信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第一季度报告
信诚双 盈分级债券型证券 投资基金 2014 年第一季 度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月19 日
信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第一季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2014 年 4 月 16 日复核 了本 报告 中的 财务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚双 盈分 级债 券( 场内 简 称:信 诚双 盈)
基金主 代码 165517
基金运 作方 式 契约型,本 基金 合同 生效 后 三年内,双盈A 份额 每 满6 个月开 放
申购和赎回一次, 但在 第 六个 开 放 日 仅 开 放 赎回, 不 开放 申 购;
双盈B 份 额封 闭运 作, 不开 放申购 和赎 回, 但可 在深 圳 证券交 易
所上市 交易;基 金合 同生 效 后3 年期 届满,本 基金 将不 再进行 基
金份额 分级 。
基金合 同生 效日 2012 年 4 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额
271,963,390.00 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金投资组合中债券、 股票、现金各自的长期均 衡比重, 依
照 本 基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基
金,其 资产 配置 以债 券为 主,并不 因市 场的 中短 期变 化 而改变 。
在不同的市场条件下, 本 基金 将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 、市 场 估 值
水平、风险水平以及市场 情绪, 在一定的范围内对资 产配置调
整,以 降低 系统 性风 险对 基 金收益 的影 响。
业绩比 较基 准 中信标 普全 债指 数收 益率
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种, 其
预期风险与预期收益高于 货币市场基金, 低 于 混 合 型基 金 和 股
票型基 金。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 信诚双盈分级债券 A( 场内简
称:双盈 A)
信诚双盈分级债券 B( 场内简
称:双盈 B)
下属两 级基 金的 交易 代码 165518 150081
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 162,647,947.26 份 109,315,442.74 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 基金合 同生 效之 日起 3 年内,
本基金经过基金份额分 级 后,
双盈 A 份额 为低 风险、 收益 相
对稳定 的基 金份 额。
基金合同生效之日起 3 年内,
本 基 金 经 过 基 金 份 额 分 级 后,
双盈 B 份 额为 中高 风险 、 中高
收益的 基金 份额 。
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2014 年1 月1 日至 2014 年3 月31 日 ）
1. 本期 已 实 现收 益
1,033,610.14
2. 本期 利润
7,396,085.46
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0272
4. 期末 基金 资产 净值
319,213,413.08
5. 期末 基金 份额 净值
1.174
注:1、上 述基金 业绩指标不 包括持 有人认购 或交易基 金的各 项费用,计入 费用后 实际收 益水平要 低于
所列数 字。
2、 本期已实 现收益 指基金 本期利息 收入、投 资收益 、其他收 入(不 含公允 价值 变动收益)扣除 相关费 用
后的余 额, 本期 利润 为本 期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1
本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
2014 年第1 季度 2.35% 0.17% 1.42% 0.05% 0.93% 0.12%
3.2.2
自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:本 基金 建仓 日自 2012 年 4 月 13 日至 2012 年 10 月 13 日,建 仓日 结束 时 资产配 置比 例符 合本 基金 基金
合同规 定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曾丽琼
本基金 基金 经
理，信 诚货 币
市场基 金、 信
诚新双 盈分 级
债券型 证券 投
资基金 和信 诚
季季定 期支 付
债券基 金和 信
诚月月 定期 支
付债券 基金 的
基金经 理。
2012 年4 月13 日 - 11
金融学 硕士,11 年金 融 、 基 金从业 经
验;拥有丰富的债 券投资和流动性 管
理经验;曾任职于 杭州银行和华宝 兴
业基金 管理有限公司,历任华宝兴 业
现 金 宝 货 币 市 场 基 金 和 华 宝 兴 业 增
强 收 益 债 券 基 金 的 基 金 经 理 。2010
年 7 月加 入信 诚基 金管 理 有限公 司,
现任信 诚货 币市 场基 金 、 信 诚双盈 分
级债券 基金 、 信诚 新双 盈分 级债券 型
证券投 资基 金 、 信 诚季 季定 期支付 债
券 基 金 和 信 诚 月 月 定 期 支 付 债 券 基
金的基 金经 理。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚双
盈 分级债券 型证券投 资基金 基金合同 》 、 《信诚双 盈分 级债券型 证券投资 基金招 募说明书 》的约定,本着诚
实信用 、 勤勉 尽职 的原 则 管理和 运用 基金 财产 。 本 基金管 理人 通过 不断 完善 法人治 理结 构和 内部 控制 制度,
加强内 部管 理, 规范 基金 运 作。 本报 告期 内,基 金运 作 合法合 规, 没有 发生 损害 基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1
公平 交易 制度 的执 行情 况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金公平 交易 管理 制 度 v1.2 》, 公 司采 取了 一系 列的 行 动实际 落实 公平 交易 管理 的各项 要求 。各 部门 在公 平
交 易 执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资
决 策机 会, 建立公 平交易的制 度环境;交易环 节加强交易 执行的内 部控制,利用恒生 交易系统 公平交易 相关
程序,及 其它的流 程控制,确 保不同基 金在一、 二级市 场对同一 证券交易 时的公 平;公 司同时不 断完善和改
进公平 交易 分析 系统,在 事 后加以 了严 格的 行为 监控, 分析评 估以 及报 告与 信息 披露 。 当 期公 司整 体公 平 交
易制度 执行 情况 良好,未 发 现有违 背公 平交 易的 相关 情况。
4.3.2
异常 交易 行为 的专 项说 明
本报告 期内,未 发现 本基 金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。 报 告期内,未 出现 参与 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交 量 5% 的 交易。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和 运作分析
2014 年1-2 月 份规 模以 上 工业增 加值 同比 增速 降 至8.6%, 为 2009 年 4 月 以来 最低值,PMI 、出 口和 通
胀数据 印证 经济 走弱 趋势, 预计一 季 度 M2 、GDP 和 CPI 的实 际增 速可 能会 低于 政策目 标。
受传 统春 节因 素的 扰动, 及非标 资产 收缩 、 落 后产 能淘汰 、 钱 荒后 遗症 等多 方面因 素影 响, 经济 数据 创 下
新低, 一季 度CPI 也 较为 配 合, 这 给债 市提 供了 很好 的 基本面 支撑 。春 节之 后资 金面持 续宽 松, 推动 了一 季信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第一季度报告
度债券 小牛 市, 资金 宽松 是 基本面 以外 最主 要的 牛市 推手。
展望货 币政 策,2014 年是 落 实十 八届 三中 全会 全面 深化改 革精 神的 第一 年, 但 各项利 好中 国经 济长 期发 展
的改革 措施 从出 台到 落实, 不会一 蹴而 就, 对经 济增 长 起到明 显的 带动 作用 也需 要一定 时间 。因 此, 针对 当
前经济 形势,理 论上 货币 政 策需要 一定 程度 的放 松 。 事 实上年 初以 来, 货币 政策 不 紧,但 放松 也不 明确 。 从 2、
3 月份 来看,央 行一 直在 回 笼流动 性, 包括 公开 市场 和SLF 。目 前市 场仍 在等 待央行 公开 市场 操作 给予 更明
确的信 号, 或等 待央 行其 他 类型工 具的 放松 。
今年我 们将 高度 关注 外部 流动性 的变 化, 继去 年央 行 打击非 标后,今 年央 行的 重 点落在 打击 套利 热钱 上 。 在
2 月 份的 贬值 后,央行3 月 份扩大 人民 币日 内波 动区 间到2%, 增加 了 套 利难 度, 使得外 汇占 款进 一步 减少; 此
外,经 济恶 化也 不利 于外 汇 占款的 增加 。 从历 史上 看, 央行调 整法 定存 款准 备金 率的最 主要 的考 虑因 素就 是
外汇占 款的 变动,因 此从 今 年外汇 占款 增长 趋势 看, 市 场对年 内启 动降 准的 预期 在上升 。
展望二 季度,外 汇占 款减 少 、 公开 市场 逐步 回笼、 派 生存款 消耗 超储 将导 致资 金面 “ 自然 收紧 ”, 资金 利 率
面临小 幅回 升, 预计 二季 度 债市转 入窄 幅震 荡, 但预 计 仍会好 于 2013 年下 半年, 钱荒应 可避 免 。 目 前马 上 进
入年报 期及 评级 调整 密集 期,市 场风 险偏 好可 能会 受 情绪影 响; 二季 度也 是信 托 、城投 到期 小高 峰, 我们 将
延续规 避高 风险 品种 的操 作,相 比之 下,期 限较 短的 中高等 级城 投债 作为 高票 息且相 对安 全的 品种,仍具有
不错的 配置 价值 。
报告期 内双 盈分 级基 金管 理人适 当提 高了 本基 金的 组合杠 杆, 品种 方向 包括CP 和新 发城 投。 由于 本基 金 A
端在四 月上 旬即 将打 开,A 端收益 的吸 引力 可能 会受 各类 “ 宝宝 ”影响, 所以 母 基金份 额存 在一 定不 确定 性,
临近开 放日,管 理人 会将 母 基金仓 位调 降。
未来本 基金 将继 续调 整债 券结构 、降 低组 合久 期, 大 类资产 配置 方面,仍 将以 纯 债为主,增 强未 来收 益的 确
定性 。 具 体品 种上, 仍强 调 “自下 而上 ”个 券选 择必 要性; 继续 低配 产业 债,同 时强调 规避 债务 风险,选择自
由现金 流量 高、 负债 率低 、资产 盈利 能力 高于 贷款 利率的 行业 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为2.35%, 同期 业绩 比 较基准 收益 率 为1.42%, 基 金表现 超越 基 准0.93 个
百分点 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 455,246,593.12 95.29
其中： 债券 455,246,593.12 95.29
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 11,363,933.72 2.38
7 其他资 产 11,119,314.46 2.33
8 合计 477,729,841.30 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值 比例大小 排序 的前十名股票投资明 细 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第一季度报告
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,234,000.00 12.60
其中： 政策 性金 融债 40,234,000.00 12.60
4 企业债 券 374,578,142.98 117.34
5 企业短 期融 资券 30,068,000.00 9.42
6 中期票 据 - -
7 可转债 10,366,450.14 3.25
8 其他 - -
9 合计 455,246,593.12 142.62
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 112013 09 亿 城债 200,000 20,312,331.50 6.36
2 140203 14 国开 03 200,000 20,182,000.00 6.32
3 090407 09 农发 07 200,000 20,052,000.00 6.28
4 1480097 14 金 鑫债 200,000 19,998,000.00 6.26
5 124089 12 赣 开债 199,950 19,953,010.50 6.25
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情 况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基 金投 资范 围不 包括 国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基 金本 期投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查,或 在报 告编制 日前 一年 内受信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第一季度报告
到 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基 金投 资的 前十 名股 票中, 没有 超出 基金 合同 规 定备选 库之 外的 股票 。
5.11.3
其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 29,023.34
2 应收证 券清 算款 216,913.10
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,873,378.02
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,119,314.46
5.11.4
报告 期末 持有 的处 于转 股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 128002 东华转 债 481,450.14 0.15
5.11.5
报告 期末 前十 名股 票中 存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6
因四 舍五 入原 因, 投资 组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目
信诚双 盈分 级债 券 A( 场 内 简称:
双盈 A)
信诚双 盈分 级债 券 B( 场 内 简称:
双盈 B)
报告期 期初 基金 份额 总额 162,647,947.26 109,315,442.74
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 162,647,947.26 109,315,442.74
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本 基金情况
7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况
单位： 份
项目
信诚双 盈分 级债 券 A( 场 内 简称:
双盈 A)
信诚双 盈分 级债 券 B( 场 内 简称:
双盈 B)
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金
份额
- 30,001,600.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - - 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第一季度报告
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金
份额
- 30,001,600.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占
基金总 份额 比例(%)
- 27.44
7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文 件目 录
1、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 相关 批准 文件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
4、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
8.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2014 年 4 月19 日
