银 华 优 质 增长 股 票 型 证券 投 资 基 金
2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年 4 月19 日
银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 4 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华优 质增 长股 票
交易代 码 180010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 6 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,594,929,315.36 份
投资目 标
通过投 资于 兼具 优质 增长 性和估 值吸 引力 的股 票， 在
严格控 制投 资组 合风 险的 前提下 力求 取得 基金 资产
的长期 快速 增值 。
投资策 略
本基金 为股 票型 基金 ， 在 一般情 况下 ， 股 票投 资在 基
金资产 中将 保持 相对 较高 的比例 。 在 投资 中， 本基 金
首先选 取质 地良 好、 估值 合理的 公司 ， 并 从中 精选 具
备优质 增长 特征 或处 于优 质增长 阶段 的公 司进 行投
资； 在 债券 投资 中， 重 点 关注到 期收 益率 、 流 动性 较
高以及 价值 被低 估的 债券 。
本基金 的投 资比 例浮 动范 围：股 票资 产 为 60%-95% ；
除股票 资产 以外 的其 他资 产为 5%-40% ， 其 中现 金及 到
期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于 5% 。 本 基金 的非 现
金基金 资产 中， 不低 于 80% 的资 产将 投资 于具 有优 质
增长特 征或 处于 优质 增长 阶段的 公司 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 中国 债券 总指 数收 益率
×20% 。
风险收 益特 征 本基金 属于 证券 投资 基金 中较高 风险 、 较 高收 益的 基银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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金产品 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 416,122,714.05
2.本期 利润
-305,663,383.39
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0842
4.期末 基金 资产 净值 5,481,652,292.07
5.期末 基金 份额 净值 1.5248
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ， 例如 ： 基金的 申购 、 赎回 费
等，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份 额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.43% 1.33% -5.84% 0.95% 0.41% 0.38%
银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，截 至建 仓期结 束时 本基 金的
各项投 资比 例已 达到 基金 合同的 规定 ：本 基金 股票 投资比 例浮 动范 围 为60%-95% ； 除股 票资 产以
外的其 他资 产投 资比 例浮 动范围 为 5%-40% ， 其中 现 金及到 期日 在一 年以 内的 政府债 券不 低 于 5%。
本基金 的非 现金 基金 资产 中，不 低 于80% 的资 产将 投资于 具有 优质 增长 特征 或处于 优质 增长 阶段
的公司 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
郭建兴 先生
本 基 金 的
基金经 理
2011 年9 月
2 日
- 15 年
学 士 学位 。 曾在 山西 证券股 份
有 限 公司 （ 原山 西证 券有限 责
任 公 司） 从 事证 券自 营业务 工
作 ， 历任 交 易主 管、 总经理 助银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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理 兼 监理 等 职； 并曾 就职于 华
商 基 金管 理 有限 公司 投资管 理
部，2009 年 12 月 3 日至 2011
年4 月14 日期 间担 任华 商 领先
企 业 混合 型 证券 投资 基金基 金
经理职 务。2011 年4 月 加 盟银
华 基 金管 理 有限 公司 。具有 从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业 的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 质增长 股票 型证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制 度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有5 次 ， 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要， 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从经济 的基 本面 来看 ，一 季度经 济确 实处 于趋 势性 下滑过 程。 本基 金注 意到 ：管理 层针 对目
前经济 持续 下滑 的情 况， 逐步将 工作 重心 放到 稳增 长的目 标上 来。 市场 已逐 步反映 管理 层的 积极
信号。 同时 ，前 期优 质的 行业龙 头白 马股 经历 了比 较惨烈 的下 跌， 本基 金认 为：这 些公 司无 论从
成长性 和估 值水 平来 讲， 都具备 投资 价值 。 在 二季 度，本 基金 将对 大消 费、 家电等 行业 优秀 龙头
公司加 大配 置力 度， 争取 一个较 好的 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.5248 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-5.43% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-5.84% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望中 长期 中国 经济 的发 展，受 到资 产价 格、 环保 、收入 分配 、物 价等 因素 的制约 ，传 统的
经济增 长模 式不 可持 续。 那些代 表过 去经 济模 式的 行业和 个股 ，必 然会 在未 来市值 结构 中越 来越
小。现 在必 须着 手解 决制 约中国 经济 发展 的结 构性 问题。 本基 金认 为转 型 是 经济新 增长 点的 唯一
出路 ， 同 时这 一转 型的 过 程是艰 苦漫 长的 。 基于 更 长的视 角 ， 本 基金 认为 温 和的 “紧 缩式 去杠 杆”
的状态 会长 期化 。趋 势反 转的希 望还 是在 于改 革的 推进和 落实 能够 超预 期。 只有不 断释 放改 革红
利，打 破垄 断、 放松 管制 、充分 竞争 ，沿 着市 场化 配置要 素的 思路 推进 经济 转型， 市场 才有 可能
趋势性 反转 。 同 时， 机 会 与风险 并存 ， 全 球技 术发 展日新 月异 。 移 动互 联、 大数据 、3D 打印、 新
能源技 术在 改变 着人 类的 生产和 生活 方式 。我 们处 在一个 伟大 的技 术革 命时 代，代 表新 技术 、新
模式的 公司 在今 年的 全球 市场表 现的 异常 抢眼 ，成 为市场 中亮 丽的 风景 线。 但 要警 惕这 类个 股的
过度炒 作， 适当 降低 组合 的回撤 风险 。
基于以 上分 析， 本基 金继 续坚持 中性 仓位 配置 ，加 强现金 管理 ，强 调自 下而 上的选 股策 略，
以更加 严格 的标 准筛 选股 票。按 照中 国中 长期 转型 的思路 ，资 产配 置那 些符 合经济 发展 趋势 的行
业。加 强对 上市 公司 的深 入挖掘 ，追 求确 定性 成长 ，为持 有人 带来 更好 的收 益。 银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,023,941,167.61 91.28
其中： 股票
5,023,941,167.61 91.28
2 固定收 益投 资
3,568,485.00 0.06
其中： 债券
3,568,485.00 0.06
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
453,800,944.26 8.25
7 其他资 产
22,346,519.12 0.41
8 合计
5,503,657,115.99
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 302,417,572.06 5.52
C 制造业 3,280,009,308.22 59.84
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
4,485,600.00 0.08
E 建筑业 320,201,285.70 5.84
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 54,280,000.00 0.99
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 440,811,113.71 8.04
J 金融业 279,545,556.03 5.10
K
房地产 业
5,639,414.85 0.10
L
租赁和 商务 服务 业
128,929,782.00 2.35
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 199,376,665.92 3.64
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
8,244,869.12 0.15 银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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S 综合 - -
合计 5,023,941,167.61 91.65
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300072 三聚环 保 15,099,962 270,289,319.80 4.93
2 002683 宏大爆 破 10,471,583 267,339,513.99 4.88
3 000895 双汇发 展 6,626,519 260,355,931.51 4.75
4 002271 东方雨 虹 9,700,000 222,906,000.00 4.07
5 002385 大北农 17,749,908 215,838,881.28 3.94
6 600887 伊利股 份 6,000,000 214,980,000.00 3.92
7 002410 广联达 5,179,342 188,476,255.38 3.44
8 600406 国电南 瑞 13,249,952 187,089,322.24 3.41
9 600703 三安光 电 6,825,422 151,260,001.70 2.76
10 002202 金风科 技 15,599,912 146,483,173.68 2.67
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,568,485.00 0.07
8 其他 - -
9 合计 3,568,485.00 0.07
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113005 平安转 债 36,100 3,568,485.00 0.07
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,136,080.14
2 应收证 券清 算款 19,453,818.30
3 应收股 利 -
4 应收利 息 147,414.96
5 应收申 购款 1,609,205.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,346,519.12
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有 处于 转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600703 三安光 电 110,253,445.20 2.01 非公开 发行 银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,617,095,120.03
报告期 期间 基金 总申 购份 额 328,284,555.49
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 350,450,360.16
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,594,929,315.36
注：总 申购 份额 含 转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华优质 增长 股票 型证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《银 华优 质增 长股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《银 华优 质增 长股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.4 《银 华优 质增 长股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及银华优质增长股票 2014 年第 1 季度报告
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托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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2014 年4 月19 日
