中 邮 中 小 盘灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月19 日
中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年04 月18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年01 月01 日 起至2014 年 03 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮中 小盘 灵活 配置 混合
交易代 码 590006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 300,085,868.13 份
投资目 标
本基金 通过 合理 的动 态资 产配置 ， 在严 格控 制风 险 并保证 充分 流动 性
的前提 下 ，重 点挖 掘中 小 盘股票 中的 投资 机会 ， 谋 求基金 资产 的长 期
稳定增 值。
投资策 略
本基金 将采 用 “自 上而 下 ”的 大类 资产 配置 策略 和 “自 下而 上” 的股
票投资 策略 相结 合的 方法 进行投 资。
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济 发展 变动趋 势 ，判 断当
前所处 的经 济周 期 ，进 而 对未来 做出 科学 预测 。 在 此基础 上 ，结 合对
流动性 及资 金流 向的 分析 ，综 合股 市和 债市 估值 及 风险分 析进 行灵 活
的大类 资产 配置 。 此外 ， 本基金 将持 续地 进行 定 期 与不定 期的 资产 配
置风险 监控 ， 适时 地做 出 相应的 调整 。 本基 金采 用 全球视 野 ，将 全球
经济作 为一 个整 体进 行分 析， 从整 体上 把握 全球 一 体化形 势下 的中 国
经济走 势 ，从 而做 出投 资 在股票 、 债券 、现 金三 大 类资产 之间 的资 产
配置决 策
2、股 票投 资策 略
本基金 针对 中小 盘股 票及 中小市 值上 市公 司的 特殊 性， 采用 自下 而上
的股票 投资 策略 ， 通过 流 动性筛 选 、定 量筛 选和 定 性分析 相结 合的 方
法寻找 具有 投资 价值 的个 股，分 享这 类企 业带 来的 较高回 报。
3、债 券投 资策 略 中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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1) 平均久 期配 置
本基金 通过 对宏 观经 济形 势和宏 观经 济政 策进 行分 析， 预测 未来 的利
率趋势 ， 并据 此积 极调 整 债券组 合的 平均 久期 ， 在 控制债 券组 合风 险
的基础 上提 高组 合收 益 。 当预期 市场 利率 上升 时 ， 本基金 将缩 短债 券
投资组 合久 期 ， 以 规避 债 券价格 下跌 的风 险 。 当 预 期市场 利率 下降 时，
本基金 将拉 长债 券投 资组 合久期 ， 以更 大程 度的 获 取债券 价格 上涨 带
来的价 差收 益。
2) 期限结 构配 置
结合对 宏观 经济 形势 和政 策的判 断 ，运 用统 计和 数 量分析 技术 ， 本基
金对债 券市 场收 益率 曲线 的期限 结构 进行 分析 ， 预 测收益 率曲 线的 变
化趋势 ， 制定 组合 的期 限 结构配 置策 略 。在 预期 收 益率曲 线趋 向平 坦
化时 ，本 基金 将采 取哑 铃 型策略 ， 重点 配置 收益 率 曲线的 两端 。 当预
期收益 率曲 线趋 向陡 峭化 时， 采取 子弹 型策 略， 重 点配置 收益 率曲 线
的中部 。 当预 期收 益率 曲 线不变 或平 行移 动时 ， 则 采取梯 形策 略 ，债
券投资 资产 在各 期限 间平 均配置 。
3) 类属配 置
本基金 对不 同类 型债 券的 信用风 险 、流 动性 、税 赋 水平等 因素 进行 分
析， 研究 同期 限的 国债 、 金融债 、 央票 、企 业债 、 公司债 、 短期 融资
券之间 的利 差和 变化 趋势 ，制 定债 券类 属配 置策 略 ，确 定组 合在 不同
类型债 券品 种上 的配 置比 例。根 据中 国债 券市 场存 在市场 分割 的特
点，本 基金 将考 察相 同债 券在交 易所 市场 和银 行间 市场的 利差 情况 ，
结合流 动性 等因 素的 分析 ，选择 具有 更高 投资 价值 的市场 进行配置。
4) 回购套 利
本基金 将在 相关 法律 法规 以及基 金合 同限 定的 比例 内， 适时 适度 运用
回购交 易套 利策 略以 增强 组合的 收益 率 ，比 如运 用 回购与 现券 之间 的
套利、 不同 回购 期限 之间 的套利 进行 低风 险的 套利 操作。
4、权 证投 资策 略
本基金 将按 照相 关法 律法 规通过 利用 权证 及其 他金 融工具 进行 套利 、
避险交 易 ，控 制基 金组 合 风险 ，获 取超 额收 益。 本 基金进 行权 证投 资
时， 将在 对权 证标 的证 券 进行基 本面 研究 及估 值的 基础上 ， 结合 股价
波动率 等参 数 ，运 用数 量 化期权 定价 模型 ， 确定 其 合理内 在价 值 ，从
而构建 套利 交易 或避 险交 易组合 。
未来， 随着 证券 市场 的发 展 、金 融工 具的 丰富 和交 易方式 的创 新等 ，
基金还 将积 极寻 求其 他投 资机会 ， 履行 适当 程序 后 更新和 丰富 组合 投
资策略 。
业绩比 较基 准
本基金 整体 业绩 比较 基准 构成为 ： 天相 中盘 指数 ×30%+ 天 相小 盘指 数
×30%+ 中国 债券 总指 数 × 4 0%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金 ，其 预期 风险 和预 期 收益高 于债 券型 基
金和货 币市 场基 金， 但低 于股票 型基 金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 58,689,879.97
2.本期 利润
29,313,066.85
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0769
4.期末 基金 资产 净值 306,877,626.38
5.期末 基金 份额 净值 1.023
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平 要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.92% 1.36% -1.11% 0.77% 6.03% 0.59%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起 6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资比
例符合 基金 合同 的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
方何 基金经 理
2012 年10 月18
日
- 8 年
理学硕 士，5 年金 融从 业 经历，
2000 年 9 月至 2004 年 7 月在安
徽大学统计学专业学习；2004
年 9 月至 2006 年 7 月在中 国人
民 大 学 概 率 论 与 数 理 统 计 专 业
学习并 获得 硕士 学位 ；2006 年4
月至2011 年11 月 任中 邮 创业基
金管理 有限 公司 研究 员 ， 负责金中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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融工程 研究 ；现 任中 邮上 证 380
指 数 增 强 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理 、 中 邮中 小盘 灵活 配 置混合
型证券 投资 基金 基金 经理 。
许进财 基金经 理
2012 年12 月21
日
- 5 年
许进财 先生 ： 硕 士学 位， 曾任安
信 证 券 股 份 有 限 公 司 投 资 经 理
助理 、 中 邮创 业基 金管 理 有限公
司行业 研究 员 ， 中 邮中 小 盘灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理助 理 ， 现 任中 邮中 小 盘灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离 任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ， 本 基金 管 理人严 格执 行了 《证
券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 和《 中邮基 金管 理有 限公 司公 平交易 制度 》及 相关
配套制 度， 在研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等各 个环 节， 建立 了健全 有 效 的公 平交
易执行 体系 ，公 平对 待旗 下的每 一个 投资 组合 。具 体执行 情况 如下 ：在 研究 分析环 节， 本基 金管
理人构 建了 统一 的研 究平 台，为 旗下 所有 投资 组合 公平地 提供 研究 支持 ；在 投资决 策环 节， 各基
金经理 、投 资经 理严 格遵 守本基 金管 理人 的各 项投 资管理 制度 ，保 证各 投资 组合的 独立 投资 决策
机制； 在交 易执 行环 节， 本基金 管理 人实 行集 中交 易制度 ，按 照“ 时间 优先 、价格 优先 、比 例分
配、综 合平 衡” 的原 则， 确保各 投资 组合 享有 公平 的交易 执行 机会 ；在 事后 分析和 监督 环节 ，本中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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基金管 理人 定期 对股 票和 债券的 同向 交易 情况 进行 分析， 并出 具公 平交 易价 差分析 报告 ；另 外 ，
本基金 管理 人还 对公 平交 易制度 的遵 守和 相关 业务 流程的 执行 情况 进行 检查 ，对发 现的 问题 进行
及时报 告。 每季 度末 ，基 金管理 人风 控人 员编 制季 度、回 溯四 个季 度各 只基 金之间 的交 易价 差分
析报告 ，逐 一分 析得 出结 论后发 送给 相关 部门 和人 员。对 于报 告中 产生 的异 常情况 ，在 做出 合理
解释后 ， 提请 各部 门相 关 人员引 起重 视 ， 完 善公 司 内部公 平交 易制 度 ， 使 之 更符合 指导 意见 精神 ，
并避免 类似 情况 再次 发生 ，最后 妥善 保存 分析 报告 备查。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成 交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在2013 年 年报 中， 我们 已 经阐述 了 2014 年的 宏观 经 济不悲 不喜 的判 断，2014 年的一 季度 从
现有数 据看 ，宏 观经 济 的PMI 等 数据 比我 们想 象的 还要悲 观一 些， 我们 预期 的债务 违约 事件 也持
续的暴 露， 从中 诚信 托到 超日债 ，刚 性兑 付被 一定 程度打 破， 市场 的风 险溢 价在上 升。
我们认 为2014 年是 分化 的 行情 ， 呈 现如 下特 征， 一 方面是 结构 性特 征会 继续 ， 另 一方 面存 量
资金特 征会 继续 ，第 三， 并购仍 然要 继续 。但 是2014 年 又有 一些 不同 于 2013 年的 特征 ，首 先，
新兴产 业的 估值 已经 在高 位，新 兴产 业的 预期 收益 率会有 所回 落， 市场 可能 要寻求 其他 的高 收益
方向； 其次 ，2014 年IPO 重启， 预计2014 年 有近 700 家的 企业 上市 ， 加 上 2014 年新 三板 的扩 容，
因此股 市的 流动 性需 求在 上升 。 我 们猜 测2014 年 在 新兴产 业中 将会 出现 显著 的分化 ； 第三 ， 十 八
届三中 全会 的各 项改 革进 入落实 期， 各地 应该 会开 始改革 竞标 赛， 代替 以往 的GDP 锦标 赛， 改革
的具体 落实 细则 会此 起彼 伏。 总结 来说 ， 如 果 说2013 年是 普涨 行情 ， 那么 2014 年是 分化 的行 情 。
在股票 市场 风险 偏好 仍 然 在高位 的背 景下 ， 我 们判 断2014 年 一季 度市 场要 寻 找新的 高收 益板
块。从 历史 上分 析， 军工 、医药 与创 业板 的风 险特 征是接 近的 。在 这个 大判 断下， 我们 重点 选择
了三个 方向 ： （1） 高风 险 高收益 的国 防装 备信 息化 ； （2 ） 风 险收 益比 更加 合 理的医 药板 块； （3）
电动汽 车主 题。 我们 在1 季度没 有及 时把 握住 智能 家居、 可穿 戴设 备、 民营 医院等 板块 ，主 要原
因是因 为我 们没 有找 到风 险收益 比合 适的 标的 ，而 且我们 对这 几个 领域 的研 究不够 深入 ，民 营医
院尽管 是我 们2013 年年 底 重点研 究的 领域 ，但 是没 有预计 到市 场会 给予 这类 的股票 如此 高的 溢
价。我 们坚 持寻 找有 安全 边际的 、可 把握 的投 资机 会，尽 管我 们会 错过 一些 机会， 但是 我们 也能中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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规避更 多的 风险 。进 入3 月份， 我们 及时 的降 低了 仓位， 降低 了创 业板 系统 性风险 带来 的下 跌，
但是因 为部 分个 股停 牌因 素，我 们仍 然遭 遇了 较大 的净值 回撤 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为 1.023 元，累 计净 值 1.023 元。 本报告 期份 额净
值增长 率 为4.92% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-1.11% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2014 年，1 、2 、3 月的 PMI 指数 尽管 在 50 以 上， 但 是自 2013 年11 月以 来连 续回 落 4 个 月，
仅在3 月份 呈现 小幅 的回 升至 50.3 水平 ， 其 中新 订 单指数 呈现 相似 的特 征。 而汇 丰PMI 所代 表的
中小企 业则 呈现 出更 加严 峻的状 况， 该指 数 自2013 年10 月持 续6 个月 的下 滑 。1-2 月固 定资 产
投资增 速下 降 至17.9% ，2 月进出 口贸 易下 降 4.77% 。 面对 这种 经济 形势 ， 在3 月底 政府 已经 开始
进行政 策上 的微 调， 比如 加大棚 户区 的建 设和 铁路 基建建 设等 。同 时， 市场 上关于 某些 城市 比如
温州等 要放 开限 购， 松绑 地产的 传言 也开 始涌 现。
流动性 层 面 ，经 历2013 年 年底 和2014 年 春节 前的 阶 段性流 动性 紧张 之后 ，银 行间市 场利 率
出现了 显著 的下 跌， 在3 月末也 维持 在相 对较 低水 平。而 代表 实体 经济 的票 据贴现 利率 也呈 现逐
月回落 态势 ， 降 至4.8% 左 右水平 。 与 此相 应， 在经 历 1 月 份热 钱大 规模 流入 之后， 人民 币兑 美元
从2 月 中小 旬开 始持 续的 贬值， 人民 币NDF 也 指向 未来 12 月 将继 续贬 值。 在2014 年 各类 地产 信
托、城 投债 到期 高峰 来临 之际， 我们 特别 关注 后续 各项利 率的 走势 和汇 率走 势。
展望2014 年二 季度 ，我 们 认为， 政府 出手 干预 经济 仅仅是 托底 之计 ，为 了保 证经济 维持 在
7%以上 ，避 免就 业 出 现问 题。但 是大 幅刺 激和 经济 状况大 幅好 转的 可能 性也 比较小 ，因 此整 体经
济亮点 并不 会太 多。 地产 层面上 ，我 们不 排除 在温 州等供 给过 剩区 域放 松限 购，但 是在 银行 房产
贷款投 放收 紧情 况下 ，拉 动的需 求比 较有 限， 而市 场期望 的个 别一 线城 市限 购放开 实现 的概 率非
常低。
而在二 季度 ， 市 场可 能更 加关注 流动 性的 变化 。 首 先， 美 国退 出 QE 的 步伐 似 乎在加 快， 在 3
月份， 全球 的科 网股 都在 回调， 纳斯 达克 指数 从高 点回调 了 6.3% 。 但 是与2013 年 年中 QE 退 出传
闻时期 ，新 兴市 场普 遍大 幅回调 不一 样， 本轮 回调 主要是 科技 股的 回调 ，欧 洲市场 、美 洲市 场、
印度市 场等 均在 3 月 份出 现了较 大幅 度的 下跌 ，然 而本轮 却并 未出 现类 似情 况，反 而是 在 3 月中
旬之后 出现 了持 续的 上涨 ；其次 ，人 民币 贬值 预期 加强背 景下 ，是 否会 出现 人民币 资产 外流 ，如
果出现 这种 迹象 ，可 能会 导致国 内资 产价 格出 现超 预期的 调整 ；第 三， 债务 到期高 峰背 景下 ，违
约事件 是否 会持 续出 现， 导致市 场风 险溢 价水 平出 现较大 波动 。 中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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我们仍 然坚 持年 初对 市场 的看法 ，一 是，2014 年 仍 然是存 量交 易市 场， 仍然 是结构 性机 会；
二是， 传统 周期 性行 业机 会有限 ，除 了部 分京 津冀 主题之 外， 大的 系统 性机 会比较 难找 ；三 是，
成长股 仍然 是重 点的 投资 方向， 寻找 趋势 明确 的行 业中的 优质 个股 。
站在目 前的 时点 上， 创业 板综指 调整 了13.28% ， 更 多的个 股调 整 了 30% ，我 们的应 对策 略是
选择优 质成 长股 择机 买入 。我们 买入 的标 准是 （1 ） 所处的 行业 增速 快， 仍然 是朝阳 产业 ；（2）
公司未 来几 年的 增长 点清 晰，业 绩增 速能 够快 于行 业；（3） 公司 目前PEG 在 1 以 内。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 222,592,883.36 70.40
其中： 股票
222,592,883.36 70.40
2 固定收 益投 资
15,000,000.00 4.74
其中： 债券
15,000,000.00 4.74
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
77,653,498.09 24.56
7 其他资 产
933,756.69 0.30
8 合计
316,180,138.14
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合 各 项目公 允价 值占 基金 资产 的比例 分项 之和 与合
计可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 173,721,883.36 56.61
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 29,631,000.00 9.66
F 批发和 零售 业 11,600,000.00 3.78
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和 信 息技 术服务 业 7,640,000.00 2.49 中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 222,592,883.36 72.53
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目公 允价 值占 基金 资产 的比例 分项 之和 与合
计可能 有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300055 万邦达 850,000 29,631,000.00 9.66
2 300252 金信诺 1,000,000 18,880,000.00 6.15
3 002437 誉衡药 业 300,000 15,978,000.00 5.21
4 600557 康缘药 业 500,000 15,245,000.00 4.97
5 300118 东方日 升 1,800,000 14,760,000.00 4.81
6 300146 汤臣倍 健 219,656 13,269,418.96 4.32
7 000547 闽福发 Ａ 2,360,885 13,220,956.00 4.31
8 600180 瑞茂通 1,000,000 11,600,000.00 3.78
9 300139 福星晓 程 400,000 8,760,000.00 2.85
10 600536 中国软 件 200,000 7,640,000.00 2.49
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 15,000,000.00 4.89
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - - 中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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9 合计 15,000,000.00 4.89
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 124438 13 冶 城投 150,000 15,000,000.00 4.89
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持 仓 和损 益明细
报告期 末本 基金 未持 有股 指期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 股指期 货的 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。 中邮中小盘灵活配置混合 2014 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 无被 监管部 门立 案调 查， 无在 报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2 基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 444,504.75
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 374,287.48
5 应收申 购款 114,964.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 933,756.69
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300055 万邦达 29,631,000.00 9.66 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 461,799,766.62
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,143,999.28
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 174,857,897.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-" 填列 ） -
报告期 期末 基金 份额 总额 300,085,868.13
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 中 小盘灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金募 集的 文件
2. 《中 邮中 小盘 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》
3. 《中 邮中 小盘 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》
4. 《中 邮中 小盘 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理有限公司
2014 年4 月 19 日
