上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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上证国 有企 业 100 交易型 开放 式指数 证券投 资基金
2014 年第 1 季 度报告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一四 年四 月十九 日上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2014 年4 月18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国企ETF
基金主代码 510270
交易代码 510270
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2011 年6 月16 日
报告期末基金份额总额 84,832,064 份
投资目标 本基金为交易型开放式指数基金（ETF），紧密跟
踪标的指数 （上证国有企业100 指数） ， 追求 跟踪
偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 本基金采取完全复制策略，跟踪标的指数的表现，
即按照上证国有企业100 指数的成份股票的构成及
其权重构建基金股票投资组合， 并根据标的指数成
份股票及其权重的变动进行相应调整。 当预期成份上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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股发生调整和成份股发生配股、 增发、 分红等行为
时， 或因某些特殊情况导致流动性不足时， 或其他
原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时， 基金管
理人可以对投资组合进行适当变通和调整， 以便实
现对跟踪误差的有效控制。 本基金投资于标的指数
成份股票及备选成份股票的比例不低于基金资产
净值的90%，但因法律法规的规定而受限制的情形
除外。
业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准为： 上证国有企业100 指
数。如果指数编制单位变更或停止上证国有企业
100 指数的编制及发布，或上证国有企业100 指数
由其它指数替代， 或由于指数编制方法等重大变更
导致上证国有企业100 指数不宜继续作为标的指
数， 或证券市场有其它代表性更强、 更适合投资的
指数推出时， 本基金管理人可以依据维护投资者合
法权益的原则，变更本基金的标的指数。
风险收益特征 本基金属于股票型基金， 预期风险与收益水平高于
混合基金、 债券基金与货币市场基金。 本基金为指
数型基金，采用完全复制法跟踪标的指数的表现，
是股票基金中风险中等、 收益与市场平均水平大致
相近的产品。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
主要财务指标
报告期
(2014 年1 月1 日-2014 年3 月31 日) 上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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1.本期已实现收益 -467,762.22
2.本期利润 -4,253,491.29
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0493
4.期末基金资产净值 52,024,209.33
5.期末基金份额净值 0.613
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -7.54% 1.15% -7.14% 1.16% -0.40% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收 益率 变动的 比较
上证国有企业100 交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年6 月16 日至2014 年3 月31 日） 上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起3个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十六部分 （三） 的规定， 即本基金
主要投资于标的指数成份股、 备选成份股。 为更好地实现投资目标， 本基金可少
量投资于非成份股、 新股、 债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 在
建仓期完成后， 本基金投资于标的指数成份股票及备选成份股票的比例不低于基
金资产净值的90%，但因法律法规的规定而受限制的情形除外。法律法规或监管
机构日后允许本基金投资的其他投资工具， 基金管理人在履行适当程序后， 可将
其纳入投资范围。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周小丹
本基金的
基金经
理、中银
中证100
指数增强
基金基金
2011-06-16 - 7
中银基金管理有限公司
助理副总裁(AVP) ，香港
城市大学金融数学硕士。
2007 年加入中银基金管
理有限公司， 先后担任数
量研究员、中银中证 100上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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经理、中
银沪深
300 等权
重指数基
金（LOF）
基金经理
指数基金基金经理助理、
中银蓝筹基金基金经理
助理等职。2010 年 11 月
至今任中银中证100 指数
基金基金经理，2011 年6
月至今任国企ETF 基 金基
金经理， 2012 年5 月至今
任中银沪深300 等权重 指
数基金（LOF)基金经理。
具有7 年证券从业年限。
具备基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面， 美国经济在年初受恶劣天气影响小幅调整， 在一季度重回复
苏通道。 从领先指标来看， 一季度美国ISM 制造业PMI 指数自较低水平回升， 同
时就业市场改善暂缓。 一季度欧元区经济维持复苏态势。 美国仍是全球复苏前景
最好的经济体， 美联储引导加息预期提前， 国际资本流出新兴经济体的压力有所
上升。
国内经济方面， 一季度经济加速下滑。 具体来看， 领先指标制造业PMI 指数
降至50 荣枯线附近， 同步指标工业增加值同比增速降至9.0%之下的低位。 从经
济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车增速均有所放缓。 通胀方面，CPI 同比增
速在2.0%-2.5%的低位水平震荡，PPI 通缩幅度重新扩大。
2.行情回顾
回顾一季度行情， 大盘呈现低位震荡走势， 春节后流动性改善、 资金成本回
落未能促使市场出现大幅反弹，市场仍担忧经济增长的持续回落的冲击；另外，上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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一些负面消息事件也不断打击投资者情绪： 债券市场开始出现违约事件、 房地产
市场基本已经确定进入到中期的下行通道、 人民币结束了单边持续升值引发热钱
流出担忧。在风格板块，前期表现较好成长类股票开始进入业绩兑现与检验期，
一些低于预期的行业也开始出现回调， 带动整体市场情绪回落。 在行业层面， 轻
工制造、IT、电器服务等行业表现较好，而采掘、券商和农业等行业表现较差。
从风格指数来看，中小盘股强于大盘，上证国企 100 指数下跌 7.14% ，沪深 300
指数下跌7.89%。
3.运行分析
本报告期为基金的正常运作期。 我们严格遵守基金合同， 采用完全复制策略
跟踪指数， 在因指数权重调整或基金申赎发生变动时， 根据市场的流动性情况采
用量化模型优化交易以降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 03 月 31 日为止，本基金的单位净值为 0.613 元，本基 金的累
计单位净值为0.715 元。 季度内本基金份额净值增长率为-7.54%， 同期业绩比较
基准收益率为-7.14%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望二季度， 制造业景气度在进入经济活动旺季后微有回升， 但幅度远小于
历年均值， 经济总体旺季不旺态势延续， 但企业预期有所改观，3 月下旬后工业
品量价开始出现企稳迹象， 显示经济失速风险在下降， 短期稳增长依旧延续预调
微调基调， 在积极引导市场预期的同时， 加快基础设施等已有项目的进度和节奏，
但稳增长政策的边际效用在减弱。资金面上 4 月份 IPO 启动基本上是大概率事
件，受美国持续退出 QE 以及加息预期影响美元走强，而人民币汇率则出现明显
的弱势震荡格局， 凸显出国际资金流出压力。 优先股仍有发散机会， 并带动蓝筹
股出现适度的风格转换，对指数也带来支撑。
本基金将严格按照契约规定， 采用完全复制投资策略， 被动跟踪指数， 保持
跟踪误差在较小范围内。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。 上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 51,494,033.85 98.47
其中：股票 51,494,033.85 98.47
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 797,485.65 1.53
7 其他各项资产 652.88 0.00
8 合计 52,292,172.38 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1积 极投 资按行 业分 类的 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.2.2指 数投 资按行 业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
436,368.08 0.84
B 采矿业
5,128,334.99
9.86
C 制造业 11,595,593.96 22.29 上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 1,622,186.00 3.12
E 建筑业 2,460,777.00 4.73
F 批发和零售业 851,500.90 1.64
G 交通运输、仓储和邮政业 1,165,655.00 2.24
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,979,837.70 3.81
J 金融业 24,030,122.02 46.19
K 房地产业 1,472,668.20 2.83
L 租赁和商务服务业 173,880.00 0.33
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 419,580.00 0.81
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 157,530.00 0.30
S 综合 - -
合计 51,494,033.85 98.98
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的股 票投 资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600036 招商银行 382,352 3,754,696.64 7.22
2 601166 兴业银行 264,814 2,521,029.28 4.85
3 600000 浦发银行 259,313 2,520,522.36 4.84
4 600837 海通证券 187,625 1,733,655.00 3.33
5 600030 中信证券 159,614 1,680,735.42 3.23
6 601288 农业银行 631,000 1,527,020.00 2.94
7 600519 贵州茅台 9,690 1,499,043.00 2.88
8 601398 工商银行 429,700 1,482,465.00 2.85
9 601328 交通银行 363,886 1,375,489.08 2.64
10 600887 伊利股份 33,100 1,185,973.00 2.28 上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资 明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策 上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资 组合 报告附 注
2013 年 11 月 13 日， 招商银行（600036）受到银行间市场交易商协会诫勉
谈话处分， 该处分认为作为主承销商， 招商银行在林州重机集团股份有限公司债
务融资存续期间， 对后续管理工作中未充分尽职履责。 根据相关自律规定， 经交
易商协会秘书处专题办公会审议决定， 给予招商银行诫勉谈话处分， 并处责令改
正。 本基金管理人通过对该上市公司进行了进一步了解分析， 认为该处分不会对
其投资价值构成实质性影响， 因此未披露处罚事宜。 本基金为指数投资基金， 将
继续执行完全复制投资策略持有该公司股票。
5.11.1 报告 期内 ，本 基金投 资的 前十 名证券 的其余 九名 证券的 发行 主体没 有被
监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 478.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 174.07
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 652.88
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5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
5.11.5.1 期末指 数投资 前十 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.5.2 期末积 极投资 前五 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.11.6 投资 组合报 告附 注的 其他文 字描 述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
本报告期期初基金份额总额 86,832,064.00
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 2,000,000.00
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 84,832,064.00
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 上证国 有企 业 100 交易 型开 放 式指 数证 券投 资基金 2014 年第 1 季度 报告
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§8 备 查文件 目录
8.1 备查 文件目 录
1、 《上证国有企业100 交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
2、 《上证国有企业100 交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
3、 《上证国有企业100 交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站
www.bocim.com。
8.3 查阅 方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
录基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年四 月十 九日
