中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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中银收 益混合 型证券 投资基 金
2014 年第 1 季 度报告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年四 月十九 日中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 4
月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 中银收益混合
基金主代码 163804
交易代码 163804
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年10 月11 日
报告期末基金份额总额 4,016,679,027.80 份
投资目标 在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相结合，
通过投资于中国证券市场现金股息率高、 分红稳定的上
市公司和国内依法公开发行上市的各类债券， 致力于为
投资者提供稳定的当期收益和长期的资本增值。
投资策略 本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结合的
主动投资管理策略，股票投资将运用量化的数量模型、
严谨的财务、企业竞争力和治理能力分析以及价值评中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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估， 并配合持续深入的跟踪调研， 精选兼具良好财务品
质、 稳定分红能力、 高 股息和持续盈利增长潜力的上市
公司股票； 债券投资将分析判断债券市场的走势， 采取
不同的收益率曲线策略、 积极的久期管理、 信 用风险评
估、 收益率利差配置策略等投资策略， 力求获取高于业
绩基准的投资回报。
业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准为富时中国A 股红
利150 指数； 债券投资部分的业绩比较基准为中信标普
国债指数。
本基金的整体业绩基准＝富时中国A 股红利150 指数
×60% + 中信标普国债指数×30% +同业存款利率×10%
风险收益特征 本基金是主动型的混合基金， 由于投资对象将包括上市
公司证券及其它有价债券， 因此本基金属于证券投资基
金中等风险的品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
主要财务指标
报告期
(2014 年1 月1 日-2014 年3 月31 日)
1.本期已实现收益 81,646,675.80
2.本期利润 -103,042,104.23
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0235
4.期末基金资产净值 4,453,958,089.30
5.期末基金份额净值 1.1089
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.45% 1.03% -1.71% 0.72% -0.74% 0.31%
3.2.2自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
中银收益混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006 年10 月11 日至2014 年3 月31 日)
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分 （二） 的规定， 即本基金
投资组合中股票资产投资比例为30-90%，债券资产比例为0-65%，现金或者到期
日在一年以内的政府债券类资产比例最低不低于5%。 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈军
本基金的基
金经理、中
银美丽中国
股票基金基
金经理、中
银中国基金
基金经理、
助理执行总
裁
2006-10-11 - 16
中银基金管理有限公司
助理执行总裁，执行董
事(ED) ，金融学硕士。
曾任中信证券股份有限
责任公司资产管理部项
目经理。2004 年加入中
银基金管理有限公司，
2006 年 10 月至今任 中
银收益基金基金经理，
2009 年 9 月至 2013 年
10 月任中银中证 100 指
数基金基金经理，2013
年 6 月至今任中银美 丽
中国股票基金基金经
理，2013 年 8 月至今 任
中银中国基金基金经
理。特许金融分析师
（CFA ） ，香港财经分析
师学会会员。 具有16 年
证券从业年限。具备基
金从业资格。
甘霖
本基金的基
金经理（已
离任） 、 中银
蓝筹基金基
金经理、中
银消费主题
股票基金基
金经理、中
银优秀企业
股票基金基
金经理、公
司权益投资
部副总经理
2007-08-22 2014-01-27 20
中银基金管理有限公司
权益投资部副总经理，
董事(Director) ，工商
管理硕士。曾任武汉证
券公司交易部经理。
2004 年加入中银基金管
理有限公司，2007 年 8
月至2014 年1 月任中 银
收益基金基金经理，
2010 年 2 月至今任中 银
蓝筹基金基金经理，
2012 年7 月至2014 年1
月任中银主题策略基金中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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基金经理，2013 年 4 月
至今任中银消费主题股
票基金基金经理，2014
年 1 月至今任中银优 秀
企业股票基金基金经
理。 具有20 年证券从 业
年限。具备基金从业资
格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面， 美国经济在年初受到暴风雪天气的小幅冲击， 在一季度重回
复苏通道。从领先指标来看，一季度美国ISM 制造业PMI 指数自较低水平回升，
同时就业市场改善暂缓。 一季度欧元区经济维持复苏态势。 美国仍是全球复苏前
景最好的经济体， 美联储引导加息预期提前， 国际资本流出新兴经济体的压力有
所上升。
国内经济方面， 一季度经济加速下滑。 具体来看， 领先指标制造业PMI 指数
降至50 荣枯线附近， 同步指标工业增加值同比增速降至9.0%之下的低位。 从经
济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车增速均有所放缓。 通胀方面，CPI 同比增
速在2.0%-2.5%的低位水平震荡，PPI 通缩幅度重新扩大。
2.行情回顾
一季度股市指数表现不一。 上证综指低位盘整， 下跌 3.91%， 而创业板指数
一季度大幅震荡， 大幅 上涨之后又快速回落， 最终小幅上涨 1.79%。 从风格来看 ，
与互联网相关的股票表现较好。 从行业来看， 依然是代表经济转型的新兴产业表
现较好， 涨幅最大行业是计算机。 而受经济结构调整影响， 跌幅最大的行业仍然中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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是煤炭。
3.运行分析
报告期内， 基金保持中性的仓位和结构化的投资策略， 继续规避强周期行业，
超配计算机、 传媒和医药等行业。 从投资效果看， 对成长股的超配继续贡献超额
回报。 组合将继续通过增持行业景气向上、 成长确定性高的股票获得稳健的投资
回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2014 年03 月31 日为止， 本基金的单位净值为1.1089 元， 本基金的累
计单位净值为 2.3689 元。季度内本基金份额净值增长率为-2.45%，同期业绩比
较基准收益率为-1.71%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 美国经济在摆脱天气影响后有望继续稳步复苏， 欧元区经济在较
好的外围环境下也有望维持改善趋势。 美联储货币政策从紧的节奏稳步加速， 国
际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。
鉴于对当前经济和通胀增速的判断， 预计国内经济增速短期内有望企稳， 但
需求疲弱、 产能过剩、 融资受限等根本性问题尚未解决。 国务院常务会议提出 “在
促改革、 调结构、 惠民生协同并进中稳增长” ， 要求 “今年要更大规模推进棚改，
必须抓 住资金 保障 这个 ‘牛鼻 子’ ， 把政 策支 持和市 场机制 有效 结合 ，尤其 要发
挥好依托国家信用、服务国家战略、资金运用保本微利的开发性金融的‘供血’
作用，为棚改提速提供依法合规、操作便捷、成本适当、来源稳定的融资渠道，
保证棚 改任务 的资 金需 要，并 努力降 低资 金成 本。 ” 央行货 币政 策例 会表示 继续
实施稳健的货币政策，保持适度流动性，预计近期货币政策仍将维持中性操作。
公开市场方面， 二季度到期资金量有所增加， 有利于对冲外汇占款下降及财政存
款上缴引发的流动性波动， 预计公开市场整体仍将延续稳健的操作， 以维持较为
平稳的货币环境。 社会融资方面， 防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续，
预计社会融资总量增速继续放缓是大概率事件。
针对目前和未来的形势判断， 本基金会采取结构化的投资策略， 精选行业和
个股。 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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投资策略：1） 维持计 算机、 医药和传媒等消费成长行业的配置；2） 侧重个
股选择， 发挥研究团队优势， 选择转型过程中受益和业绩相对稳定估值合理的个
股；3）积极关注传统行业转型的机会。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 3,341,245,699.88 74.19
其中：股票 3,341,245,699.88 74.19
2 固定收益投资 585,203,853.60 12.99
其中：债券 585,203,853.60 12.99
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 419,836,809.92 9.32
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 129,477,081.53 2.87
7 其他各项资产 27,901,679.58 0.62
8 合计 4,503,665,124.51 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- - 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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B 采矿业
-
-
C 制造业 1,822,522,354.28 40.92
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 17,936,789.07 0.40
E 建筑业 434,106,047.27 9.75
F 批发和零售业 205,367,310.64 4.61
G 交通运输、仓储和邮政业 54,539,134.10 1.22
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 430,862,013.24 9.67
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 269,654,322.34 6.05
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 102,765,728.94 2.31
S 综合 3,492,000.00 0.08
合计 3,341,245,699.88 75.02
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600518 康美药业 11,816,124 191,421,208.80 4.30
2 002325 洪涛股份 21,039,881 189,990,125.43 4.27
3 300315 掌趣科技 6,025,327 189,413,742.19 4.25
4 300003 乐普医疗 7,124,719 153,751,436.02 3.45
5 300058 蓝色光标 2,668,688 133,434,400.00 3.00
6 002051 中工国际 7,139,314 129,721,335.38 2.91
7 002375 亚厦股份 4,684,463 114,394,586.46 2.57
8 002341 新纶科技 5,743,644 94,482,943.80 2.12
9 002261 拓维信息 3,372,602 92,274,390.72 2.07
10 300199 翰宇药业 3,384,480 90,128,702.40 2.02 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 199,795,000.00 4.49
2 央行票据 - -
3 金融债券 129,910,000.00 2.92
其中：政策性金融债 129,910,000.00 2.92
4 企业债券 49,650,000.00 1.11
5 企业短期融资券 201,480,000.00 4.52
6 中期票据 - -
7 可转债 4,368,853.60 0.10
8 其他 - -
9 合计 585,203,853.60 13.14
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 140002 14 附息国债02 1,500,000 151,335,000.00 3.40
2 041361015 13 兵器CP001 1,000,000 100,760,000.00 2.26
3 041361016 13 中电投CP002 1,000,000 100,720,000.00 2.26
4 130218 13 国开18 700,000 70,000,000.00 1.57
5 130227 13 国开27 600,000 59,910,000.00 1.35
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,170,597.83
2 应收证券清算款 11,661,081.84
3 应收股利 -
4 应收利息 13,571,673.97
5 应收申购款 1,198,325.94 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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6 其他应收款 300,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,901,679.58
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110023 民生转债 4,368,853.60 0.10
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说明
1 300003 乐普医疗 153,751,436.02 3.45 公布重大事项停牌
2 002261 拓维信息 92,274,390.72 2.07 重大资产重组停牌
3 300199 翰宇药业 90,128,702.40 2.02 重大资产重组停牌
4 300315 掌趣科技 22,779,137.47 0.51 非公开发行
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
本报告期期初基金份额总额 4,245,983,151.33
本报告期基金总申购份额 714,280,668.96
减：本报告期基金总赎回份额 943,584,792.49
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,016,679,027.80 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 1 季度 报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内，基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、 《中银收益混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银收益混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的住所， 并登载于基金管理人网站www.bocim.com。
8.3 查阅 方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
陆基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年四 月十 九日
