光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
光 大 保 德 信 中 小盘 股 票 型 证 券 投资 基 金
2014 年第 1 季 度报 告
2014 年 3 月 31 日
基金管 理人： 光大保德信 基金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一四 年四月二十一日 光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于 2014 年 4 月 18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起 至 3 月 31 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 光大保 德信 中小 盘股 票
基金主 代码 360012
交易代 码 360012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 713,646,930.68 份
投资目 标 本基金 通过 深入 挖掘 具有 高成长 特性 或者 潜力 的
中小盘 上市 公司 股票 ， 以 求获取 基金 资产 的长 期增
值。
投资策 略 本基金 将通 过对 宏观 经济 基本面 及证 券市 场双 层
面的数 据进 行研 究， 并通 过定性 定量 分析 、 风 险测
算及组 合优 化， 最终 形成 大类资 产配 置决 策。 本基
金将主 要投 资于 具备 高成 长特性 或者 潜力 的中 小
盘上市 公司 股票 以求 获取 高成长 带来 的资 本增 值
回报， 其中 基金 投资 的股 票资产 中至 少 80% 投 资于
中小盘 股票 。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准 为 75%× 中证700 指数 收益
率+25% ×中 证全 债指 数收 益率。
风险收 益特 征 本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中预 期收
益和风 险均 较高 的品 种， 其预期 收益 和风 险高 于混
合型基 金、 债券 型基 金及 货币市 场基 金。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司 光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年1 月1日-2014 年3月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -9,190,036.91
2. 本期 利润 -50,954,507.77
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0686
4. 期末 基金 资产 净值 613,352,177.97
5. 期末 基金 份额 净值 0.8595
注：本期 已实现 收益指 基金本 期利息收 入、投 资收益 、其他 收入（不 含公允 价值变 动收益 ）扣除相关
费用后的 余额， 本期利润 为本 期已实现 收益加上 本期公 允价 值变动收 益。上述 基金业 绩指 标不包括 持有人
认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -7.86% 1.46% -1.90% 1.04% -5.96% 0.42%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金份额累计净值增 长率 变动及其与同期业绩 比较 基准收益率变
动的比较
光大保 德信 中小 盘股 票型 证券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2010 年 4 月 14 日至 2014 年 3 月 31 日） 光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
注： 根据基金合同的规定， 本基金建仓期为 2010 年 4 月 14 日至 2010 年 10 月 13 日。 建仓 期结束时本
基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例 限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
戴奇雷
权 益 投 资 总
监、本基金基
金经理
2013-5-21 - 10年
戴 奇 雷 先 生 ，1995 年
毕业于华中理工大学
生物医学工程专业，
1998 年 获 得 华 中 理 工
大学生物技术专业硕
士学位，2002 年 获 得
中欧国际工商学院工
商 管 理 专 业 硕 士 学
位。2002 年 11 月至
2004 年4 月 在 上 海 融
昌资产管理有限公司
先 后 担 任 行 业 研 究
员、研究总监助理；
2004 年5 月至2006 年5
月在广州金骏资产管
理有限公司先后担任
研究副总监、研究总
监；2006 年6月至2010
年4 月 在 诺 德 基 金 管
理有限公司先后担任
行业研究员、基金经
理助理、投资研究部光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
经理、 基金 经理 ； 2010
年5 月 加 入 光 大 保 德
信 基 金 管 理 有 限 公
司，先后担任研究副
总监、研究总监。现
任本基金基金经理兼
权益投 资总 监。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管理 人严格 遵守 《 证券 投资基 金法 》 及 其他 相关 法律法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为 。 本 基金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易。
4.4 报告期内基金的投资策 略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
回顾本 基金 上期 季报 ，本 基金预 计 2014 年 成长 风格 相对价 值风 格的 优势 将明 显弱化 且
成长股 内部 也将 出现 明显 分化， 预计 成长 股总 体的 超额收 益可 能逊 于 2013 年 ，而价 值股 投
资的稳 定性 将得 到一 定程 度的体 现 。 由 于在 相对 成 熟的行 业里 ， 行业 龙头 企 业的地 位往 往比
较明确 ， 优势 也比 较明确 ， 标 的也 比较 明确 。 因 此， 从相对 成熟 行业 中的 价值 股里寻 找到 稳
定超额 收 益 的概 率远 高于 在成长 股中 寻找 超高 超额 收益的 概率 ，预 计 2014 年 成熟行 业的 龙
头企业 将有 可能 继续 获得 稳定收 益， 表现 逊于 一般 成长股 的概 率较 小。
从市场 的实 际运 行状 况来 看，2014 年 1 季 度已 经开 始呈现 这种 特征 ，二 三线 成长股 开
始出现较大 幅度的 调整， 而所谓的“ 一线白 马成长 股”表现 也乏善可 陈。 从 本基金的 操作
上来看 ， 本基 金在 坚持 核 心成长 品种 持仓 基本 不变 的同时 ，1 季 度前 期主要 增 持了白 酒等 基
本面触 底的 低估 值品 种， 组合的 价值 性适 度提 高而 成长性 适度 弱化 ，组 合均 衡性有 所提 高 。
1 季 度后 期适 当增 加了 调 整较为 充分 的成 长股 的配 置。从 整体 组合在 1 季 度 的表现 来看 ，1
季度前 半段 表现 良好 ， 后 半段净 值出 现较 大回 撤 。 主因在 于个 别重 仓品 种跟 随市场 风格 的切光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
换出现 较大 幅度 的调 整所 致。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-7.86% ，业 绩 比较基 准收 益率 为-1.90% 。
4.5 管理人对宏观经济、证 券市场及行业走势的 简要 展望
展望 2 季度 ， A 股市 场面 临的宏 观环 境依 然呈 现如 下特征 ： 经济 趋势 性向 下 ， 企 业盈 利
低增长 而流 动性 偏紧 。主 因在于 ，肇 始 于 2012 年 8 月的第 二库 存周 期上 升阶 段已然 失去 上
升动力 ， 在中 周期 继续 向 下的压 力下 ， 中短 周期 共 振向下 的 杀 伤力 不可 忽视 。 从 总理 在博 鳌
论坛的 发言 来看 ， 7.5% 左 右都是 可以 接受 的经 济增 速。 政 府微 刺激 的目 标仅 是 “托 底” 或平
滑经济 增速 下滑 的速 率而 不改变 趋势 。其 他影 响市 场的主 要因 素还 包 括 IPO “暂停 ，重 启 ，
再暂停 ，再 重启 ”的 起伏 ，注册 制实 施的 预期 ，沪 港通的 “心 动” 。
从市场 走势 来看 ，我 们预 计 2 季度 将是 中小 盘成 长 型基金 产品 在 2014 年较 为 艰难的 季
节， 但也 是为 下半 年行 情 布局的 最佳 时节 。 本基 金 将继续 以中 小盘 成长 风格 为核心 ， 寻找 真
成长 ， 捕 捉 “ 风中 之鸟 ” ， 规避 “风 中之 猪” ， 坚 持挖 掘具有 较大 市值 成长 空间 上市公 司的 投
资机会 。
§5 投资组合报 告
5.1 报告期末基金资产组合 情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 516,006,658.12 80.73
其中： 股票 516,006,658.12 80.73
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 65,000,000.00 10.17
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 38,833,289.91 6.08
7 其他资 产 19,316,292.26 3.02
8 合计 639,156,240.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的 股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 342,457,277.95 55.83 光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 8,754,388.58 1.43
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 25,110,000.00 4.09
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 54,291,324.80 8.85
J 金融业 - -
K 房地产 业 9,400,373.64 1.53
L 租赁和 商务 服务 业 7,359,648.00 1.20
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 16,965,253.75 2.77
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 51,668,391.40 8.42
R 文化、 体 育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 516,006,658.12 84.13
5.3 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 300015 爱尔眼 科 1,332,938 47,052,711.40 7.67
2 600637 百视通 1,399,300 44,889,544.00 7.32
3 002646 青青稞 酒 1,995,300 32,722,920.00 5.34
4 300088 长信科 技 1,532,875 30,029,021.25 4.90
5 600519 贵州茅 台 159,300 24,643,710.00 4.02
6 300005 探路者 1,239,963 23,447,700.33 3.82
7 600332 白云山 800,000 20,584,000.00 3.36
8 002436 兴森科 技 803,835 19,195,579.80 3.13
9 002557 洽洽食 品 881,700 17,263,686.00 2.81
10 300144 宋城股 份 696,725 16,965,253.75 2.77
5.4 报告期末按债券品种分 类的债券投资组合
本基金 本报 告期 内未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名债券投资 明细
本基金 本报 告期 内未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名资产支持 证券 投资明细
报告期 内本 基金 未投 资资 产支持 证券 。
5.7 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名贵金属投 资明 细
本基金报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净 值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
本基金报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金合同中尚无股指期货的投资政策。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本基 金投 资国债 期货 的投资 政策
本基金合同中尚无国债期货的投资政策。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金报告期内未投资国债期货。
5.10.3 本基 金投 资国债 期货 的投资 评价
本基金合同中尚无国债期货评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 没有被 监管 部门 立案 调查 或在报 告编 制
日前一 年受 到证 监会 、证 券交易 所公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2 本基 金未 投资 超出 基 金合同 规定 的备 选股 票库 。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 447,649.62
2 应收证 券清 算款 18,661,961.05
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,920.93
5 应收申 购 款 172,760.66
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,316,292.26
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
流通受 限情 况说 明
1 300088 长信科 技 30,029,021.25 4.90 重大资 产重 组
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 771,648,329.03
报告期 基金 总申 购份 额 10,410,400.06
减：报 告期 基金 总赎 回份 额 68,411,798.41 光大保德信中小盘股票型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 713,646,930.68
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金 情况
本报告期内，基金管理人不存在 持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影 响投资者决策的其 他重要信息
无
§ 9 备 查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信中 小盘 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件
2、光 大保 德信 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 基金 合同
3、光 大保 德信 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书
4、光 大保 德信 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 托管 协议
5、光 大保 德信 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 法律 意见 书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 中 小盘股 票型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上披 露的 各项 公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放地点
上海市 延安 东 路 222 号外 滩中心 大 厦 46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅方式
投资者可于 本基金 管理人 办公时间预 约查阅 。 投资 者对本报告 书如有 疑问， 可咨询本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888， 021-53524620 。 公司 网址： www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一四年四月二十 一日
