大成景安短融债券型证券投资基金
2014 年第1 季度报告
2014 年 3 月31 日
基金管理人：大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人：中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2014 年 4 月 21 日
大成景安短融债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 安短 融债 券
交易代 码 000128
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 101,557,395.84 份
投资目 标
在严格 控 制 风险 并保 持流 动性的 基础 上， 主要 通
过对短 期融 资券 和其 他固 定收益 类证 券的 积极
主动管 理， 力 争超 越同 期 银行定 期存 款利 率、 获
取绝对 回报 。
投资策 略
本基金 主要 目标 是在 努力 保持本 金稳 妥、 高流 动
性特点 的同 时， 通过 适当 延长基 金投 资组 合的 久
期、 更 高比 例的 短期 融资 券以及 其它 期限 较短 信
用债券 的投 资， 争取 获取 更高的 投资 收益 。
业绩比 较基 准 中债短 融总 指数
风险收 益特 征
本基金 为较 低风 险、 较低 收益的 债券 型基 金产
品， 其风 险收 益水 平高 于 货币市 场基 金， 但 低于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 大成景 安短 融债 券A 大成景 安短 融债 券B
下属两 级基 金的 交易 代码 000128 000129
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 63,206,485.00 份 38,350,910.84 份
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年1 月1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
大成景 安短 融债 券 A 大成景 安短 融债 券B
1． 本 期已 实现 收益 1,729,385.51 13,744.06
2．本 期利 润 1,652,398.27 7,630.05
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0196 0.0077
4．期 末基 金资 产净 值 65,926,844.81 40,007,630.05
5．期 末基 金份 额净 值 1.043 1.043
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份 额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
大成景 安短 融债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.86% 0.07% 1.87% 0.02% -0.01% 0.05%
大成景 安短 融债 券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.86% 0.07% 1.87% 0.02% -0.01% 0.05%
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净 值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：1 、本 基金 合同 于 2013 年5 月 24 日 生效 ，截 至 报告期 末， 本基 金合 同生 效未满 一年 。
2 、 按 基金 合同 规定， 基金 管理人 应当 自基 金合 同生 效之日 起 6 个月 内使 基金 的投资 组合 比 例
符合基 金合 同的 约定 。 截 至报告 期末 ， 本 基金 的各 项投资 比例 已达 到基 金合 同中规 定的 各项 比 例 。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陶铄先
生
本 基 金 基
金经理
2013 年5 月
24 日
- 7 年
中国科 学院 管理 学硕 士 。 曾任职
于招商 银行 总行 、 普华 永 道 会计
师事务 所 、 穆 迪投 资者 服 务有限
公司、 中国 国际 金融 有限 公司 。
曾 担 任 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司
固 定 收 益 部 高 级 经 理 、 副 总 经
理。 2010 年 9 月加 入大 成 基金管
理有限 公司 ， 历 任研 究员 、 基金
经理助 理。2012 年 2 月 9 日至
2013 年10 月15 日 任大 成 景丰分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。2012 年 9 月 20 日至 2014
年4 月4 日任 大成 月添 利 理财债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2012 年 11 月 29 日至 2014 年 4
月 4 日 任大 成理 财 21 天 债券型
发起式 证券 投资 基金 基金 经理 。
2013 年 5 月 24 日 起任 大 成景安
短 融 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理 。 2013 年 6 月4 日 起 任大成
景 兴 信 用 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。2013 年 10 月 16
日 起 任 大 成 景 丰 债 券 型 证 券 投
资基金（LOF ） 基 金 经 理 。2014
年 1 月 28 日 起任 大成 信 用增利
一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理 。 具 有基 金 从业资
格。国 籍： 中国
李达夫
先生
本 基 金 基
金经理
2013 年7 月
17 日
- 8 年
数量经 济学 硕士 。 2006 年7 月至
2008 年 4 月 就职 于东 莞 农商银
行资金 营运 中心 ，历 任交 易员 、
研究员 。2008 年 4 月至 2012 年
9 月就职 于国 投瑞 银基 金 管理有
限 公 司 固 定 收 益 部 ，2011 年 6
月 30 日至 2012 年 9 月 15 日担
任 国 投 瑞 银 货 币 市 场 基 金 基 金
经理 。 2012 年 9 月 加入 大 成基金
管理有 限公 司。2013 年 3 月 7
日至 2014 年 4 月 4 日 任 大成货
币市场 证券 投资 基金 。2013 年3大成景安短融债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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月7 日起 任大 成现 金增 利 货币市
场基金 基金 经理 。2013 年 7 月
17 日起兼任大成景安短融债券
型证券 投资 基金 基金 经理 。 具 有
基金从 业资 格。 国籍 ：中 国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《 证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成景 安短 融债
券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成景 安短 融债
券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作 和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实 时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2014 年1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在8 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策 略需 要。 主动 型投 资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向
交易， 参与 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 股当 日成交 量 5% 的 仅有2
笔，原 因为 投资 策略 需要 ；投资 组合 间不 存在 债券 同日反 向交 易。 投资 组合 间相邻 交易 日反 向交大成景安短融债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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易的市 场成 交比 例、 成交 均价等 交易 结果 数据 表明 该类交 易不 对市 场产 生重 大影响 ，无 异常 ；投
资组合 间虽 然存 在同 向交 易行为 ，但 结合 交易 价差 分布统 计分 析和 潜在 利益 输送金 额统 计结 果表
明投资 组合 间不 存在 利益 输送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2014 年一 季度 ，经 济增 长 放缓的 势头 在宏 观数 据上 得到印 证，1-2 月工 业增 加值同 比仅 增长
8.6%， 低于 去年 四季 度平 均 10% 的增 速。 春节 错位 使得 CPI 同 比数 据波 动较 大， 但 涨幅 温和 可控 。
货币政 策方 面， 央行 在 1 月下旬 选择 针对 四类 机构 开展常 备借 贷便 利操 作试 点，同 时通 过公 开市
场正、 逆回 购操 作加 强对 回购利 率的 引导 ，向 市场 传递降 低回 购利 率波 动性 、加强 回购 利率 上、
下限管 理的 政策 意图 。 超 日债无 法按 期全 额支 付利 息， 使 得中 国信 用债 市场 出现第 一单 实质 违约 。
受此影 响， 市场 信用 风险 偏好明 显下 降， 低评 级民 企债券 发行 困难 程度 明显 增加。
市场 表 现方 面， 中债 综合 财富指 数一 季度 上 涨 2.46%，为 2012 年1 季度 以来 指数表 现最 好的
一个季 度。 板块 方面 ，金 融债表 现好 于国 债， 城投 债好于 产业 债， 银行 间好 于交易 所。 收益 率曲
线整体 呈现 陡峭 化下 行 ， 具 体来看 ， 1 年 期金 融债 收益 率下行 幅度 超 过60bp ， 5-10 年下 行20-40bp 。
各评级 短融 收益 率下 行 100-110bp ，3-5 年中 票下 行35-60bp 。 供需 错位 使得 城 投债交 投火 爆， 收
益率下 行幅 度超 过50bp 。 超日事 件对 交易 所高 收益 率产业 债冲 击明 显， 部分 个券甚 至跌 破今 年1
月份的 低点 。
一季度 ， 本 基金 在控 制风 险的基 础上 ， 采 取 积 极的 组合策 略提 高了 组合 久期 和杠杆 水平,并根
据个券 风险 收益 比变 化进 行了调 仓。 通过 利率 品种 进行波 段操 作以 增强 收益 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内 ，大 成景 安短 融债 券 A 份 额净 值增 长率 为 1.86%， 大成 景安 短融 债券 B 份额 净值
增长率 为1.86% ， 同 期业 绩 比较基 准增 长率 为 1.87% ， 基金份 额净 值增 长率 低于 同期业 绩比 较基 准
的表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2014 年二 季度 ， 销 售 的下滑 带动 房地 产投 资下 滑的趋 势愈 趋明 显 ， 土 地 出让金 下滑 、 偏
紧的货 币环 境和 政治 环境 也对基 建投 资形 成抑 制， 这意味 着经 济增 速有 进一 步下滑 的风 险。 受翘
尾因素 的影 响，2014 年 CPI 同比 的高 点将 出现 在二 季度， 但绝 对水 平仍 在可 控范围 之内 。 随着
监管趋 严， 并且 伴随 着信 用风险 的暴 露， 银行 普遍 开始压 缩和 控制 非标 的增 量。从 近期 的社 会融
资数据 来看 ，委 托贷 款和 信托贷 款的 增速 明显 放缓 ，带动 社会 融资 增速 逐步 下降， M2 增速 二季大成景安短融债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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度可能 将跌 破13% 。 预计 央行会 维持 银行 间流 动性 相对宽 松， 但主 动大 幅放 松货币 政策 的概 率也
较小。 但货 币政 策也 必须 解决融 资成 本高 企的 问题 ，预计 在长 端可 能通 过定 向宽松 的方 式降 低融
资成本 。
基于以 上判 断， 二季 度本 基金将 以资 质较 好的 信用 债作为 主要 配置 ，并 通过 利率债 投资 进行
波段操 作以 增强 收益 。本 基金将 在已 有大 类资 产配 置基础 上， 根据 市场 环境 变化适 当动 态管 理各
类债券 资产 的投 资比 例， 把握不 同债 券板 块的 轮动 机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 股票
- 0.00
2 固定收 益投 资
147,312,690.54 85.54
其中： 债券
147,312,690.54 85.54
资产支 持证 券 - 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,586,130.25 2.08
7 其他资 产
21,314,120.22 12.38
8 合计
172,212,941.01
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券
10,631,897.80
10.04
2 央行票 据
-
0.00
3 金融债 券
8,054,970.00
7.60
其中： 政策 性金 融债
8,054,970.00
7.60
4 企业债 券
59,422,222.74
56.09
5 企业短 期融 资券
69,203,600.00
65.33
6 中期票 据
-
0.00
大成景安短融债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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7 可转债
-
0.00
8 其他
-
0.00
9 合计
147,312,690.54
139.06
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 126013 08 青 啤债 127,000 12,689,840.00 11.98
2 041355024
13 重汽
CP001
100,000 10,069,000.00 9.50
3 041372003
13 日 照港
CP002
100,000 10,051,000.00 9.49
4 041366016
13 京 昊华
CP001
100,000 10,045,000.00 9.48
5 041452016
14 玉柴
CP001
100,000 9,999,000.00 9.44
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占 基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 大成景安短融债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体无 被监 管部门立案调查的， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 21,474.25
2 应收证 券清 算款 8,851,757.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,438,888.47
5 应收申 购款 10,002,000.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,314,120.22
5.10.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转 换 债券 。
5.10.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 大成景 安短 融债 券A 大成景 安短 融债 券B
报告期 期初 基金 份额 总额 110,218,424.47 -
报告期 期间 基金 总申 购份 额 138,501,394.67 38,350,910.84
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 185,513,334.14 -
报告期 期间 基金拆 分变动 份额 （份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 63,206,485.00 38,350,910.84
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
本报告 期基 金管 理 人 未持 有本基 金份 额。 大成景安短融债券型证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景安 短融 债券 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 景安 短融 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 景安 短融 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准 文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2014 年4 月21 日
