易方达沪深 300 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金 2014 年第 1 季度报告
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易方达沪深 易方达沪深 易方达沪深 易方达沪深 300 300 300 300 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金
2014 2014 2014 2014 年第 年第 年第 年第 1 1 1 1 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 3 3 3 3 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国建设银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年四月十九日 一四年四月十九日 一四年四月十九日 一四年四月十九日
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达沪深300医药ETF
基金主代码 512010
交易代码 512010
基金运作方式 交易型开放式（ETF）
基金合同生效日 2013年9月23日
报告期末基金份额总额 222,173,734份
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差的最
小化。
投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即完全按照标的指数的
成份股组成及其权重构建基金股票投资组合， 并根据
标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 但在
因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份
股时， 基金管理人将采取其他指数投资技术适当调整
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基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 沪深300医药卫生指数
风险收益特征
本基金属股票型基金， 预期风险与预期收益水平高于
混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为
指数型基金， 主要采用完全复制法跟踪标的指数的表
现， 具有与标的指数所代表的市场组合相似的风险收
益特征。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日)
1.本期已实现收益 -3,343,542.98
2.本期利润 -23,100,442.79
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0958
4.期末基金资产净值 190,674,981.78
5.期末基金份额净值 0.8582
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -10.67% 1.39% -10.56% 1.40% -0.11% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较
易方达沪深 300 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013 年 9 月 23 日至 2014 年 3 月 31 日）
注：1.本基金合同于 2013 年 9 月 23 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各
项资产配置比例符合基金合同（第十四部分二、投资范围和五、投资限制）的有
关约定。
3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-14.18%，同期业绩比较
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基准收益率为-9.69%。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
林飞
本基金的基金
经理、易方达
50指数证券投
资基金的基金
经理、易方达
深证 100交易
型开放式指数
基金的基金经
理、易方达深
证 100交易型
开放式指数证
券投资基金联
接基金的基金
经理、易方达
沪深 300交易
型开放式指数
发起式证券投
资基金的基金
经理、易方达
资产管理（香
港）有限公司
基金经理、指
数与量化投资
部总经理
2013-9-23 - 11年
博士研究生，曾任融通
基金管理有限公司研究
员、基金经理助理，易
方达基金管理有限公司
基金经理助理、指数与
量化投资部总经理助
理、指数与量化投资部
副总经理、易方达沪深
300指数证券投资基金
的基金经理。
余海燕
本基金的基金
经理
2013-9-23 - 9年
硕士研究生，曾任汇丰
银 行 Consumer Credit
Risk 信用风险分析师，
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华宝兴业基金管理有限
公司分析师、基金经理
助理、基金经理，易方
达基金管理有限公司投
资发展部产品经理。
注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为
执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次，为
纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年一季度，国内宏观经济增速依然持续下行，经济数据显示 3 月汇丰
PMI 创 8 个月新低，生产与新订单指数均显著下行。此前市场一直担心的房地产
市场风险以及信用违约风险均在过去的一季度发酵， 同时叠加人民币汇率的持续
大幅贬值，引发整个市场的不确定性大幅攀升，市场风险溢价维持高位。对于经
济基本面、资金和政策的认知从春节后的相对乐观急剧转变至悲观，导致了 A 股
市场在 2 月下旬遭遇了大幅调整，随后在政策维稳预期下，低估值蓝筹股年报业
绩增长稳健以及大比例分红背景下，市场风格转换，持续了近一年的大小盘结构
分化行情在 2014 年一季度有所收敛，最终一季度以上证综指下跌 3.91%、创业
板指上涨 1.79%收官。从行业风格上看，休闲服务、轻工制造、计算机、房地产
等行业在本季度表现较好，而煤炭、非银金融、农林牧渔等行业跌幅较大。
报告期内医药板块结构分化显著，基于技术创新和产业整合的医疗器械、受
益于政策红利的医疗服务两个板块在一季度表现优异， 分别上涨25.85%、 18.28%；
而制药板块表现较弱与招标、医保控费等因素压制有很大关系，化学制药、中药
行业一季度分别下跌 1.30%、3.86%。同时受整个市场偏爱高成长小盘股的风格
影响，以大市值白马制药股为主要集合的沪深 300 医药指数在一季度表现不佳，
下跌 10.56%。
报告期内本基金为正常运作期，在操作中，我们严格遵守基金合同，坚持既
定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量
化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.8582 元，本报告期份额净值增长率为
-10.67%，同期业绩比较基准收益率为-10.56%，日跟踪偏离度的均值为 0.01%，
日跟踪误差为 0.01%， 年化跟踪误差为 0.202%， 在合同规定的目标控制范围之内。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下一阶段，伴随着对经济底线思维的认可和政策方面的松动，一季度异
常糟糕的经济数据带来的恐慌正在退去， 经济基本面也开始修正投资者的悲观预
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期：从 3 月中旬开始商务部提供的生产资料价格指数走强。生产资料价格的反弹
除了来自季节性开工需求的回暖以外， 库存的短周期调整亦开始为经济短期活跃
提供内生动力。短期市场关注政策的维稳，以及海外资金再次流入新兴市场；从
长期看，国企改革、土地改革、城镇化将激发新一轮经济增长的内生动力。鉴于
此我们对于未来 A 股走势持相对乐观的判断，在目前的低位，A 股市场正面临较
好的投资机会。
在医疗改革、人口老龄化、产业升级等驱动因素下，我们长期看好医药行业
的投资价值。在目前时点上，随着中成药降价预期的逐步明朗化，降价幅度符合
预期的概率大，压制制药板块的因素逐步消除。我们认为优质白马医药股代表产
业发展方向，虽然业绩增速不及小股票，但是成长更确定，也更有可能在行业外
延扩张大潮中真正受益。在长达近半年的调整之后，以一线白马医药股为代表的
沪深 300 医药指数具有较好的投资价值。
作为被动型投资基金，本基金将坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基
金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，
为长期看好医药行业增长前景的投资者提供方便、高效的投资工具。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 189,155,192.77 99.01
其中：股票 189,155,192.77 99.01
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,745,951.55 0.91
7 其他资产 150,162.96 0.08
8 合计 191,051,307.28 100.00
注：上表中的股票投资项含可退替代款估值增值，而5.2的合计项不含可退替代
款估值增值。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 189,155,192.77 99.20
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
- -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
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N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 189,155,192.77 99.20
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000538 云南白药 223,090 18,739,560.00 9.83
2 600518 康美药业 988,948 16,020,957.60 8.40
3 600535 天士力 398,214 15,526,363.86 8.14
4 600196 复星医药 734,329 14,708,609.87 7.71
5 600276 恒瑞医药 436,964 14,629,554.72 7.67
6 000423 东阿阿胶 336,282 11,467,216.20 6.01
7 600332 白云山 344,105 8,853,821.65 4.64
8 600079 人福医药 271,936 7,467,362.56 3.92
9 600085 同仁堂 421,183 7,307,525.05 3.83
10 600252 中恒集团 561,366 7,202,325.78 3.78
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5. 5. 5. 5.9 9 9 9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5. 5. 5. 5.10 10 10 10
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 149,721.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 441.93
5 应收申购款 -
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 150,162.96
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 281,173,734
报告期基金总申购份额 6,000,000
减：报告期基金总赎回份额 65,000,000
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 222,173,734
§ § § §7
7
7
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§ § § §8
影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人 2014 年 2 月 7 日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资
托管业务部总经理助理职务。
§ § § §9
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
9.1 备查文件目录
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1.中国证监会核准易方达沪深 300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金
募集的文件；
2.《易方达沪深 300 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达沪深 300 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金托管协议》 ；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照；
5.基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年四月十九日 一四年四月十九日 一四年四月十九日 一四年四月十九日
