合行 业权 重配 置的 全程数 量化 。 债券投 资: 债券 投资 以降 低组合 总体 波动 性从 而改 善 组合风 险构 成为 目的 , 在 对利率 走 势 和债 券发 行人 基 本面进 行分 析的 基础 上, 采取积 极主 动的 投资 策略 , 投资于 国债 、央 行票 据、 金融债 、企 业债 、公 司债 、 短期融 资券 、 可 转换 债券 、 可分 离可 转债 产品, 在 获 取较高 利息 收入 的同 时兼 顾资本 利得 ,谋 取超 额收中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页


益。 业绩比 较基 准 沪深 300 指 数涨 跌幅 ×80 % +中国 债券 总指 数涨 跌幅 ×20% 风险收 益特 征 本基金 属股 票型 证券 投资 基金, 为证 券投 资基 金中 的 较高风 险品 种。 本基金 长期 平均 的风 险和 预期收 益高 于混 合型 基金 、 债券型 基金 、货 币市 场基 金。 基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2014 年 1 月 1 日 - 2014 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -16,843,437.04 2.本期 利润


-13,233,060.40 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0667 4.期末 基金 资产 净值 154,107,553.27 5.期末 基金 份额 净值 0.793 注1 : 本期 指2014 年1 月1 日至2014 年3 月 31 日 , 上述基 金业 绩指 标不 包括 基金份 额持 有人 认 购或交 易基 金的 各项 费用 (例如 ,申 购、 赎回 费等 ) ,计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。 注2 : 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -7.79% 1.13% -5.84% 0.95% -1.95% 0.18%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净 值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较





§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 俞忠华 副 总 经 理 兼 投 研 中 心总经 理 、 投 资 总 监 、 本 基 金 基 金 经理 2013 年2 月 8 日 - 20 俞忠华先生,华东师 范大学世界经济专业 硕士。历任申银万国 证 券 股 份 有 限 公 司 (原上海万国证券公 司) 国 际业 务部 经理, 国泰君安证券股份有 限公司(原君安证券 公司)国际业务部总 经理,瑞士联盟银行 (UBS) 上海 代表 处副中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 5 页 共 12 页


代表、授权官员,美 国培基证券公司上海 代表处首席代表、副 总裁,霸菱亚洲投资 公司执行董事,今日 资本集团合伙人,光 大证券股份有限公司 销售交易部总经理、 研究所常务副所长、 资 产 管 理 总 部 总 经 理、证券投资部董事 总经理 、 研 究所 所长。 2012 年 3 月 进入 本公 司工作,曾任公司总 经理助 理,2012 年 6 月至今任本公司副总 经理兼投研中心总经 理 、 投 资 总 监 。2012 年7 月至2014 年3 月 任中海优质成长证券 投资基金基金经理, 2013 年 2 月 至今 任中 海量化策略股票型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理。 周其源 金 融 工 程 副 总 监 、 本 基 金 基 金 经 理 、 中 海 可 转 换 债 券 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基金经 理 2013 年10 月 24 日 - 6 周其源先生,上海交 通大学管理科学与工 程专业博士。历任杭 州恒生电子集团业务 员,Lombard Risk Management Ltd. Co. (Lombard 风 险管 理有 限 责 任 公 司) 金 融 工 程师,太平洋资产管 理有限责任公司高级 研究员、高级投资经 理 。2012 年 5 月 进入 本公司工作,现任金 融 工 程 副 总 监 。2013 年 3 月至今 任中 海可 转换债券债券型证券 投资基金基金经理, 2013 年10 月 至今 任中 海量化策略股票型证 券 投 资 基 金 基 金 经中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 6 页 共 12 页


理。 注1 : 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。 注2 : 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、 《基金 合同 》的 规定 ,勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ,不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行为 ,不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 , 公 司从研 究 、 投 资、 交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ,对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动 的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ,要 求公司 各组 合研 究成 果共享 ,投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易, 使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实;同 时, 根据 公司 制度, 通过 系统 禁止 公司 组合之 间( 除指 数组 合外 )的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的 债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易, 由公 司风 险管理 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核, 风控 的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。 本报告 期, 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集, 进行 了相 关的假 设检 验, 对于 相关 溢价金 额和 组合 的收 益率 进行了 重要 性分 析, 针对 交易占 优次 数进 行了 时间序 列分 析 。 同 时, 对 不同组 合的 换手 率进 行分 析, 观察 组合 经理 交易 习 惯是否 发生 重大 变化 。 对不同 组合 的持 仓相 似度 进 行统 计对 比, 观察 是否 存在不 同组 合经 理管 理的 组合持 仓高 度相 似的 情况。 多维 度的 公平 交易 监控指 标使 公平 交易 事后 分析更 全面 、有 效。 本报告 期, 公司 根据 制度 要求, 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ,对 于出 现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ,均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存 在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况, 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况, 风险管 理部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供 相关情 况说 明予 以留 痕。


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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 目前已 经公 布的 一季 度各 项数据 ,预 示一 季度 国内 经济增 长势 头有 所放 缓, 明显低 于市 场一 致预期 ,卖 方纷 纷下 调增 长预期 。也 正因 如此 ,市 场预期 “稳 增长 ”政 策在 二季度 有可 能再 度重 来。目 前, 市场 预期 的“ 稳增长 ”措 施包 括国 企改 革、新 型城 镇化 、棚 户区 改造以 及中 央预 算内 投资的 增加 等。 这些 措施 , 与之 前 “ 稳增 长” 显 著 不同, 本次 “稳 增长” 是 在深化 改革 的基 础上 , 调结构 与稳 增长 并行 。 权益市 场方 面, 一季 度继 续延续 了 2013 年大 盘股 跌 、 小盘 股涨 的结 构性 行情 局面。 不同 的是 , 一季度 涨幅 居前 的不 再 是2013 年的 传媒、 电子 、 软 件等行 业, 而是 智能 汽车 、 在线 教育、 智慧 医 疗、医 疗器 械等 主题 。同 时,以 银行 、房 地产 、有 色金属 、煤 炭等 行业 为代 表的周 期股 走势 依然 较弱, 这使 得周 期股 与成 长股的 整体 估值 水平 继续 分裂, 已到 历史 极值 区域 。因此 ,需 要重 点关 注周期 股否 极泰 来的 机会 ,同时 警惕 成长 股的 大幅 回调。 另外 ,继 续集 中关 注受益 于经 济转 型红 利、 国 企治 理改 革、 金融 改革等 的标 的股 票。 同时 重点警 惕三 大风 险:QE 持 续退出 导致 的资 金外 流风险 、IPO 重 启导 致的 成长股 回调 风险 、经 济再 次放缓 导致 的信 用违 约风 险。


4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2014 年3 月31 日, 本基金 份额 净值 为0.793 元(累 计净 值0.830 元)。 报告期 内本 基金 净值增 长率 为-7.79% ,低 于业绩 比较 基 准 1.95 个 百 分点。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 130,925,196.28 82.64 其中: 股票


130,925,196.28 82.64 2 固定收 益投 资


21,591,230.00 13.63 其中: 债券


21,591,230.00 13.63








资产 支持 证券


- - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 8 页 共 12 页


6 银行存 款和 结算 备付 金合 计


1,991,918.43 1.26 7 其他资 产


3,927,259.19 2.48 8 合计





158,435,603.90





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 1,310,808.10 0.85 B 采矿业 8,990,200.00 5.83 C 制造业 60,655,184.19 39.36 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 8,551,636.66 5.55 E 建筑业 8,944,800.00 5.80 F 批发和 零售 业 2,076,100.00 1.35 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,108,670.00 2.67 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,276,400.00 0.83 J 金融业 29,002,897.33 18.82 K 房地产 业 1,933,200.00 1.25 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,349,400.00 1.52 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 1,725,900.00 1.12 合计 130,925,196.28 84.96





5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000568 泸州老 窖 585,122 10,023,139.86 6.50 2 000731 四川美 丰 1,220,000 9,540,400.00 6.19 3 601318 中国平 安 150,000 5,634,000.00 3.66 4 601601 中国太 保 340,000 5,372,000.00 3.49 5 601857 中国石 油 700,000 5,320,000.00 3.45 6 600795 国电电 力 2,000,000 4,720,000.00 3.06 7 000001 平安银 行 307,529 3,312,087.33 2.15 中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页


8 600518 康美药 业 200,000 3,240,000.00 2.10 9 600125 铁龙物 流 600,000 3,084,000.00 2.00 10 600030 中信证 券 280,000 2,948,400.00 1.91





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 9,987,000.00 6.48 其中: 政策 性金 融债 9,987,000.00 6.48 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 11,604,230.00 7.53 8 其他 - - 9 合计 21,591,230.00 14.01


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 110023 民生转 债 130,000 11,506,300.00 7.47 2 130243 13 国开 43 100,000 9,987,000.00 6.48 3 113001 中行转 债 1,000 97,930.00 0.06





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投 资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.11.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 333,520.22 2 应收证 券清 算款 3,386,787.26 3 应收股 利 - 4 应收利 息 203,889.35 5 应收申 购款 3,062.36 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 3,927,259.19


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 110023 民生转 债 11,506,300.00 7.47 2 113001 中行转 债 97,930.00 0.06 中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页





5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 本基金 由于 四舍 五入 的原 因,分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 202,763,091.98 报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,351,382.64 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 9,834,047.52 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 194,280,427.10


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 持有 本基 金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海量化 策略 股票 型证 券投 资基金 的文 件 2 、中 海量 化策 略股 票型 证 券投资 基金 基金 合同 3 、中 海量 化策 略股 票型 证 券投资 基金 托管 协议 4 、中 海量 化策 略股 票型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 中海量化策略股票 2014 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页


8.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层 8.3 查 阅方 式 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。 咨询电 话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网 址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2014 年 4 月19 日