长 城 中 小 盘成 长 股 票 型证 券 投 资 基金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月21 日
长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2014 年 04 月16 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内 容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城中 小盘 股票
基金主 代码 200012
交易代 码 200012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 1 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 283,091,651.63 份
投资目 标
本基金 重点 投资 于具 有较 高成长 性的 中小 盘股 票， 在
控制风 险的 前提 下， 采用 积极主 动的 投资 策略 ， 力 求
实现基 金资 产持 续增 值。
投资策 略
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 将采 用“ 自上 而下 ”
的策略 进行 基金 的大 类资 产配置 。 本 基金 主要 通过 对
宏观经 济运 行周 期、 财政 及货币 政策 、 利 率走 势、 证
券市场 估值 水平 等可 能影 响证券 市场 的重 要因 素进
行研究 和预 测， 分析 股票 市场、 债券 市场、 现金 等 大
类资产 的预 期风 险和 收益 ， 动态 调整 基金 大类 资产 的
投资比 例， 以控 制系 统性 风险。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较 基 准为 ： 40% × 天 相中 盘指 数收 益
率+40% × 天 相小 盘指 数收 益率 +2 0%× 中债 总财 富指
数收益 率。
风险收 益特 征 本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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率高于 混合 型基 金、 债券 型基金 、 货 币市 场基 金， 同
时本基 金追 求个 股的 成长 收益， 所以 为高 风险 、 高 收
益产品 。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -10,835,631.01
2.本期 利润
-19,678,574.04
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0656
4.期末 基金 资产 净值 232,652,863.79
5.期末 基金 份额 净值 0.822
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收 益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.74% 1.65% -2.35% 1.02% -5.39% 0.63%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 股票 投资 占基金 资产 的比 例范 围 为60-95% ； 债 券投 资占
基金资 产的 比例 范围 为0-35%； 权证 投资 占基 金资 产 净值的 比例 范围 为0-3% ； 现金以 及到 期日 在
1 年以 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的 5% 。 本 基金以 不低 于 80% 的 股票 资产投 资于 具有 较高
成长性 和基 本面 良好 的中 小盘股 票。 本基 金的 建仓 期为自 本基 金基 金合 同生 效日 起 6 个 月， 建仓
期满时 ，各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
于雷
长 城 优 化
升 级 股 票
基 金 、 长
城 保 本 基
2013 年6 月
18 日
- 6 年
男，中国籍。中国人
民大学财政金融学院
经济学学士、硕士，
香 港 大 学 金 融 学 博长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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金 、 长 城
中 小 盘 股
票 基 金 和
长 城 久 利
保 本 基 金
的 基 金 经
理
士，特许金融分析师
（CFA ） 。 曾 就 职 于 华
夏 基 金 管 理 公 司 。
2008 年 进入 长城 基金
管理有限公司，曾任
宏观、策略研究员、
投 资 决 策 委 员 会 秘
书、 “ 长城优化升级
股 票 型 证 券 投 资 基
金 ”基 金经 理助 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式 遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城中 小盘 成长股 票型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 以诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产， 在控 制和 防范 风险 的前提 下， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大的 利益 ，未 出现投 资违 反法 律法
规、基 金合 同约 定和 相关 规定的 情况 ，无 因公 司未 勤勉尽 责或 操作 不当 而导 致基金 财产 损失 的情
况，不 存在 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的 执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年一 季度 ，市 场先 扬 后抑。 以创 业板 为代 表的 成长股 经历 了前 两个 月的 大幅上 涨, 进入
三月份 开始 进行 较大 幅度 的调整 。 三月 份创 业板 调 整的理 由很 多 ： 市 场担 心 信用风 险的 扩散 ； 房
价下跌 带来 的经 济增 长预 期悲观 ；IPO 重 启在 即； 创业板 再融 资； 人民 币汇 率贬值 ，美 国回 收流长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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动性带 来的 流动 性担 忧等 等。然 而最 根本 的原 因， 在于一 季度 前期 创业 板大 幅上涨 ，已 经透 支了
未来成 长的 空间 。
我们认 为， 从去 年开 始的 创业板 为代 表的 成长 股牛 市中， 其背 后的 逻辑 在今 年并没 有改 变 ：
中国经 济必 须转 型， 也正 在转型 ，直 接的 后果 就是 经济增 长中 枢下 移， 周期 品无趋 势性 机会 ；过
去超发 货币 ，导 致未 来货 币政策 相当 长时 间都 是中 性偏紧 ，流 动性 有限 ；政 策支持 转型 ，政 策引
导转型 ，新 型产 业受 益于 政策导 向和 新一 代技 术创 新。尽 管今 年的 形势 要更 加复杂 ，在 去年 显著
的涨幅 下， 调整 的压 力也 比较大 ，然 而成 长股 的根 基还在 ，转 型期 间的 成长 股已经 深入 人心 ，这
一点不 会因 为市 场情 绪的 波动而 改变 。
中小盘 基金 的配 置在 一季 度继续 以成 长股 为核 心， 集中 在 TMT 为代 表的 新兴 产业。 由于 成长
股阶段 性涨 幅过 大， 一季 度减持 了部 分获 利的 成长 股，增 加了 受 益 于政 策放 松预期 的地 产股 。目
前基金 的配 置比 较均 衡， 依然看 好并 持有 电子 、医 药、软 件、 军工 、传 媒等 消费成 长类 股票 ，阶
段性配 置政 策刺 激预 期下 的铁路 和地 产股 。在 中国 经济改 革转 型的 背景 下， 我们依 然坚 定看 好成
长股。2014 年 成长 股将 是 分化的 一年 ， 真 正有 业绩 支撑， 符合 政策 导向 和产 业升级 的行 业和 公司
将最终 胜出 。我 们将 竭尽 全力捕 捉经 济转 型过 程中 的投资 机会 ，为 基金 持有 人贡献 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 第一 季度 的份 额净 值增长 率为-7.74% ， 在同 类可比 基金 中业 绩表 现一 般。近 期成 长股
显著的 调整 ，导 致基 金业 绩在一 季度 出现 较大 的波 动。我 们预 期在 二季 度， 成长股 将会 再度 迎来
投资时 机。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 175,605,713.13 73.90
其中： 股票
175,605,713.13 73.90
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
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6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
60,220,284.42 25.34
7 其他资 产
1,795,186.29 0.76
8 合计
237,621,183.84
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 100,792,488.93 43.32
D
电力 、 热 力 、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,522,400.00 1.08
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 5,731,200.00 2.46
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 39,055,940.96 16.79
J 金融业 - -
K
房地产 业
17,311,502.04 7.44
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,964,581.20 2.56
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,227,600.00 1.82
S 综合 - -
合计 175,605,713.13 75.48
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002396 星网锐 捷 386,000 9,275,580.00 3.99
2 600535 天士力 198,877 7,754,214.23 3.33
3 600340 华夏幸 福 260,000 7,238,400.00 3.11
4 300144 宋城股 份 244,952 5,964,581.20 2.56
5 002261 拓维信 息 181,926 4,977,495.36 2.14
6 600703 三安光 电 208,900 4,752,475.00 2.04 长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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7 600252 中恒集 团 364,700 4,679,101.00 2.01
8 002285 世联行 260,961 4,603,352.04 1.98
9 600584 长电科 技 563,626 4,458,281.66 1.92
10 600237 铜峰电 子 775,000 4,363,250.00 1.88
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大 小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 ，本 期末 未持 有股指 期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 股指
期货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚 未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 国债
期货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，本 期末 未持有 国债 期货 。 长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 未 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，未有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 103,115.25
2 应收证 券清 算款 1,654,894.79
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,499.09
5 应收申 购款 28,677.16
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,795,186.29
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002261 拓维信 息 4,977,495.36 2.14 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 345,640,500.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 10,925,890.30
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 73,474,739.09
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 283,091,651.63
§7 基金管 理人运用固有资金 投资 本基金交易情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 20,003,000.15
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 20,003,000.15
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
7.07
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 本基 金设 立批 准的 相关文 件
8.1.2 《长 城中 小盘 成长 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》
8.1.3 《长 城中 小盘 成长 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》
8.1.4 法律 意见 书
8.1.5 基金 管理 人业 务资 格批件 营 业执 照
8.1.6 基金 托管 人业 务资 格批件 营 业执 照
8.1.7 中国 证监 会规 定的 其他文 件
8.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层 长城中小盘股票 2014 年第 1 季 度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
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