广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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广 发 美国 房 地产 指 数证 券 投资 基 金
2014 年第 1 季度 报 告
2014 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年四 月二十 一日广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年 4 月16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发美国房地产指数(QDII)
基金主代码 000179
交易代码 000179
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年8 月9 日
报告期末基金份额总额 123,253,406.50 份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资策略， 通过严格的投
资程序约束和数量化风险管理手段， 力求实现对标
的指数的有效跟踪， 追求跟踪误差的最小化。 本基
金力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间
的日均跟踪偏离度小于 0.5%，基金净值增长率与
业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过 5%。
投资策略 1、资产配置策略 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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本基金以追求标的指数长期增长的稳定收益为宗
旨， 在降低跟踪误差和控制流动性风险的双重约束
下构建指数化的投资组合。
2、REIT 投资策略
（1）REIT 组合构建原则
本基金主要采用完全复制法来跟踪MSCI 美国REIT
指数，按照个股在标的指数中的基准权重构建组
合。
（2）REIT 组合构建方法
本基金主要采用完全复制法， 即完全按照标的指数
的成份股组成及其权重构建 REIT 投资组合，并根
据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
（3）组合调整
1）定期调整
本基金组合根据所跟踪的MSCI 美国REIT 指数 对其
成份股的调整而进行相应的定期跟踪调整。
2）不定期调整
①与指数相关的调整
当标的指数成份股因增发、 送配等权益变动而需进
行成份股权重调整时， 本基金将根据指数公司发布
的调整决定及其需调整的权重比例，进行相应调
整。
②申购赎回调整
根据本基金的申购和赎回情况，对 REIT 组合进行
调整，从而有效跟踪标的指数。
③其他调整
对于标的指数成份股， 若因其出现停牌限制、 存在
严重的流动性困难、 或者财务风险较大、 或者面临广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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重大的不利的司法诉讼、 或者有充分而合理的理由
认为其被市场操纵等情形时， 本基金可以不投资该
成份股， 而用备选股、 甚至现金来代替， 也可以选
择与其行业相近、 定价特征类似或者收益率相关性
较高的其它REIT 来代替。
（4）投资组合绩效评估
本基金对投资组合进行监控与评估时， 以跟踪偏离
度为核心监控指标， 跟踪误差为辅助监控指标， 对
投资组合的日常调整就以最小化跟踪偏离度为原
则， 以求控制投资组合相对于业绩比较基准的偏离
风险。
3、固定收益类投资策略
本基金将主要以降低跟踪误差和投资组合流动性
管理为目的， 综合考虑流动性和收益性， 构建本基
金债券和货币市场工具的投资组合。
4、衍生品投资策略
本基金可投资于经中国证监会允许的各种金融衍
生品。 本基金在金融衍生品的投资中主要遵循有效
管理投资策略， 对冲某些成份股的特殊突发风险和
某些特殊情况下的流动性风险， 以及利用金融衍生
产品规避外汇风险及其他相关风险。
业绩比较基准
人民币计价的MSCI 美国REIT 净总收益指数 （MSCI
US REIT Net Daily Total Return Index ）。
风险收益特征
本基金为股票型基金， 风险和收益高于货币市场基
金、 债券型基金和混合型基金， 具有较高风险、 较
高预期收益的特征。 本基金为指数型基金， 主要采
用完全复制法跟踪标的指数， 具有与标的指数、 以
及标的指数所代表的投资市场相似的风险收益特
征。 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 BANK OF CHINA NEW YORK BRANCH
境外资产托管人中文名称 中国银行纽约分行
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 1 月1 日-2014 年3 月31 日)
1. 本期已实现收益 3,282,257.85
2. 本期利润 15,851,846.54
3. 加权平均基金份额本期利润 0.1035
4. 期末基金资产净值 133,897,290.68
5. 期末基金份额净值 1.086
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④ 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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过去三个
月
9.92% 0.70% 12.67% 0.75% -2.75% -0.05%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计 份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
广发美国房地产指数证券投资基金
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年8 月9 日至2014 年 3 月31 日）
注： (1)本基金合同生效日期为2013 年8月9日， 至披露时点本基金成立未满一年。
(2) 本基金建仓期为基金合同生效后6个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符合
本基金合同有关规定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邱炜
本基
金的
基金
经理；
2013-08-09 - 6
男，中国籍，统计学博
士，持有基金业执业资
格证书，2007 年5 月至
2008 年7 月在摩根大通广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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广发
标普
全球
农业
指数
（QDI
I）基
金的
基金
经理；
广发
纳斯
达克
100 指
数
（QDI
I）基
金的
基金
经理；
广发
亚太
中高
收益
债券
（QDI
I）基
金的
基金
经理；
广发
全球
医疗
保健
（QDI
I）基
金的
基金
经理
集团（纽约）任高级分
析师兼助理副总裁，
2008 年7 月至2011 年6
月任广发基金管理有限
公司国际业务部研究
员， 2011 年 6 月28 日起
任广发标普全球农业指
数证券投资基金的基金
经理，2012 年8 月15
日起任广发纳斯达克
100 指数证券投资基金
的基金经理，2013 年8
月9 日起任广发美国房
地产指数证券投资基金
的基金经理，2013 年11
月28 日起任广发广发 亚
太中高收益债券型证券
投资基金的基金经理，
2013 年12 月10 日起任
广发全球医疗 保健指数
证券投资基金的基金经
理。
注：1.基金经理的“任职日期 ”和“离职日期” 指公司公告聘任或解聘日期。
2. 基金经理助理的“任职日期 ”和“离任日期” 分别指根据公司决定确定的聘
任日期和解聘日期。 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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3. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资 格 管 理 办 法 》 的 相 关 规 定 。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发美 国房地 产指数 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份 额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作 合法合规，
无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价格优先、 比
例分配、 综合平衡 ”的原则， 公平分配投资指令。 监察稽核部风险控制岗通过投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述 公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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易的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度， 美国市场在经历短暂的调整之后， 受益于美国大型企业财报数
据的利好以及经济复苏的良好基本面， 美股恢复持续上涨的走势。 尽管受到美国
暴雪天气的影响， 购房活动有所减少， 但美国经济的持续复苏， 以及购房者消费
能力的提高，保证了美国房地产行业的稳健上行。从年初以来，美国 10 年期国
债收益率的持续下行， 也为 REITs 的走强营造了良好环境。 而在三月份开始由纳
斯达克指数回调引发的美国市场波动期间，REITs 指数由于其与股票市场相关度
不高， 以及收益稳定的属性， 在此轮调整中并未受到明显影响， 这显示了 REITs
指数作为低风险 稳收益标的的优势。
报告期内， 本基金以达到基金合同所规定的仓位， 并严格按照指数复制操作，
严格按照基金合同允许的范围对日常申购赎回进行操作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值上涨 9.92%，比较基准收益率上涨 12.67%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 美国经济的持续复苏带来了房地产市场需求的上升， 同时购房者
能力的提高也增强了这一趋势， 为美国房地产市场继续走好提供了基本环境， 而
REITs 指数作为房地产信托产品， 其投资收益来源于商业物业的租金以及物业的
增值，经济环境的走好也将确保投资者的收益。
另一方面， 美国经济的走强也引发了市场对美联储加息的忧虑， 从而对REITs
价格形成压制， 但这种风险也是有限的。 诚然美国前期宽松的货币政策对房地产
市场复苏的带动作用很明显， 但这种宽松政策最终的目标还是让经济重回增长的
轨道， 在这之后， 房地产 市场的增长将是受经济基本 面以及内生增长动力的带动，
而不是仅仅依靠人为的政策刺激了， 这也是经济走向良性增长循环的最理想情况
了。 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(人民币元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 126,469,312.32 90.94
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 126,469,312.32 90.94
2 基金投资
- -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7 银行存款和结算备付金合计 11,927,465.39 8.58
8 其他各项资产 675,775.30 0.49
9 合计 139,072,553.01 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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美国 126,469,312.32 94.45
合计 126,469,312.32 94.45
注：国家（地区）类别根据股票及存托凭证所在的证券交易所确定。
5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必须消费品 - -
必须消费品 - -
保健 - -
金融 126,469,312.32 94.45
信息技术 - -
电信服务 - -
公共事业 - -
合计 126,469,312.32 94.45
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
序
号
公司名称
（英文）
公司名称
（中文）
证
券
代
码
所
在
证
券
市
场
所
属
国
家
（
地
区)
数量
（股）
公允价值 （人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
SIMON
PROPERTY
GROUP INC
-
SP
G
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
12,250.0
0
12,359,568.
90
9.23 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
12
2
PUBLIC
STORAGE
-
PS
A
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
5,766.00
5,976,847.2
2
4.46
3
EQUITY
RESIDENTIA
L
公寓物业
权益信托
EQ
R
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
13,531.0
0
4,827,323.3
4
3.61
4
PROLOGIS
INC
普洛斯公
司
PL
D
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
19,174.0
0
4,816,321.7
2
3.60
5 VENTAS INC
Ventas
公司
VT
R
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
11,540.0
0
4,300,181.3
2
3.21
6 HCP INC HCP 公司
HC
P
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
18,015.0
0
4,299,098.8
6
3.21
7
BOSTON
PROPERTIES
INC
波士顿地
产公司
BX
P
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
6,011.00
4,235,350.6
8
3.16
8
HEALTH
CARE REIT
Health
Care
HC
N
纽
约
美
国
11,042.0
0
4,048,716.7
0
3.02 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
13
INC REIT 公司 US 证
券
交
易
所
9
VORNADO
REALTY
TRUST
沃那多房
地产信托
VN
O
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
6,597.00
4,000,097.3
9
2.99
1
0
AVALONBAY
COMMUNITIE
S INC
AvalonBa
y 社区股
份有限公
司
AV
B
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
4,863.00
3,928,787.4
1
2.93
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期内未持有债券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 392,748.83
4 应收利息 1,208.10
5 应收申购款 281,818.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 675,775.30
5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 190,468,710.33
本报告期 基金总申购份额 14,953,848.39
减： 本报告期 基金总赎回份额 82,169,152.22 广发美 国房 地产 指数 证券 投资基 金 2014 年第 1 季 度 报告
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本报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 123,253,406.50
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基金的
情况。
§8 备 查文 件目录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会批准广发美国房地产指数证券投资基金募集的文件；
2.《广发美国房地产指数证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发美国房地产指数证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发美国房地产指数证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1.书面查阅： 查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ，13:30-17:00。 投资者可免
费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话95105828 或020-83936999， 或发电子邮件： services@gf-funds.com.cn 。
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广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年四 月二 十一日
