博 时 策 略 灵活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2014 年 4 月 21 日
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
1
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年4 月18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 1 月 1 日起至 3 月31 日止 。
§2
基金 产品 概况
基金简称 博时策略混 合
基金主代码 050012
交易代码 050012
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2009 年 8 月11 日
报告期末基 金份额总 额 1,659,366,679.58 份
投资目标 通过运用多 种投资策 略，在股 票和债券 之间灵活 配置 资产，并
对成长、价 值风格突 出的股票 进行均衡 配置，以 追求 基金资产
的长期稳健 增值。
投资策略 本基金通过 自上而下 和自下而 上相结合 、定性分 析和 定量分析
互相补充的 方法，在 股票、债 券和现金 等资产类 之间 进行相对
稳定的适度 配置，强 调通过自 上而下的 宏观分析 与自 下而上的
市场趋势分 析有机结 合进行前 瞻性的决 策。
业绩比较基 准 沪深300 指 数收益率 ×60% ＋中 国债券总 指数收 益率 ×40%。
风险收益特 征 本基金为混 合型基金 ，混合型 基金的 风 险高于货 币市 场基金和
债券型基金 ，低于股 票型基金 ，属于较 高风险、 较高 收益的品
种。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
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§3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期(2014 年 1 月1 日-2014 年 3 月 31 日)
1.本期已实 现收益 -60,960,836.31
2.本期利润 -65,054,221.32
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0379
4.期末基金 资产净值 1,334,818,715.36
5.期末 基金 份额净值 0.804
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益 率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -4.51% 0.85% -3.79% 0.71% -0.72% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 本基金合 同于 2009 年8 月 11 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十 二部分 “（三）投资策略 ”、 “ （六）投资限
制 ” 的有关 约定。本 基金建仓 期结束时 各项资产 配置 比例符合基 金合同约 定。
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
张勇
基金经理/
固定收益总
部现金管理
组投资总监
2009-8-11 - 10.5
2001 年起先 后在南京 市
商业银行任 信贷员、 债券
交易员。2003 年加入 博
时基金管理 有限公司 ， 历
任债券交易 员、 基金 经理
助理、 固定 收益部副 总经
理、 博时稳 定价值债 券投
资基金的基 金经理。 现任
固定收益总 部现金管 理
组投资总监 兼博时现 金
收益证券投 资基金、 博时
策略灵活配 置混合型 证
券投资基金 、 博时安 盈债
券型证券投 资基金、 博时
宏观回报债 券型证券 投
资基金的基 金经理。
王燕
基金经理/
混合组投资
副总监
2011-2-28 - 10
2004 年从北 京大学硕 士
研究生毕业 后加入博 时
基金管理有 限公司。 历任
金融工程师 、 研究员 、 研
究部消费品 组主管、 研究
部副总经理 、投资经 理。
现任股票投 资部混合 组
投资副总监 兼博时策 略
混合基金、 博时内需 增长
混合基金基 金经理。
4.2 管理 人对 报告期 内本基金运 作遵规守信情况说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时策 略灵活 配置 混合型 证 券投资 基金基 金合同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运用基
金资产， 为基 金持有人谋求最大利益。 本报告 期内， 基金投资管理符合有关法规和基金
合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 运作分析
一季度市场整体继续向下调整， 上证指数累计下跌3.91%， 中小板指数下跌7.73%，
创业板指数微涨1.79%。 从分行业指数 看， 表 现较好的板块为轻工、 电气设备、 化工等，
表现较差的行业为非银行金融、农林牧渔、国防军工等。1-2 月中小市值股票大幅跑赢
大市值股票，3 月份以来随着国企改革和优先 股政策的出台，大盘股票有所企稳。而随
着年报和季报的陆续发布，缺乏业绩支撑的个股大幅调整。
本基金本季度的盈利个股相对分散，没有明显的行业和板块特性。
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
截至2014 年 3 月31 日，本基金份额净值为0.804 元，累计份额净值为0.828 元，
报告期内净值增长率为-4.51% ，同期业绩基准涨幅为-3.79%。
4.6 管理人对 宏 观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
今年以来出现了国债涨股市跌的局面， 背后隐 含的预期是经济将走向或已经走向衰
退。 对冲经济下滑的根本力量还在改革和创新。 三月份召开的两会基本还是围绕十八大
提出的路线图在进一步推进。 日前中国石化已经公告了将其销售业务重组， 引入社会资
本实现混合所有制的意向。 我们预计国企改革的力度将会加快， 制度红利的释放将有助
于提升企业和社会的整体效率。 但改革的成效需要较长的时间周期才能体现。 现阶段对
市场影响更大的是新技术手段对各类传统行业的冲击与重构。 而创新的过程更是新生和
被颠覆同时存在的过程。 我们预计经济整体上将在低迷的水平上波动， 市场的投资机会
不会来自指数的V 型反转，更多的来自于局部 和结构性的变化。
已公布的年报和季报显示， 创业板股票和中小 板股票在盈利增速和净资产回报率水
平上并没有明显提升，目前高估值的状况下单凭概念或者主题的个股蕴含着较大风险。
2014 年我们需要的是平衡好企业盈利和市场估值的双重因素， 找到那些真正符合历史发
展规律与趋势， 并能够带来持续稳定增长和回报的标的。 那些引领和受益于经济改革和
转型背景的企业将继续受到市场的青睐。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 803,329,598.40 55.78
其中：股票 803,329,598.40 55.78
2 固定收益投 资 352,977,739.50 24.51
其中：债券 352,977,739.50 24.51
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资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 100,000,000.00 6.94
其中：买断 式回购的 买入返售 金
融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 181,117,962.10 12.58
7 其他资产 2,646,411.12 0.18
8 合计 1,440,071,711.12 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 49,599,952.48 3.72
B 采矿业 - -
C 制造业 562,341,339.54 42.13
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供应
业
11,180,000.00 0.84
E 建筑业 24,673,715.29 1.85
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 52,460,493.04 3.93
J 金融业 42,120,000.00 3.16
K 房地产业 24,270,000.00 1.82
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 36,684,098.05 2.75
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 803,329,598.40 60.18
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值比例（%）
1 000538 云南白药 849,869 71,388,996.00 5.35
2 600519 贵州茅台 447,586 69,241,554.20 5.19
3 600535 天士力 1,594,160 62,156,298.40 4.66
4 601965 中国汽研 3,825,562 57,192,151.90 4.28
5 002701 奥瑞金 1,298,187 56,471,134.50 4.23
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6 000651 格力电器 2,000,000 56,000,000.00 4.20
7 002065 东华软件 1,299,814 52,460,493.04 3.93
8 002041 登海种业 1,799,708 49,599,952.48 3.72
9 600030 中信证券 4,000,000 42,120,000.00 3.16
10 000069 华侨城A 7,957,505 36,684,098.05 2.75
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号
债券品
种
公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 30,000,000.00 2.25
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 322,977,739.50 24.20
8 其他 - -
9 合计 352,977,739.50 26.44
5.5 报告 期末按 公允 价值占基金 资产净值比例大小 排 序的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 110016 川投转债 752,770 94,148,943.90 7.05
2 113001 中行转债 807,340 79,062,806.20 5.92
3 113002 工行转债 450,000 44,721,000.00 3.35
4 110018 国电转债 330,000 34,089,000.00 2.55
5 110011 歌华转债 338,570 32,817,590.10 2.46
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排 序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
本基金本 报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期 末本基金投 资的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11 投资组合报告 附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 262,098.36
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,333,982.69
5 应收申购款 50,330.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,646,411.12
5.11.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比
例(%)
1 110016 川投转债 94,148,943.90 7.05
2 113001 中行转债 79,062,806.20 5.92
3 113002 工行转债 44,721,000.00 3.35
4 110018 国电转债 34,089,000.00 2.55
5 110011 歌华转债 32,817,590.10 2.46
6 110015 石化转债 20,013,335.00 1.50
7 110020 南山转债 10,506,972.00 0.79
8 110012 海运转债 7,618,092.30 0.57
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份 额 变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 1,765,022,543.97
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报告期期间 基金总申 购份额 5,523,962.33
减：报告期 期间基金 总赎回份 额 111,179,826.72
报告期期间 基金拆分 变动份额 -
报告期期末 基金份额 总额 1,659,366,679.58
§7
基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基金 情况
7.1 基金 管理人持有 本基金份额 变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理人运用 固有资金投 资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购 、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影 响投 资者 决策 的其 他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2014 年3 月
31 日， 博时基金公司共管理四十六只开放式基金和一只封闭式基金， 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ，以及多 个企业年金账户，公募基金资产规模逾
1010 亿元人民币， 累计分红超过623 亿元人民 币， 是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至 3 月 31 日 ，博时医疗
保健股票基金、 博时卓越品牌股票基金今年以 来净值增长率在356 只标准型股票基金中
排名前 1/4。标准指数股票型基金中，博时沪深 300 指数、博时上证超大盘 ETF、博时
深证基本面200ETF 三只基金今年以来净值增 长率在150 只同类基金中排名前1/2。 混合
基金方面， 今年以来博时裕益收益率在35 只灵活配置型同类基金中排名前1/2， 博时平
衡配置在17 只股债平衡型同类基金中排名前1/2 。
固定收益方面，博时信用债纯债、博时安丰 18 个月定期开放基金今 年以来收益率
在105 只长期标准债券型基金中排名前1/4 ， 博时安盈 债券基金 （A 类） 排名前1/2；博
时裕祥分级债券 A 今年以来收益率在 32 只封闭式债券型分级子基金（优先份额）中排
名前1/3 。
海外投资方面，截至 3 月 28 日，博时大中华 亚太精选今年以来收益率在 9 只 QDII
亚太股票型基金中排名第1，博时抗通胀在21 只QDII 全球股票型基金中排名第2。
2 、客户服务
2014 年一季度，博时基金共举办各类渠道培训活动73 场，参加人数2037 人。
3 、其他大事件
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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2014 年 1 月 9 日，金融界网站在北京举办 “第 二届领航中国 2013 金融行业年度颁
奖典礼 ”，博时基金荣获 “2013 金融界领航中国 年度评选基金公司最佳品牌奖” 。
2014 年1 月11 日，在和讯网主办 的2013 年第 十一届财经风云榜基金行业评选中，
博时基金荣获 “2013 年度基金业最佳投资者关系奖 ”。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证监会批准博时策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时策略灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报 告 期 内 博 时 策 略 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 在 指 定 报 刊 上 各 项 公 告 的
原稿
9.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2014 年 4 月 21 日
