博 时 双 月 薪定 期 支 付债 券 型 证 券
投资基金 2014 年第1 季度报告
2014 年 3 月 31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2014 年 4 月 21 日
博时 双月 薪定 期支 付债 券型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季 度报 告
1
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年4 月18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内 容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 1 月 1 日起至 3 月31 日止 。
§2
基金 产品 概况
基金简称 博时双月薪 定期支付 债券
基金主代码 000277
交易代码 000277
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2013 年 10 月 22 日
报告期末基 金份额总 额 238,257,705.59 份
投资目标 在谨慎投资 的前提下 ，本基金 力争为投 资人提供 稳定 的现金流
收入，争取 实现超过 业绩比较 基准的投 资回报。
投资策略 1、运作周期 的投资策 略
本基金通过 自上而下 和自下而 上相结合 、定性分 析和 定量分析
相补充的方 法，确定 资产在非 信用类固 定收益类 证券 （国家债
券、中央银 行票据等 ）和信用 类固定收 益类证券 之间 的配置比
例。
本基金的主 要投资策 略是买入 与封闭期 相匹配的 债券 ，并持有
到期，或者 是持有回 售期与封 闭期相匹 配的债券 ，获 得本金和
票息收入； 同时，根 据所持债 券信用状 况变 化， 进行 必要的动
态调整；本 基金通过 正回购， 融资买入 债券，通 过杠 杆作用，
力争为投资 者实现更 高的投资 收益和现 金流收入 。
2、自由开放 期投资策 略
自由开放期 内，本基 金为保持 较高的组 合流动性 ，方 便投资人
安排投资， 在遵守本 基金有关 投资限制 与投资比 例的 前提下，
将主要投资 于高流动 性的投资 品种。
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业绩比较基 准 3 年期定期存 款利率 （税后）
风险收益特 征 本基金为债 券型基金， 预 期收益和 预期风险 高于货币 市场基金，
低于混合型 基金、股 票型基金 ，属于中 低风险/ 收益 的产品。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
§3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期(2014 年 1 月1 日-2014 年 3 月 31 日)
1.本期已实 现收益 4,191,442.13
2.本期利润 4,798,372.74
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0201
4.期末基金 资产净值 242,428,322.24
5.期末基金 份额净值 1.018
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益 率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.10% 0.09% 1.05% 0.01% 1.05% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基 金 的基金合 同于 2013 年 10 月 22 日生效。 按照本基金 的基金合 同规定, 自 基金合同 生
效之日起 6 个月 内使基金 的投资 组合比例 符合本基 金 合同第十三 条 “（二 ）投资范 围 ”、“ （四）
投资限制 ” 的有关约 定。截止 本报告期 末本基金 建仓 期尚未结束 。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
陈凯杨
基金经理/
现金管理组
投资副总监
2013-10-22 - 9
2003 年起先 后在深圳 发
展银行、 博 时基金、 长城
基金工作。2009 年1 月
再次加入博 时基金管 理
有限公司。 历任固定 收益
研究员、 特 定资产投 资经
理。 现任固 定收益总 部现
金管理组投 资副总监 兼
博时安心收 益定期开 放
债券基金、 博时理财30
天债券基金 、 博时岁 岁增
利一年定期 开放债券 基
金、 博时月 月薪定期 支付
债券基金、 博时双月 薪定
期支付债券 基金基金 经
理。
魏桢 基金经理 2013-10-22 - 6
2004 年起在 厦门市商 业
银行任债券 交易组主 管。
2008 年 7 月 加入博时 基
金管理有限 公司， 历 任债
券交易员、 固定收益 研究
员。现任博 时理财 30 天
债券基金兼 博时岁岁 增
利一年定期 开放债券 基
金、 博时月 月薪定期 支付
债券基金、 博时安丰18
个月定期开 放债券 （LOF）
基金、 博时 双月薪定 期支
付债券基金 基金经理 。
4.2 管理 人对 报告期 内本基金运 作遵规守信情况说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时双 月薪定 期支 付债券 型 证券投 资基金 基金合 同》 和其他 相关 法律
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法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取 信于市场、 取信于社会的原则管理和运用
基金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报 告期内， 基金投资管理符合有关法规和基
金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 运作分析
2014 年一季度， 资金面总体宽松， 货币市场利 率大幅下滑， 银行间 1 天回购加权平
均利率收于2.82% ， 7 天回购加权平均利率收于 4.18% 。 受益于基本面下行和流动性宽松，
一季度债券收益率曲线陡峭化下行，短端下行幅度大于长端，信用利差略有收窄，1 年
期AAA 短融与同 期国债收益利差约212BP 。
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
截至2014 年 3 月31 日，本基金份额净值为1.018 元，累计份额净值为1.027 元，
报告期内净值增长率为2.10% ，同期业绩基准涨幅为1.05%。
4.6 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
展望第二季度， 预计市场对于持续低于预期的经济数据继续钝化， 在人民币贬值预
期未消、 财政存款高峰临近的背景下， 流动性 承压的风险上升， 市场对货币政策预期愈
加谨慎， 债市在短期内或面临一定的风险调整 ， 收益率水平或面临一定上行压力。 信用
债层面， 融资反弹可能导致 信用债供需不佳， 资本利得或有转负风险， 相对看好城投债。
本基金组合操作上继续保持良好的流动性和较短的组合期限。 未来一段时间， 将积极把
握收益率上行时机增配高等级和信用 风险可控 的高收益债，以增加稳定的票息收益为
主。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投 资 297,918,452.40 76.63
其中：债券 297,918,452.40 76.63
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
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4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金
融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 82,959,335.59 21.34
7 其他资产 7,917,302.27 2.04
8 合计 388,795,090.26 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号
债券品
种
公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 64,960,000.00 26.80
其中：政策性金融债 64,960,000.00 26.80
4 企业债券 172,560,452.40 71.18
5 企业短期融资券 60,398,000.00 24.91
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 297,918,452.40 122.89
5.5 报告 期末按 公允 价值占基金 资产净值比例大小 排 序的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 018001 国开1301 640,000 64,960,000.00 26.80
2 041361021 13 霍煤集 CP001 200,000 20,136,000.00 8.31
3 041353032 13 中信大锰CP001 200,000 20,134,000.00 8.31
4 041361027 13 浙商集 CP001 200,000 20,128,000.00 8.30
5 1080139 10 开磷集团 债 200,000 19,756,000.00 8.15
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排 序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
本基金本报告期 末未持有股指期货。
5.10 报告期 末本基金投 资的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.11 投资组合报告 附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 7,147.74
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,910,154.53
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,917,302.27
5.11.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份 额 变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 238,257,705.59
报告期期间 基 金总申 购份额 -
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减：报告期 期间基金 总赎回份 额 2,139,984.85
报告期期间 基金拆分 变动份额 2,139,984.85
报告期期末 基金份额 总额 238,257,705.59
注：根据《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金 基金合同》和《博时双月薪定期支付债券
型证券投资 基金招募 说明书》 的有关规 定，基金 管理 人于 2014 年 2 月 11 日对本基金 进行了份 额折
算，折算结 果公告可 详见博时 基金管理 有限公司 官方 网站 2014 年 2 月 13 日刊登的《 博时双月 薪定
期支付债券 型证券投 资基金份 额折算结 果的公告 》 。
§7
基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基金 情况
7.1 基金 管理人持有 本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 9,900,100
报告期期间 买入/ 申购总 份额 -
报告期期间 卖出/ 赎回总 份额 -
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 9,900,100
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比
例（% ）
4.16
注： 根据《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金 基金合同》和《博时双月薪定期支付债券
型证券投资 基金招募 说明书》 的有关规 定，基金 管理 人于 2014 年 2 月 11 日对本基金 进行了份 额折
算，相关折 算规 定及 公告详见 博时基金 管理有限 公司 官方网站 2014 年 2 月 13 日刊登 的《博时 双月
薪定期支付 债券型证 券投资基 金份额折 算结果的 公告 》 。
7.2 基金 管理人运用 固有资金投 资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影 响投 资者 决策 的其 他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2014 年3 月
31 日， 博时基金公司共管理四十六只开放式基金和一只封闭式基金， 并且受全国社会 保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ，以及多 个企业年金账户，公募基金资产规模逾
1010 亿元人民币， 累计分红超过623 亿元人民 币， 是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至 3 月 31 日 ，博时医疗
保健股票基金、 博时卓越品牌股票基金今年以 来净值增长率在356 只标准型股票基金中
排名前 1/4。标准指数股票型基金中，博时沪深 300 指数、博时上证超大盘 ETF、博时
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深证基本面200ETF 三只基金今年以来净值增 长率在150 只同类基金中排名前1/2。 混合
基金方面， 今年以来博时裕益收益率在35 只灵活配置型同类基金中排名前1/2， 博时平
衡配置在17 只股债平衡型同类基金中排名前1/2 。
固定收益方面，博时信用债纯债、博时安丰 18 个月定期开放基金今年以来收益率
在105 只长期标准债券型基金中排名前1/4 ， 博时安盈 债券基金 （A 类） 排名前1/2；博
时裕祥分级债券 A 今年以来收益率在 32 只封闭式债券型分级子基金（优先份额）中排
名前1/3 。
海外投资方面，截至 3 月 28 日，博时大中华 亚太精选今年以来收益率在 9 只 QDII
亚太股票型基金中排名第1，博时抗通 胀在21 只QDII 全球股票型基金中排名第2。
2 、客户服务
2014 年一季度，博时基金共举办各类渠道培训活动73 场，参加人数2037 人。
3 、其他大事件
2014 年 1 月 9 日，金融界网站在北京举办 “第 二届领航中国 2013 金融行业年度颁
奖典礼 ”，博时基金荣获 “2013 金融界领航中国 年度评选基金公司最佳品牌奖” 。
2014 年1 月11 日，在和讯网主办 的2013 年第 十一届财经风云榜基金行业评选中，
博时基金荣获 “2013 年度基金业最佳投资者关系奖 ”。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证券监督管理 委员会批准博时双月 薪定期支付债券型证券投资基金设立
的文件
9.1.2 《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时双月薪定期支付债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时双月薪定期支付债券型证 券投资基金在指定报刊上各项公告的
原稿
9.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有 疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
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博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2014 年 4 月 21 日
