长 城 积 极 增利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月21 日
长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2014 年 04 月16 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复 核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城积 极增 利债 券
基金主 代码 200013
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 4 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 328,484,435.14 份
投资目 标
本基金 将在 控制 组合 风险 和保持 资产 流动 性的
前提下， 力争 获得 超越 业 绩比较 基准 的收 益， 实
现基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 将采 用 “自 上而 下 ” 的策略 进行 基金 的大
类资产 配置， 主要 通过 对 宏观经 济运 行周 期、 财
政政策 、 货 币政 策、 利 率 走势、 证券 市场 估值 水
平等可 能影 响资 本市 场的 重要因 素进 行研 究和
预测 ， 分 析债 券市 场、 债 券品种 、 股票 市场 、 现
金等大 类资 产的 预期 风险 和收益 ， 动 态调 整基 金
大类资 产的 投资 比例， 以 控制系 统性 风险。 本基
金将择 机利 用债 券回 购交 易放大 组合 债券 资产
杠杆， 在 严格 控制 信用 风 险、 流动 性风 险的 基础
上增强 基金 整体 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合财 富指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票型 基金、 混 合型基 金， 高 于货 币市
场基金。 本基 金为 中低 风 险、 中低 收益 的基 金产
品。 长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 长城积 极增 利债 券 A 长城积 极增 利债 券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 200013 200113
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 235,968,530.90 份 92,515,904.24 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年1 月1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
长城积 极增 利债 券 A 长城积 极增 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 3,018,637.54 929,290.16
2．本 期利 润 4,116,001.06 1,153,565.23
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0209 0.0197
4．期 末基 金资 产净 值 248,000,117.21 95,935,252.01
5．期 末基 金份 额净 值 1.051 1.037
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长城积极增利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.14% 0.16% 2.46% 0.08% -0.32% 0.08%
长城积极增利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.07% 0.16% 2.46% 0.08% -0.39% 0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 债券 等固 定收益 类资 产投 资比 例不 低于基 金资 产净 值的
80% ， 其中 信用 类固 定收 益 品种的 投资 比例 不低 于基 金资产 净值 的 30% ； 股票 等 权益类 资产 投资 比
例不高 于基 金资 产净 值 的20%； 现金 或者 到期 日在1 年以内 的政 府债 券投 资比 例不低 于基 金资 产
净值 的5% 。 本 基金 的建 仓 期为自 本基 金基 金合 同生 效日 起 6 个 月， 建仓 期满 时， 各 项资 产配 置比
例符合 基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
钟光正
公 司 固
定 收 益
部 副 总
经理、 长
城 积 极
增 利 债
券、 长 城
保 本 混
2011 年4
月12 日
- 5 年
男，中 国籍 ，经 济学 硕士 。
具有 9 年 债 券 投 资 管 理 经
历。 曾就 职于 安徽 安凯 汽 车
股份有 限公 司、 广 发银 行 总
行资金 部、 招 商银 行总 行 资
金交易 部 。2009 年 11 月进
入长城 基金 管理 有限 公司 ，
曾 任 债 券 研 究 员 。 自 2010长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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合、 长 城
增 强 收
益 债 券
的 基 金
经理
年 2 月至 2011 年 10 月任
“ 长城货币市场证券投资
基金” 基 金 经 理 ， 自 2010
年 2 月至 2011 年 11 月任
“ 长城稳健增利债券型证
券投资 基金 ” 基 金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城积 极增 利债券 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其 他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的 同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
1 季度 流动 性逐 步回 归宽 松，债 市收 益从 春节 前至 节后有 较大 幅度 下行 。
1 季度 春节 前资 金面 紧张 ，收益 上行 并维 持在 高位 ，当时 市场 悲观 情绪 蔓 延 。我们 认为 从历
史上看 ，春 节前 历来 是较 好的建 仓时 点。 此外 ，我 们判断 节后 流动 性会 因财 政投放 回归 宽松 ，带
动债市 收益 全面 下行 。因 此，本 组合 在春 节前 大幅 提高信 用债 券仓 位和 久期 。春节 之后 ，市 场流
动性初 步印 证有 宽松 趋势 时，我 们再 次提 高组 合仓 位和久 期， 增强 组合 进攻 性，从 而较 好地 把握
住了一 季度 投资 机会 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 A 级为 2.14% 、C 级为 2.07% ， 同期 业绩 比较 基准 为 2.46% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投资 12,290.00 0.00
其中： 股票
12,290.00 0.00
2 固定收 益投 资
427,462,887.15 87.21
其中： 债券
427,462,887.15 87.21
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
56,032,525.14 11.43
7 其他资 产
6,655,061.31 1.36
8 合计
490,162,763.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 12,290.00 0.00
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,290.00 0.00
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 603308 应流股 份 1,000 12,290.00 0.00
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 20,049,000.00 5.83
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 296,835,613.90 86.31
5 企业短 期融 资券 20,140,000.00 5.86
6 中期票 据 60,703,000.00 17.65
7 可转债 29,735,273.25 8.65
8 其他 - -
9 合计 427,462,887.15 124.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122292 13 兴业 01 700,000 70,000,000.00 20.35
2 124487 14 邵 城投 299,890 30,948,648.00 9.00
3 101459009
14 滇 建工
MTN001
300,000 30,336,000.00 8.82 长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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4 124439 13 六安 01 300,000 30,237,000.00 8.79
5 124261 13 鞍 城投 299,990 29,072,030.90 8.45
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 国债
期货交 易。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投 资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，未有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 35,229.88
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,609,665.62 长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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5 应收申 购款 10,165.81
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,655,061.31
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110023 民生转 债 10,975,240.00 3.19
2 113001 中行转 债 9,793,000.00 2.85
3 113002 工行转 债 2,981,400.00 0.87
4 113003 重工转 债 2,930,480.00 0.85
5 110015 石化转 债 2,047,400.00 0.60
6 125887 中鼎转 债 697,523.25 0.20
7 110024 隧道转 债 310,230.00 0.09
注： 本 基金 本报 告期 末持 有 的民生 转债 （110023 ） 处于 转股期 ， 转 股期 为2013-09-16 至2019-03-15；
本基金 本报 告期 末持 有的 中行转 债 （113001 ） 处于 转股期 ， 转 股期 为 2010-12-02 至 2016-06-02 ；
本基金 本报 告期 末持 有的 工行转 债 （113002 ） 处于 转股期 ， 转 股期 为 2011-03-01 至 2016-08-31 ；
本基金 本报 告期 末持 有的 重工转 债 （113003 ） 处于 转股期 ， 转 股期 为 2012-12-05 至 2018-06-04 ；
本基金 本报 告期 末持 有的 石化转 债 （110015 ） 处于 转股期 ， 转 股期 为2011-08-24 至 2017-02-23 ；
本基金 本报 告期 末持 有的 中鼎转 债 （125887 ） 处于 转股期 ， 转 股期 为 2011-08-11 至 2016-02-11 ；
本基金 本报 告期 末持 有的 隧道转 债 （110024 ） 处于 转股期 ， 转 股期 为 2014-03-14 至 2019-09-13 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限的情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长城积 极增 利债 券 A 长城积 极增 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 203,570,329.49 72,780,886.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 66,806,193.61 49,679,157.55
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 34,407,992.20 29,944,139.54
报告期 期间 基金拆 分变动 份额 （份额 减 - - 长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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少以"-"填 列）
报告期 期末 基金 份额 总额 235,968,530.90 92,515,904.24
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 期初 及本 报告 期期末 均未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 托管 人2014 年 2 月7 日 发布 任免 通知 ， 解 聘 尹东中 国建 设银 行投 资托 管业务 部总 经理
助理职 务。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 本基 金设 立等 相关 批准文 件
9.1.2 《长 城积 极增 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》
9.1.3 《长 城积 极增 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》
9.1.4 法律 意见 书
9.1.5 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照
9.1.6 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照
9.1.7 中国 证监 会规 定的 其他文 件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338 长城积极增利债券 2014 年第 1 季度报告
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客户服 务电 话：400-8868-666
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