博 时 上 证 自然 资 源 交易 型 开 放 式指 数
证 券 投 资 基金 联 接 基金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2014 年 4 月 21 日
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
1
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年4 月18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告 等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 1 月 1 日起至 3 月31 日止 。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 产品概况
基金简称 博时上证自 然资源ETF 联接
基金主代码 050024
交易代码 050024
基金运作方 式 交易型开放 式指数基 金的联接 基金
基金合 同生 效日 2012年4月10 日
报告期末基 金份额总 额 79,582,200.32 份
投资目标
通 过主要 投资 于上证 自然资 源交 易型开 放式指 数证券投 资基金 ，
紧 密跟踪 标的 指数即 上证自 然资 源指数 的表现 ，追求跟 踪偏离 度
和跟踪误差 的最小化 。
投资策略
本基金主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基
金 ，方便 特定 的客户 群通过 本基 金投资 上证自 然资源交 易型开 放
式 指数证 券投 资基金 。本基 金不 参与上 证自然 资源交易 型开放 式
指数证券投 资基金的 投资管理 。
业绩比较基 准 上证自然资 源指数收 益率×95%+ 银行活 期存款税 后利 率 ×5%
风险收益特 征
本基金属于 股票型基 金， 其预 期收益及 风险水平 高于 混合型基金、
债券型基金 与货币市 场基金， 属于 高风险 、 高收 益的 开放式基金。
本 基金为 被动 式投资 的交易 型开 放式指 数基金 联接基金 ，跟踪 上
证 自然资 源指 数，其 风险收 益特 征与标 的指数 所表征的 市场组 合
的风险收益 特征相似 。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
2.1.1 目标 基金 基本情况
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
2
基金名称 上证自然资 源交易型 开放式指 数证券投 资基金
基金主代码 510410
基金运作方 式 交易型开放 式指数基 金
基金合同生 效日 2012年4月10 日
基金份额上 市的证券 交易所 上海证券交 易所
上市日期 2012年5月11 日
基金管理人 名称 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 名称 中国建设银 行股份有 限公司
2.1.2 目标基金产品概况
投资目标 紧密跟踪标 的指数， 追求跟踪 偏离度和 跟踪误差 的最 小化。
投资策略
本 基金为 完全 被动式 指数基 金， 采用完 全复制 法，即按 照成份 股
在 标的指 数中 的基准 权重来 构建 指数化 投资组 合，并根 据标的 指
数 成份股 及其 权重的 变化进 行相 应调整 。但因 特殊情况 （比如 流
动 性不足 等） 导致本 基金无 法有 效复制 和跟踪 标的指数 时， 基金
管理人可使 用其他合 理方法进 行适当的 替代。
业绩比较基 准
本 基金的 业绩 比较基 准为标 的指 数收益 率，即 上证自然 资源指 数
收益率。该 指数属于 价格指数 。
风险收益特 征
本基金属于 股票型基 金， 其预 期收益及 风险水平 高于 混合型基金、
债券型基金 与货币市 场基金， 属于 高风险 、 高收 益的 开放式基金。
本 基金为 被动 式投资 的交易 型开 放式指 数证券 投资基金 ，主要 采
用 完全复 制策 略，跟 踪上证 自然 资源指 数，其 风险收益 特征与 标
的指数所表 征的市场 组合的风 险收益特 征相似。
§3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2014 年1月1日-2014 年3 月31日)
1.本期已实 现收益 -1,317,267.42
2.本期利润 -4,234,457.70
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0518
4.期末基金 资产净值 43,653,172.81
5.期末基金 份额净值 0.5485
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用 ，计入费用后 投资人的实际收益水平要低
于所列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①-③ ②-④
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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过去三个
月
-8.63% 1.26% -8.40% 1.27% -0.23% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 本基金的 基金合同 于 2012 年 4 月10 日生效。 按 照本基金的 基金合同 规定,自基 金合同生 效
之日起 3 个月内 使基金的 投资组 合比例符 合本基金 合 同第十二条 “ （二） 投资范围 ” 、“（ 九）投
资限制 ”的 有关约定 。本基金 建仓期结 束时各项 资产 配置比例符 合合同约 定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
方维玲 基金经理 2013-9-13 - 22.5
曾先后在云 南大学、 海南省信 托投资公
司证券部、 湘 财证券 有限责任 公司海口
营业部、 北京 玖方量 子软件技 术公司任
职。2001年3月 入博时 基金管理 有限 公
司， 历任金 融工程 小 组金融工 程师、 数
量化投资部 副总经理 、 产品规 划部总经
理 、股票投 资部ETF 及 量化投资 组投 资
经 理、博时 上证超大 盘ETF 基金 及其 联
接 基金和博 时上证自 然资源ETF 基金 及
其联接基金 的基金经 理助理。 现任博时
上 证超大盘ETF 基金及 其联接基 金、 博
时 上证自然 资源ETF 基 金及其联 接基 金
的基金经理 。
4.2 管理 人对报告期 内本基金运 作遵规守信情况的 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 《博时上证自然资源交易型开放 式指数证券投资基金联接基金基金合同》
和其他相关法律法规的规定， 并 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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原则管理和运用基金资产， 为基金持有人谋求 最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符
合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 运作分析
本基金主要投资于上证资源交易型开放式指数证券 投资基金， 以期获得和跟踪标的
指数所表征的市场平均水平的收益。 在报告期 内， 本基金严格按照基金合同， 以不低于
基金资产净值 90% 的资产都投资于上证资源交 易型开放式指数证券投资基金，保证投资
收益紧贴标的指数； 现金或到期日在一年以内 的政府债券的投资比例不低于基金资产净
值的5% 。 投资于上证资源ETF 的资产主要是通 过一级市场的申购， 以保证投资者的公平
性。
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
截至2014 年 3 月31 日， 本基金份额净值 为0.5485 元， 累计份额净值为0.5485 元，
报告期内净值增长率为-8.63% ，同期业绩基准涨幅 为-8.40%。
4.6 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
2014 年一季度，宏观经济数据整体不乐观， 2 月汇丰 PMI 降至 7 个月以来低点，
通胀下行压力加大， 外加地产下滑担忧和近期人民币汇率连续贬值加重了悲观预期。 从
流动性方面来看， 整体维持平衡， 央行采取 “ 总量稳定， 结构优化 ”的货币政策， 融资
供给稳定。 一季度期间， 沪深300 指数下跌7.89% ， 中证500 指数微 涨0.3% ， 创业板综
合指数上涨 3.63% ，中小板综合指数下跌 0.93%。整体来看，一季度偏小盘风格的股票
仍超越大盘风格的股票表现，但期间的确 经历了大小风格的快速切换情形，1 月份创业
板综指上涨 13.38% ，而 3 月份 却跌了 7.12% ， 沪深 300 指数 1 月份 跌 5.48% ，而 3 月份
仅跌 1.50% ，2014 年的开年大小盘或成长价值风格差异化将近 20%。不管怎么样变化，
个股的价格总归会受制于基本面业绩的支撑。
展望 2014 年二季度，在经济结构调整及利率 市场化的大背景下，短期经济基本面
偏弱， 资本市场将会在大小盘和成长价值两个风格维度切换频率加快， 即股指震荡幅度
增大。 未来一段时期正是股票业绩发布的密集期， 业绩较差且低于预期的个股将会被快
速打回原形， 而业绩较好且超 预期的个股将继 续受到关注， 总之， 近期股票业绩是需密
切关注的方向。 大方向 上， 需继续关注国企改 革受益行业及个股， 京津冀一体化概念主
题， 深圳前海概念主题等继续关注。 流动性方 面， 短期市场资金仍相对宽裕， 但需密切
关注资金回流发达市场的动向。
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
5
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 173,092.68 0.40
其中：股票 173,092.68 0.40
2 基金投资 41,220,827.93 94.09
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
买入返售金 融资产 - -
6
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计 2,388,991.49 5.45
8 其他资产 26,558.22 0.06
9 合计 43,809,470.32 100.00
5.2 期末 投资目标基 金明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值
占基金资产 净
值比例（% ）
1
上证自然资
源交易型开
放式指数证
券投资基金
股票指数型
交易型开
放式指数
基金
博时基金
管理有限
公司
41,220,827.93 94.43
5.3 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净
值比例（％ ）
A 农、林、牧 、渔业 4,948.70 0.01
B 采矿业 105,963.72 0.24
C 制造业 52,336.62 0.12
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 2,630.92 0.01
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 - -
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M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 7,212.72 0.02
合计 173,092.68 0.40
5.4 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序 号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（％ ）
1 600392 盛和资源 932 17,027.64 0.04
2 600028 中国石化 1,876 9,436.28 0.02
3 601857 中国石油 1,150 8,740.00 0.02
4 601899 紫金矿业 3,532 7,947.00 0.02
5 601088 中国神华 531 7,343.73 0.02
6 600256 广汇能源 984 7,212.72 0.02
7 601918 国投新集 2,211 6,831.99 0.02
8 600111 包钢稀土 313 6,266.26 0.01
9 600583 海油工程 770 5,890.50 0.01
10 600489 中金黄金 711 5,688.00 0.01
5.5 报告 期末按债券 品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本 报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期 末本基金投 资的股指期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未 持有 股指期货。
5.11 报告期 末本基金投 资的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.12 投资组 合报告附注
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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5.12.1 本报 告期 内， 本基金 投资 的前 十名 证 券的发 行主 体 除 中国石 油化 工股 份有
限公司 （600028 ） 外， 没有出现被监管部门立 案调查， 或在报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情形。
中国石油化工股份有限公司 于2014 年 1 月12 日发布公告称， 国务院对山东省青岛
市“1122 ” 中石化东黄输油管道泄漏爆炸特别 重大事故调查处理报告作出批复， 同意国
务院事故调查组的调查处理结果， 认定是一起特别重大责任事故； 同意对事故有关责任
单位和责任人的处理建议，对中国石化及当地政府的 48 名责任人分别给予纪律处分，
对涉嫌犯罪的 15 名责任人移送司法机关依法追究法律责任。
对该股票投资决策程序的说明：
根 据我司的基金投资管理相关制度， 以相应的研究报告为基础， 结合其未来增长前
景，由基金经理决定具体投资行为。
5.12.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投 资 超出基 金合 同规 定备选 股票 库之 外的
股票。
5.12.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,315.65
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 563.29
5 应收申购款 23,679.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,558.22
5.12.4 报告期末持 有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份 额 变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 83,806,563.12
报告期 期间 基金总申 购份额 4,984,892.45
减：报告期 期间 基金 总赎回份 额 9,209,255.25
报告期 期间 基金拆分 变动份额 -
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
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报告期期末 基金份额 总额 79,582,200.32
§7
基 金管 理人 运用 固有 资 金投 资本基 金 情况
7.1 基金 管理人持有 本基金份额 变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金 管理人运用 固有资金投 资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影 响投 资者 决策 的其 他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2014 年3 月
31 日， 博时基金公司共管理四十 六只开放式基金和一只封闭式基金， 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ，以及多 个企业年金账户，公募基金资产规模逾
1010 亿元人民币， 累计分红超过623 亿元人民 币， 是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至 3 月 31 日 ，博时医疗
保健股票基金、 博时卓越品牌股票基金今年以 来净值增长率在356 只标准型股票基金中
排名前 1/4。标准指数股票型基金中，博时沪深 300 指数、博时上证超大盘 ETF、博时
深证基本面200ETF 三只基金今年以来净值增 长率在150 只同类基金中排名前1/2。 混合
基金方面， 今年以来博时裕益收益率在35 只灵活配置型同类基金中排名前1/2， 博时平
衡配置在17 只股债平衡型同类基金中排名前1/2 。
固定收益方面，博时信用债纯债、博时安丰 18 个月定期开放基金今年以来收益率
在105 只长期标准债券型基金中排名前1/4 ， 博时安盈 债券基金 （A 类） 排名前1/2；博
时裕祥分级债券 A 今年以来收益率在 32 只封闭式债券型分级子基金（优先份额）中排
名前1/3 。
海外投资方面，截至 3 月 28 日，博时大中华 亚太精选今年以来收益率在 9 只 QDII
亚太股票型基金中排名第1，博时抗通胀在21 只QDII 全球股票型基金中排名第2。
2 、客户服务
2014 年一季度，博时基金共举办各类渠道培训活动73 场，参加人数2037 人。
3 、其他大事件
2014 年 1 月 9 日，金融界网站在北京举办 “第 二届领航中国 2013 金融行业年度颁
奖典礼 ”，博时基金荣获 “2013 金融界领航中国 年度评选基金公司最佳品牌奖” 。
2014 年1 月11 日，在和讯网主办 的2013 年第 十一届财经风云榜基金行业评选中，
博时基金荣获 “2013 年度基金业最佳投资者关系奖 ”。
博时 上证 自然 资源 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2014 年第 1 季 度报 告
9
§9
备 查文 件目 录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时上证 自然资源交易型开放式指数证券投资
基金联接基金设立的文件
9.1.2《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金基金联接基金合同》
9.1.3《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时上证自然资源交易型开放式指数证 券投资基金联接基金各年度审计报告
正本
9.1.5 报告期内博时上证自然资源交易型开放 式指数证券投资基金联接基金在指定
报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2014 年 4 月 21 日
