长 城 优 化 升级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月21 日
长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2014 年 04 月16 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城优 化升 级股 票
基金主 代码 200015
交易代 码 200015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月20 日
报告期 末基 金 份 额总 额 39,204,095.67 份
投资目 标
本基金 在合 理的 资产 配置 基础上 ， 积 极寻 找受 益于 我
国经济 结构 优化 升级 而实 现成长 的企 业的 投资 价值 ，
力争实 现基 金资 产的 持续 增值。
投资策 略
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 将依 据市 场情 况进 行
基金的 大类 资产 配置 。 本 基金采 用 “ 自上 而下 ” 和 “ 自
下而上 ” 相 结合 的方 法进 行大类 资产 配置 。 自 上而 下
地综合 分析 宏观 经济 、 政 策环境 、 流 动性 指标 等因 素，
在此基 础上 综合 考虑 决定 股票市 场、 债券 市场 走向 的
关键因 素， 如对 股票 市场 影响较 大的 市场 流动 性水 平
和市场 波动 水平 等； 对债 券市场 走势 具有 重大 影响 的
未来利 率变 动趋 势和 债券 的需求 等。 自下 而上 地根 据
可投资 股票 的基 本面 和构 成情况 ， 对 自上 而下 大类 资
产配置 进行 进一 步修 正。 在资本 市场 深入 分析 的基 础
上， 本 基金 将参 考基 金流 动性要 求， 以使 基金 资产 的长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
风险和 收益 在股 票、 债券 及短期 金融 工具 中实 现最 佳
匹配。
业绩比 较基 准
80%× 沪深300 指数 收益 率 ＋ 20% × 中 债综 合财 富指 数
收益率 。
风险收 益特 征
本基金 的长 期平 均风 险和 预期收 益率 低于 指数 型基
金，高 于混 合型 基金 、债 券型基 金、 货币 市场 基金 ，
属于较 高风 险、 较高 收益 的基金 产品 。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,201,032.72
2.本期 利润
-3,250,330.52
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0723
4.期末 基金 资产 净值 36,401,232.29
5.期末 基金 份额 净值 0.929
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为 本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.89% 1.77% -5.84% 0.95% -4.05% 0.82%
长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 本基 金股 票投资 占基 金资 产净 值的 比例范 围 为 60%-95% ，
其中， 以不 低 于80% 的股 票资产 投资 于优 化升 级企 业；债 券投 资占 基金 资产 净值的 比例 范围 为
0-35% ；权 证投 资占 基金 资 产净值 的比 例范 围 为0-3%；现金 或者 到期 日 在 1 年 以内的 政府 债券 不
低于基 金资 产净 值 的5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘颖芳
本 基 金 的
基金经
理 、 长 城
消 费 基 金
的 基 金 经
理
2012 年4 月
20 日
- 10 年
女，中国籍。特许金
融分析师（CFA ） ， 湘
潭大学工学学士、清
华大 学 MBA。 曾就 职于
西风信息科技产业集
团、德维森实业（深
圳 ） 有 限 公 司 。2004长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
年进入长城基金管理
有限公司，任长城基
金管理有限公司研究
部行业 研究 员。
于雷
长 城 优 化
升 级 股 票
基 金 、 长
城 保 本 基
金 、 长 城
中 小 盘 股
票 基 金 和
长 城 久 利
保 本 基 金
的 基 金 经
理
2013 年3 月
8 日
- 6 年
男，中国籍。中国人
民大学财政金融学院
经济学学士、硕士，
香 港 大 学 金 融 学 博
士，特许金融分析师
（CFA ） 。 曾 就 职 于 华
夏 基 金 管 理 公 司 。
2008 年 进入 长城 基金
管理有限公司，曾任
宏观、策略研究员、
投 资 决 策 委 员 会 秘
书、 “ 长城优化升级
股 票 型 证 券 投 资 基
金 ”基 金经 理助 理。
注： ①上 述任 职日 期、 离任日 期根 据公 司做 出决 定的任 免日 期填 写。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会 《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 的相 关 规 定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管 理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城优 化升 级股票 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和 运 作分析
2014 年一 季度 ，市 场先 扬 后抑。 以创 业板 为代 表的 成 长股 经历 了前 两个 月的 大幅上 涨, 进入
三月份 开始 进行 较大 幅度 的调整 。 三月 份创 业板 调 整的理 由很 多 ： 市 场担 心 信用风 险的 扩散 ； 房
价下跌 带来 的经 济增 长预 期悲观 ；IPO 重 启在 即； 创业板 再融 资； 人民 币汇 率贬值 ，美 国回 收流
动性带 来的 流动 性担 忧等 等。然 而最 根本 的原 因， 在于一 季度 前期 创业 板大 幅上涨 ，已 经透 支了
未来成 长的 空间 。
我们认 为， 从去 年开 始的 创业板 为代 表的 成长 股牛 市中， 其背 后的 逻辑 在今 年并没 有改 变：
中国经 济必 须转 型， 也正 在转型 ，直 接的 后果 就是 经济增 长中 枢下 移， 周期 品无趋 势性 机会 ；过
去超发 货币 ，导 致未 来货 币政策 相当 长时 间都 是中 性偏紧 ，流 动性 有限 ；政 策支持 转型 ，政 策引
导转型 ，新 型产 业受 益于 政策导 向和 新一 代技 术创 新。尽 管今 年的 形势 要更 加复杂 ，在 去年 显著
的涨幅 下， 调整 的压 力也 比较大 ，然 而成 长股 的根 基还在 ，转 型期 间的 成长 股已经 深入 人心 ，这
一点不 会因 为市 场情 绪的 波动而 改变 。
优化升 级基 金的 配置 在一 季度继 续以 成长 股为 核心 ，集中 在 TMT 为 代表 的新 兴产业 。由 于成
长股阶 段性 涨幅 过大 ，一 季度减 持了 部分 获利 的成 长股， 增加 了受 益于 政策 放松预 期的 地产 股。
目前优 化升 级基 金的 配置 比较均 衡， 依然 看好 并持 有电子 、医 药、 软件 、军 工、传 媒等 消费 成长
类股票 ，阶 段性 配置 政策 刺激预 期下 的铁 路和 地产 股。在 中国 经济 改革 转型 的背景 下， 我们 依然
坚定看 好成 长股 。2014 年 成长股 将是 分化 的一 年， 真正有 业绩 支撑 ， 符 合政 策导向 和产 业升 级的
行业和 公司 将最 终胜 出。 我们将 竭尽 全力 捕捉 经济 转型过 程中 的投 资机 会， 为基金 持有 人贡 献回
报。
4.5 报 告 期内 基金 的业绩 表现
本基金 第一 季度 的份 额净 值增长 率为-9.89% ， 在同 类可比 基金 中业 绩表 现一 般。近 期成 长股
显著的 调整 ，导 致基 金业 绩在一 季度 出现 较大 的波 动。我 们预 期在 二季 度， 成长股 将会 再度 迎来
投资时 机。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 28,035,029.19 74.17
其中： 股票
28,035,029.19 74.17 长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,678,152.70 25.60
7 其他资 产
85,591.66 0.23
8 合计
37,798,773.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 14,863,438.89 40.83
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 539,760.00 1.48
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,016,520.30 13.78
J 金融业 - -
K
房地产 业
4,368,500.00 12.00
L
租赁和 商务 服务 业
916,080.00 2.52
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,639,680.00 4.50
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
691,050.00 1.90
S 综合 - -
合计 28,035,029.19 77.02
长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.3 报 告期 末按 公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600340 华夏幸 福 55,000 1,531,200.00 4.21
2 002396 星网锐 捷 63,000 1,513,890.00 4.16
3 600079 人福医 药 45,000 1,235,700.00 3.39
4 600703 三安光 电 50,000 1,137,500.00 3.12
5 600535 天士力 29,100 1,134,609.00 3.12
6 300144 宋城股 份 42,000 1,022,700.00 2.81
7 000063 中兴通 讯 80,000 1,011,200.00 2.78
8 600522 中天科 技 80,000 929,600.00 2.55
9 300071 华谊嘉 信 33,000 916,080.00 2.52
10 002285 世联行 50,000 882,000.00 2.42
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按 公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 股指
期货交 易。 长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 国债
期货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 未 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，未有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 52,945.72
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,450.82
5 应收申 购款 31,195.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 85,591.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明 长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
1 300071 华谊嘉 信 916,080.00 2.52 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 57,292,356.73
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,940,101.38
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 24,028,362.44
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 39,204,095.67
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金 情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 2,674,798.06
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 2,674,798.06
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
6.82
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 托管 人2014 年 2 月7 日 发布 任免 通知 ， 解 聘 尹东中 国建 设银 行投 资托 管业务 部总 经理
助理职 务。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 本基 金设 立等 相关 批准文 件 长城优化升级股票 2014 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
9.1.2 《长 城优 化升 级股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》
9.1.3 《长 城优 化升 级股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》
9.1.4 法律 意见 书
9.1.5 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照
9.1.6 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照
9.1.7 中国 证监 会规 定的 其他文 件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
