大成精选增值混合型证券投资基金
2014 年第1 季度报告
2014 年 3 月31 日
基金管理人：大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人：中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2014 年 4 月 21 日
大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成精 选增 值混 合
交易代 码 090004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年12 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,283,910,039.44 份
投资目 标
投资于 具有 竞争 力比 较优 势和长 期增 值潜 力的 行业
和企业 ，为 投资 者寻 求持 续稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 利用 大成 基金 自行 开发的 投资 管理 流程 ， 采 用
“自上 而下 ”资 产配 置和 行业配 置， “自 下而 上” 精
选股票 的投 资策 略， 主要 投资于 具有 竞争 力比 较优 势
和长期 增值 潜力 的行 业和 企业的 股票 ， 通 过积 极主 动
的投资 策略 ，追 求基 金资 产长期 的资 本增 值。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 75% ＋中 国 债券总 指数 ×25 %
风险收 益特 征
本基金 属混 合型 证券 投资 基金， 由于 本基 金采 取积 极
的投资 管理 、 主 动的 行业 配置， 使得 本基 金成 为证 券
投资基 金中 风险 程度 中等 偏高的 基金 产品 ， 其 长期 平
均的风 险和 预期 收益 低于 成长型 基金 ， 高 于价 值型 基
金、指 数型 基金 、纯 债券 基金和 国债 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -72,122,524.62
2.本期 利润
-185,531,409.73
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0788
4.期末 基金 资产 净值 1,681,843,446.32
5.期末 基金 份额 净值 0.7364
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.78% 1.41% -5.33% 0.89% -4.45% 0.52%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：1 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基金 自基 金合 同生 效 起 6 个 月内 为建 仓期 ， 截 至报告 期末 本基 金的大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
2、 大成 基金 管理 有限 公司 根据 《大 成精 选增 值混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》 的 相关 约定 ， 经与
基金托 管人 协商 一致 ，并 报中国 证监 会备 案， 自2011 年1 月1 日 起， 大成 精选增 值混 合型 证券
投资基 金使 用的 业绩 比较 基准由 原 “新 华富 时中 国 A600 指数 ×7 5% ＋ 新华 富时中 国国 债指 数
×25% ” 变 更为 “沪深 300 指数× 75% ＋中 国债 券总 指 数 ×25 %” 。
§4 管理人报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘安田
先生
本 基 金 基
金经理
2010 年4 月
7 日
- 10 年
金融学 硕士 。 曾 任职 于中 国
证券研 究设 计中 心、 友邦 华
泰基金 管理 公司 、 工 银瑞 信
基金管 理公 司。 曾担 任行 业
研究员 、 宏 观经 济及 策略 研
究员、 基金 经理 助理 。2008
年8 月 加入 大成 基金 ， 曾 任
大 成 基 金 管 理 有 限 公 司 研
究 部 总 监 助 理 。2012 年 3
月 20 日至 2013 年 7 月 17
日 任 大 成 新 锐 产 业 股 票 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2010 年4 月7 日 起任 大成 精
选 增 值 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。2013 年 3 月8
日 起 任 景 宏 证 券 投 资 基 金
基金经 理。 具有 基金 从业 资
格。国 籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出 决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成精 选增 值混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成精 选增 值混
合型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损 基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》的规定， 公司制订 了 《大成基金管 理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场交易 等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理 部定期对 公 司旗下所有投 资组合间 同 向交易、反向 交易等可 能 存在异常交易 的
行为进 行分 析。2014 年 1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 8 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策略需要 。主动型 投 资组合与指数 型投资组 合 之间或指数型 投资组合 之 间存在股票 同日反向
交易 ， 参 与交 易所 公开 竞 价同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 股当 日成交 量 5% 的仅 有 2
笔，原因为投 资策略需 要 ；投资组合间 不存在债 券 同日反向交易 。投资组 合 间相邻交易 日反向交
易的市场成交 比例、成 交 均价等交易结 果数据表 明 该类交易不对 市场产生 重 大影响，无 异常；投
资组合间虽然 存在同向 交 易行为，但结 合交易价 差 分布统计分析 和潜在利 益 输送金额统 计结果表
明投资 组合 间不 存在 利益 输送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
美国一 季度 经济 受到 极寒 的天气 影响 ，GDP 增 速出 现明显 放缓 ，中 国出 口也 因此出 现大 幅下
滑。而 欧元 区GDP 2013 年 四季度 实现 同比 转正 之后 ，在今 年一 季度 继续 呈现 出较强 的复 苏势 头，
法国、 西班 牙和 希腊 的失 业率数 据出 现下 降， 德国 、法国 的制 造 业PMI 和意 大利服 务 业PMI 都超
预期上 升， 德国 对边 缘国 家经济 带动 作用 逐渐 增强 。
中国经 济 在2014 年 一季 度 延续了 去年 四季 度的 下滑 趋势， 且下 滑的 幅度 超出 资本市 场的 预大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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期。但 新一 届领 导人 总体 的思路 上仍 然以 “促 改革 、调结 构” 为首 要任 务， 在经济 大幅 下滑 后，
并未立 即采 取积 极的 财政 和货币 政策 刺激 经济 。外 汇市场 方面 ，央 行为 了冲 销外汇 大幅 流入 对外
汇市场 进行 了干 预、 人民 币出现 大幅 贬值 ，随 即央 行放宽 了人 民币 汇率 浮动 幅度， 为了 实现 人民
币国际 化， 汇率 改革 将会 是未来 几年 金融 改革 的核 心内容 之一 。此 外证 监会 在一季 度推 出了 优先
股试点 和创 业板 发行 制度 改革等 新政 策， 进一 步丰 富上市 公司 的融 资渠 道、 改善小 企业 的融 资效
率。
受宏观 经济 下滑 影响 ， 上 证综指 在今 年一 季度 下 跌3.91% ， 沪 深300 下跌 7.89% 。 中 小板 和创
业板也 结束 了去 年年 初以 来的单 边上 涨行 情， 中小 板指数 在一 季度 下跌 了 7.73% ， 创业 板指 数冲
高回落 、 在 一季 度累 计仅 上涨 了1.79% 。 行业 方面 年初以 来 仅 7 个 板块 取得 正收益 ， 其 中计 算机 、
餐饮旅 游、 电力 设备 表现 相对较 好， 煤炭 、非 银行 金融、 农林 牧渔 跌幅 较大 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为0.7364 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率为-9.78%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-5.33%， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
从中观 数据 上看 ，宏 观经 济下滑 的速 度已 经放 缓， 在改革 的大 背景 下中 央采 取积极 的货 币政
策的概 率较 低， 但预 计会 结构性 的加 大财 政支 出， 市场大 概率 会逐 渐企 稳。 我们的 投资 策略 上仍
然延续 之前 的思 路， 在宏 观经济 潜在 增速 中枢 不断 下移、 经济 结构 转型 的过 程中， 我们 更倾 向于
自下而 上的 选股 策略 。在 细分行 业方 面， 我们 重点 选择受 宏观 经济 影响 较小 的医药 、消 费电 子、
乳制品 等相 关个 股， 以及 受益于 劳动 力成 本不 断上 升的工 控自 动化 行业 。在 个股选 择方 面， 我们
会吸取 一季 度的 经验 ，不 断完善 个股 选择 框架 ，改 善业绩 表现 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,511,469,126.55 89.34
其中： 股票
1,511,469,126.55 89.34
2 固定收 益投 资
79,987,000.00 4.73
其中： 债券
79,987,000.00 4.73
资产 支持 证券
- 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
98,051,535.47 5.80
7 其他资 产
2,305,042.45 0.14
8 合计
1,691,812,704.47
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采矿业 - 0.00
C 制造业 989,248,532.83 58.82
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - 0.00
E 建筑业 18,186,259.80 1.08
F 批发和 零售 业 - 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - 0.00
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 243,474,540.48 14.48
J 金融业 54,457,492.80 3.24
K
房地产 业
79,448,517.72 4.72
L
租赁和 商务 服务 业
- 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 39,972,342.76 2.38
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 43,966,076.40 2.61
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P 教育 - 0.00
Q 卫生和 社会 工作
- 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
42,715,363.76 2.54
S 综合 - 0.00
合计 1,511,469,126.55 89.87
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 002008 大族激 光 4,199,828 55,605,722.72 3.31
2 601318 中国平 安 1,449,880 54,457,492.80 3.24
3 002475 立讯精 密 1,500,000 53,940,000.00 3.21
4 600309 万华化 学 2,959,886 51,709,208.42 3.07
5 000625 长安汽 车 5,299,780 50,718,894.60 3.02
6 300273 和佳股 份 1,461,347 48,648,241.63 2.89
7 600340 华夏幸 福 1,746,855 48,632,443.20 2.89
8 300315 掌趣科 技 1,500,449 48,284,448.82 2.87
9 002065 东华软 件 1,149,911 46,410,407.96 2.76 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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10 000826 桑德环 境 1,599,930 43,966,076.40 2.61
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 79,987,000.00 4.76
其中： 政策 性金 融债 79,987,000.00 4.76
4 企业债 券 - 0.00
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 - 0.00
8 其他 - 0.00
9 合计 79,987,000.00 4.76
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例(%)
1 130236 13 国开 36 500,000 49,945,000.00 2.97
2 140204 14 国开 04 300,000 30,042,000.00 1.79
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基 金本 报告 期末 未持 有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体被 监 管 部门立案调查， 或在报告 编制日前一年
内受到公开谴责、处 罚的 情形：
根 据中 国平 安股 票发 行主体 中国 平安 保险 （集 团） 股 份有 限公 司于2013 年 5 月 21 日和2013
年 10 月 14 日发 布的 公告 ，该上 市公 司的 控股 子公 司平安 证券 有限 责任 公司 （以下 简称 “平 安 证
券” ） 收到中 国证券监 督 管理委员会 （以下简 称“ 中国证监会” ） 《行政处 罚 和市场禁入 事先告 知
书》 。 中 国证 监会 决定对 平 安证券 给予 警告 并没 收其 在万福 生科 （ 湖南 ） 农业 开 发股份 有限 公司 （ 以
下简称 “ 万福 生科” ） 发行 上市项 目中 的业 务收 入人 民币 2,555 万 元， 并处 以 人民币 5,110 万元
的罚款 ，暂 停其 保荐 机构 资格 3 个 月。
在上述公告公 布后，本 基 金管理人对该 上市公司 进 行了进一步了 解和分析 ， 认为上述处罚 不
会对中 国平 安的 投资 价值 构成实 质性 负面 影响 ，因 此本基 金管 理人 对其 投资 判断未 发生 改变 。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 606,642.45
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,604,776.11
5 应收申 购款 93,623.89
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,305,042.45
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
序 号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （%）
流通受 限情 况说 明
1 300273 和佳股 份 48,648,241.63 2.89 重大事项 停牌
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,342,678,934.55
报告期 期间 基金 总申 购份 额 95,201,712.98
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 153,970,608.09
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-" 填列 ） -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,283,910,039.44
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成精选 增值 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 精选 增值 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 精选 增 值 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ； 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的办 公住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2014 年4 月21 日
