泰 达 宏 利 价值 优 化 型 成长 类 行 业 证券 投 资
基金2014 年第 1 季 度报 告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月19 日
泰达宏利成长股票 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 1 月1 日至 2014 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利成 长股 票
交易代 码 162201
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 4 月 25 日
报告期 末基 金份 额总额 1,176,310,746.68 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于成 长行 业类别 中内 在价 值被 相对
低估， 并与 同行 业类 别上 市公司 相比 具有 更高 增长 潜
力的上 市公 司。 在有 效控 制投资 组合 风险 的前 提下 ，
为基金 份额 持有 人提 供长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 的投资 方法 ， 具 体体 现在 资
产配置 、行 业配 置和 个股 选择的 全过 程中 。
业绩比 较基 准
65％× 富时 中 国 A600 成 长 行业指 数＋35％ ×上 证国
债指数 。
风险收 益特 征 本基金 在证 券投 资基 金中 属于较 高风 险的 基金 品种 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 64,200,751.16
2.本期 利润
29,179,654.72
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0241
4.期末 基金 资产 净值 1,488,240,591.53
5.期末 基金 份额 净值 1.2652
1. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后 的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.19% 1.81% -2.37% 0.92% 3.56% 0.89%
本基金 业绩 比较 基准 :65% × 富时 中 国A600 成 长行 业 指数 +3 5%× 上证 国 债 指数 。
上证国 债指 数选 取的 样本 为在上 海证 券交 易所 上市 交易的 、除 浮息 债外 的国 债品种 ，样 本国 债
的剩余 期限 分布 均匀 ，收 益率曲 线较 为完 整、 合理 ，而且 参与 主体 丰富 ，竞 价交易 连续 性更 强，
能反映 出市 场利 率的 瞬息 变化， 客观 、真 实地 标示 出利率 市场 整体 的收 益风 险度。
富时中 国A600 成长 行业 指 数是从 富时 中 国 A600 行 业 指数中 重新 归类 而成 ，成 份股按 照全 球公
认并已 广泛 采用 的富 时指 数全球 行业 分类 系统 进行 分类， 全面 体现 成长 行业 类 别的风 险收 益特 征 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
由于市 场波 动、 申购 赎回 等原因 ，本 报告 期末 本基 金有个 别投 资比 例被 动超 标，但 已按 照基 金
合同的 规定 在 10 个 工作 日 内调整 达标 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邓艺颖
本 基 金 基
金经理
2011 年6 月
3 日
- 8
金融学 硕士 ；2004 年
5 月至 2005 年 4 月就
职于中国工商银行广
东省分行公司业务部
职员；2005 年 4 月加
盟泰达宏利基金管理
有限公司，先后担任
交易部交易员、固定
收益部研究员、研究
部研究部总监业务助泰达宏利成长股票 2014 年第 1 季度报告
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理兼研究员；具备 9
年基金 从业 经验 ， 8 年
证券投资管理经验，
具有基 金从 业资 格。
注：1. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。表 中的 任
职日期 和离 任日 期均 指公 司做出 决定 的公 告日 期。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报 告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年1 季度 ， 经 济增 速 逐月下 行，PMI/ 工业 增加 值等指 标表 现均 不理 想， 上市公 司基 本面
趋势也 呈现 走弱 的态 势， 中国经 济长 期处 于去 产能 、结构 转型 的形 势； 从资 金面看 ，一 方面 ，欧
美经济 再平 衡后 ，制 造业 竞争力 提升 ，净 进口 减少 ，中国 出口 并未 明显 享受 到海外 经济 复苏 的红泰达宏利成长股票 2014 年第 1 季度报告
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利，导 致贸 易顺 差减 少， 基础货 币投 放下 降， 总的 资金供 给下 降， 长期 利率 上升； 另一 方面 ，由
于经济 增速 下滑 ，对 资金 的需求 减弱 ，使 得市 场短 期流动 性充 裕， 市场 呈现 出短期 利率 低， 而长
期利率 高， 收益 率曲 线陡 峭的情 况。
从市场 运行 结果 上看 ， 长 期利率 上升 压制 白马 成长 股的估 值 ， 使 得传 统基 金 重仓股 受压 ； 1，
2 月份 的市 场热 点集 中在 创业板 、中 小板 中市 值偏 小，轻 资产 、经 营模 式创 新、有 并购 预期 的个
股中， 移动 互联 网、 大数 据、美 国创 新映 射股 获得 较好的 表现 。3 月份 开始 情况有 所转 变， 以金
融地产 为代 表的 周期 蓝筹 股在优 先股 政策 以及 市场 对国家 财政 货币 刺激 政策 预期下 ，有 一定 的反
弹，市 场风 格有 所切 换。
报告期 内， 我们 坚持 行业 景气度 比较 和精 选个 股的 配置思 路， 重点 思考 不同 发展阶 段成 长股
公司的 投资 特点 ，总 结经 验，反 复比 较， 重点 配置 包括智 慧交 通、 金融 创新 、信息 安全 、在 线教
育等为 代表 的信 息服 务板 块，配 置以 北斗 、红 外、 通航等 为代 表的 民营 军工 电子板 块， 配置 行业
景气度 和个 股盈 利周 期相 匹配 的 LED 、医 疗器 械等 ，从基 金整 体的 业绩 表现 来看， 获得 了一 定的
相对收 益。 后续 ，我 们将 延续严 谨的 行业 比较 和个 股研究 ，不 断总 结行 业发 展的阶 段特 点和 商业
模式， 形成 稳定 的投 资决 策方法 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告 期 末， 本基 金份 额净值 为 1.2652 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为1.19% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-2.37% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望二 季度 ，我 们认 为在 经济下 行的 背景 下， 国家 财政金 融政 策会 有一 定程 度的放 松， 市场
会在周 期股 的引 领下 有一 定的向 上反 弹， 但经 济长 期增速 回落 、转 型的 客观 规律使 得周 期股 行情
高度有 限， 全年 的行 情仍 然会回 归成 长股 。进 入上 市公司 年报 及一 季报 验证 期，我 们认 为这 将是
一个风 水岭 ，成 长逻 辑可 被业绩 报告 验证 的个 股后 续将持 续获 得超 额收 益， 而纯靠 故事 、估 值驱
动的个 股风 险较 高， 我们 将继续 深化 公司 比较 、筛 选出一 批成 长行 业景 气度 高、成 长逻 辑清 晰、
业绩可 验证 、 符 合新 经济 转型方 向的 优质 成长 股进 行集中 配置 ， 为 基金 持有 人持续 获取 超额 收 益 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,095,778,070.24 73.36
其中： 股票
1,095,778,070.24 73.36 泰达宏利成长股票 2014 年第 1 季度报告
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2 固定收 益投 资
316,439,146.30 21.18
其中： 债券
316,439,146.30 21.18
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
71,103,684.97 4.76
7 其他资 产
10,474,959.53 0.70
8 合计
1,493,795,861.04
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 504,078,235.26 33.87
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 108,473,598.54 7.29
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 479,625,027.68 32.23
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
3,601,208.76 0.24
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,095,778,070.24 73.63
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300212 易华录 3,236,789 152,129,083.00 10.22
2 600446 金证股 份 4,475,340 115,060,991.40 7.73
3 000851 高鸿股 份 9,084,891 108,473,598.54 7.29
4 300101 国腾电 子 5,172,534 102,829,975.92 6.91
5 300219 鸿利光 电 5,657,005 70,938,842.70 4.77
6 002268 卫 士 通 2,204,682 65,567,242.68 4.41
7 300273 和佳股 份 1,856,826 62,853,560.10 4.22
8 300246 宝莱特 2,455,553 58,589,494.58 3.94
9 002253 川大智 胜 2,436,523 56,283,681.30 3.78
10 002414 高德红 外 3,013,071 50,619,592.80 3.40
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 73,657,446.30 4.95
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 242,781,700.00 16.31
其中： 政策 性金 融债 242,781,700.00 16.31
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 316,439,146.30 21.26
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130232 13 国开 32 500,000 50,095,000.00 3.37
2 110410 11 农发 10 500,000 49,005,000.00 3.29
3 110235 11 国开 35 500,000 48,050,000.00 3.23
4 130018
13 附 息国
债18
400,000 38,768,000.00 2.60
5 130236 13 国开 36 300,000 29,967,000.00 2.01
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 股指 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持 仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告 期内 本基 金投 资的 前 十名证 券的 发行 主体 本期 没有出 现被 监管 部门 立案 调查， 或在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 990,370.58
2 应收证 券清 算款 - 泰达宏利成长股票 2014 年第 1 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,285,982.87
5 应收申 购款 2,198,606.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,474,959.53
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600446 金证股 份 115,060,991.40 7.73 重大事 项
2 300273 和佳股 份 62,853,560.10 4.22 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,193,832,432.85
报告期 期间 基金 总申 购份 额 237,262,862.28
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 254,784,548.45
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,176,310,746.68
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。 泰达宏利成长股票 2014 年第 1 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利价 值优 化型 成长 类行 业证券 投资 基金 、周 期类 行业证 券投 资基
金、稳 定类 行业 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、 《 泰达 宏利 价值 优化 型 成长类 行业 证券 投资 基金 、 周 期类 行业 证券 投资 基 金、 稳定 类行 业
证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《 泰达 宏利 价值 优化 型 成长类 行业 证券 投资 基金 、 周 期类 行业 证券 投资 基 金、 稳定 类行 业
证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、 《 泰达 宏利 价值 优化 型 成长类 行业 证券 投资 基金 、 周 期类 行业 证券 投资 基 金、 稳定 类行 业
证券投 资基 金托 管协 议》 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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